Решение

СВСК = Уд в СК *ст-ть СК +Уд в ЗК * ст-ть ЗК

Уд в СК1 = емісія акцій / (Кредиторская задолженность + Емиссия акций + Кредиты банков) = 1500/2900 = 0,14

Уд в КЗ1 = кредиторская задолженность / (Кредиторская задолженность + Емиссия акций + Кредиты банков) = 400 / 2900 = 0,52

Уд в КБ1 = кредиты банков / / (Кредиторская задолженность + Емиссия акций + Кредиты банков) = 1000/2900 = 0,34

СВСК1 = 0,14*24% + 0,52*2% + 0,34*14,5% = 9,33%

Все аналогічно!

Уд в СК2 = 350/2900 = 0,12

Уд в КЗ2 = 1050/2900 = 0,36

Уд в КБ2 = 1500/2900 =0,52

СВСК2 = 0,12*24% + 0,36*2% + 0,52*14,5% = 11,14%

Уд в СК 3= 1000/2900=0,34

Уд в КЗ 3= 700/2900 =0,24

Уд в КБ 3= 1200/2900 =0,41

СВСК3=0,34*24% + 0,24*2% + 0,41*14,5% = 14,59%

Первый самый привлекательный, так как менше всего процент

+13. Поточна вартість ТОВ «Арктика» як цілісного майнового комплексу визначена на рівні 3500 тис. грн. За попередніми розрахунками період експлуатації майнового комплексу складає 4 роки. Чистий грошовий потік, що очікується в період експлуатації цілісного майнового комплексу, наведено у таблиці. Ліквідаційна вартість комплексу наприкінці експлуатації— 580,0 тис. грн. Середньорічна ставка дисконтування чистого грошового потоку — 15,0%. На підставі вихідних даних перевірте, чи відповідає поточна вартість ТОВ «Арктика» дійсності та зробить необхідні висновки.

Період	1 рік	2 рік	3 рік	4 рік
Значення	950,0	1025,0	1300,0	800,2

Решение

PV = FV / (1+r)ⁿ = 950/(1+0.15) + 1025/(1+0.15)² + 1300/(1+0.15)³ + 800.2/(1+0.15)⁴ = 2915.09 грн.

Вывод: фактическая стоимось предприятия как целосностного имущественного комплекса составляет 2915,09 грн. Таким образом указанная стоимость 3500 тыс гр не соответствует действительности, т.е. она является завышенной.

+14. На підставі вихідної інформації визначте фа­ктичну ринкову вартість активів ПАТ «Оріон». Порівняйте фактичну ринкову вартість активів товариства з їх вартістю за балансом на кінець звітного періоду та зробить необхідні висновки.

Показники	Значення
І. Необоротні активи	12,876
II. Оборотні активи	19,125
III. Витрати майбутніх періодів	0,002
БАЛАНС	32,003
І. Власний капітал	31,647
II. Забезпечення наступних витрат і платежів	0,00
IIІ. Довгострокові зобов'язання	0,00
IV. Поточні зобов'язання	0,356
V. Доходи майбутніх періодів	0,00
БАЛАНС	32,003
Середньорічна Номінальна ціна Ринкова ціна акції	11258 0,25 2,8

Решение

Рыночная стоимость активов = рыночная цена акий*среднег кол акц = 11258 * 2.8 = 31522.4 млн.грн

Балансовая сто-ть = Активы – Обязательства = (Необ А + ОбА) – (Долгоср об + Тек об) = (12,876 + 19,125) – 0,356 = 31,645 млн.грн

Вывод: фактическая рыночная ст-ть соответствует реальному фин состоянию пр.-ия и равна 31,645 млн грн..

15. Власний капітал підприємства складає 550 млн. грн., у т.ч. прості акції -200 млн. грн., привілейовані – 350 тис. грн. Позичковий капітал підприємства складає 620 млн. грн., у т.ч. короткострокові кредити банків – 300 млн. грн., прострочена кредиторська заборгованість – 320 тис. грн. Дивіденди виплачуються тільки по привілейованим акціям.

Рівень дивіденду по звичайним акціям – 8%, по привілейованим акціям – 6%, плата за користування короткостроковим кредитом – 23%, пеня за прострочку кредиторської заборгованості – 5%.

