30. Инфраструктура рцб. Институты фондового рынка. Функциональная инфраструктура. Фондовые биржи

Значимость инфраструктуры характеризуют следующие особенности:

- инфраструктура является особым элементом РЦБ как системы.

- степень развитости инфраструктуры как один из критериев развития фондового рынка страны.

Инфраструктура фондового рынка – система государственных и негосударственных институтов (организаций), функционирование которых обеспечивает контролируемое движение ценных бумаг между различными участниками на разных секторах фондового рынка.

Важнейшие функции инфраструктуры:

1. Реализация государственной политики по регулированию РЦБ.

2. Распределение капиталов между секторами рынка, между отраслями и секторами национальной экономики.

3. Надзорные функции уполномоченных государственных органов за функционированием РЦБ.

4. Организация товарных и финансовых потоков между инвесторами и эмитентами, между отраслями и секторами национальной экономики.

5. Проведение операций на различных секторах организованного РЦБ.

6. Оформление статуса профессионального участника РЦБ (лицензирование, ведение реестров и т.д.)

7. Осуществление саморегулирования определенных секторов фондового рынка силами профессиональных объединений его участников.

Выделяют следующие крупные элементы инфраструктуры фондового рынка:

1. Функциональный блок.

2. Надзорная инфраструктура (контрольно-надзорные органы государства).

3. Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка.

Институты функционального блока имеют серию общих признаков, позволяющих их интегрировать в единое целое.

Функциональная инфраструктура – совокупность негосударственных институтов – участников рынка, выполняющих особые функции на различных секторах фондового рынка.

Особенности институтов функцион-ого блока:

1. Она включает только негосударственные институты (негосударственные организации).

2. Эти институты имеют статус профессионального участника рынка.

3. Экономической основой их деятельности является только негосударственный капитал.

4. Деятельность этих предприятий базируется на различных типах и видах негосударственной собственности.

5. Каждая из этих организаций проходит процедуру присвоения статуса профессионального участника. Этот статус присваивается способами и методами, которые предусмотрены национальным законодательством по регулированию РЦБ. Чаще всего применяется два способа легитимизации:

- выдача лицензий на один вид профессиональной деятельности или на несколько смежных видов;

- ведение реестров профессиональных участников рынка, при этом профессиональный участник, включаемый в реестр, получает специальный документ, подтверждающий его занесение в этот реестр. В отдельных случаях уполномоченный надзорный орган может приостанавливать деятельность профессионального участника или же выводить его из реестра.

6. Для получения статуса профессионального участника необходимо выдержать отборочные требования. Чаще всего они включают следующие позиции:

- объем собственного капитала будущего участника;

- объем страхования рисков;

- объем банковской гарантии;

- профессиональный состав персонала будущего профессион-ого участника рынка;

7. Особая цель – извлечение (присвоение) различных видов доходов в зависимости от функций и операций, выполняемых участником на рынке

8. Выполнение каждым институтом:

- операций с различными типами и видами ЦБ на разных секторах рынка;

- оказание услуг другим участникам рынка на коммерческой основе;

- выполнение организаторской деятельности на различных секторах рынка.

В этот блок входят:

1. Фондовые биржи (фондово-товарные, товарно-фондовые, валютно-фондовые, фондово-валютные, валютные биржи с лицензиями профессиональных участников РЦБ) – организованные постоянно действующие оптовые вторичные рынки, на которых обращаются только специально отобранные ценные бумаги.

2. независимые регистраторы

3. инвестиц банки

4. инвестиц фонды

5. инвестиц компании

6. рейтинговые агентства

7. рекламные агентства

8. страховые компании

9. депозитарии

10. консалтинговые компании

11. аукционные фирмы

12. коммерческие банки

13. фондовые брокеры

14. фондовые дилеры

15. Управляющие компании

16. ПИФы

17. Пенсионные фонды (государственные и нет)

18. Фондовые магазины (розничная торговля ЦБ)