47. Анализ и контроль исполнения бюджета

Первый шаг – наладить отчетность, утвердить формы отчета для каждого центра затрат и ЦФО.

Отчеты м.б:оперативн, тек отчеты, сводн отчеты.После раз-ки форм отчетности состав-ся перечень пок-лей для фин-эк анализа.Анализ отклонений : изучение проблем мет. хар-ра(некорректные пок-ли расчета,нормы), контроль расх ресурсов в соотв с операц бюджетами и контроль за исп дне.ср-в.Инструм-ты анализа отклонений:процедура нормир-я и построение гибкого бюджета.Нормируются перем затраты с пом формулы:TC(общ изд-ки)=Q* N(норматив затра)_i+F(пост издержки). Гибкий бюджет(основа пост-я – тех нормы): оценка эф-ти дея-ти рук-ля ,пок-т рациональность исп-я бюджета.Итоговый анализ:пок-ли сип-я ден сред-в,опр синхронности и сбалансированности ден потоков.Оперативный анализ:классификация платежей по вер их поступл и приоритетности вып-я,установл лимитов расх и платежей по ряду статей бюджетов, расчет опт остатка ден.ср-в, разработка мех-ма фин-я дефицита ден.ср-в.Платежный календарь: график ежедневных поступлений и выплат в теч мес. Кассовый разрыв:краткосрочный недостаток ден.ср-в.

11. Показатели рентабельности

Одно и то же знач П в завис от исп в пр-ве ср (капа) м б оценено по-разн. Для АО и инвесторов значение будет иметь степень возраст или доходн собств и всего капа. Поэтому только соотнош П к прим ка­пу показ, насколько успешно был исп в пр-ве полу­ч пр-ем кап, т.е., какое кол П получено на ед капа. Рентаб — это относит пок эфф пр-ва, характ уров отдачи затрат и степ исп капа, ресурсов, являющийся мерой доходности пр-я в долгоср пер. Пок рент м б рассч в виде десят др или %. Пок рент рассч на осн Баланса и Отчета о Пр и Уб . В основу расчета пок рент мо б положены различн виды П: марж-я, операц, до выплаты% и нал на П (EBIT), до выпл нал на П (EBT), ЧП. Чаще всего –ЧП и EBIT.Фактор, влияющ на рент- использ кап, обеспеч возм произв деят и получ П, и В от реал как ист поступ средств на пр-е и форм П. Осн пок Р: 1)Общая Р — отнош балансовой П к среднегод ст-ти осн и об средств. 2)Р СК — отнош П к ср за пер размеру СК. 3)Р активов — отнош ЧП, получ за пер к ср величине активов пр-я за пер. Показ способн активов комп порождать П, индикатор дох-ти деят комп, свободный от влияния объема заем ср. 4)Р прод — отн всей получ П к полной ССт реализ прод. 5)Р конкретн изделия — отн П от реализ изделия к полной ССт. Этот показатель важен для принятия реш по упр-ю пр-ом. Он показ степень рентаб произв изделия. Учитывая, что цель пр деят — получение макс П, пр-е после анализа рент изделия должно принять реш — избавиться от убыт и малорент изд и увелич выпуск высокор видов. 6)Р оборота (продаж) — отн П к валовой выручке

12. Эффект произв рычага

Налич пост расходов в составе издер приводит к тому, то с ув-ем объема пр-ва удельная величина пост изд ум-ся. При этом, чем больше доля пост изд тем больше будет ум-ся СС. Больший % ув-я продаж дает больший % ув-я прибыли. Это взаим-зь между изм-ем исп-ч Акт вомпании, фин стр-ры и фин рез деят. Эта завис-ть наз произв рычагом или эффектом от масштаба. Произв риск завис от спроса, от изм цены, от ур пост изд. Если велика доля пост изд – у пр-я высокий ур произв рычага. Эпр=(П до нал-Ипост)/Выр. (или марж дох/ Выр). Эффект действует в обе стороны. Чем больше – тем больше риск непокрытия затрат за счет выручки. Эк смысл: Показ на скольк изм П от прод при изм-ии Выр на 1% (чувств П к изм-ю Вр). При изм выр на х%, П изм-ся на х*Эпр.

