Экономическая теория. Часть 1 Микроэкономика. Алфёрова Л.А

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Дисконтирование — это процесс определения текущей стоимости той суммы денег, которая будет получена через некоторый период времени.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Дисконтирование является процессом, обратным начислению сложного процента. Начисление сложного процента — это процесс роста основной суммы вклада за счет накопления процентов. В табл. 7.3 приведен расчет окончательной суммы за один, два, три года на основе первоначальной суммы, равной 50 денежным единицам, и процентной ставки банка 20%.

Таблица 7.3 – Расчет будущей стоимости на основе сложных ссудных процентов

Исходя из данной формулы текущая (современная) стоимость будет определяться как произведение будущей стоимости и коэффициента дисконтирования [3]:

Коэффициентом дисконтирования является коэффициент приведения стоимости t-го года к текущему году (1/(1 + i)t).

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Пример 7.1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Предпринимателю предлагают вложить 1.5 млн руб. в покупку книжного киоска, который можно продать через 5 лет за 2.18 млн руб. Согласится ли предприниматель принять это предложение, если процентная ставка в банке равна 8%?

Решение:

Чтобы принять правильное решение, необходимо воспользоваться одним из методов.

Первый метод требует определения дохода, который можно было бы получить при вложении в банк 1.5 млн руб. на 5 лет. Он составит:

Fv = Pv × (1 + 0.08)5 = 1.5 × 1.4693 = 2.20395 млн руб.

Расчет показывает, что будущая стоимость Fv больше суммы 2.18 млн руб., которую можно было бы получить от продажи киоска. Следовательно, вкладывать деньги в киоск при прочих равных условиях невыгодно.

Второй метод предполагает нахождение той суммы денег, которую следовало бы положить в банк, чтобы иметь на счете 2.18 млн руб. через 5 лет. Эта сумма рассчитывается по формуле Pv = 2.18 × 1/(1 + 0.08)5 = 1.484 млн руб.

Таким образом, для получения 2.18 млн руб. через 5 лет следовало бы вложить сумму, меньшую, чем 1.5 млн руб. Это также подтверждает нецелесообразность приобретения книжного киоска.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Цена актива — это цена, по которой единица капитала может быть продана или куплена в любой момент.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Цена любого актива равна текущей стоимости всех связанных с ним настоящих и будущих платежей за использование этого актива.

Чтобы ее определить, необходимо рассчитать коэффициенты дисконтирования по годам, умножить их на соответствующие чистые годовые доходы в размере π1, π2, . . ., πt по годам и полученные результаты сложить:

Если накопленная величина дисконтированных поступлений Pv больше предлагаемой цены, то следует осуществить инвестиции.

При покупке оборудования фирмы исходят из минимально приемлемой рентной оценки.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Минимально приемлемая рентная оценка использования капитального актива есть ставка, позволяющая владельцу актива возместить альтернативные издержки, связанные с владением данным активом.

.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Вдолгосрочном периоде на стоимость предлагаемых капитальных услуг влияют три фактора: цена капитального блага; процентная ставка; норма амортизации.

На практике вместо рентной оценки инвесторы пользуются понятием «норма отдачи».

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Норма отдачи от инвестиций представляет собой отношение прибыли, полученной от этих инвестиций, за вычетом выплат по процентам, связанных с финансированием данных инвестиций, к стоимости осуществленных инвестиций.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Спрос на капитальные блага тем выше, чем выше норма отдачи от них. Равновесие на рынке капитала наступает в точке пересечения кривых спроса

на ресурс и предложения ресурса.

7.5 Рынок земли

7.5.1 Предложение земли и спрос на землю

Землей в экономической теории называют все естественные ресурсы (плодородную почву, запасы пресной воды, месторождения ископаемых). Особенностью земли как экономического ресурса является неподвижность и ограниченность. Общее количество земли, имеющейся в наличии в данной местности, фиксировано. Возможность расширения сельскохозяйственных площадей весьма незначительна. Одним из немногих исключений являются Нидерланды, где за последнее десятилетие удалось расширить сельскохозяйственные угодья за счет осушения прибрежных районов моря. В большинстве же развитых стран наблюдается тенденция к сокращению сельскохозяйственных площадей как следствие развития городского хозяйства и инфраструктуры.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Факторами, влияющими на предложение земли, являются плодородие и местоположение.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Плодородие земли зависит от качества почвы, климата, характера применяемой техники, трудовых навыков и производственного опыта тех, кто работает на земле. Поэтому, когда говорят об ограниченности земли, всегда имеют в виду землю определенного качества, расположенную в определенном месте.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Фиксированный характер предложения земли означает, что кривая предложения земли абсолютно неэластична.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Совершенно неэластичное предложение земли предполагает, что цены на землю определяются уровнем спроса на отдельные участки (рис. 7.6).

Спрос на землю неоднороден. Он включает два элемента — сельскохозяйственный и несельскохозяйственный спрос.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Кривая спроса на землю имеет отрицательный наклон.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Это связано с тем, что по мере вовлечения земли в хозяйственный оборот приходится переходить от лучших по плодородию земель к средним и худшим, а также от близлежащих к далеко лежащим.

