Тема 2: «Лизинг в предпринимат деятельности».
Определение лизинга. Его сущность, формы и виды.
Лизинг – вид инвест деят-ти по приобретению имущ-ва и передаче его на основании договора лизинга физ и юр лицам за опред плату на опред срок и на опред условиях, указанных в договоре с правом выкупа имущ-ва лизингополучателем.
Лизинговая сделка – совок-ть договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом( поставщиком) предмета лизинга.
Иными словами, по договору фин аренды(лизинга) арендодатель( лизингодатель) обязуется приобрети в собственность обусловленное договором им-во у опред продавца и предоставить это им-во арендатору(лизингополучателю) за плату во временное польз-е для предпринимат целей.
Табл.№3: «Сравнение различий механизмов лизинга, кредита и аренды».
Критерии сравнения |
Лизинг |
Кредит |
Аренда |
1)право собственника на объект 2)распределение рисков 3)Коэф амортизации 4)Схема выплат
5)источники погашения платежей. 6)форма предоставления и погаш-я кредита. |
Сохраняется за лизингодателем. Продавец имущества.
Не выше 3. Не требует немедленного начала платежей. За счет амортизации и др отчислений. Товарная по договоренности. |
Передается заемщику. Получатель имущества. Не выше 2. Необходимо часть покупки оплатить сразу. За счет прибыли заемщика. Товарная, денежная. |
Сохраняется за арендодателем. Получатель имущества. Не выше 2. Необходимо часть покупки оплатить сразу. За счет прибыли заемщика. Денежная |
Объектом или предметом лизинга м.б.: любые не потребляемые вещи, в т.ч.предприятия и др имущ комплексы (здания, сооружения, оборудование, трансп ср-ва) и др движимое и недвижимое им-во, кот может исп-ся для предпринимат деят-ти, за искл-ем земельн участков и др имущ-ва, запрещенного к свободному обращению на рынке или для кот установлен особый порядок обращения.
Субъект лизинга: 1)лизингодатель – юр или физ лицо, кот за счет привлеченных или собств ДС приобретает в ходе реализации договора лизинга собственность им-ва и предоставляет его в кач-ве предмета лизинга лизингополучателю за опред плату, на предельный срок, на опред условиях, во врем владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга. 2)лизингополучатель – юр или физ лицо, кот в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за опред плату в пользование в соотв-и с договором лизинга. 3) продавец – физ или юр лицо, кот в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленное сроком им-во, являющееся предметом лизинга.
Лизинг имеет след формы: 1)внутренний – когда лизингодатель, лизингополучатель и продавец явл резидентами РФ. Регулируется закон-вом РФ. 2)междунар – когда лизингодатель или лизингополучатель явл нерезидентами РФ.
Типы лизинга: 1)долгоср – лизинг, осущ-мый в теч 3 и более лет. 2)среднесроч- осущ-мый от 1,5 до 3 лет. 3)краткоср – менее 1,5 лет.
Виды лизинга: 1)оперативный(сервисный) – соглашение о текущей аренде. 2)финансовый(капитальный) – долгоср соглашение, предусматривающее полную амортизацию арендуемого оборудования за счет платы, вносимой арендатором. 3)возвратный – система из 2-х соглашений, при кот владелец продает оборуд-е в собственность др стороне с одновременным заключением договора о его долгоср аренде у покупателя. 4) долевой( с участием 3 стороны) – разновидность финн лизинга, предусматривающая участие в сделке 3 стороны – инвестора, в кач-ве кот обычно выступает банк, страх или инвест компания. 5)прямой – когда арендатор заключает с лизинговой фирмой соглашение о покупке требуемого оборудования и последующей сдачей ему в аренду. 6)сублизинг – особый вид отношений, возникающей в связи с переуступкой прав польз-я предметом лизинга 3-му лицу, что оформляется договором сублизинга.
Лизинговые платежи – плата лизингополучателя за владение и пользование им-вом лизингодателю.
Форма осущ-я платежей м.б.денежной, компенсационной(продукцией или услугами лизингополучателя) или смешанной формы.
По способу уплаты лизинг платежи могут производиться равными долями в убывающих или возрастающих размерах.
Организационно-эк механизм совершения лизинговой операции.
Этапы реализации лизингового процесса:
1.Подготовительная работа – анализ и отбор перспективного оборудования для малых предприятий: 1)выбор оборудования и поставщика: а)сбор инфы от производителя оборуд-я и из др источников о перспективных рынках для малых предприятий и видах оборуд-я.б)рассмотрение и отбор оборуд-я на основании опред критериев. 2)построение лизинговой схемы: а)управление риком.б)выбор гарантий.в)оптимизация источников финансир-я.г) увязывание разл аспектов и построение схем по передаче выбранного оборуд-я в лизинг.
2. Отбор лизингополучателей: 1)проведение рекламных компаний. 2)сбор заявок от лизингополучателей.3) установление потенциальных возможностей заявителя и его оценка. 4)установление преимущественного лизингополучателя(сравниваются возможные усл-я лизинговых сделок, возможность предоставления ими доп гарантий, залога, обеспечения и т.п.). 5) утверждение ст-ти лизинга( окончат оформление заявки).
3.Выполнение обязательств.
Методика расчета лизинг платежей(ЛП).