График: Постоянные переменные совокупные выручка. Зона убытка, Запас фин прочности. Выручка фактич стремится к выручке критич – эффект максимален. Порог рентабельности. Ось x – q пр-ва. У-себест.

Эпр=(1-Ипер*S)/Рпр. На величину эффекта операционного рычага оказывает влияние структура затрат, рент продаж. S – Издержки на рубли подукции. Чем меньше доля пост затр и чем выше рент продаж (Рпр) тем ниже эффект произв рычага. Орг,имеющая высокую долю пост расх и низкая рент родаж, то пр рыч мб высоким – нехорошо.

Анализ беззуб. Вывучка=Ипост+Ипер+П. Вкрит=Ипост/(1-Ипер/В). Запас фин прочн = (В-Вкрит)/В (или В-Сс). Величины и суммы пост изд требуют большего критического бъема производства. Анализ безуб совершается при след допущ: 1.Все издерки делятся на постоянные и переменные2. Совокуные расходы объем продаж рассатривается как изменение функции объема пр-ва 3.Сохранение постоянной номенклатуры изделий Эффект рычага: увелич объём пр-ва за счёт изменения соотн пост и пер расх: получаем запас фин прочности .Чем он больше, тем пр-ю лучше.

13. Эк содерж и классиф Обор Капа

Сод-е ОК опр-ся эк ролью, которую вып – обеспечение непрер воспроизв процесса (для созд запасов). Кругооборот ОК – движение в рез-те послед-го авансир в запасы, исп-е в произв деят, реализации продукции. Ниже кругооборот ОК. Движение ОК включает 4 стадии: 1Деньги и кратк ф влож аванс-ся в произв мат запасы 2процесс пр-ва 3Гот прод на складе 4Реализация. Инкассация ДЗ

Д…СрПр-ва( мат зап)…процесс пр-ва…Тов…Д’

То ОК – авансир ДенСр или др активы, кот орг исп для операц деят и находящийся на всех стадиях кругооб ОК. Одновременн и ден форма и запасы и форма. ОК вклад в ОА, кото предст собой совок имущ ценностей, обслуж текущую опер деят-ть, полностью потр-ся в теч 1 произв цикла: Произв запасы (относится и ГП) ;ДЗ – осн часть активов,Ден ср – остатки на расч счетах, в кассе;Краткоср фин влож. ДЗ возник в связи с временн разравом между платой поставш и оргрузкой. ДС – в кассе, на счетах. Наиболее ликв ОА. Тот запас, который не стареет, в инфляции – обесц.Краткос фин влож – ликв краткоср фин инстр. ДЗ и кратк ф влож – потенц ден поток.

По характеру участия в операц процессе – 2 группы ОА: 1Обслуж произ цикл. 2Обсл фин цкл По периоду функционир:Пост и Перем часть ОК. В формир обортных средств могут быть задействованы источники фин-я: СК, Долгоср ЗК, КОбяз. Под Вал обор активами ВОА понимается весь объем активов, сформир собст и заемными ср-вами. 2 раздел баланса. ВОА мб профин-ны за счет ЗК и СК.

ЧОК, чистый рабочий капитал =СК+ДЗК.

Расчет ОК: ЧОК=ВОА-КО, ЧОК=СК+ДКЗ-Внеоб активы. ЧОК показ на сколько величина ВОА превышает размер КО. Могут иметь и отриц значе. ЧОК=0, если комп весь СК или ДКЗ полностью исп для финансир внеоб активов, а ОА за счет КО. Если ОА формируются только за счет СК, то собств ОА (СОА)=ВОА-КО-ДЗК. СОА=СК-ВнеобА. Компания имеющая положит вел-у Собств ОК все ресурсы направляет на фин-е только ОА, может возн ситуация, когда СОА может свпадть с ЧОА – когда долгоср займы равны 0, не исп.ЧОК>УК.

