Измерение инфляции.

Разнообразное понимание инфляции обусловливает потребность в унификации ее измерения и контроля (одна из основных задач ЦБ в рамках формирования оптимальной ДКП).

Уровень инфляции определяется на основе индексов цен.

А) Индекс потребительских цен (индекс стоимости жизни) – показатель базовой инфляции. Измеряется корзина потребительских товаров и услуг. Набор товаров, входящих в потребительскую корзину определяется в каждой стране индивидуально (более 30 наименований товаров и услуг; во Франции – ок 68, в США – 75). Каждое из входящих в потребительскую корзину благ взвешивается в соответствии с его экономической значимостью.

Б) Индекс цен товаров производственного назначения – наряду с индексом базовой инфляции формирует индекс общего уровня инфляции.

В) Дефлятор ВВМ – отношение номинального ВВП к реальному; отражает падение реального ВВП; наиболее универсальный измеритель инфляции.

Виды инфляции.

С точки зрения характера проявления различают:

1) открытую инфляцию – характерна для стран с рыночной экономикой, где взаимодействие спроса и предложения может способствовать открытому росту цен. При этом за ценами сохраняется роль сигналов, позволяющих и производителю и потребителю принимать рациональные экономические решения.

2) подавленная (скрытая)

• В условиях командно-административной экономики. Жесткий контроль над ценами не позволяет открыто проявляться инфляции. Внешне цены остаются стабильными, но рост массы денег в обороте порождает товарный дефицит. Норма сбережения дохода в 1970 г. составила 50%, в 1976 – 79%, в 1984 – ок. 100%. Сбережения являлись вынужденными. Это приводило к росту спекуляций, появление черного рынка (цены черного рынка показывали подлинные цены на товары и услуги). Дефицитность экономики, снижение качества товаров.

• В условиях фиксированного курса. В условиях высокой зависимости потребления от импортных товаров. Фиксированный курс создает иллюзию стабильности цен, но экономическими последствиями будут дефицит и черный рынок, которые отражает реальный курс валюты. Правительство пытается подавить инфляцию не путем развития производства, а зажимая денежную массу и фиксируя курс доллара. Инфляция проявляется в хронических неплатежах, натурализации хозяйственных отношений падении объема производства.

1) Инфляция спроса, вызванная избыточным спросом. Инфляция спроса обусловливается «разбуханием» денежной массы и в связи с этим платежеспособного спроса при данном уровне цен в условиях недостаточно эластичного производств, т.е. производства, не способного быстро реагировать на потребности рынка. Совокупный спрос, превышающий производственные возможности экономики, вызывает повышение цен. Но в минимальных размерах инфляция даже полезна, потому что она гарантирует от кризиса перепроизводства и сокращение занятости.

2) Инфляция издержек, вызывающая рост цен под воздействием нарастания издержек производства. Инфляцию издержек рассматривают обычно с позиции роста цен под воздействием нарастающих издержек производства, прежде всего увеличения затрат на з/п. Повышение цен на товары приводит к сокращению доходов населения, поэтому требуется индексация з/п. Ее увеличение вызывает рост издержек на производство продукции, сокращение прибыли, объемов выпуска продукции по действующим ценам. Желание сохранить прибыль заставляет производителя повышать цены. Возникает инфляционная спираль: возрастание цен требует увеличения з/п, ее увеличение влечет за собой повышение цен. Инфляция издержек может происходить лишь в том случае, если увеличиваются издержки на единицу продукции и в связи с этим поднимаются цены. Как правило, производство товаров дорожает за счет увеличения затрат на приобретение сырья, энергоносителей, оплату транспортных услуг. Противодействующим фактором выступает использование новейших технологий, позволяющих снижать затраты на единицу продукции.

