15. Понятие и механизм действия девизной политики. Назвать условия эффективного использования «валютной интервенции».

Как субъект валютного регулирования центральный банк проводит девизную политику. Это метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты (девиз): в целях повышения курса национальной валюты центральный банк продает, а для снижения - скупает иностранную валюту в обмен на национальную.

Девизная политика проводится главным образом в форме валютной интервенции, т.е. вмешательства центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты.

Для того чтобы валютные интервенции привели к желаемым результатам по изменению национального валютного курса в дол­госрочной перспективе, необходимо:

1) наличие необходимого количества резервов в центральном банке для проведения валютных интервенций;

2) доверие участников рынка к долгосрочной политике цент­рального банка;

3) изменение фундаментальных экономических показателей, таких, как темп экономического роста, темп инфляции, темп из­менения увеличения денежной массы и др.

16. Сущность и классификация валютных ограничений, механизм действия, примеры валютных ограничений.

Валютные ограничения — система государственных мероприятий, направленная на ограничение операций с иностранной валютой, золотом и др. валютными ценностями.

Вида­ми валютных ограничений являются следующие: валютная блока­да; запрет на свободную куплю-продажу иностранной валюты; ре­гулирование международных платежей, движения капиталов, ре­патриации прибыли, движения золота и ценных бумаг; концен­трация в руках государства иностранной валюты и других валют­ных ценностей. Так, в РФ применяются следующие виды валют­ных ограничений: обязательная продажа резидентами 50% валют­ной выручки на внутреннем валютном рынке; лицензирование валютных операций, связанных с движением капитала; централи­зация валютных операций в Центральном и уполномоченных бан­ках. Эти меры способствуют поддержанию курса российского рубля в заданных Центральным банком границах.

Введение валютных ограничений в целом обусловлено необходимостью защиты экономической безопасности государства, поэтому различные валютные ограничения продолжают существовать в большинстве стран мира и допускаются в международной практике.

Три цели введения валютных ограничений:

1. Предотвращение существенного сокращения золотовалютных резервов.

2. Предотвращение резких колебаний курса валюты Российской Федерации.

3. Поддержание устойчивости платежного баланса Российской Федерации.

Уполномоченные государственные органы, которые вправе устанавливать ограничения права распоряжения валютными ценностями, можно подразделить на следующие группы:

1) федеральные органы законодательной власти.

2) федеральные органы исполнительной власти.

3) Банк России.

Органами валютного регулирования - Правительством РФ и Банком России.

Теоретически в числе общих критериев установления ограничения права распоряжения валютными ценностями:

· запрет совершения каких-либо действий (например, общий запрет валютных операций между резидентами, запрет купли-продажи иностранной валюты и чеков, номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте в РФ, минуя уполномоченные банки);

· установление определенного лимитирования каких-либо действий. Например, согласно физические лица - резиденты и физические лица - нерезиденты имеют право единовременно вывозить из Российской Федерации наличную иностранную валюту и валюту Российской Федерации в сумме, равной или не превышающей в эквиваленте 10 тыс. долларов США.

· установление разрешительного порядка распоряжения валютными ценностями. Так, резиденты и нерезиденты вправе без ограничений ввозить в Российскую Федерацию валютные ценности при соблюдении таможенных правил, однако вывоз указанных ценностей из Российской Федерации ограничен;

· требование об обязанности распорядиться валютными ценностями особым образом. К такому ограничению можно отнести требование о репатриации резидентами иностранной валюты и валюты РФ.

В литературе выделены три режима валютного регулирования

· Валютная монополия государства - валютные операции сосредоточиваются в центральных или специально уполномоченных банках, и в силу значительных валютных ограничений национальная валюта не подлежит конвертации и является замкнутой. Как правило, такая ситуация складывается в странах с неконвертируемой валютой;

· Наличие системы валютных ограничений - национальная валюта имеет тенденцию к выходу за пределы внутреннего денежного рынка и становится ограниченно конвертируемой. Например, в Российской Федерации валютные ограничения установлены в целях предотвращения существенного сокращения золотовалютных резервов, резких колебаний курса валюты Российской Федерации, а также для поддержания устойчивости платежного баланса РФ.

· Отсутствие валютных ограничений - национальная валюта выходит на мировой валютный рынок и становится свободно конвертируемой.