По степ взможного планир ОА делятся на нормир или планир ОА и ненорм ОА. К норм – можно расчитать норму N и нормативы Н запасов. Норма – относит вел-на запасо, норматив – денежное выражеине этих запасов. К ненорм обор с-вам отно ден ср-ва, ДЗ. В завис от спос и скорости обращ все активы различ по уро ликв: 1Абс ликв – деньги 2Наиболее л – кратк фин инструменты 3Быстро реализ активы – ДЗ 4Медл реализ – зап сырья, мат, комплект, НЗП, ГП

14. Циклы

В проц пр-ва ден ср-ва овеществляются в разных формах. Предст этот проц во времени, выделяя моменты, значимые с т зр фин упр-я. 1Склад 2оплата3 продажа 4поступление денег. С мом пост сырья до получ оплаты -опреац циклом (пер оборота всей суммы обор средст). От поступл сырья до продажи -произв циклом период оборота обор капа, овеществленного в производств форме). Фин цикл – с мом оплаты до пост-я денег. Период обращ ДЗ – с 3 по 4.

ПОЗапасов=(среднедн Зап сырья и мат/ среднеднCCт)*дней в периое. ПОнзп = (Ср остаток НЗП/средн ССт)*дн. ПОгп =(Ср остаток ГП/ средн ССт)* дн. ПОдз = (ср ДЗ/ среднедн выр в анал пер)* дн. ПОкз= (Средн КЗ/средн ССт)* дн.

Длит произв цикла= ПОзап+ ПОнзп+ ПОгп. Длит опер цикла= длит произв ц+ ПОдз. Длит фин цикла =длит опер ц- КЗ.

15. Обор Активы

То ОК – авансир ДенСр или др активы, кот орг исп для операц деят и находящ на всех стадиях кругооб ОК. Одновременн и ден форма и запасы и форма. ОК вклад в ОА, кот предст собой совок имущ ценностей, обслуж текущую опер деят-ть, полностью потр-ся в теч 1 произв цикла: Произв запасы (относится и ГП) ;ДЗ – осн часть активов,Ден ср – остатки на расч счетах, в кассе;Краткоср фин влож. ДЗ возник в связи с временн разравом между платой поставш и оргрузкой. ДС – в кассе, на счетах. Наиболее ликв ОА. Тот запас, который не стареет, в инфляции – обесц.Краткос фин влож – ликв краткоср фин инстр. ДЗ и кратк ф влож – потенц ден поток. Если ОА формируются только за счет СК, то собств ОА (СОА)=ВОА-КО-ДЗК. СОА=СК-ВнеобА.

Классиф .По характеру участия в операц процессе – 2 группы ОА: 1Обслуж произ цикл. 2Обсл фин цкл. По периоду функционир:Пост и Перем часть ОК. В формир обортных средств могут быть задействованы источники фин-я: СК, Долгоср ЗК, КОбяз. Под Валов ОА(ВОА) поним весь объем активов, сформир собст и заемными ср-вами. 2 раздел баланса. ВОА мб профин-ны за счет ЗК и СК.

По степ взможного планир ОА делятся на нормир или планир ОА и ненорм ОА. К норм – можно расчитать норму N и нормативы Н запасов. Норма – относит вел-на запасо, норматив – денежное выражеине этих запасов. К ненорм обор с-вам отно ден ср-ва, ДЗ. В завис от спос и скорости обращ все активы различ по уро ликв: 1Абс ликв – деньги 2Наиболее л – кратк фин инструменты 3Быстро реализ активы – ДЗ 4Медл реализ – зап сырья, мат, комплект, НЗП, ГП.

Упр-е ОА. -Анализ ОА за предш периоды ,-Опред политики форм ОА,-Оценка реальн потреб ОА (нормир), Оптимиз соотнош пост и перем части ОА,-Мониторинг ликв-ти и обсп уровня рентаб ОА, Оценка возм потерь ОА (брьба с неликв, внутр фин контроль),, Анализ динамики структуры оборач ОА.

