Тема 3. Тимчасова структура процентних ставок .................................28

3.1 Крива прибутковості………………...................................................28

3.2 Теорія тимчасової структури процентних ставок…………………28

Тема 4. Форвардні контракти ...................................................................30

4.1 Загальна характеристика форвардного контракту............................30

4.1.1 Форвардна ціна активу, по якому не сплачуються прибутки.30

4.1.2 Форвардна ціна активу, по якому виплачуються прибутки…………….................................................................................31

4.1.3 Форвардна ціна активу………...................................................32

Тема 5. Ф’ючерсні контракти ..................................................................33

5.1 Загальна характеристика ф’ючерсного контракту….......................33

5.2 Організація ф’ючерсної торгівлі………………................................33

5.3 Ф’ючерсна ціна..……………..............................................................33

5.4 Базис………………………………….................................................33

5.5 Ціна доставки………………………………………………………...34

5.6 Хеджування ф’ючерсними контрактами…………………………...34

Тема 6. Опціонні контракти…………………………………………….36

6.1 Опціон колл…………………………………………………………..36

6.2 Опціон пут……………………………………....................................36

6.3 Премія……………………………………….......................................37

6.4 Опціонні стратегії………………………............................................37

6.5 Ціноутворення на ринку опціонів…………………………………..38

Тема 7. Свопи та угоди по форвардній ставці ........................................40

7.1 Процентний своп…………………………..........................................40

7.2 Валютний своп………………………………….................................42

7.3 Своп активів…………………………………………….....................43

7.4 Угода про форвардну ставку………………………...........................43

Тема 8. Управління портфелем фінансових інструментів.....................45

8.1 Очікувана доходність портфеля…………….....................................45

8.2 Очікуваний ризик……………………………….................................45

8.3 Очікуваний ризик портфеля………………………………………....46

8.4 Ризик портфеля, який складається з двох активів…………………47

8.4.1 Ризик портфеля, який складається з двох активів з

кореляцією доходності +1……………………………………………….47

8.4.2 Ризик портфеля, який складається з двох активів з

кореляцією доходності -1………………………………………………..47

8.4.3 Домінуючий портфель…………………………………………48

8.4.4 Ризик портфеля, який складається з двох активів без

кореляції доходностей…………………………………………………...48

8.5 Ризик портфеля, який складається з кількох активів……………...49

8.6 Ефективний набір портфелів………………………………………..49

8.7 Портфель, який складається з активу без ризику та

ризикованого активу. Кредитний та позиковий портфелі……………50

Перелік рекомендованої літератури…………………………………….52

ВСТУП

Ринкова економіка представляє собою сукупність різноманітних ринків. Одним з них є фінансовий ринок .

Вивчення дисципліни “Фінансовий ринок” припускає ознайомлення з основами функціонування ринку цінних паперів та фінансових інструментів, теоретичними концепціями, питаннями управління портфелем фінансових інструментів.

Оскільки фінансовий ринок – ринок, який опосередкує розподіл грошових засобів між учасниками економічних відносин, то його можна порівняти з серцем економіки, тому що з його допомогою мобілізуються вільні фінансові ресурси та направляються туди, де можна найбільш ефективно ними розпоряджатися. Головним чином на фінансовому ринку іде пошук засобів для розвитку виробництва та послуг.

Вивчення дисципліни “Фінансовий ринок” припускає ознайомлення з основами законодавчого регулювання ринку фінансових послуг.

Структурно дисципліна містить три елементи:

- основи організації і функціонування ринку цінних паперів;

- види та характеристика ринку фінансових інструментів;

-теоретичні та практичні питання управління портфелем фінансових інструментів.