Рис. 7.6 – Спрос и предложение земли

Сельскохозяйственный спрос на землю является производным от спроса на продовольствие и промышленные товары, вырабатываемые из сельскохозяйственного сырья. Он учитывает уровень плодородия земли и удаленность ресурса от центров потребления продовольствия и сырья.

Спрос на продукты питания неэластичен.

Неэластичность спроса означает, что даже незначительное сокращение привычных объемов предложения может явиться причиной сильного роста цен на продовольствие и, наоборот, в урожайный год увеличение предложения может привести к значительному падению цен на сельскохозяйственную продукцию и соответственно к снижению цены земли. Следовательно, спрос на земли сельскохозяйственного назначения всегда колеблется.

В отличие от сельскохозяйственного спроса на землю несельскохозяйственный спрос имеет устойчивую тенденцию к росту. Это связано со строительством промышленных предприятий, объектов инфраструктуры, жилья. Несельскохозяйственный спрос на землю безразличен к уровню плодородия земли. Главное для него — местоположение участков. Поэтому цена земли в различных районах города неодинакова и достигает максимума в центре города.

Цена на землю связана с земельной рентой.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Земельная рента — это плата за использование земли и других природных ресурсов, предложение которых строго ограничено.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

От земельной ренты следует отличать арендную плату, включающую ренту, амортизацию на постройки и сооружения, а также процент на вложенный капитал. Если собственник земли сделал какие-то улучшения, то он должен возместить стоимость этих улучшений и получить процент на затраченный капитал (ведь он мог положить деньги в банк и спокойно жить, получая проценты).

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Цена земли представляет капитализированную ренту, или, другими словами, дисконтированную стоимость будущей земельной ренты.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Чем выше рента, тем выше цена земли. Если Rt — это годовая рента, ожидаемая с участка земли в t-м году, a i — текущая рыночная ставка ссудного процента, то тогда цена земли равна:

Срок службы участка земли бесконечен. Поскольку коэффициент дисконтирования становится все меньше с возрастанием времени, количество, добавляемое к получаемой сумме, постоянно приближается к нулю, по мере того как время приближается к бесконечности. Таким образом, сумма в уравнении достигает предела, когда Rt одинакова за каждый год. В этом случае цена земли определяется по формуле:

7.5.2 Виды земельной ренты

Рента в переводе с французского означает «отданная», т. е. она воспроизводит факт передачи части продукции, произведенной земледельцем, собственнику земли. Различают абсолютную, дифференциальную и монопольную ренты.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Абсолютная рента — это плата за использование всех, без исключения, арендованных земель, независимо от плодородия и местоположения.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Ее получение связано с наличием частной собственности на землю. По своей сущности она представляет созданную трудом сельскохозяйственных рабочих или фермера-арендатора часть прибавочного продукта, которая вследствие существования частной собственности не входит в процесс образования средней прибыли и достается собственнику земли.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Дифференциальная рента — это добавочный доход, который возникает вследствие использования земель лучшего и среднего качества и местоположения.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Градация земель по качеству и удаленности от рынка практически и теоретически бесконечна. Однако для упрощения анализа все земли, находящиеся в данное время в обработке и покрывающие своей продукцией общественный спрос, можно разделить на три группы: лучшие, средние и худшие. Принадлежность того или иного участка к одной из этих групп не является чем-то раз и навсегда данным. Земельные участки, считающиеся сегодня лучшими, могут завтра стать средними или даже худшими. Это бывает в тех случаях, когда в обработку вовлекаются новые земельные участки, которые оказываются более плодородными и лучше расположенными, чем прежние лучшие земли. Если этих новых земельных участков

так много, что они в состоянии доставить такое количество продуктов, которое полностью замещает прежнюю продукцию средних и худших участков, то последние вообще могут выбыть из обработки. Возможно обратное положение, когда наличие земельных участков оказывается недостаточным для удовлетворения общественного спроса и в обработку будут вовлекаться новые участки более низкого плодородия. Тогда худшими станут новые земельные участки, а прежние худшие участки обретут преимущество.

Изменениям подвержено не только относительное плодородие любого земельного участка (т. е. разница между степенью его плодородия и степенью плодородия других земель), но и его абсолютное плодородие. Например, эрозия почвы может превратить хорошие земельные участки в плохие, и, таким образом, участки, ранее относившиеся к лучшим, могут попасть в разряд средних и даже худших.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Ограниченность земель лучшего и среднего качества является условием образования дифференциальной ренты.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Но сама по себе ограниченность не может стать причиной возникновения дифференциальной ренты. Такой причиной является монополия на землю как на объект хозяйства. Эту монополию осуществляет тот, кто ведет на земле хозяйствование.

Процесс образования дифференциальной ренты по плодородию показан с помощью табл. 7.4.