Підприємство має потребу в додатковому залученому капіталі. Його отримання можливо шляхом залучення державної підтримки у формі кредиту в розмірі 110 млн. грн. під 13% річних, або у формі зворотної фінансової допомоги у розмірі 130 млн. грн. під 11% річних. Який з варіантів підприємству слід використати? Зробіть висновки.

Решение

Уд в. СК = власний капітал / (власний капітал + позичовий капітал) = 550 / (550+620) = 0,47

Ст-ть СК = привілейовані акції / (власний капітал * рівень дивіденду по привілейованим акціям) = 350/550*6% = 3,8%

Уд в. КК = короткострокові кредити / (власний капітал + позичовий капітал) = 300/1170 = 0,256

Уд в. КЗ = кредиторська заборгованість / (власний капітал + позичовий капітал) = 320/1170 = 0,274

СВСК1 = Уд в. СК*Ст-ть СК + Уд в. КК*Ст-тьКК + Уд в. КЗ * Ст-ть КЗ = 0,47*3,8% + 0,256*23% + 0,274*6% = 11%

Уд в СК = власний капітал / (власний капітал + позичовий капітал + державний кредит) = 550 / (550+620+110) = 0,43

Уд в. КК = короткострокові кредити / (власний капітал + позичовий капітал + державний кредит) = 300/1280=0,234

Уд в КЗ = кредиторська заборгованість / (власний капітал + позичовий капітал + державний кредит) = 320/1280 = 0,25

Уд в Держ Допомога = державний кредит / (власний капітал + позичовий капітал + державний кредит) = 110/1280=0,086

Уд в Зворотної Допомоги = зворотня допомога / (власний капітал + позичовий капітал + державний кредит) = 130/1280 = 0,102

СВСК2 = Уд в СК * ст.-ть СК + уд в КК * ст.-ть КК + уд в КЗ * ст.-ть КЗ + Уд в ДП * ст.-ть ДП = 0,43*3,8% + 0,234*23% + 0,25*5% + 0,086*13% = 9,384%

СВСК3 = Уд в СК * ст.-ть СК + Уд в КК * ст.-ть КК + Уд в КЗ * ст.-ть КЗ + Уд в ЗворДопом * ст.-ть ЗД = 0,43*3,8% + 0,234*23% + 0,25*5%+0,102*11% = 9,25% - самый привлекательний

16. Розрахувати середньозважену вартість капіталу до державної підтримки у формі кредиту на суму 200 млн.грн. під 28% річних строком на 1,5 року. При цьому виплата дивідендів здійснюється тільки по привілейованим акціям. До надання державної підтримки підприємство має наступну структуру балансу:

- власні кошти - 1000 млн.грн.,

у тому числі:

- привілейовані акції 100 млн.грн,

- звичайні акції - 900 млн.грн.

- позичкові кошти - 500 млн.грн, у тому числі

- довгострокові кредити, під 14% річних, - 80 млн.грн.

- короткострокові позики, під 17% річних ,- 300 млн.грн.

- кредиторська заборгованість, за рахунок пені коштує 3 % річних ,- 120 млн.грн.

Рівень дивіденду по привілейованим акціям - 7%, по простим акціям -11%.

Решение

Сумма = привілейовані акції + звичайні акції + позиковий копітал (позичкові кошти + короткострокові позики + кредиторська заборгованість) = 100+900+ (80+300+120)=1500 млн грн.

Уд в УК привл а = привілейовані акції / сумма = 100/1500 = 0,07

Уд в УК об а = звичайні акції / сумма = 900/1500 = 0,6

Уд в ДК = ДК / сумма = 80/1500 = 0,05

Уд в КК = коротко строк позики / сумма = 300/1500 = 0,2

Уд в КЗ = кредиторська заборгованість / сумма = 120/1500 = 0,08

СВСК = Уд в УК прив а * ст.-ть прив акц + Уд в Об а * ст.-ть об а + Уд в ДК * ст.-ть ДК + Уд в КК * ст.-ть КК + Уд в КЗ * ст.-ть КЗ

СВСК = 0,07*7% + 0,6*0% + 0,05*14% + 0,2*17% + 0,08*3% = 4,85% (ст.-ть об акций 0%, потому что виплата дивидендов осуществляется только по прив акциям)

Вывод: у предприятия фин затраты на собственное функционирование составляют 4,85%от общей суммы капитала, т.е. 1500 млн. грн.. * 0,0485 = 72,75 млн грн.