- •1. Инвестиции: понятие, классификация
- •3. Инвестиционная политика: понятие, типы
- •4. Формирование инвестиционной политики предприятия
- •5. Инвестиционный проект: понятие, содержание
- •6. Классификация инвестиционных проектов
- •7. Фазы инвестиционного цикла.
- •8. Принципы оценки эффективности инвестиционного проекта
- •9. Прогнозирование денежных потоков.
- •10. См вопрос 8.
- •11. Финансовая состоятельность проекта
- •12. Простые методы оценки экономической эффективности
- •13. Динамические методы оценки экономической эффективности проекта (чистая текущая стоимость, индекс прибыльности)
- •14. Динамические методы оценки экономической эффективности проекта (внутренняя норма рентабельности, срок окупаемости)
- •15. Учет факторов неопределенности в инвестиционных проектах
- •16. Качественные методы оценки инвестиционных рисков
- •17. Количественные методы оценки инвестиционных рисков
- •18. Финансовые инвестиции
- •19. Инвестиционные показатели оценки качества ценных бумаг
- •21. Оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги - облигация.
- •22. Субъекты инвестиционной деятелности.
3. Инвестиционная политика: понятие, типы
Инвестиционная политика предприятия представляет собой сложную, взаимосвязанную и взаимообусловленную совокупность видов деятельности предприятия, направленную на своё дальнейшее развитие, получение прибыли и других положительных эффектов в результате инвестиционных вложений. Разработка инвестиционной политики предполагает: определение долгосрочных целей предприятия, выбор наиболее перспективных и выгодных вложений капитала, разработку приоритетов в развитии предприятия, оценку альтернативных инвестиционных проектов, разработку технологических, маркетинговых, финансовых прогнозов, оценку последствий реализации инвестиционных проектов. В своей инвестиционной политике предприятие может выбирать различные ее виды: 1)Консервативная. 2)Компромиссная. 3)Агрессивная. Консервативная инвестиционная политика — вариант политики, приоритетной целью которой является минимизация уровня инвестиционного риска. При осуществлении такой политики инвестор не стремится ни к максимизации прибыльности инвестиций, ни к максимизации темпов роста капитала. Компромиссная инвестиционная политика — вариант политики осуществления инвестиционной деятельности предприятия, направленной на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска в наибольшей степени приближены к среднерыночным. Агрессивная инвестиционная политика — вариант политики осуществления инвестиционной деятельности предприятия, направленной на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска значительно выше среднерыночных.
Инвестиционную политику предприятия также классифицируют в зависимости от ее направленности. С этой точки зрения, выделяют инвестиционную политику, направленную на: 1)повышение эффективности; 2)модернизацию технологического оборудования, технологических процессов; 3)создание новых предприятий; 4) внедрение принципиально нового оборудования и выход на новые рынки сбыта.
4. Формирование инвестиционной политики предприятия
Разработка инвестиционной политики проходит в несколько этапов:
1. Формирование отдельных направлений инвестиционной деятельности. Решаются задачи:
- определяется соотношение основных форм инвестирования;
- определяется отраслевая направленность;
- определяется региональная направленность.
2. Исследование внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка. При этом исследуются возможности различных форм инвестирования, прогнозируется ближайшая перспектива отдельных сегментов инвестиционного рынка.
3. Поиск объектов инвестирования, их оценка и определение соответствия общим целям, правилам и задачам инвестиционной деятельности предприятия.
4. Обеспечение высокой эффективности инвестиций. При этом отбираются проекты, обеспечивающие максимальную доходность.
5. Минимизация рисков, связанных с инвестиционной деятельностью. При этом проводится оценка рисков. По результатам оценки проводится ранжирование инвестиционных проектов по уровню рисков, и отбираются инвестиционные проекты с минимальным риском. Отобранные проекты сравниваются с уровнем инвестиционного риска в целом на предприятии.
6. Обеспечение ликвидности инвестиций. На различных этапах инвестиционной деятельности может снизиться доходность, произойти повышение финансовых рисков, что потребует принятия решений о выходе из отдельных инвестиционных программ. Поэтому по каждому объекту инвестирования должна быть оценена степень ликвидности инвестиций, с целью выявления возможности реализации неоконченных проектов в случае необходимости.
7. Обеспечение необходимого объема инвестиционных ресурсов и оптимальной структуры их источников:
- определяется возможность формирования этих ресурсов за счет собственного капитала;
- определяется целесообразность привлечения заемных средств;
- определяется рациональное соотношение между собственными и заемными источниками.
8. Формирование портфеля инвестиций, оценка его доходности, риска и ликвидности.
9. Обеспечение ускорения реализации инвестиционных программ, выбор программ, способствующих ускорению развития производства в целом. Ускорение реализации проектов сокращает сроки использования заемного капитала и снижает уровень систематического инвестиционного риска.