По критерию темпа роста цен:

1) умеренная (ползущая) (примерно до 10% в год, НО в США и Европе 10% в год считается очень высоким уровнем инфляции) – стоимость денег практически сохраняется, отсутствует риск подписания контрактов в номинальных ценах; беспрепятственно развиваются кредитные отношения; такая инфляция расценивается как положительный момент экономики, стимулирует развитие производства

2) галопирующая (от 20 до 100%) – рост цен измеряется двухзначными цифрами; контракты привязываются к ценам; проходит ускоренная материализация богатства; сокращаются кредитные отношения; опасна для экономики, поскольку препятствует принятию рациональных экономических решений и требует антиинфляционных мер; мешает развитию бизнеса

3) гиперинфляция – цены растут астрономическими темпами; расхождение цен и з/п катастрофическое; разрушается благосостояние даже обеспеченных слоев населения; бесприбыльными и убыточными становятся крупные п/п; наблюдается эффект бегства от денег; происходит натурализация обмена и разрушение экономических связей; разрушаются кредитные отношения

По степени сбалансированности цен:

1) сбалансированная инфляция – не страшна для бизнеса; риск потери доходности возникает только у тех предпринимателей, которые производят конечные товары (являются последними в цепочке повышения цен)

2) несбалансированная инфляция – не позволяет составлять прогнозы, рационально выбирать сферы приложения капитала (не позволяет сравнивать доходности инвестирования).

По степени ожидаемости:

1) ожидаемая – инфляция, которая предсказывается и прогнозируется заранее

2) неожидаемая – внезапный скачок цен, что негативно сказывается на денежном обращении и поведении потребителей. Если существуют инфляционные ожидания, то население резко увеличивает расходы на приобретение товаров и услуг и провоцирует еще больший рост цен. Однако если внезапный скачок цен наблюдается в экономике, где инфляционные ожидания невелики, то реакция потребителей может быть иная. Ожидая, что скачок – это кратковременное явление, потребители будут больше сберегать и спрос снижается, следовательно это будет давить на цены и они снизятся. Следовательно снизится и инфляция.

По причинам (факторам) возникновения:

1) административная (фискальная) инфляция – не связана с монетарными нарушениями, а вызывается либо необоснованной социальной политикой государства, налоговой политикой, а также действиями государства в отношении монополий.

2) импортируемая инфляция – вызывается действиями внешних факторов; увеличение импортных цен, чрезмерный приток иностранной валюты в страну. Роль импортируемой инфляции возрастает с ростом открытости экономики. Важный инфляционный фактор – долларизация экономики, когда доллар становится параллельной валютой, выполняя функции денег.

3) неимпортируемая инфляция

4) кредитная – инфляция, которая вызывается чрезмерной кредитной экспансией (см. тему банковский мультипликатор)

5) социальная – инфляция, которая вызывается высокими общественными требованиями к качеству продукции, экологии, защите окружающей среды.

2. Особенности инфляции в России.

90-е гг.

2007 г.

Галопирующая инфляция. Темпы роста цен до 380% в год (часть экономистов определяет ее как галопирующую). Наблюдалась инфляция спроса, вызванная либерализацией цен, повышения уровня монетизации экономики, что в условиях отсутствия развитых рынков, в т.ч. развитого финансового рынка, увеличивало спрос на наличные деньги. Инфляция носила монетарный характер, связана с расстройством денежного оборота, неразвитой ДКП (неразвитые инструменты ДКР). Инфляция носила импортируемый характер, поскольку в структуре потребления преобладали импортируемые товары, а курс рубля падал. Непрогнозируемая инфляция. Носила несбалансированный характер.

Прогноз был – 8%. В реальности на ноябрь – 9,3%. По прогнозам на 2008 г. 6,5-7%; 2009 – 5,5-6%; 2010 – 5-5,5%. А) С точки зрения Минфина в России наблюдается инфляция спроса. Темпы роста реальных доходов населения опережают темпы роста ВВП. За 2006 г. темпы роста реальных доходов составили 10%, а темпы роста ВВП – 7%. Б) По мнению МЭРТ в России наблюдается инфляция предложения, т.е. темпы роста реального объема производства не соответствуют спросу. Экономика находится в высокой зависимости от внешнеэкономической сферы, потому для борьбы с инфляцией необходима реализация инвестиционных программ, в т.ч. за счет средств Стабфонда (3,5 трлн. Руб.). В) По мнению ЦБ инфляция в России не носит монетарного характера, поэтому эффективность антиинфляционной политики ЦБ низкая по объективным причинам. ЦБ может проводить эффективную политику инфляционного таргетирования только в том случае, если инфляция вызывается монетарными факторами. В настоящее время инфляция не носит монетарного характера, а квалифицируется в основном как фискальная инфляция. Часть экономистов считает, что инфляция не носит импортируемого характера, поскольку в стране растет потребление отечественных товаров, а курс рубля укрепляется. Другие считают, что инфляция носит импортируемый характер, поскольку для производства отечественных товаров используются иностранные сырье и технологии. Также потому, поскольку наблюдается рост золотовалютных резервов ЦБ. ЦБ осуществляет валютную интервенцию, что провоцирует рост денежной массы, а это стимулирует инфляцию. Прогнозируемая инфляция. Носит несбалансированный характер.

