3. Оценка экономической эффективности использования результатов нир

В условиях рыночной экономики возрастает значимость оценки эффективности использования результатов НИР. В зависимости от

полученных результатов исследований существуют следующие виды эффектов. (Таблица 13)

Выбор целесообразного варианта должен обеспечиваться на основе сопоставимых и однозначных показателей. Это значит, что информационная база, точность и методы определения стоимостных и натуральных показателей по анализируемым вариантам должны быть сопоставимы.

Условия сопоставимости вариантов:

• одинаковый объём работ производимых с применением существующих и новых методов (технологий, оборудования и т. п.);

• номенклатура и одинаковый уровень качества новых материалов;

• фактор времени;

• уровень цен, тарифов в дипломных НИР и выбор наилучшего из них можно производить с использованием различных показателей, характеризующих экономическую оценку вариантов. Т а б л и ц а 13

Характеристики эффекта от результатов НИР^*)

Виды эффекта	Факторы и показатели
1. Научно-технический	Новизна, простота, полезность, возможность использования в дальнейшем для НИОКР
2. Экономический	Показатели учитывают в стоимостном выражении все виды результатов и затрат, обусловленных реализацией результатов НИР
3. Коммерческий	Показатели потока реальных денег определяются соотношением финансовых затрат и результатов.
4. Ресурсный	Показатели отражают влияние результатов НИР на объём производства и потребления наиболее эффективного вида ресурса.
5. Социальный	Улучшение показателей в социальной сфере, связанных с реализацией результатов НИР
6. Экологический	Шум, электромагнитное поле, освещённость (зрительный комфорт), вибрация, показатели учитывают влияние результатов НИР на окружающую среду

^* ) Инновационный менеджмент: Учебник для вузов/Под ред. С.Д. Ильенковой - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997 – 327 с.

В случае бездолгового денежного потока критерием выбора оптимального варианта проектов может быть минимум затрат на его реализацию. Выбор эффективного варианта наиболее целесообразно устанавливать по минимуму приведённых затрат:

З_i = C_j + Е_i * K_i min, (33) где С_i - текущие затраты на производство и реализацию продукции (себестоимость) по I-му варианту; E_i - норматив эффективности инвестиций (капитальных вложений); K_i - инвестиции по I-му варианту. Инвестиции – единовременные капитальные вложения в объекты производства и реализации продукции.

Норматив эффективности капитальных вложений принимается следующим образом. В плановой экономике устанавливается централизованно и составляет Е_н = 0,15. В рыночной экономике предприятие само устанавливает такой норматив. Он может быть принят на уровне процентной доходности (нормы дисконта) или равным нормативу рентабельности инвестиций (Е_i = R_н).

После выбора эффективного варианта следует установить экономический эффект за планируемый период (как правило, за планируемый период принимается продолжительность календарного года).

Годовой экономический эффект рассчитывают по формуле:

Э_г = (З₁ – З₂) * N_{г ,} (34)

где З₁, З₂ - удельные приведённые затраты на производство и реализацию продукции соответственно по базовому и проектному вариантам; N_г - годовой объём продаж по проектному варианту.

После этого определяется период, за который единовременные инвестиционные затраты окупаются благодаря приросту чистого дохода (прибыли), обусловленному реализацией продукции:

T_р = , (35)

где С₁, С₂ и К₁, К₂ - соответственно годовые издержки на производство и реализацию продукции; и инвестиции по сравниваемым вариантам.

Величина, обратная сроку окупаемости представляет собой расчётный коэффициент сравнительной экономической эффективности:

Э_р = = . (36)

Если Э_р > Е_i, то предлагаемый инвестиционный вариант эффективен.

В случае, если срок окупаемости инвестиционных затрат более одного года оценку экономической эффективности использования результатов НИР следует проводить по следующим показателям:

• чистый дисконтированный доход (существуют другие названия: интегральный эффект, чистая приведённая или чистая современная стоимость);

• индекс рентабельности (доходности или прибыльности);

• период (срок) окупаемости.

Чистый дисконтированный доход Э_инт представляет собой сумму текущих эффектов за весь расчётный период, приведённой к начальному шагу инвестирования.

Если в течении расчётного периода не происходит инфляционного изменения цен (или расчёт проводится в базовых ценах), то чистый приведённый доход определяется как разность результатов и затрат за расчётный период,приведённых к одному , обычно начальному (базисному) году, т.е. с учётом дисконтирования результатов и затрат:

Э_инт = , (37)

где t_p - расчётный период, равный номеру шага расчёта, на котором производится ликвидация объекта; P_t - результаты, достигаемые на t-м шаге; З_t - текущие затраты, осуществляемые на том же шаге; K_пр - приведённые капиталовложения; а_i - коэффициент капиталовложения; а_i - коэффициент дисконтирования (дисконтный множитель).

