Спрос на деньги

Люди нуждаются в деньгах по двум основным причинам:

1. Спрос на деньги для совершения сделок (функция как средство обращения). Для покупки продуктов питания, оплаты жилья, коммунальных услуг и и прочего домохозяйствам необходимо иметь в своем распоряжении достаточное кол-во наличных денег. Фирмам тоже нужны деньги для оплаты труда, сырья и материалов, энергии и т.д. Потребность в деньгах на все эти цели называется спросом на деньги для совершения сделок. Основным фактором, определяющим величину спроса на деньги для сделок, служит уровень номинального ВВП. Чем больше общая денежная стоимость находящихся в обращении товаров и услуг, тем больше требуется денег для заключения сделок. Спрос на деньги для сделок изменяется прямо пропорционально номинальному ВВП. Мы говорим в данном случае именно о номинальном ВВП, поскольку домохозяйствам и фирмам может потребоваться больше денег для сделок, как в случае роста цен, так и в случае увеличения реального объема производства. В обеих ситуациях рублевый объем заключаемых сделок увеличится.

Рис.1а. Спрос на деньги и денежный рынок. Поскольку спрос на деньги для совершения сделок зависит от уровня номинального ВВП и не зависит от % ставки, он изображен в виде вертикальной прямой. Для простоты мы предположили, что количество денег, необходимое для заключения сделок, не связано с изменением % ставки, т.е. что повышение последней не приведет к сокращению величины спроса на деньги для совершения сделок. Разумеется это упрощение. На самом деле кол-во денег, отведенных фирмами и домохозяйствами для заключения сделок, должно меняться обратно пропорционально % ставке. Когда % ставки высоки, потребители и предприниматели стараются сократить свои предназначенные для сделок запасы денег, с тем чтобы иметь больше резервов для вложения в активы, приносящие проценты.

2. Спрос на деньги как на активы (функция как средства обращения). Люди могут держать свои финансовые активы в различных формах, например в виде акций корпораций, частных или гос. облигаций или же в деньгах категории М1. Следовательно, существует спрос на деньги как на активы. Чем же определяется спрос на деньги как на активы? Каждая из форм финансовых активов имеет свои преимущества и недостатки. Преимущества денег заключается в их ликвидности и относительной надежности (низкой степени риска, связанного с владением ими). Их в любой момент можно незамедлительно использовать для приобретения товаров и услуг. Деньги особенно привлекательны в качестве актива, когда ожидается падение цен на товары, услуги и другие финансовые активы. Недостаток – деньги не приносят процентного дохода. Акции, облигации срочные депозиты приносят доход в виде процентов. Недостаток – когда падают цены на облигации, их держатели терпят убытки, если им приходится их продавать до истечения срока погашения.

Проблема выбора: какой объем финансовых активов держать в облигациях, а какой – в деньгах. Решение в первую очередь зависит от уровня % ставки. Спрос на деньги как на актив изменяется обратно пропорционально % ставке. При низких % ставках или альтернативных издержках владения деньгами как активом, люди предпочитают держать больше активов в форме денег. И наоборот. Иначе говоря, когда владеть деньгами в качестве актива невыгодно, люди сокращают их запасы; когда же владение деньгами в качестве актива обходится дешево, люди их накапливают. (см. рис.1б)

3. Совокупный спрос на деньги. Совокупный спрос на деньги, определяется путем сложения на горизонтальной оси величины спроса на деньги как на активы, с величиной спроса на деньги для совершения сделок. Получившая в результате нисходящая прямая отражает общее количество денег, которые люди хотят иметь для осуществления сделок и в качестве актива при любой возможной величине процентной ставки. Совмещение кривых предложения денег (денежной массы) и совокупного спроса на деньги, дает картину денежного рынка и определяет равновесную % ставку. Рис.1в.