Последствия инфляции не могут оцениваться однозначно.

1. Умеренная инфляция является инструментом стимулирования роста; фактором экономического развития, поскольку она стимулирует норму прибыли, рост спроса, что является положительными факторами для экономики.

2. Галопирующая и гиперинфляция отвлекает капиталы из сферы производства в сферу обращения; сдерживает развитие долгосрочных программ; выражается в расстройстве денежного оборота; это оказывает дестабилизирующее влияние на всю экономику; приводит к деформации потребительского спроса; искажает структуру соотношения спроса и предложения; отрицательно влияет на кредит и кредитную систему; ухудшение экономического положения людей, имеющих фиксированный доход – нарастание коррупции.

Социально-экономические последствия инфляции: 1) перераспределение доходов между группами населения сферами производства, хозяйствующими структурами, государством, фирмами, населением, дебиторами и кредиторами; 2) обесценение денежных накоплений населения, хозяйствующих субъектов и средств государственного бюджета; 3) постоянно уплачиваемый инфляционный налог, особенно получателями фиксированных денежных доходов; 4) неравномерный рост цен, что увеличивает неравенство норм прибыли в разных отраслях и усугубляет диспропорции воспроизводства; 5) искажение структуры потребительского спроса из-за стремление превратить обесценившиеся деньги в товары и валюту, вследствие этого ускоряется оборачиваемость денежных средств и увеличивается инфляционный процесс; 6) закрепление стагнации, снижении экономической активности, рост безработицы, которая приводит к падению уровня жизни; 7) сокращение инвестиций в народное хозяйство и повышение их рискованности; 8) обесценение амортизационных фондов, что затрудняет воспроизводственный процесс; 9) активное развитие «теневой» экономики, «уход» от налогообложения; 10) снижение покупательной способности национальной валюты и искажение ее реального курса по отношению к другим валютам; 11) социальное расслоение общества и в итоге обострение социальных противоречий.

3. Особенности антиинфляционной политики. Политика таргетирования инфляции в России.

Особенности мировой инфляции:

1. И. носит глобальный характер

2. И в разных странах развивается неравномерно. Зависит от фазы цикла, от степени государственного вмешательства в экономику. В 90-х гг. в Латинской Америке уровень инфляции составил 1200% (в Аргентине, Бразилии, Перу – от 5000 до 8000%). В этот же период в Японии наблюдалась дефляция, поэтому Япония рассматривала инфляцию как положительный фактор развития.

3. Современная инфляция носит не эпизодический, а хронический характер. Полностью исключить инфляцию в рыночных условиях хозяйствования невозможно, речь может идти только об управляемой инфляции.

4. Наблюдается явления стагфляции – в США инфляция наблюдается на уровне рецессии в экономике.

Цель антиинфляционной политики государства состоит в том, чтобы установить контроль над инфляцией и добиться приемлемых для народного хозяйства темпов ее роста.

С учетом этих особенностей возможны следующие варианты антиинфляционной политики:

1) попытка адаптации к инфляции (политика приспособления к инфляции).

Построена на том, что все субъекты рыночной экономики (домохозяйства, фирмы и государство) в своих действиях учитывают инфляцию, т.е. учитывают потери от снижения покупательной способности денег.

Методы компенсации потерь:

• Индексация ставки процента на величину инфляционной премии

• Индексация первоначальной сумы инвестиций, которые периодически корректируются согласно определенному индексу.

• Домохозяйства адаптируются к инфляции через поиск дополнительных источников доходов, через попытки введения в контракт инфляционной корректировки з/п

• Ориентация фирм на краткосрочные проекты

• Изменение политики использования прибыли; в условиях инфляции необходимо увеличить средства на материальные поощрения, с другой стороны дальнейшее развитие бизнеса также требует дополнительных затрат

Адаптационная политика проводится в условиях умеренной, ожидаемой инфляции.