- •Тема 7. Особливості функціонування євроринку
- •2. Основними сегментами євровалютного ринку є: ринок євродепозитів, ринок євро кредитів, ринок єврооблігацій.
- •Джерела прибутку при операціях з євровалютами
- •4. Ринок євровалют має певні суттєві переваги перед національними валютними ринками та ринками позичкових капіталів, а саме:
Джерела прибутку при операціях з євровалютами
Джерело прибутку |
Вид діяльності |
Дохід |
Ризик |
Основні операції |
Міжбанківська купівля і продаж євро депозитів на короткі стандартні терміни |
Низький дохід через малу різницю при міжбанківській торгівлі |
Низький ризик, який залежить від кредитного статусу банку – партнера |
Реструктуризація термінів |
Перетворення термінів грошових коштів за їх придбання в терміни, необхідні для надання кредиту |
Середній дохід |
Середній ризик, який залежить від ступеня незбігу в термінах між активами та пасивами |
Валютний арбітраж |
Стандартний процентний арбітраж. Переказ грошових коштів з одного валютного сектора грошового ринку в інший |
Низький дохід, що базується на поєднанні процентної різниці та форвардної різниці |
Низький ризик, який залежить від кредитного статусу банку – партнера |
Позиціонування коштів |
Прийняття спекулятивної позиції, що базується на очікуванні підвищення чи пониження даної процентної ставки чи валютної ставки у встановлений період у найближчому майбутньому |
Високий дохід за вдалого прогнозування зміни валютного курсу |
Високий ризик через існування ймовірності непрогнозованої зміни валютного курсу |
Наявність високого ступеню ризику обумовлена настанням ситуації не прогнозованості зміни валютного курсу та процентних ставок, що сприяє як отриманню банками доходу, так і збитків.
4. Ринок євровалют має певні суттєві переваги перед національними валютними ринками та ринками позичкових капіталів, а саме:
- великі розміри (понад 8 трлн. дол.);
- відсутність чітких меж. Тенденція до розширення територіального простору ринку євровалют відображає прагнення банків забезпечити безперервне функціонування валютного ринку;
- інституційна особливість – виділення категорії євро банків і міжнародних банківських консорціумів;
- ринок євро валют – це оптовий, а не роздрібний ринок, торгівля здійснюється переважно на суми понад 500 тис. дол. США з дотримання термінів виконання угоди через причини бонітетності. Процент формується в залежності від попиту та пропозиції, тобто для кожної операції індивідуально.
- через принцип бонітетності основними позичальниками на євроринку є державні організації, уряди, центральні банки;
- універсальність – на євровалютному ринку здійснюються валютні, кредитні, депозитні операції;
- специфіка процентних ставок – ставки євроринку охоплюють як змінну LIBOR (Лондонську міжбанківську ставку пропозиції), за якою лондонські банки надають кредити в євровалюті першокласним банкам шляхом розміщення в них відповідних депозитів, та постійний елемент – надбавку спред, тобто премію за банківські послуги;
- спрощена процедура проведення операцій (по телефону, телексу, по електронній пошті), при цьому не вимагається гарантій, гарантією угоди є авторитет банку – контрагента;
- вклади на ринку в основному короткострокові;
- ринок євровалют існує для заощаджень строкових вкладів, а не для поточних вкладів які видаються на вимогу вкладника.
Слід зазначити, що ринок євровалют має певні недоліки:
- ринок євровалют є нерегульованою системою, тому ймовірність банкрутства та втрати грошей зростає;
- позичання коштів у міжнародному масштабі може бути ризикованим для компанії на ринку валютних обмінних операцій.
Доцільно також визначити роль ринку євровалют для розвитку міжнародних валютно-фінансових та кредитних відносин, яка полягає у наступному:
- ринок євровалют є універсальним міжнародним ринком, який поєднує в собі елементи валютних, кредитних, комісійних операцій;
- переміщення євровалют впливає на національну економіку, посилюючи її нестабільність;
- обмін євровалют на національні валюти сприяє розширенню кредитної експансії всередині країни;
- ринок євровалют впливає на платіжний баланс країни;
- євровалютні операції є передавальним механізмом впливу грошово – кредитної та валютної політики однієї країни на іншу.
Ринок євровалют використовується найбільшими банківськими конгломератами провідних країн світу для мобілізації коштів з метою кредитування власного економічного домінування – поглинання компаній.