Политика формир ОА ОА связаны с запас. 3 подхода: 1Консерв (удовл текущей потр компаний, создания текущ запасов, создания страх резе. Этим достигается мин-я операц рисков. Откл-я покр с пом осн капа + долг кредит. Создание умер страх зап) 2Умеренный 3Агрессив (мин-ся резервы и пр-е всю потребность в ОА покрывает за счет КЗ и краткоср кред и займов. Опред плановую потр в собств ОА, которые покрывает мин необх запасы)

16. Нормир производств запасов

По степени взможного планир ОА делятся на нормир или планир ОА и ненормир. К ненорм обор с-вам относятся ден ср, ДЗ. нормир – можно рассч норма Н и нормативы N запасов. Норма – относит вел-на запасов, норматив – ден выраж этих запасов. Н уст-ся в днях хранения Зап, это длит пер, который необх-мо обесп данным видом мат рес. Так же м б в % и ден форме. N – частн норматив, исчисл по кажд виду зап исходя из Н о однодн расх. 1) метод – нормативный. Он основан на опр-ии Н и N для кажд категор запасов. Общая формула для опр-я норматива: N = Н*Ор. (Ор – однодн расход). 2) – аналит – опре на осе глуб анал структы зап завис между объемом продаж и зап. 3)Метод коэфф(в пр На руб продаж приходится …) Различаю виды запасов: Текущ запас (то, что на складе для бесперебойн обеспеч пр-го проц) . Nтек = (среднедн потр в мат*Инт постаки)/2. этот запас не учит времени, необх для подгот сырья и мат к пр-ву. Подгот запас (в том случ, если необх предвар подгот сырья перед пр-вом). Nподгот= среднедн потр в мат* врем, необх на предварит обраб. Страховой зап ( в случ изм-я сроков пост или объемов) =0,5* Текущ зап. Трансп зап (опр-ся интервалом между днем олаты счета и прибытие на склад). Расчет аналогично Подгот зап. Из этих зап образуется совок норматив пр-го запаса(сумма всех четырех). Если колич мате велико, прим правило пирамиды: анализ 20% событий определяют 80% результата.Норма запаса склад как относит величина, которая хар-ет запас либо в днях, либо в % по отн к расходу мат, стоимости ОС. Норма склад из нескольких сост: (буквы: время на предопл, врем трансп-ки, вр складир-я, вр подгот к пр-ву, текущ запас, страх запас) Т = ½ Й – средний интервал поставки (из истории заказов, из договоров). Это крупненная модель расчета потр в ОА, в основе: 1.Длит операц цикла 2Планир затраты. источники – собств ср-ва, НРП. Внутр ист обор средств – прирост устойч пассивов. Методы снижения затрат: 1.Выявл неликв запасы 2.Наезжать на отдел гл технолога

Теория управления запасами разработала множество моделей. Расчет опт величины партии закупаемого сырья. Формула Уилсона: Опт вел= корень из((2*год объем закуп сырья*Изд по обслуж закуп)/ Изд по хран).

17. Показ эффективн исп Об ср-в

они явл пок-ми эфф исп оборотного капа пр-я. Сод-е ОК опр-ся эк ролью, которую вып – обесп непрер воспроизв процесса (для созд запасов). Под оборач ОК поним его движ в процессе произв и реализ прод. Для хар-ки оборач исп ряд пок-ей, основными явл: 1) коэф оборач 2) коэф загрузки 3) время оборота 4)колич обор ОК за период Коэф об (К_об) хар-ет размер объема Выр от реализ на один руб об средств. К_об = ОП/Sср, где ОП = объем продаж, S – ср сумма остатка об средств за тот же пер. Показ кол-во оборотов, соверш об ср-ми за опред период. Увел-е является положит тенденцией. Коэф загр – пок, обратный коэф об. Он хар величину обсредств, приход на один руб реализов проду. Чем меньше показатель, тем эфф-ее исп об ср-ва. Время об (Т_об): в числителе: кол дней в анализ пер (Д), знам – Коб. Т_об = Д/К_об Умень-е явл положит тенденцией. Кол-во об (n) равно коэф об (К_об). Ускорение оборачиваемости повышает инвест привлек фирмы. Мероприятия: сокращ внутрисм потерь раб времени, организация (рациональная) производств процесса, управл запасами, опред опт партии товара, упр ДЗ, опред опт размера ден средств на счетах пр-я и т.д.

