Показатели ликвидности и платежеспособности

Показатель	Расчет показателя	Рекомендуемый критерий	Примечания
Общий показатель платежеспособности (L1)	A1+0,5А2+0,3А3 П1+0,5П2+0,3П3	L1>1
Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности (L2)	Ден.средства с.260 + краткосрочные фин.вложения с.250 Текущие обязательства (с.610+620+630+660)	0,1-0,7	Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности органи-зация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений.
Коэффициент быстрой (критической) ликвидности (L3)	Ден.средства с.260 + Текущ. фин.вложения с.250+ краткосрочная Дебит.задол-ть с.240 Текущие обязательства (с.610+620+630+660)	0,7-0,8 желательно 1	Показывает, какая часть краткосрочных обяза-тельств может быть не-медленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах и поступлений по расчетам.
Коэффициент текушей ликвид-ности (общий коэф-фициент покрытия) (L4)	Оборотные активы с.290 Текущие обязательства (с.610+620+630+660)	Необх.значение 1,5 Оптималь-ное 2,0-3,5	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить моби-лизовав все оборотные средства.
Чистые оборотные активы	Оборотные активы с.290 – Текущие обязательства (с.610+620+630+660)	Чем выше, тем лучше	Показывает величину оборотных средств, остающихся свободными после погашения кратко-срочных обязательств, характеризует потреб-ность в собственном оборотном капитале
Коэффициент маневренности чистых оборотных активов (L5)	Денежные средства с.260 Чистые оборотные активы	0 < L5< 1	Показывает, какая часть собственных оборотных средств была вложена в наиболее ликвидные активы и может быть использована в любом направлении
Коэффициент маневренности функционирую-щего капитала (L6)	Медленно реализуемые активы с.210+220+230+270 Чистые оборотные активы	Уменьш-е показателя в динамике - явление положительное	Показывает, какая часть функционирующего капи-тала обездвижена в про-изводственных запасах и долгосрочной дебитор-ской задолженности
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)	(Собст.капитал с.490) – (Внеоб.активы с.190) Оборотные активы с.290	Нижняя граница 0,1 Оптимальное значение 0,5 и выше	Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для текущей деятельности и финансовой устойчивости
Доля оборотных средств в активах (L8)	Оборотные активы с.290 Валюта баланса с.300	L8≥0,5	Зависит от отраслевой принадлежности организации

Различные показатели ликвидности представляют интерес не только для внутренних пользователей финансовой отчетности, но и для различных потребителей аналитической информации: коэффициент абсолютной ликвидности – для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия.

Платежеспособность предприятия характеризует его возможность и способность своевременно и в полном объеме выполнять свои обязательства перед внешними и внутренними партнерами, а также перед государством.

Критерии оценки несостоятельности (банкротства) организации

С целью своевременного выявления признаков несостоятельности организаций Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) (далее – ФУДН) утвердило Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (Распоряжение ФУДН от 12 августа 1994г. № 31 – р).

По коэффициенту текущей ликвидности и коэффициенту обеспеченности собственными средствами проводится диагностика банкротства предприятия.

Структура баланса организации признается неудовлетворительной, а сама она — неплатежеспособной, если выполняется одно из следующих условий.

1. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами – менее 0,1.

В случае, когда хотя бы один из коэффициентов меньше нормативной величины, определяется коэффициент восстановления платежеспособности за период шесть месяцев – Кв. Он показывает возможность предприятия восстановить платежеспособность в течение шести месяцев и вычисляется по формуле:

Кв = [Ктек.ликв.на конец года + 6/Т*(Ктек.ликв.на конец года- Ктек.ликв.на начало года)]/2,

где Т – отчетный период в месяцах.

Если Кв1, то у организации есть реальная возможность восстановить платежеспособность. Если Кв 1, то у организации нет реальной возможности в ближайшее время восстановить платежеспособность.

Когда КТЛ 2, а КСОС 0,1, определяется коэффициент утраты платежеспособности Ку за период, равный трем месяцам. Он рассчитывается по формуле:

Ку = [Ктек..ликв..на конец года + 3/Т*(Ктек.ликв.на конец года- Ктек.ликв.на начало года)]/2.