Расчет ЛП производится в след последовательности:
1)рассчитываются размеры ЛП по годам, охватываемым договором лизинга.
2)определяется общ размер ЛП за весь срок договора (как сумма платежей по годам).
3)исчисляются размеры лизинг взносов(годовых) в соотв-и с выбранными сторонами периодичности их уплаты, методами начисления, способами перечисления. Общ сумма ЛП: ЛП=АО+ПК+ИЗ+ВЛ+ДУ+НДС. Где: АО – вел-на аморт отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году. ПК – плата за используемые кредит ресурсы лизингодателем на приобретение имущества – объекта договора лизинга. ИЗ – инвест затраты лизингодателя, включающие расходы на тамож оформление, содержание, обслуживание предмета лизинга, передачу его в эксплуатацию, на обучение персонала лизингопол-ля, работе на лизингуемом им-ве и т.п. ВЛ – вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору. ДУ – плата лизингодателю за доп услуги лизингопол-лю, предусм-мые договором лизинга. НДС – уплачиваемый лизингопол-лем за услуги лизингодателя в соотв-ии с действующ закон-вом.
АО=(БС*На)/100. Где: БС – баланс ст-ть им-ва – предмета договора лизинга. На – норма аморт отчислений в %.
ПК=(КР*СТк)/100. Где: КР – кредит ресурсы, исп-мые на приобретение им-ва. СТк – ставка за кредит в % годовых.
ИЗ=(Р1+Р2+…+Рn).
ДУ – плата за доп услуги. Рассчитывается также, как и ИЗ. Р – расход лизингодателя по кажд виду затрат (на кажд предусмотренную договором услугу).
ВЛ=ОС*(СТв/100).
ВЛ=((ОСн+ОСк)*2)*(СТв/100).
ОС –баланс ст-ть им-ва. СТв – ставка вознагр-я лизингодателя, устанавливаемая в % от баланс ст-ти им-ва(предмета договора).
4)след этапом расчетов явл определение размеров лизинг взносов: 1)ЛВг= ЛП/Т. ЛВг – размер ежегод взноса. ЛП – общ сумма ЛП. Т – срок договора лизинга(в годах). 2) Если договором предусмотрена ежекварт выплата, то расчет такой: ЛВк=ЛП/Т/4. ЛВк – размер ежекварт лизинг взноса. 3)если договором предусмотрена ежемес выплата, то: ЛВм=ЛП/Т/12. В соотв с излож методикой размеры ЛП м.б.разл при условии: а)распред-и ЛП по годам возрастающ или убыв долями, т.е.при опред-и конкрет стратегии лизинг выплат. Б)предоставление отсрочки первого взноса в интересах лизингопол-ля. в)выплате аванса в момент заключения договора о лизинге в интересах лизингодателя. Г)приобретение им-ва в оператив или фин лизинг.
Табл №4: Риски лизинг операций.
Классиф лизинг рисков |
Комментарии |
1)маркетинговый
2)риск ускоренного морального старения объекта сделки.
3)ценовой риск.
4)невозможности дальнейшей эксплуатации. 5)Риск несбаланс ликвидности.
6)риск неплатежа.
7)%-ный.
8)валют риск.
9)Политич риск.
10)юр риск. |
1)риск не найти арендаторов на все имеющееся оборудование. Он присущ в осн оператив лизингу. Способом страх-я явл увел-е рисковой премии в лизинг платеже. Исп-е для сделок наиб популяр видов оборуд-я и др техники. 2)Поскольку объектами лизинг сделок как правило выступает продукция наукоемких отраслей, то они часто подвержены влиянию НТП. Осн способом минимизации риска явл установление безотзывного периода, т.е.периода, в теч которого договор не м.б.расторгнут. 3)Риск потенциальной потери прибыли, связанный с изменением цены объекта лизинг сделки в теч срока действия лизинг договора. Лизингодатель теряет прибыль в случае повышения цен на объекты лиз сделок, заключенных по старым ценам. Лизингопол-ль терпит убытки при падении цен на арендованное по старым ценам оборуд-е. Взаимная минимизация риска осущ-ся путем устан-я фиксир суммы каждого ЛП на протяжении всего периода лизинг операций. 4)Минимизируются путем страх-я объекта сделки.
5)Минимизация путем увязки потоков ДС во времени и по объектам, создание резерв фонда и диверсификация пассив операций. 6)Риск неуплаты лизингопол-лем ЛП. Минимизация основана на анализе финн положения лизингопол-ля, лимитирования суммы 1 лизингового договора, получение гарантий от третьих лиц и страх-е риска неплатежа. 7)Опасность потерь, возникающих в рез пов-я % ставок, выплаченных лиз компанией по банк кредитам над ставками. Предусмотренными лиз договором. 8)Возможность потерь в рез колебания валют курсов. Минимизируется подобно %-ному риску. 9)Опасность финн потерь, связанных с изменением полит ситуации в стране, забастовками, изменением гос эк политики и др. Наиб ярко проявляется при осущ-и междунар лизинг операций. Способы управления полит рисками: анализ особенностей полит ситуаций в стране пребывания лизингопол-ля, увел-е риск премии пропорционально предполагаемой вел-не риска, межправит соглашение по гарантиям инвестиций. 10)Связан с потерями, возникающими в рез изменения закон актов. Минимизировать риски можно при осущ-и анализа особенностей нал закон-ва страны. |