18. Управл ДЗ

Эк опр. ДЗ- Сумма догов, причит прд-ю от ФЛ и ЮЛ в рез хоз отнош с ними. Бух – статья активов в П баланса. Юр – имущ права, требования принадл орг кредитору по исп обяз третьих лиц. Совокуп отнош по поводу сроков расчета между поставщ и покуп. Упр-е ДЗ – сист прияния и реализ меротносит велич ДЗ, приводящ к оптимиз ден потоков при минимиз затрат на управление ДЗ. Элеиенты этого упр-я- опр-е Фин сост самого дебитора и правильность составл пакета документов, методы и инстр упр-я ДЗ. Различ: Текущ (заранее обговорена), просроч ДЗ, сомнит -не обеспеч залогом и безнадежн (списание чер 3 г) Виды: Синтетич статья. Задолж пок. Отгрузка с послед оплатой. Прочая ДЗ – векселя к получ, задолж дочерних и завис обществ. Задолж участн по вкладам в УК. Авансы выданные – предоплата за товары, компл-е. Прочие дебиторы – командиров, переплата по нал и сборам. Критерии срока зад-ти: Краткоср ДЗ (до года), долгоср (от года). Качество ДЗ – состояние двух параметров: сост дебитора, покупателя, и правильность сост док. Система, аглоритм: 1Форм целей и задач упр-я ДЗ. Выпекает из нее – кредитная политика и др 2Анализ информац базы 3Выявл доступн резервов 4Выбор методов и инст упр ДЗ 5Точность вып регламентов. Принципы: единства и взаимод, непрер и послед, гибк, информац доступн.

А)Провед полного анализа ДЗ, её классифи, опред состава. Коэффотвлечения ОА в ДЗ = ДЗ/ОАсредние. Оборач ДЗ = S(объем реал)/ДЗ сред. Ср пер инкассации ДЗ = ДЗ*365/S=ДЗ/Sоднодн выр. Инвест = ДЗсредн*сс/ S. Б) Анализ в завис от истории кред отн. Метод АБЦ – наиб важные клиенты. Оценка безнад долгов. Выраб кред пол. Анализ и расчет провод-ся из истории кред отн и усл оплаты и предопл. Выраб кред политики – условий предост кредитов и инкасса. 3 вида кред пол: 1консерв – любить себя, не клиента – жесткий по отн к клиенту, минимизация креед риска, не стрем к получ прибыли, идем на предоплату, что сокращ круг клиентов, но повыш надежн. 2Агресс метод по тншени к конкурентам, увелич срока кредита, уменьш ст-ть. 3Умерен тип – делать как все. В)Прогниз пост ден ср-в на осн коэфф инкасс. Ки = Усредн показатель ранее отгр прод к выр периода отгрузки. (оплата 70 20 10% в разные мес. Ки= 0.7,02,01) Рассч на основе реестра старения ДЗ. Методы инкасс ДЗ: Инвест-й (Метод прям сч, Анал метод, М чистой привед ст.) Инкас-й (Анал платеже клиента, М присв и изм кред рейтинга). Рефин-е (Страх, Выпуск краткоср ЦБ, Дисконтир счетов).

19. Управление денежными активами

авуары – высоколикв активы. За счет авуаров осущ плате жи. Ден ср – наличность на счетах (лицевой, расч, ссудный). Управл ими заключ в обеспеч своевр и необхд уровня на расч сч с целью погасить основн платеж. Ден средства неприбыльны. Слишком большой остаток ден ср-в - это плохо. Важно решить проблему выбора между поддерж необх уровня платежесп и получ доп дохода. Анализ щден ср. для этого разделим:1В ин вал 2В нац 3Эквиваленты (банк векселя, депоз сертифи, свопы, гособл). По мотиву владения: 1 для текущ деят 2На созд резервов 3Спекулятивные.

Миним необх потр в ден активах для осущ тек хоз деят м б рассч: Потр мин= отнош предполпг объема платежн оборота по тек хоз Дея к Оборач-ти ден акт в отч пер.

