26. Симптоматика среднесрочного цикла. Динамика показателей.

При составлении прогноза конъюнктуры необходимо выделить важнейшие факторы, которые будут действовать на протяжении всего будущего периода. Необходимо выделить те факторы, которые свидетельствуют о постепенном накоплении в недрах нынешней фазы цикла сил, способных перевести развитие на следующую ступень. Т.е. для прогноза конъюнктуры в фазе подъёма необходимо следить за показателями назревающего спада, в фазе спада – за показателями перехода к депрессии, в фазе депрессии – за показателями перехода к оживлению и т.д. Конъюнктурная симптоматика охватывает те показатели, динамика которых по фазам цикла несколько опережает динамику промышленного производства. В группу конъюнктурной симптоматики входят показатели: вложения в ОК, товарные запасы (готовой продукции в промышленности и торговле, сырья в промышленности), цены, ставки ссудного процента, курсы ценных бумаг. Ещё уровень поступления и портфель заказов (на металл, М&О), изменение портфеля невыполненных заказов (в обрабатывающей промышленности), контракты и разрешения на строительство (промышленных и торговых зданий, частных домов).

Вложения в ОК. Норма вложений в ОК существенно меняется дважды: в фазе спада, когда она снижается, и в фазе чистого роста, когда она увеличивается ввиду возобновления строительства новых мощностей. Рост загрузки мощностей в фазе оживления побуждает формировать планы расширения мощностей ввиду всё увеличивающегося спроса. Начало реализации этих планов отражается в повышении нормы вложений в ОК и формировании рынка продавца в начале фазы подъёма. Условия для спада СЭЦ складываются тогда, когда высшая точка очередного массового обновления ОК прошла и вложения в ОК пошли на убыль (т.е. вложения в ОК начинают уменьшаться ещё в фазе подъёма, и это является показателем назревающего спада => они несколько опережают динамику цикла). Товарные запасы. Поворотные точки в динамике запасов наблюдаются спустя некоторое время после изменения направления в динамике производства. Распродажа запасов в фазе спада становится возможной после того, как выпуск продукции опустится ниже текущего спроса. А для пополнения запасов в фазе оживления необходимо, чтобы рост производства опередил увеличение потребления. Рост ёмкости рынка в фазе подъёма СЭЦ идёт сначала быстрее, а затем медленнее производства, в результате чего увеличивается выпуск продукции, вызывая в последнем случае сверхнормативное накопление запасов. Циклическое сжатие производства (для приведения предложения в соответствие со спросом) усиливается ввиду необходимости ликвидации сверхнормативных запасов. => Наличие крупных запасов, не находящих сбыта, свидетельствует о начале кризиса перепроизводства и о назревающем спаде. Общая закономерность движения товарных запасов в ходе СЭЦ: они достигают максимума в начале спада, когда производство уже начинает сокращаться, и снижаются до минимума после того, как производство начинает выходить из стадии депрессии и расширяться. => Движение товарных запасов несколько отстаёт от динамики цикла. Цены и ставки ссудного процента. Цены снижаются, а кредитные ставки повышаются в условиях перепроизводства (в заключительной стадии циклического подъёма и начале фазы спада), что усугубляет финансовое положение производителей готовой продукции. Имеет место проциклическая динамика цен и ставок ссудного процента. Соотношение цен в условиях нарастания явлений перепроизводства складывается не в пользу поставщиков готовой продукции, первыми сталкивающимися с ограничением ёмкости рынка. Сначала снижаются цены на готовую продукцию, а уже после того, как сокращается выпуск готовой продукции, по технологической цепочке, снижаются цены поставщиков комплектующих изделий, полуфабрикатов и сырья. В это же время происходит удорожание кредита. Поставщики продукции с помощью кредита пытаются уйти от банкротства, а банки повышают кредитные ставки, т.к. повышается риск невозвращения долгов. В заключительной стадии спада соотношение цен на готовую продукцию и сырьё изменяется в пользу предприятий обрабатывающей промышленности. В силу низкой эластичности предложения продукции капиталоёмких отраслей по ценам и доходам цены на сырьевые товары снижаются в большей степени, чем на готовую продукцию. Вместе с сокращением масштабов производства и выравниванием предложения и спроса снижаются и кредитные ставки. Стабилизация финансового положения предприятий, переживших наиболее острую стадию спада, способствует прекращению сжатия производства. Цены и ставки ссудного процента, достигнув низших отметок, стабилизируются в фазе депрессии. В фазе оживления они повышаются, но в умеренной степени в силу относительно высокой эластичности предложения по ценам благодаря наличию резервных мощностей. Тенденция повышения цен и ставок ссудного процента усиливается в начале фазы подъёма, когда обнаруживается недостаток мощностей. Увеличивается норма вложений в ОК, что ведёт к росту спроса на кредиты и цен на капитал. В то же время расширение производства отстаёт от увеличения ёмкости рынка, что вызывает повышение цен на товары.