Фінансові ризики в діяльності підприємства
Фінансові ризики виникають в процесі управління фінансами підприємства. До них відносять: валютний, відсотковий, кредитний, інвестиційний, інфляційний та ризик ліквідності (рис. 1).
Рис 1. Структура фінансових ризиків
Валютні ризики – імовірність виникнення збитків від зміни обмінних курсів у процесі зовнішньоекономічної діяльності, інвестиційної діяльності в інших країнах та при отриманні експортних кредитів.
Операційний валютний ризик – можливість виникнення збитків або неотримання прибутку в результаті зміни обмінного курсу або впливу його на очікувані доходи від продажу продукції.
Трансляційний валютний ризик (балансовий) виникає за умов наявності у головної компанії дочірніх компаній або філій за кордоном (невідповідність між активами та пасивами компанії, що перераховані у валютах різних країн).
Економічний валютний ризик – імовірність небажаного впливу змін обмінного курсу на економічний стан компанії (наприклад зміни обсягу товарообігу, зміни конкурентоспроможності фірми в порівнянні з іншими виробниками, падіння курсу національної валюти та інше).
Відсоткові ризики – це імовірність виникнення збитків у разі змін відсоткових ставок по фінансових ресурсах.
Позиційний відсотковий ризик виникає, якщо відсотки за використання кредитними ресурсами сплачуються по «плаваючій» ставці.
Портфельний відсотковий ризик відображає вплив зміни відсоткових ставок на вартість фінансових активів, таких, як акції та облігації, при цьому вплив іде не на окремі види цінних паперів, а на інвестиційний портфель взагалі.
Економічний (структурний) відсотковий ризик пов'язаний із впливом змін відсоткових ставок на економічний стан компанії в цілому (вплив зниження відсоткових ставок на конкуренцію, вплив зміни відсоткових ставок на обмінні курси валют та інше).
Кредитний ризик – можливість зміни запланованих грошових доходів по кредитній операції внаслідок невиконання позичальником своїх фінансових зобов'язань своєчасно і в повному об'ємі перед кредитором. Тобто, кредитний ризик виникає в процесі ділового спілкування підприємства з його кредиторами: банком та іншими фінансовими установами; контрагентами: постачальниками та посередниками; а також з акціонерами.
Класифікація кредитного ризику:
1. За часовим чинником виділяють:
• ризик дострокового погашення заборгованості – вид ризику реінвестування, є зміна очікуваного грошового потоку унаслідок виплати довга раніше обумовленого в договорі терміну. Інвестору необхідно реінвестувати отримані кошти в можливо менш прибутковий новий інструмент;
• ризик затримки платежу (пролонгація кредиту або переоформлення в інший цінний папір;
• ризик перевищення терміну користування розміщеними засобами над терміном дії контракту.
2. За розміром виділяють:
• повний кредитний ризик – ризик неповернення в повному об'ємі розміщених ресурсів і нарахованих доходів по ним;
• частковий кредитний ризик – ризик неповернення розміщених ресурсів в повному об'ємі або їх частини, або нарахованих доходів в повному об'ємі або їх частині.
3. За належністю до країни функціонування суб'єктів кредитних операцій ризики можуть бути розділені на:
• внутрішній кредитний ризик, виникає, у випадку якщо суб'єкти кредитних операцій знаходяться під юрисдикцією однієї країни;
• зовнішній кредитний ризик – суб'єкти кредитних операцій знаходяться під юрисдикцією різних країн.
Інвестиційний ризик – імовірність неотримання запланованого прибутку у ході реалізації інвестиційних проектів.
Інфляційний ризик – виникає внаслідок зниження купівельної спроможності грошей (інфляція).
Ризик ліквідності – пов'язаний з втратою можливості швидко перетворювати свої активи на грошову форму або привертати додаткові ресурси в достатньому об'ємі для оплати зобов'язань, що пред'являються.