Вопрос 18. Операции встречной торговли.

Встречная торговля – это альтернативный метод торговли, используемый в тех случаях, когда традиционные средства платежа недоступны/ их использование затруднительно или связано с высокими издержками. Т.е. принцип встречной торговли – обмен товаров/ услуг на другие товары/ услуги, когда они не могут быть оплачены деньгами.

Используется, например, странами с блокированной валютой (которая не может быть легко конвертирована) или с недостаточными резервами иностранной валюты.

Встречная торговля составляет значительную долю в объемах мировой торговли – по некоторым оценкам до 25-30%. Широкий спектр товаров обменивается по принципу встречной торговли: нефть, самолеты, автомобили, минеральные ресурсы, промышленное оборудование, с/х продукция и другие.

Классификация форм встречной торговли

Сделки типа бартер

• Простой бартер – прямой обмен товарами или услугами приблизительно одинаковой ценности между сторонами, без использования денежных средств или кредита.

* Еще бывает частичный бартер (non-pure barter): например, страна А поставляет стране Б товар А, а страна Б поставляет ей в ответ товар Б + выплачивает какую-то часть деньгами.

Недостаток бартера: если обмен товарами не происходит постоянно, получается, что одна страна финансирует другую. Также существует риск, что, участвуя в бартере, страна будет получать товары, которые она не хочет, не может использовать или выгодно перепродать.

• Клиринговые соглашения – обмен списка товаров на список товаров с последующим выравниванием цен.

Две страны (компании) договариваются о покупке конкретных типов и количества товаров друг друга в течение определенного периода времени, с использованием «очищенной» валюты (clearing currency). В случае если одна страна (компания) покупает больше товара, чем другая, она может либо возместить дефицит товаром и/ или денежными средствами, либо выдать кредит второй стране (компании) на последующее клиринговое соглашение.

Для поддержания и облегчения процедур встречной торговли компании также могут договориться о создании расчетно-клирингового центра (clearinghouse). Так, когда компания страны А экспортирует свою продукцию в страну Б, на ее счету в расч.-клир. центре фиксируется обязательство по встречной торговле. Когда А покупает товары у Б, ее обязательство погашается. Это избавляет компанию от необходимости балансировать каждую отдельную сделку встречной торговли, позволяя ей исполнять весь набор ее кумулятивных обязательств к моменту истечения срока действия ее клирингового счета.

Торговые компенсационные сделки

Сделки типа свитч: подразумевают вовлечение в сделку встречной торговли третьей стороны – сторонней торговой компании. Сделки-свитч бывают двух типов:

- товарные

- финансовые

Когда компания вступает в сделку встречной покупки, она часто выпускает т.н. кредиты на встречную покупку, которые могут быть использованы для покупки ее товаров другой страной. Сделка-свитч происходит, когда сторонняя торговая компания покупает у одной компании ее кредит на встречную покупку и продает его другой компании, которая может лучше его использовать. Пример: США заключают с Польшей договор встречной покупки и получают кредит встречной покупки на польские товары. Предположим, американская компания не может использовать/ не хочет покупать польские товары, поэтому она перепродает полученные кредиты встречной покупки сторонней торговой компании. Последняя же находит другого покупателя на эти кредиты и продает их с прибылью.

Промышленные компенсационные сделки

• Офсетные сделки

Прямой офсет – часть стоимости экспорта продуктов компенсируется покупкой на согласованную сумму товаров – компонентов или материалов – от страны-импортера, которые экспортер включает в производство экспортного товара (т.е. это сделки с вовлечением инвестиций и обещаний что-то купить у другой стороны). Чаще всего используются для крупномасштабных капитальных товаров, таких как самолеты, военное оборудование, системы безопасности.

Непрямой офсет – покупатель требует от поставщика вступления в долгосрочную производственную и другую кооперацию и инвестиций, но они не связаны с текущим контрактом поставки и могут встречаться как в военном, там и в гражданском секторах.

• Сделки обратного выкупа и встречной покупки (buy-back, counter purchase):

Если экспортер (страна А) покупает товары, произведенные в стране Б с использованием оборудования, полученного Б от А, то это сделка обратного выкупа; если без использования такого оборудования – то встречной покупки.

Встречная покупка: продавец обязуется купить у покупателя товары/ услуги, обычно не связанные с товарами/ услугами проданными продавцом. Используется два отдельных контракта и поставка может производиться в период от 1 до 5 лет.

Обратный выкуп: обычно применяется в отношении заводов, производственного оборудования и технологий. Экспортер оборудования/ технологий обязуется купить у их импортера продукцию, произведенную с их использованием. Часто так происходит, когда развитая страна поставляет развивающейся стране сложное, дорогое оборудование.

* Разница: встречная покупка и обратный выкуп – обязательства сводятся к покупке товаров; в офсетных сделках – нет.