11. Понятие золото-валютных резервов, их состав и география

Золотовалютные резервы - гос запасы золота и ин валюты, хранящиеся в центр банке или в фин органах, а также принадлежащие гос золото и ин валюта в международных валютно-кредитных организациях. Ранее государственные резервы создавались в золоте, но по результатам конференции в Бреттон-Вудсе (с 1 по 22 июля 1944 г.), Соединённые Штаты Америки обеспечили поддержку доллара США в качестве мировой валюты за счёт обязательства обеспечивать конвертацию долларов США и золота. В процессе перехода от Золотого стандарта к свободной конвертации, доллар США стал одним из видов мировых денег, наряду с золотом. Впоследствии, после краха Бреттон-Вудской системы в 1971 г., США отказались от конвертации доллара США в золото, но с учётом того, что доля доллара США в мировых расчётах является доминирующей, доллар США остаётся главной резервной валютой, и большинство центральных банков продолжают хранить большие объёмы международных резервов в долларах США.

З. р. выполняют в основном функции запасного фонда международных платёжных средств и используются в необходимых случаях для покрытия дефицита платёжного баланса, а также для интервенции на валютном рынке в целях поддержания курса национальной валюты страны. Оптимальным является поддержание их на уровне, обеспечивающем внешнюю ликвидность, т. е. способность страны своевременно, без перебоев погашать причитающиеся др. странам платежи. Истощение З. р. свидетельствует о неблагоприятном валютном положении страны. Относительное же сокращение общей суммы З. р. стран капиталистического мира по отношению к совокупной стоимости их импорта, являющегося основной статьей использования резервов, характеризует в известной мере состояние международной ликвидности, которая, по данным МВФ, за послевоенные годы непрерывно ухудшается

1. Согласно подходу, рекомендованному МВФ, объем золотовалютных запасов должен составлять объем трехмесячного импорта страны.2. Резервы страны должны равняться объему трехмесячного импорта страны плюс выплаты по внешним государственным и всем корпоративным долгам страны.3. резервы должны покрывать годовой объем внешнего долга.

При этом традиционно считается, что золотовалютный запас должен быть не меньше 8% ВВП, позволять государству обходиться без внешних заимствований в течение одного года и быть достаточным для предупреждения резких девальваций и ревальвации национальной валюты.

КНР(1953млрд дол.), Япония, Еврозона, Россия, Индия, Республика Корея, Бразилия, Гонконг, Сингапур, Германия

Валютные резервы России на 23 октября 2009 года составили 429,3 млрд. долларов США[1], а запасы золота - 523,7 тонн. Теоретически структура международных резервов должна отражать структуру экспортно-импортных операций страны.

Если сравнить нынешнее состояние золотовалютных резервов стран БРИК и стран G7. выясняется, что большинство стран G7, за исключением Италии и Японии, не способно покрыть свой импорт в течение трех месяцев за счет имеющихся объемов золотовалютных резервов.

В развивающихся странах (БРИК,, напротив, достаточность резервов по этому параметру в несколько раз выше порогового значения

Долговые обязательства (государственные и корпоративные) практически всех стран БРИК (за исключением России), меньше их золотовалютного запаса. Несомненным лидером здесь является Китай, резервы которого почти в 7 раз превышают внешний долг страны.

Наиболее тяжелая ситуация складывается в США, где внешний долг страны превышает объем золотовалютных резервов в 100 раз, в Великобритании (в 138 раз) и во Франции (почти в 59 раз).

Сопоставление золотовалютных резервов и ВВП. Достаточность золотовалютных резервов по отношению к размеру ВВП для всех стран БРИК очевидна. Из развитых стран лишь Япония обладает достаточным резервом.