3 вида ден потока: осн, инвестиц, фин. Осн- Приток –выр от реал, погаш ДЗ, получ авансы. Отток – погаш КЗ, выплата ЗП, оплата % за кредиты, налоги, включа в расходы (без НДС и акцизов). Инвест-Приток – продажа ОС, продаа долгоср влож, НМА, % и дивид получ. Отток – приобр ОС, кап влож, долгоср фин влож. Фин-Приток – краткоср, долгоср кредиты, займы, поступл от эмиссий эмисс ц бумаг, и краткоср це бумаг. Отток – возврат кредитов, займов, выплата %, дивид, покупка краткоср ц бумаг. Чистый ден поток – суммарная разница между поступл и оттоком по кажд виду деят. сущ прямой и косв методы расчета ден потоков. 1) при прям -расчет потока осущ на основе счетов бух учета пр-я (Главной книги); при косв – на основе показателей баланса и отчета о фин рез;

2) в рез-те при прямом методе пр-е получает ответы на вопросы относит притоков и оттоков ден средств и их достат для обеспеч всех платежей. Косв метод показ взаимосв разл видов деят пр-я, а также влияние на прибыль изменений в активах и пассивах пр-я; 3) основой расчета при прямом методе явл выр от реал, при косв – П; 4) при прямом - поток ден средств опр как разница между всеми приток средств на предпр и их оттоками. Остаток ден средств на конец периода опр как их остаток на начало с учетом их потока за данный период.

Чистый ДП от осн = ден ср от реал прод + сумма проч поступ ден ср – сумма денег фактич уплач за сырье – ЗП всем – налог и страх платежи всем – проч выплаты ден средств в процессе осн деят. Помимо чистого ДП фин П хар-ся чистой кредитной позициией = сумма всех видов кредитов и величиной ден ср за отч пер. Разница между позициями на начало и конец наз ликвидн ден потоком. Если отрицат – дефицит ден ср. Из-за дефицита – рост КЗ, рост З в банке, задержка в выпл ЗП, повыш длит произв цикла. Приччиной дефицита ден средст – плохая система упр ф-ми. Причиной падение объемов продаж- кризис неплатежей, завис от вал курса, налог бремя, высокая стоимость заемн средств, инфляция. Ув-е притока ден ср: поср сдачи в аренду, продажи ОС, изменить политику ценообр, реструктур ДЗ в фин инстр, привлечь в виде вкладов учр, расшир капа. Снижение оттока: сокращ затрат, отсрочка платежей, введение веклелей и налог планир. Стратег меры: реструктр, поиск стратегич партнера, допэмиссия. Избыток: инвестир в недвиж, в развитие собств пр-ва, в запасы, совместн деят, ц бумаги.

20. Модели оптимизац запасов

Существуют два подхода в управлении запасами.

1. В условиях инфл и разрыва хоз связей стало распр накапл произво зап. Такой подход в известной мере оправдан, так как в усл неплатежей и риск разрыва ликв предпр очень велик. Поэтому необх держать опред остаток тов-мат запасов, предназн для экстр ситуаций (напр, резкого роста цен на сырье и мат). 2. Оптимиз уровня зап. Этот подход состоит в исп рекоменд заруб опыта, в частности метода опред опт ур запасов, основ на такой величине которая миним-ет затраты по их поддерж и была бы достат для успешной работы предпр. Одна из проблем снабжения – опр опт объема поставок. Для ее решения исп разл модели оптим. Наиб известн-модель опт размера (ЕОQ) Уилсона, цель которой – выбор такого размера заказа (Q), который обесп мин совок годов затраты по поддерж то-в-мат запасов. ЕОQ=корень из((2*F*Q)/H). где ЕОQ — годовой объем продаж (потребность в единицах изделия),; Н – годовые затраты по хран запасов; F – изд по обслуж закуп; Q – заказыв количество мат.

При осуще управл запасами должны исп спец программные продукты, которые позволяют решать весь комплекс задач по упр запасами. Их основа – системы MRP, которые относятся к логическим системам толкающего типа. (Materials/manufacturing/resource planning – системы планир потребн в мат/произв-го планир ресурсов). Осн цели MRP – системы:– удовл потр в сырье, мат и прод при планир пр-ва и доставке прод потр-м; – сохр низких ур запасов сырья (мат).