2 Структура лизингового соглашения

Если в результате расчетов установлена целесообразность лизинга, то заключается лизинговое соглашение. В нем указываются:

• Права и обязанности сторон по передаче, транспортировке, приемке, монтажу, обслуживанию и хранению объекта сделки;

• Величина лизинговых платежей, сроки и порядок их внесения;

• Сроки договора по лизингу;

• Возможность со стороны арендатора переуступки лизингового имущества третьей стороне;

• Условия страхования имущества;

• Варианты действий и права сторон по окончании срока договора;

• Условия досрочного расторжения договора.

Приобретение имущества по лизингу обойдется предприятию дороже, чем покупка у поставщика, поскольку в стоимость лизинга помимо цены имущества войдут доход лизинговой компании и страховые взносы. Тем не менее, лизинг имеет имущества, в том числе:

• Возможность приобретения необходимых машин, оборудования, приборов во временное пользование;

• Оплата за пользование имуществом частями, а не сразу, как при покупке;

• Получение в аренду полностью пригодного, но бывшего в эксплуатации имущества по низкой цене и в рассрочку;

• Финансовое и в ряде случаев инженерно – технологическая помощь со стороны лизинговой компании.

• Названные преимущества часто перекрывают дополнительные расходы, связанные с лизингом, и, главное, способствует ускорению технического перевооружения производства.

3. Система расчета лизинга

Общая сумма лизинговых платежей включает:

- сумму, возмещающую стоимость лизингового имущества;

- сумму, выплачиваемую лизингодателем за кредитные ресурсы, использованные им для приобретению имущества по договору лизинга;

- комиссионное вознаграждение лизингодателю;

- сумму, выплачиваемую за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем;

- другие затраты лизингодателя, предусмотренные договором лизинга.

Допустим, стоимость лизинговых основных фондов – 100 тыс. руб.. Срок лизинга – 8 лет. Процент, включающий оплату лизингодателем кредитных ресурсов, комиссионные, страхование и др. – 10%. Выплата лизинговых платежей производится равными суммами 2 раза в год, т.е. за весь период действия договора будет произведено 16 платежей. В этих условиях сумма каждого лизингового платежа равна:

Общая сумма лизинговых платежей равна 12, 78 * 16 +204,5 тыс. руб.

Для решения вопроса о заключении договора лизинга необходимо оборудования за счет собственных или заемных источников финансирования надо учесть множество последствий, которыми сопровождается каждая из возможностей.

Если у предприятия есть собственные источники финансирования, то надо решить, целесообразно ли вкладывать их в покупку оборудования или больший доход принесет, например, инвестиция под определенный процент.

Если 12, 78 тыс. руб. вложить в банк, выплачивающий 10% за полгода, то через 8 лет сумма вклада составит:

[12.78 * (1 + 0,1)¹⁶ – 1] / 0,1 = 459,4 тыс. руб.

Такое соотношение результатов показывает, что лизинг целесообразен в случае, если чистый доход от эксплуатации оборудования составит:

459,4 – 204,5 =254,9 тыс. руб.

Если предприятие выбирает между лизингом и кредитом банка, на покупку оборудования, надо рассчитать, во что обойдется предприятию кредит. Предположим, кредит в размере 100 тыс. руб. Взят на 8 лет под 10 % полугодовых (т.е. на условиях, аналогичных лизингу). Расчеты предполагается производить путем периодических платежей заемщика в конце каждого полугодия. Рассчитаем аннуитет для этих условий.

При таких условиях кредит и лизинг равнозначны в финансовом отношении для предприятия.

Изменим условие кредита: ставка за кредит – 20% годовых. Платежи заемщика производятся в конце каждого года.

Лизинг оказался выгоднее кредита.

Лекция 4