3. Фондовый рынок в механизме рыночной экономики. Структура и функции рынка ценных бумаг

Структура и функции финансового рынка

Механизм функционирования РЦБ – это взаимодействие различных субъектов рынка, связанное с осуществлением фондовых операций.

Финансовый рынок состоит:

-рынок ц.б.

-кредитный(денежный)

Структура РЦБ: 1.субъекты рынка

2.собственно рынок (биржевой, внебиржевой., фондовый)

3.органы гос. регулирования

4.саморегулирующиеся организации

5.инфраструктура рынка.

Функции РЦБ: 1.Регулируют и направляют финансовые потоки 2.Является механизмом привлечения инвестиций прежде всего через покупку корпоративных ценных бумаг 3.Служит механизмом привлечения денег в бюджет государства (в основном через гос. ценные бумаги). 4.Является механизмом естественного отбора в экономике (при разделение прав на контрольный пакет акций).

Задачи РЦБ:

1. обеспечить капиталом экономику

2. обеспечить перелив капитала

3. средства сохранения и увеличения капитала

4. определение рыночных цен на денежные ресурсы

РЦБ называют также фондовым рынком, т.к. продают не по штучно, а партиями (фондами)

РЦБ- рынок фиктивного капитала( т.к. бумага ничего сама по себе не стоит, а ее ценность- права, которые она обеспечивает владельцу)

Структура РЦБ:

1. По времени поступления на рынок:

- первичный - на этом рынке происходит размещение ЦБ (здесь деньги поступают к эмитенту на различное развитие производства)

- вторичный - дальнейшее обращение ц.б. ( деньги переходят от одного инвестора к другому)

2. По месту свершения сделок:

- организованный - представлен фондовый биржей с жестко установленными правилами свершения сделок (торговля на фондовой бирже);

- неорганизованный - внебиржевой рынок представлен брокерами, дилерскими конторами и другими профессиональными учреждениями.

3. От целей инвестирования:

- денежный рынок- рынок краткосрочных ц.б на пополнение оборотных средств, получение разовой прибыли (спекуляция) (от изменения рыночной цены чаще всего);

- рынок капиталов (инвестиционный) - рынок долгосрочных ц.б. с целью получения регулярного дохода–покупка основных средств.

4. Основные участники рынка ценных бумаг. Государственное регулирование на рынке ценных бумаг.

- инвестор- (тот, кто имеет денежные средства)- это граждане или юридические лица, приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет.

- эмитент- (тот, кто нуждается в денежных средствах)- это корпорации и государственные органы, выпускающие в обращение ценные бумаги и несущие от своего имени обязательства по ним перед их владельцами

- посредники- те, которые помогают встретиться инвестору и эмитенту (инвестиционные институты, профессиональные участники РЦБ). Могут выполнять только определенные законом виды проф. деятельности на основе лицензий.

Инвестиционные институты – это юридические лица, выполняющие следующие функции:

1.организацию выпуска ценных бумаг и выдачу гарантий по их размещению в пользу третьих лиц;

2. выпуск акций с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложения в ценные бумаги;

3. оказание консультационных услуг по выпуску и обращению ценных бумаг и др.

Они осуществляют свою деятельность с ценными бумагами как исключительную.

Профессиональные участники :

- брокеры – поверенные комиссионера, действующие на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение сделок с ценными бумагами;

- дилеры – юридические лица, осуществляющие куплю-продажу ценных бумаг от своего имени и за свой счет;

- управляющие ценными бумагами от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока;

- клиринговые организации, т. е. организации, деятельность которых направлена на определение и зачет взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов) по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним;

- депозитарии – организации, оказывающие услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на Ценные бумаги;

- регистраторы – организации, занимающиеся деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг (сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных о реестре);

- организаторы торговли (на фондовых биржах), которые осуществляют деятельность по предоставлению услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами

Гос регулирование.

Задачи: защитить интересы инвестора от противоправных действий со стороны эмитентов и посредников.

Существует 2 направления гос регулирования:

1. разработка законодательства, регулирующего эмиссию и обращение ц.б.

2. поддержание профессионализма участников рынка.

С этой целью создана Федеральная комиссия по «Ц.б и фондовому рынку», ее функции:

-разработка основных направлений развития ценных бумаг

-утверждение стандартов эмиссии и просп-в эмиссии

- определение требований к операциями с ц.б., ведению реестров и депозитной деятельности.

Поддержание профессионализма участников реализуется через лицензирование деятельности и аттестацию участников работающих на рынке.

Для получения лицензии на любой вид профессиональной деятельности руководители, ведущие сотрудники и сотрудники, работающие с клиентами должны иметь аттестат на право работы на рынке ц.б.