- •Федеральное агентство по образованию
- •Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «санкт-петербургский государственный университет экономики и финансов»
- •Методологические основы, структурные характеристики и поведенческие предпосылки макроэкономического анализа
- •Учебное пособие
- •Оглавление
- •Предисловие
- •Глава 1. Макроэкономика как особый раздел экономической теории. Методология макроэкономических исследований
- •1.1. Предмет макроэкономического анализа. Основные макроэкономические проблемы.
- •1.2. Исторические корни становления макроэкономики и основные направления развития макроэкономической теории
- •1. 3. Методы макроэкономического анализа
- •1. 4. Выводы
- •1.5. Задания для самостоятельной работы
- •Глава 2. Система макроэкономических взаимосвязей в национальной экономике
- •2. 1. Макроэкономические субъекты и система взаимосвязей между ними. Модель народнохозяйственного кругооборота.
- •2. 2. Роль государства и иностранного сектора в модели кругооборота
- •2. 3. Основные макроэкономические тождества
- •В ряде случаев это тождество удобнее представлять в виде следующего уравнения:
- •2.4. Идентификация равновесных и неравновесных систем в модели кругооборота
- •2.5. Выводы
- •2.6. Задания для самостоятельной работы
- •Глава 3. Результаты функционирования и основные макроэкономические пропорции реального сектора экономики
- •3.1.Макроэкономическая характеристика реального сектора
- •3. 2. Макроэкономические пропорции реального сектора
- •3.3. Макроэкономические пропорции в сфере занятости
- •3.4. Особенности развития реального сектора экономики России
- •3.5. Выводы
- •3.6. Задания для самостоятельной работы
- •Глава 4. Денежный сектор национальной экономики
- •4.1. Основные макроэкономические пропорции денежного сектора
- •4.2. Макроэкономическая система цен. Взаимосвязь реальных и номинальных показателей.
- •4.3. Взаимосвязь денежного и реального секторов экономики. Проблема нейтральности денег
- •4.4. Основные тенденции изменения макроэкономических пропорций в денежном секторе Российской Федерации.
- •4.6. Задания для самостоятельной работы
- •Глава 5. Потребительские решения домохозяйств
- •5.1. Оптимизация потребительского выбора и межвременное бюджетное ограничение домохозяйств
- •Оптимизация потребления в условиях межвременных бюджетных ограничений
- •Функции потребления и сбережения
- •5.2. Потребительские решения при экзогенном формировании дохода
- •5.2.1. Текущий доход и выбор потребителя
- •Основные постулаты кейнсианской теории потребления:
- •5.2.2. Оптимизация потребления в течение жизненного цикла18
- •Альтернативные позиции теории жизненного цикла
- •Стратегии сбережений в теории жизненного цикла
- •Оптимизация потребления в течение жизненного цикла
- •5.2.3. Теория перманентного дохода
- •5.3. Модификация функций потребления и сбережения при эндогенном формировании дохода.
- •Функция полезности и ее оптимизация
- •5. 4 Влияние ограничений по заимствованию на потребительский выбор домохозяйств
- •5.5. Потребительский выбор в условиях рациональных ожиданий
- •5.6. Выводы
- •5.7. Задания для самостоятельной работы
- •Глава 6. Инвестиционные решения фирм
- •6.1. Мотивы принятия инвестиционных решений и виды инвестиций
- •6.2. Оптимальный запас капитала и принцип акселератора в моделировании инвестиционного процесса
- •6.3. Оптимизация поведения фирм при формировании автономных инвестиций
- •Стимулы к инвестированию
- •Функция автономных инвестиций
- •6.4 Принятие инвестиционных решений в условиях неопределенности
- •Предельная эффективность капитала и ставка процента
- •Стимулы к инвестированию
- •Особенности кейнсианской функции инвестиции
- •6.5. Реальные инвестиции и фондовый рынок. Q-теория инвестирования
- •Стимулы инвестирования
- •Значение q-теории для принятия инвестиционных решений
- •6.6. Выводы
- •6.7. Задания для самостоятельной работы
- •Глава 7. Воздействие государства на потребительские и инвестиционные решения частного сектора экономики
- •7.1. Доходы, расходы и сбережения государственного сектора экономики
- •Модификация макроэкономического тождества
- •Государственные доходы
- •Кейнсианская концепция влияния изменений налоговых ставок на налоговые поступления
- •Неоклассическая концепция налоговых ставок и налоговых поступлений
- •Государственные расходы
- •Соотношения государственных доходов и расходов
- •7.2. Бюджетный дефицит и государственный долг
- •Способы финансирования бюджетного дефицита
- •Инфляционный налог и сеньораж
- •Финансирование краткосрочного дефицита бюджета
- •Финансирование бюджета в долгосрочном периоде
- •Виды дефицита
- •7.3. Управление государственным долгом
- •Отношение долг - доход
- •7.4. Воздействие государства на потребительские решения домохозяйств
- •Рост государственных расходов в условиях сбалансированного бюджета
- •Временное и постоянное изменение налогов
- •Кейнсианская концепция влияния изменения доходов и расходов бюджета на потребление
- •Мультипликатор государственных расходов
- •Тождество Рикардо
- •Межвреметюе бюджетное ограничение государства
- •7.5. Влияние государственных расходов и налогов на инвестиционные решения предпринимателей
- •Классическая концепция
- •Кейнсианская концепция
- •Эффект вытеснения частных инвестиций
- •7.6. Выводы
- •7.7. Задания для самостоятельной работы
- •Заключение.
