1. Денежные потоки государства

Проект 1

Наименование показателя	2013 г. (нулевой период)	2014 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2018 г.
Отток денежных средств
Инвестиционные затраты,руб.	- 20000
Приток денежных средств
Налог на прибыль, руб.	-20000	60613,32	31177,3	31117,44	31273,39	31213,344

Проект 2

Наименование показателя	2013 г. (нулевой период)	2014 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2018 г.
Отток денежных средств
Инвестиционные затраты,руб.	19000
Приток денежных средств
Налог на прибыль, руб.	-19000	30014,544	30162,72	30094,9	30458,86	107719

2. Денежные потоки предприятия

Проект 1

Наименование показателя	2013 г. (нулевой период)	2014 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2018 г.
Приток денежных средств
Чистая операционная прибыль	-180000	278557,28	160813	160573,8	161197,6	160957,38
Отток денежных средств
Инвестиционные затраты	180000

Проект 2

Наименование показателя	2013 г. (нулевой период)	2014 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2018 г.
Приток денежных средств
Чистая операционная прибыль	-171000	152341,176	152933,88	152662,584	154118,424	463159,1
Отток денежных средств
Инвестиционные затраты	171000

3. Денежные потоки по всему проекту

Проект 1

Наименование показателя	2013 г. (нулевой период)	2014 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2018 г.
Приток денежных средств
Чистая операционная прибыль	-200000	278557,28	160813	160573,8	161197,6	160957,38
Отток денежных средств
Инвестиционные затраты	200000

Проект 2

Наименование показателя	2013 г. (нулевой период)	2014 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2018 г.
Приток денежных средств
Чистая операционная прибыль	-190000	152341,176	152933,88	152662,584	154118,424	463159,1
Отток денежных средств
Инвестиционные затраты	190000

Проект 1

Чистая текущая стоимость (ЧТС):

Индекс доходности (ИД):

ИД>1 – проект считается эффективным

Внутренняя норма доходности (ВНД): 262%

Срок окупаемости:

48490,7 > 20000

Т_ок = 1 год

Проект 2

Чистая текущая стоимость (ЧТС):

Индекс доходности (ИД):

ИД>1 – проект считается эффективным

Внутренняя норма доходности (ВНД): 162%

Срок окупаемости:

24011 > 19000

Т_ок = 1 год

Расчет критериев эффективности для предприятия:

Проект 1

Чистая текущая стоимость (ЧТС):

Индекс доходности (ИД):

ИД>1 – проект считается эффективным

Внутренняя норма доходности (ВНД): 124%

Срок окупаемости:

222846 > 180000

Т_ок = 1 год

Проект 2

Чистая текущая стоимость (ЧТС):

Индекс доходности (ИД):

ИД>1 – проект считается эффективным

Внутренняя норма доходности (ВНД): 92%

Срок окупаемости:

219750 > 171000

Т_ок = 2 год

Расчет критериев эффективности от денежного потока проекта

Проект 1

Чистая текущая стоимость (ЧТС):

Индекс доходности (ИД):

ИД>1 – проект считается эффективным

Внутренняя норма доходности (ВНД): 109%

Срок окупаемости:

222846 > 200000

Т_ок = 1 год

Проект 2

Чистая текущая стоимость (ЧТС):

Индекс доходности (ИД):

ИД>1 – проект считается эффективным

Внутренняя норма доходности (ВНД): 83%

Срок окупаемости:

219750 > 190000

Т_ок = 2 год

Выбор наиболее эффективного проекта

В ходе выполнения работы был проведен инвестиционный анализ двух проектов, по каждому составлены чистые денежные потоки, они были продисконтированы. Так же были рассчитаны основные показатели эффективности инвестиций: Индекс доходности(ИД); Чистая текущая стоимость(ЧТС); Внутренняя норма доходности(ВНД); Срок окупаемости. Полученные значения приведены в таблице:

Показатель	Проект 1				Проект 2
	ДП гос. органа	ДП предприятия	ДП проекта	ДП гос. органа		ДП предприятия	ДП проекта
ЧТС	87413	346749	326749	87497		314808	322808
Ток	1	1	1	1		2	2
ВНД	262,17	123,9578	109,114	162,346		92,264	83,059
ИД	5,37	2,926	2,633	5,605		2,998	2,698

Выделяя в качестве главного показателя прибыль, видим, что Проект 2 выгоднее, т.к. ЧТС2>ЧТС1 и ИД2>ИД1.

Выделяя в качестве главного показателя безопасность, видим, что Проект 1 выгоднее, т.к. ВНД1>ВНД2 и Ток1>Ток2.