Приведение к базисному начальному моменту времени (году) затрат, результатов и эффектов на t-ом шаге реализации результатов НИР осуществляется путём умножения на дисконтный множитель:

а_i = , (38)

где Е_i - норма дисконта; t - номер шага расчёта (периоды планирования); T = 0, 1, 2, 3…,t.

Норма дисконта Е_i определяется по ставке сравнения (доходности), он измеряет темп снижения ценности (значимости) финансовых средств с течением времени. Её величина всегда меньше единицы. Норма дисконта в общем виде определяется по формуле:

Е_i = J + П_р + R_р, (39)

где J - темп инфляции; П_р - минимальная норма прибыли; R_Р - степень предпринимательского риска.

Если чистый дисконтированный доход предлагаемого варианта положителен, то проект является эффективным (при данной норме дисконта) и можно делать вывод о его целесообразности. Положительный эффект в расчётном периоде достигается с помощью приемлемой для инвесторов нормы дисконта (доходности). Нормы дисконта представлены в табл. (Приложение 9).

Замораживание инвестиционных средств начинается с предварительного этапа (прединвестиционная фаза). Поэтому к моменту пуска объектов сметная их стоимость значительно увеличивается. Приведённые инвестиционные затраты (капитальные вложения) устанавливаются по формуле:

К_пр = , (40)

где К_t - капитальные вложения распределённые по годам; Т_n - период создания и освоения объектов (нововведений); Е_i - период дисконта в этот период.

В дальнейшем величина приведённых капитальных вложений дисконтируется в процессе полного погашения этих затрат.

Индекс рентабельности устанавливается по формуле:

R_{и = ,} (41)

где D - доход (приходная часть денежного потока) в планируемом периоде; К_t - инвестиционные затраты, необходимые для реализации НИР (нововведений); а_i - дисконтный множитель, позволяющий привести денежные потоки соответственно: доход к

моменту начала реализации НИР; инвестиции – к моменту начала инвестирования.

При положительном эффекте Э_инт индекс рентабельности R_и > 1 и делается вывод о целесообразности инвестирования НИР. В противном случае (R_и < 1) делается вывод о неэффективности финансирования НИР. Чем выше уровень рентабельности, тем эффективнее принимаемое решение.

Показатель периода окупаемости инвестиций применяется при предварительном анализе инвестирования НИР. В условиях изменения конъюнктуры рынка инвестор не рискнет доверить инвестирование НИР на длительный срок. Это особенно важно для тех отраслей, где высок темп научно-технического прогресса. Поэтому, чем меньше период окупаемости, тем меньше риск инвестируемых средств. Расчёт периода окупаемости проводится по формуле:

Т₀ = , (42)

где К - первоначальные инвестиции в НИР; Д - ежегодные денежные доходы.

На оценочные показатели эффективного варианта оказывает существенное влияние инфляция. Учёт инфляции в рыночной экономике является необходимым условием объективности проводимых расчётов. Инфляция влияет на показатели сравниваемых вариантов не только в денежном, но и в натуральном выражении. Наличие инфляции обуславливает изменение основных результатов предлагаемых вариантов:

• финансовых показателей;

• запасов материалов;

• заёмных средств;

• объём производства и продаж и др.

Поэтому при оценке эффективности инвестиций следует учитывать динамику инфляционных процессов, которые зависят от таких факторов:

• уровень роста (падения) курсов внутренней и иностранных валют;

• общая инфляция;

• инфляция на сбыт продукции;

• скорость изменения цен на ресурсы, издержки производства реализации и управления;

• уровень заработной платы, стоимость элементов основных производственных фондов;

• банковский процент и кредит и другие факторы.

Инфляция в конце n-го шага по отношению к моменту I характеризуется индексом изменения цен ресурса.

Темп инфляции в общем виде можно установить по формуле:

S_инф = i_инд - 1, (43)

где i_инд - индекс изменения цен ресурса, определяемый отношением Ц_n/Ц_i, где Ц_n - цена ресурса в конце n-го шага;

Ц_i - цена ресурса на I-ый момент времени (начало инвестирования).

Предложенная методика оценки эффективности использования результатов НИР разработана с учётом рыночных отношений. По нашему мнению, коммерческая оценка эффективности зависит от подготовленности студента и характера выполняемой научно-исследовательской работы. Поэтому выполнение оценки таким образом должно быть согласовано с консультантом организационно-экономического раздела.

После проведённых расчётов составляется таблица основных технико-экономических показателей (Приложение 10), которые выносятся на демонстрационный лист.

Далее студентом проводится факторный анализ полученных значений технико-экономических показателей. На основе этого анализа делаются выводы о целесообразности внедрения результатов НИР в различные сферы народного хозяйства (НИР, производство и т.п.) и даются основные направления дальнейшего развития исследований и разработок в данной отрасли.