- •Финансовый менеджмент как наука
- •Этапы развития финансового менеджмента в России
- •Цель и задачи финансового менеджмента
- •Система организационного обеспечения финансового менеджмента
- •Базовые концепции финансового менеджмента
- •Концепция денежного потока
- •Концепция компромисса между риском и доходностью
- •Концепция стоимости капитала
- •Концепция эффективности рынка
- •Концепция асимметричной информации
- •Концепция агентских отношений
- •Концепция альтернативных затрат
- •Анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса
- •Анализ оборачиваемости оборотных активов
- •Анализ финансовых результатов предприятия
- •Анализ потенциального банкротства предприятия
- •Основные положения Федерального закона № 127-фз от 26.10.2002 «о несостоятельности (банкротстве)»
- •Признаки банкротства
- •Арбитражные управляющие: права и обязанности, ответственность
- •Саморегулируемые организации (сро) арбитражных управляющих: права и обязанности, контроль (надзор) за их деятельностью
- •Компенсационный фонд саморегулируемых организаций: понятие, особенности формирования
- •Процедуры, применяемые в деле о банкротстве юридического лица
- •Процедуры, применяемые в деле о банкротстве гражданина
- •Банкротство градообразующих организаций
- •Банкротство сельскохозяйственных организаций
- •Банкротство финансовых организаций
- •Банкротство субъектов естественных монополий
- •Банкротство застройщиков
- •Банкротство гражданина
- •Методы учета фактора времени в финансовых операциях
- •Классификация потоков платежей и методы их оценки
- •Элементарные потоки платежей
- •Денежные потоки в виде серии равных платежей (аннуитеты)
- •Основные теории оценки финансовых активов
- •Оценка долговых ценных бумаг
- •Определение принципиальных подходов к формированию оа предприятия
- •Оптимизация объема оборотных активов
- •Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оа
- •Формирование определяющих принципов финансирования оа:
- •Оптимизация структуры источников финансирования оа
- •Подходы к формированию оборотных активов предприятия (консервативный, агрессивный умеренный подход)
- •Запасы предприятия: понятие, причины создания
- •Политика управления запасами (общая характеристика этапов)
- •Модель экономически обоснованного размера заказа
- •Модель оптимального среднего размера поставки товаров (eoq)
- •Построение эффективных систем контроля за движением запасов на предприятии с помощью «abc-анализа»
- •Построение эффективных систем контроля за движением запасов на предприятии с помощью «xyz-анализа»
- •Система «точно в срок» «just-in-time»: понятие, особенности, основные преимущества и недостатки Система «точно в срок» «just-in-time»
- •Рекомендации по оптимизации управления запасами на предприятии
- •Дебиторская задолженность: понятие, виды, классификация
- •Политика управления дебиторской задолженностью предприятия (общая характеристика этапов)
- •Формирование принципов кредитной политики предприятия по отношению к покупателям продукции (формы кредита, тип кредитной политики)
- •Основные формы рефинансирования дебиторской задолженности (факторинг; учет векселей; форфейтинг)
- •Основные проблемы управления дебиторской задолженностью
- •Денежные активы предприятия: понятие, классификация
- •Политика управления денежными активами предприятия (общая характеристика этапов)
- •Анализ да предприятия в предшествующем периоде
- •Планирование поступлений да на предприятие. Формирование платежного календаря.
- •Оптимизация среднего остатка да предприятия
- •Обеспечение рентабельного использования временно свободного остатка денежных активов.
- •6). Построение эффективной системы контроля за да предприятия.
- •Формирование платежного календаря предприятия
- •Управление денежными активами с помощью модели Баумоля
- •Управление денежными активами с помощью модели Миллера-Орра
- •Управление денежными активами с помощью модели Стоуна
- •Формы оперативного регулирования среднего остатка денежных средств на предприятии
- •Методы построения отчетов о потоках денежных платежей
- •Прямой метод построения отчетов о потоках денежных платежей
- •Косвенный метод построения отчетов о потоках денежных платежей
- •Внеоборотные активы предприятия: понятие, виды, классификация
- •Политика управления операционными внеоборотными активами (общая характеристика этапов)
- •2. Оптимизация общего объема и состав операционных вна предприятия:
- •3. Обеспечение своевременного обновления операционных вна:
- •4. Обеспечение эффективного использования операционных вна предприятия:
- •5. Формирование принципов и оптимизация структуры источников финансирования операционных вна предприятия:
- •Амортизационная политика предприятия: особенности, факторы
- •Основные направления повышения эффективности использования основных фондов
- •Экономическая сущность и классификация капитала предприятия
- •Принципы формирования капитала предприятия
- •Стоимость капитала: подходы, особенности расчета
- •Финансовый леверидж: понятие, сущность
- •Эффект финансового левериджа: понятие, формула расчета, элементы
- •Налоговый корректор финансового левериджа
- •Дифференциал финансового левериджа
- •Предельная стоимость капитала
- •Эффект производственного левериджа
- •Точка безубыточности и запас финансовой прочности
- •Основы теории структуры капитала
- •Традиционный подход
- •Модель Модильяни - Миллера при отсутствии налогов
- •Модель Модильяни - Миллера с учетом налогов
- •Компромиссный подход
- •Модель Росса (1977)
- •Сигнальная модель Майерса - Майлуфа
- •Дивидендная политика: понятие, сущность, основные задачи
- •Основные теории дивидендной политики
- •Теория ирревалентности дивидендов
- •3 Варианта выплаты дивидендов:
- •Формы дивидендных выплат
- •Методика выплаты дивидендов по остаточному принципу
- •Методика фиксированных дивидендных выплат
- •Финансовое планирование: понятие
- •Задачи финансового планирования
- •Методы финансового планирования
- •Виды финансового планирования
- •Стратегическое планирование: сущность, особенности
- •Стратегический план предприятия: понятие, виды
- •Стратегии финансового планирования
- •Перспективный финансовый план
- •Бизнес-планирование
- •Текущее планирование
- •Балансовый план предприятия
- •Оперативное планирование финансовой деятельности
- •Прогнозирование финансовой деятельности предприятия
- •Количественные
- •Качественные
Финансовый менеджмент как наука
ФМ как наука – система принципов, методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием фин ресурсов на предприятии и организации оборота его денежных средств.