Если Ку  1, то у организации существует опасность в ближайшее время утратить платежеспособность. Если Ку  1, то такая опасность отсутствует.

Анализ финансовой устойчивости на основе данных бухгалтерского баланса

Стабильность работы предприятия связана с общей его финансовой структурой, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

В современных условиях структура совокупных источников является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние хозяйствующего субъекта.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени зависимости организации от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

На практике для выполнения условия финансовой устойчивости следует соблюдать следующее соотношение:

Оборотные активы < Собственный капитал х 2 – Внеоборотные активы

Это самый простой и приближенный способ оценки. На практике же можно применять различные методики анализа финансовой устойчивости.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости. Базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости являются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек либо недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Общая величина запасов (строка 210 актива баланса) = Зп

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС)

СОС = Капитал и резервы (стр.490) – Внеоборотные активы (стр.190)

Рост в динамике рассматривается положительно.

2. С учетом собственных и долгосрочных заемных средств

СДОС = СОС + стр. 590

характеризует наличие у предприятия как собственных, так и заемных средств.

3. Источники формирования запасов и затрат (ИФЗ)

ИФЗ=СДОС+стр.610+с.620 характеризует достаточность нормальных источников финансирования запасов и затрат предприятия

4. Запасы и затраты ЗЗ= стр. 210+стр. 220 характеризуют наличие у предприятия запасов и затрат в незавершенном состоянии для ведения нормальной финансово-хозяйственной деятельности.

В число аналитических расчетных показателей относятся следующие:

1 Ф1=СОС-ЗЗ

2 Ф2= СДОС-ЗЗ

3 Ф3=ИФЗ-ЗЗ

В зависимости от значения Ф1, Ф2, Ф3 различают следующие типы финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость: когда Ф1, Ф2, Ф3 >0

2. Нормальная или относительная финансовая устойчивость: Ф1  0, Ф2,Ф3 >0. В целом предприятие имеет относительно стабильное финансовое состояние, но вынуждено принимать долгосрочные заемные средства для оплаты платежей

3. Неустойчивое финансовое состояние Ф1, Ф2  0, Ф3 > 0. Это периодически возникающие задержки по обязательным платежам и расчетам плюс хроническая нехватка живых денег, также долги перед работниками по зарплате.

4. Кризисное финансовое состояние - все показатели ниже нуля. Характерно, если просрочена дебиторская и кредиторская задолженность, кредиты и займы не погашены в срок. Хроническая нехватка всех видов ресурсов.

Относительные показатели финансовой устойчивости

Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого предприятием капитала с позиции финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства. Данную группу показателей еще называют показателями структуры капитала и платежеспособности либо коэффициентами управления источниками средств.

Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

На практике следует соблюдать следующее соотношение:

Оборотные активы  Собственный капитал*2 – Внеоборотные активы.

Показатели финансовой устойчивости.

1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) U1 = Заемный капитал/Собственный капитал. ((с.590+с.690)/с.490). Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Значение – менее 1.

2. Коэффициент финансовой независимости (автономии) U2 = Собственный капитал/Валюта баланса (с.490/с.700). Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Норматив - 0,6.

3. Коэффициент финансирования U3 = СК/ЗК (с.490/(с.590+690)). Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств. Более 1.

4. Коэффициент финансовой устойчивости. (СК+ДО)/Валюта баланса U4 = (с.490+590)/с.700. Норматив - 0,7. Показывает, какая часть финансируется за счет устойчивых источников.

5. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования.

(СК-ВА)/ОА = (с.490-с.190)/с.290. Нижняя граница – 0,1. Оптимальная 0,5 и выше. Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

1Вэй Ли, Черногорский С.А. Анализ бухгалтерской отчетности. – М.: Изд.дом «Герда», 2005.

2Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. – М.: Изд.дом «Герда», 2001.

3Гражданский Кодекс РФ. "ОСЬ-89". М., 2003.