- •Библиографический список Литература к главе 1 Основная:
- •Дополнительная:
- •Литература к главе 2 Основная:
- •Дополнительная:
- •Литература к главе 3 Основная:
- •Дополнительная:
- •Литература к главе 4 Основная:
- •Дополнительная:
- •Литература к главе 5 Основная:
- •Дополнительная:
- •Литература к главе 6 Основная:
- •Дополнительная:
- •Литература к главе 7 Основная:
- •Дополнительная:
7.5. Влияние государственных расходов и налогов на инвестиционные решения предпринимателей
Доходы частных лиц предназначены в конечном счете для личного потребления и инвестирования. В предыдущем параграфе мы разобрали влияние государственного бюджета на первую составляющую - личное потребление. Теперь настала очередь инвестиций.
Мы уже знаем, что и в неоклассической и в кейнсианской теории величина частных инвестиций определяется ставкой процента. В соответствии с функцией инвестиций, чем выше ставка процента, тем меньше частных инвестиционных проектов подлежит осуществлению и наоборот. Отсюда, наша главная задача проследить связь: динамика доходов и расходов государства → ставка процента → частные инвестиции. Второй важный аспект проблемы состоит в том, что и государственные расходы и частные инвестиции имеют один и тот же ресурсный источник - частные сбережения. Поэтому надо выяснить, как государство и частные инвесторы делят между собой эту ограниченную сумму средств.
Схематически эти вопросы освещались в предыдущих параграфах. Сейчас они являются предметом нашего непосредственного и подробного рассмотрения.
Как и при изучении влияния государственных расходов и доходов на потребление, рассмотрим сначала случай сбалансированного бюджета. То есть случай, когда рост государственных расходов сопровождается соответствующим увеличением налогов.
Классическая концепция
Мы уже выясняли, что с точки зрения теоретиков неоклассического толка рост налогов в коротком промежутке времени не влияет на потребление, т.к. люди поддерживают потребление на стабильном уровне занимая средства. Продолжая эту линию рассуждений, логично заключить, что уровень частных сбережений сокращается. Средства, которые ранее сберегались бы, теперь идут на поддержание привычного уровня потребления. При этом т.к. бюджет сбалансирован, размер государственных сбережений не меняется. Следовательно, общая величина национальных сбережений сокращается. Соответственно, ресурсная база инвестирования становится меньше. Значит, величина инвестиций должна сократиться. Механизмом, сокращающим размеры инвестирования, является рост процентной ставки на рынке сбережений и инвестиций.
Если рост налогов при сбалансированном бюджете носит долговременный характер, то в крайнем варианте частное потребление сократится, а сбережения не изменятся. Соответственно не изменится ставка процента, а значит и объем инвестирования. Возможен промежуточный вариант, когда происходит частичное сокращение потребления и частичное - сбережений. Тогда инвестиции сокращаются, но не пропорционально росту налогов.
Кейнсианская концепция
С точки зрения кейнсианской теории ситуация иная. Одинаковое увеличение расходов и доходов государства в условиях неполной занятости приводит через мультипликационные эффекты к росту национального дохода.
В результате роста национального дохода возрастают и потребление, и сбережения. Возросшие сбережения создают ресурсную базу для роста инвестирования. Однако будут ли осуществляться реальные инвестиции зависит от динамики ставки процента.
Рост национального дохода приводит к возрастанию спроса на деньги. Рост спроса на деньги ведет к росту ставки процента и в соответствии с функцией инвестиций количество инвестиционных проектов сокращается. Однако это сокращение частично компенсируется сбережениями, которые образовались в результате роста национального дохода.
В случае дефицитного бюджета ситуация принципиально не меняется. Нюансы возникают лишь в связи с долговым и денежным финансированием дефицита.
Выразим национальные сбережения с помощью следующего уравнения:
S=I+(G+TR−Т). (7.37)
В уравнении (7.37) дефицит бюджета образуется, если государственные расходы (G+ТR) больше государственных доходов (Т). В случае с долговым финансированием, чем больше дефицит, тем при фиксированной величине S меньше частные инвестиции (I). Однако, если дефицит вызывает рост национального дохода, то величина S растет и сглаживает сокращение I.
Если включается механизм денежного финансирования дефицита бюджета, то рост спроса на деньги компенсируется их предложением. Происходит монетизация дефицита бюджета. Если рост спроса на деньги компенсируется их предложением, ставка процента не меняется и сокращения инвестиции не происходит.