ФМ напрямую связан с управлением финансовым состоянием предприятия
Фин состояние – его экономическое состояние, характеризующееся системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование фин ресурсов предприятия, необходимых для его хозяйственной деятельности.
ФМ – целенаправленная деятельность субъекта управления (высшего руководства предприятия и его фин служб), направленная на достижение желаемого финансового состояние управляемого объекта (предприятия).
Этапы развития финансового менеджмента в России
1985 – 1994 гг. Формирование самостоятельной области ФМ
- строжайший контроль
- оптимизация издержек
- правильное проведение фин операций
1990 – 1996 гг. Функциональный подход
- выделение функций фин планирования, организации и контроля
1993 – наст вр. Системный подход
- разработка универсальных процедур для принятия решений
- выделение элементов системы ФМ
- определение их взаимосвязей
Цель и задачи финансового менеджмента
Цель ФМ:
- максимизация благосостояния собственников с помощью рациональной финансовой политики на основе;
- долгосрочной максимизации прибыли
- максимизации рыночной стоимости фирмы!!!
Задачи ФМ:
- обеспечение формирования достаточного объемы фин ресурсов, необходимого для обеспечения намеченной деятельности
- обеспечение наиболее эффективного использования фин ресурсов
- оптимизация ден оборота
- оптимизация расходов
- обеспечение максимизации прибыли предприятия
- обеспечение минимизации уровня финансового риска
- обеспечение постоянного фин равновесия предприятия
- обеспечение устойчивых темпов роста экономического потенциала
- оценка потенциальных фин возможностей предприятия на предстоящие периоды
- обеспечение целевой рентабельности
- избежание банкротства (антикризисное управление)
- обеспечение текущей фин устойчивости организации
Основные принципы финансового менеджмента
- финансовой самостоятельности предприятия
- самофинансирования
- материальной заинтересованности
- материальной ответственности
- обеспеченности рисков фин резервами
Функции финансового менеджмента
Функции ФМ как управляющей системы
- функция разработки фин стратегии предприятия
- организационная
- информационная
- Ф анализа
- Ф планирования
- Стимулирующая
- Ф контроля
Функции ФМ как специальной области управления предприятием
- управление активами ( ОА, ВОА);
- управление капиталом (СК, ЗК)
- управление инвестициями (реальные, финансовые)
- денежными потоками (операционная, инвестиционная, финансовая деятельность)
- фин рисками
- антикризисное фин управление
Финансовая система:
Информационное обеспечение финансового менеджмента
Система показателей информационного обеспечения ФМ, формируемых из внешних источников:
- показатели макроэкономического развития
- показатели отраслевого развития
Показатели, характеризующие конъюнктуру фин рынка
- показатели, характеризующие конъюнктуру отдельных сегментов фондового рынка
- показатели, характеризующие конъюнктуру отдельных сегментов кредитного рынка и др.
Показатели, характеризующие деятельность контрагентов и основных конкурентов
- банки
- лизинговые компании
- страховые компании
- инвестиционные компании и фонды
- поставщики продукции
- покупатели продукции
- конкуренты
Нормативно – регулирующие показатели
- нормативно-регулирующие показатели по различным аспектам фин деятельности предприятия
- нормативно-регулирующие показатели по вопросам функционирования отдельных сегментов фин рынка
Показатели финансовой отчетности предприятия
- Показатели, характеризующие состав активов и структуру используемого капитала
- //-// основные фин результаты хозяйственной деятельности предприятия
- //-// движение денежных средств предприятия
Показатели, характеризующие фин результаты деятельности отдельных структурных подразделений предприятия
- //-// финансовые результаты по основным сферам деятельности
- //-// финансовые результаты деятельности в региональном разрезе
- //-// финансовые результаты деятельности отдельных «центров ответственности»
Нормативно-плановые показатели, связанные с финансовым развитием предприятия
- Система внутренних нормативов, регулирующих финансовое развитие предприятия
- Система плановых показателей финансового развития предприятия