25. Методы распределения риска.

Методы диссипации (распределения) риска

Методы диссипации риска представляют собой более гибкие инструменты управления. Один из основных методов диссипации заключается в распределении общего риска путем объединения (с разной степенью интеграции) с другими участниками, заинтересованными в успехе общего дела. Предприятие имеет возможность уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению общих проблем в качестве партнеров другие предприятия и даже физические лица. Для этого могут создаваться акционерные общества, финансово-промышленные группы; предприятия могут приобретать акции друг друга или обмениваться ими, вступать в различные консорциумы, ассоциации, концерны. Интеграция может быть либо вертикальной (или диагональной) - объединение нескольких предприятий одного подчинения или одной отрасли для проведения согласованной ценовой политики, для разделения зон хозяйствования, для совместных действий против «пиратства» и т.п., либо горизонтальной - по последовательности технологических переделов, операций снабжения и сбыта.

В некоторых случаях бывает возможным распределение общего риска по времени или по этапам реализации некоторого долгосрочного проекта или стратегического решения.

26. Оценка эффективности диверсификации.

Оценивая эффективность диверсификации в целом, с социально-экономической точки зрения, можно выделить ряд ее положительных и отрицательных сторон. К преимуществам относится следующее: - экономия на масштабах деятельности, расширение номенклатуры и ассортимента продукции, работ, услуг; - вовлечение в оборот незанятых ресурсов; - снижение степени риска, повышение финансовой стабильности и общей устойчивости деятельности; - приобретение новых знаний, навыков, универсальной квалификации; - снижение цен на товары и выравнивание нормы прибыли; - снижение уровня безработицы и пр. Издержками диверсификации являются: - потери времени на поиск лучших вариантов; - необходимость переподготовки и обучения специалистов; - потери, связанные с изменением структуры производства и управления; - появление новых видов рисков; - вероятность возникновения структурной безработицы, социальной напряженности; - изменение стиля работы, психологическая напряженность. Если оценивать эффективность различных видов диверсификации, то, как показывает практика, наименее перспективным является расширение сферы производства. Это связано с тем, что освоение новых технологий требует значительных издержек, обусловленных различиями с базовым производством, которые могут перекрыть эффект от снижения риска. Кроме того, чем больше отличия между базовым и новым производством, тем, с одной стороны, выше издержки, а с другой - больше вероятность появления новых рисков. Диверсификация рынков считается более эффективной, чем производственная. Однако при небольшом ассортименте продукции возможности рыночной диверсификации ограничены. Более того, в данном случае могут возникать дополнительные расходы, связанные с особенностями того или иного рынка. Производственная диверсификация может быть как самостоятельной, так и опосредованной финансовой диверсификацией. Финансовая диверсификация считается наиболее перспективной, она получила наибольшее развитие. В данном случае не требуется нести дополнительно значительные издержки, связанные с освоением новых технологий. А условия работы в финансовом секторе относительно унифицированы, поэтому величина новых затрат минимальна. Таким образом, именно финансовой диверсификации уделяется наибольшее внимание при изучении инструментов распределения рисков. Выделяется два вида финансовой диверсификации: 1) покупка доли акций или других ценных бумаг предприятий (простой перелив капитала в другой сектор), это приводит к косвенной производственной диверсификации; 2) покупка ценных бумаг либо доли в банках или других финансовых институтах (пенсионных, инвестиционных, страховых фондах и т. д.). Это более сложный вид финансовой диверсификации, и ее эффективность зависит от успешной работы посредника, деятельность которого контролировать труднее