- •Экономическая оценка инвестиций
- •Основные понятия в сфере инвестирования.
- •Структура капитальных вложений
- •Классификация инвестиций.
- •Жизненный цикл инвестиционного проекта.
- •Классификация инвестиционных проектов.
- •Особенности инвестиционной деятельности предприятий.
- •Объекты и субъекты инвестиционной деятельности.
- •7 Учет фактора времени в инвестиционном проектировании.
- •8 Оценка инвестиционных рисков.
- •9 Анализ чувствительности и устойчивости инвестиционного проекта. Анализ чувствительности (устойчивости) инвестиционного проекта
- •10 Критерии и методы оценки экономической эффективности инвестиций.
- •Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов
- •1. Чистый дисконтированный доход (взять конспект лекции или учебное пособие)
- •2. Индекс доходности
- •3. Срок окупаемости проекта
- •4.Внутренняя норма доходности
Экономическая оценка инвестиций
Основные понятия в сфере инвестирования.
Для реализации любого инвестиционного проекта предварительно должны быть решены три задачи:
Определение целесообразности реализации проекта;
Оценка преимуществ проекта в сравнении с альтернативами;
Ранжирование проектов в условиях ограниченных ресурсов;
Инвестиции являются новым термином в российской экономике, по своему содержанию инвестиции шире, чем капитальные вложения.
Капитальные вложения – это затраты на производство строительно-монтажных работ, проектно-изыскательских работ, на воспроизводство основных фондов, приобретение машин, оборудования, инвентаря, инструмента и т.д. Капитальные вложения составляют основную часть инвестиций (до 80%).
Традиционно под инвестициями понимают – вложение средств в форме имущественных и интеллектуальных ценностей в экономические объекты с целью получения в будущем доходов или иных выгод.
Инвестиции – вложение капитала с целью последующего его увеличения, при этом прирост капитала должен компенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на подкрепление в текущем периоде, а также риск и инфляцию в предстоящем периоде;
Инвестирование – долгосрочное вложение средств с целью получения дохода в будущем, превышающей начальную величину инвестиций;
Инвестиционная деятельность – вложение инвестиций и совокупность практических действий по реализации инвестиций;
Инвестиционные проект – мероприятие, которое направлено на достижение определенных целей и требующее для своей реализации привлечения инвестиций;
Инвестиционная программа – совокупность инвестиционных проектов, объединенных единой целью;
Инвестиционный цикл – жизнь инвестиционного проекта. Представляет собой временные стадии разработки и реализации инвестиционного проекта. От первоначальной идее и до выпуска продукции;
Инвестиционный период – время от начала вложения капитала до момента завершения получения прибыли;
Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит от их структуры. Необходимо различать:
общую структуру инвестиций;
структуру реальных инвестиций;
структуру капитальных вложений;
структуру портфельных (финансовых) инвестиций.
Под общей структурой инвестиций понимается соотношение между реальными и портфельными (финансовыми) инвестициями.
Структура реальных инвестиций — соотношение между инвестициями в основной, оборотный капитал и нематериальные активы.
Структура портфельных (финансовых) инвестиций — соотношение инвестиций в акции, облигации, другие ценные бумаги, а также в активы других предприятий в их общей величине.
Наибольший интерес представляет структура капитальных вложений.
Структура капитальных вложений
Технологическая структура капитальных вложений – представляет собой соотношение в составе затрат на сооружение объекта и их долю в общей сметной стоимости. Эта структура показывает, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на СМР, приобретение машин и прочее (проектно-изыскательские работы). Технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной (машины и оборудование) и пассивной частью (здания и сооружения) основных средств предприятия. Совершенствование этой структуры заключается в увеличении доли машин в сметной стоимости проекта;
Воспроизводственная структура капвложений характеризует их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по направлениям развития и формам воспроизводства основных производственных фондов: экстенсивное развитие, т.е. новое строительство и расширение действующих предприятий, а также интенсивное развитие, т.е. реконструкция и техническое перевооружение действующих предприятий. Необходимо стремиться к тому, чтобы увеличивались инвестиции на техническое перевооружение и реконструкцию, т.к. в этом случае сокращается срок ввода объекта в эксплуатацию и сокращаются удельные капитальные вложения.
Отраслевая структура – представляет собой соотношение в составе затрат на разные отрасли. Иерархия отраслей по важности вложения инвестиций: машиностроение, энергетика, химическая промышленность;
Региональная (территориальная) структура – распределение капитальных вложений и их соотношение по отдельным субъектам РФ. Она зависит от уровня инвестиционной привлекательности региона.