25.Овновные отличия о от а

1. Держатель акции явл ся. одним из собственников компании-эмитента. держ. облигации явл-ся. кредитором этой компании.

2. Акции – бессрочные ЦБ, а облигации имеют ограниченный срок обращения, по истеч. кот. они «гасятся» (выкупаются).

3. Облигации имеют преимущ. перед акциями при осущ. имущественных прав. В первую очередь выплачиваются % по облигациям, лишь затем – дивиденды. Если Д. выплач. только из чистой прибыли, то % по облигациям выплач. не только при отсутствии прибыли, но даже в случае убыточности пр-тия. Они выплач. до налогообложения прибыли и не зависимы от налогообложения.

4. Облиг. не предостовл. своим владельцам право на участие в управлении общества-эмитента.

22,23. Совокупный доход акции

Доход по акции вкл. в себя 2 составляющие: див. выплаты; прирост курсовой ст-ти (разница м/у ценой продажи и покупки). Показатель хар-ет полный доход по акции, приходящийся на единицу затрат на покупку этой акции.

Д_сов = ∑Див + (Ц_прод – Ц_пок)

Цена предложения (оферта) – её предлагает продавец, цена спроса - покупатель. Разница между ними носит название спрэд.

Два вида доходности (относ. показатель):

1)Текущ. доходность хар-ет годовые (текущие) поступления по акции относительно сделанных затрат на её покупку. Она не отражает изменения ст-ти акции за период владения ею

2 )

где Т- период владения А

К основным ф-рам, влияющим на доходность А, относят:

• размер дивидендных выплат;

• колебания рыночных цен;

• уровень инфляции;

• налоговый климат.

­­­­­­­­­­­­­­­­­

26.Виды облигаций

1. В зав-ти от эмитента различают: государственные; муниципальные; корпоративные; иностранные.

2. В зав-ти от сроков, на кот. выпущены О: краткосрочные; среднесрочные; долгосрочные.

3. В зав-ти от порядка владения различают: именные; на предъявителя.

4. По способу получения дохода:

а) О с нулевым купоном;

б) О, дающие право владельцам на получение процентного дохода и номин. ст-ти. Периодич. выплата доходов по облигациям в виде % производиться по купонам:

• О с фиксир. купонной ставкой;

• О с «плавающей» купонной ставкой;

• О с равномерно возраст. купоном по года займа (индексируемые);

• О со «ступенчатой» купонной ставкой. При использовании этой ставки устан. неск. дат, по истечении кот. владелец О может её «погасить», или оставить до следующего срока;

• О с дисконтом, т.е. О, рыноч. цена кот. ниже номинальной;

• О, при погашении кот. инвестор получает номинальную ст-ть и весь совокупный процентный доход. Доход может выплачиваться в форме выигрышей, достающихся отдельным их владельцам по итогам регулярно проводимых тиражей.

5. По целям облигационного займа:

• обычные;

• целевые.

6. По характеру обращения:

• неконвертируемые;

• конвертируемые.

7. В зависимости от формы, в кот. возмещается позаимствованная сумма:

• с возмещением в денежной форме;

• натуральные.

8. По способу размещения:

• свободно размещаемые;

• займы, предполагающие принуди-тельн. порядок размещения.