Предположим, что имеются три разных по плодородию участка, на которые произведены равновесные затраты капитала в размере 100 денежных единиц. Допустим, что весь капитал потребляется за один производственный цикл, т. е. капитал равен издержкам производства, а средняя норма прибыли на капитал в данное время равна 12%. Это значит, что арендатор, вложив в дело 100 денежных единиц, должен получить 12 денежных единиц средней прибыли. Выбрав в качестве вложения капитала сельское хозяйство, он надеялся получить доход сверх средней прибыли. Рыночный спрос на продукты сельского хозяйства в этом году таков, что требует обработки всех земель: лучших, средних и худших. Отсюда, цена сельскохозяйственной продукции определяется ценой производства единицы продукции на худшем участке.

Анализ данных таблицы показывает, что дифференциальная рента как разность между рыночной ценой всей производимой продукции и индивидуальной ценой возникает на лучших и средних участках.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Монопольная рента — это сверхдоход, который приносят земли особого качества.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Существуют такие земледельческие продукты, которые поступают на рынок в ограниченных количествах, так как могут производиться лишь в определенных климатических и почвенных условиях. Возрастание спроса в этом случае не мо-

Таблица 7.4 – Процесс образования дифференциальной ренты

жет вызвать пропорционального увеличения объема производства и предложения, так как условия производства данных продуктов невоспроизводимы. Особенности воспроизводства таких продуктов сказываются на ценах. Добавочная прибыль, получаемая на базе монопольной цены, является монопольной рентой, которая постоянно достается собственнику земли.

7.5.3 Экономика невозобновляемых ресурсов

Сельскохозяйственные земли относятся к возобновляемым ресурсам. При условии правильной обработки и культивации земли поле может давать богатый урожай каждый год.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Невозобновляемые ресурсы — это полезные ископаемые.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Нефтяное месторождение рано или поздно начинает иссякать, и темпы добычи нефти падают. Владельцы невозобновляемых ресурсов получают при их использовании определенную ренту. Она складывается из стоимости произведенной продукции за вычетом всех эксплуатационных издержек и альтернативной стоимости использования данного земельного участка с какими-то иными, быть может, более выгодными целями. Если существуют различия в качестве невозобновляемых ресурсов или в затратах на их добычу, то одни владельцы будут получать более высокую дифференциальную ренту, чем другие.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Когда продается месторождение, то его продажная цена формируется на основе ренты, которую этот объект собственности собственность может принести [4].

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

используемых человекочасов, W — цена труда за один час. Определите равновесный расход труда.

Задача 7.3 Фирма намерена приобрести новый прибор, использование которого в течение двух лет позволит ей получить следующие доходы: в первый год 240 тыс. руб., во второй год 200 тыс. руб. Определите максимальную цену, которую готова заплатить фирма за прибор, при условии, что ставка ссудного процента равна 20.

Задача 7.4 Фермер производит продукцию и реализует на рынке совершенной конкуренции по цене, равной 40 руб. за единицу. Производственная функция фермера, использующего минеральные удобрения как ресурс, на конкурентном рынке задана уравнением Q = 80K − 0.5K2, где Q — количество продукции в месяц, а K — количество пакетов удобрений. Если текущая цена пакета удобрений составляет 200 руб. и неизменна, то каковы общие издержки на покупку минеральных удобрений?

Задача 7.5 На рынке земли участок, равный 20 га, продается за 56 тыс. долл. Ставка ссудного процента равна 8%. Определите размер увеличения земельной ренты при росте цены земли до 60 тыс. долл.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Контрольные вопросы по главе 7

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1)Почему спрос на ресурсы называют производным спросом?

2)Чем отличается кривая спроса на ресурс, формирующаяся на рынках совершенной и несовершенной конкуренции?

3)Каковы условия определения равновесия на рынках различных ресурсов?

4)Чем отличается кривая индивидуального предложения труда от кривой предложения труда в отрасли?

5)Какое влияние оказывают профсоюзы и монопсонисты на параметры равновесия на рынке труда?

6)Из каких элементов может состоять факторный доход?

7)С какой целью применяется коэффициент дисконтирования?

8)Чем руководствуются инвесторы, принимая решения об осуществлении инвестиций?

9)Какие факторы оказывают влияние на форму кривой предложения капитала?

10)Каковы особенности рынка земли?

11)Как определяется цена земли в краткосрочном и долгосрочном периодах?

Глава 8

ЭКОНОМИКА ИНФОРМАЦИИ И ВЫБОР В УСЛОВИЯХ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ

8.1 Асимметрия информации и основные принципы передачи информации

Информация является важнейшим фактором, влияющим на принятие решений потребителями и производителями. Она обладает следующими свойствами — накапливаться и устаревать. Существенной проблемой при использовании информации как ресурса является ее надежность и усвоение.

Модель совершенной конкуренции предусматривала наличие идеальной информации. Все покупатели и производители знали, где продается товар и по каким ценам. На практике субъекты экономической деятельности, к великому сожалению, плохо информированы. Неполнота информации является причиной рыночной неопределенности [3].

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Рыночная неопределенность — условие принятия экономических решений, изменения которых трудно предугадать и оценить [20].

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Асимметрия информации — это ситуация, при которой отдельные участники сделки обладают необходимой информацией в достаточной степени, в то время как другие участвующие в сделке лица не располагают ею.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Существуют два типа асимметрии информации: