6.2. Выбор ставки сложных процентов

Выбор ставки сложных процентов играет весьма важную роль в проводимых расчетах, так как определяет объективность и надежность получаемых результатов.

Обычно в зарубежной практике при выборе ставки процентов ориентируются на существующий или ожидаемый усредненный уровень. Иногда выбирают и более конкретные ориентиры: доходность определенных видов ценных бумаг, банковских операций и т. д.

Однако при проведении расчетов для долгосрочных финансово- кредитных операций необходимо учитывать ряд следующих факторов:

- сокращение реальной отдачи денежных средств по сравнению с ожидаемой в зависимости от изменения рыночной конъюнктуры;

- инфляционное обесценивание денег, т. е. изменение во времени их покупательной способности.

Принимая во внимание вышеперечисленные факторы и учитывая постоянное изменение реальной экономической ситуации в стране, проведя исследование условий представления кредитов, принятие вкладов денежных средств и проч., выбираем ставку сложных процентов по инвестициям -10 % годовых. На рис 6.1 представлен график последовательного процесса вложения инвестиций по 15 годам расчетного периода.

Дисконтные множители для выбранной ставки сложных процентов на период 15 лет, рассчитанные по формуле (6.1) представлены в таблице 6.2.

Дисконтные множители (для сложной ставки процентов) Таблица 6.2

Ставка процента	Число периодов, лет
10	1		2		3		4		5		6		7		8
	0,909		0,826		0,751		0,683		0,621		0,565		0,513		0,467
	9		10		11		12		13		14		15
	0,424		0,386		0,351		0,319		0,290		0,263		0,239

6.3 Выбор периода инвестиций и расчет ежегодных инвестиций

Общий период осуществления инвестиционной деятельности при реализации любого технологического проекта определяется наличием следующих основных этапов его жизненного цикла:

- разработка;

- производство;

- эксплуатация.

Нормальная деятельность на каждом из этих этапов требует вложения

определенных сумм денежных средств. На этапе разработки – это стоимость проведения научно-исследовательских и опытно конструкторских работ (НИОКР). На этапе производства - это затраты на выпуск новых объектов, т. е. фактически себестоимость единицы продукции, и вложения в основные фонды и оборотные средства, обеспечивающие этот выпуск. На этапе эксплуатации - это затраты, связанные с текущим использованием нового объекта (годовые издержки эксплуатации) и сопутствующие капитальные вложения.

Сумма всех этих затрат, вычисленная по годам каждого из трех этапов, и характеризует последовательность первоначальных вложений, или инвестиций.

Определяем длительность каждого из указанных выше этапов:

• этап разработки - 1 год;

• этап производства - 4 года;

- этап эксплуатации -10 лет.

6.4. Расчет вложений на этапе разработки

Общая продолжительность этапа разработки равна одному году. Сметная себестоимость работ, выполняемых в течении этого времени, определяется прямым методом расчета по отдельным статьям сметной калькуляции на основе анализа данных по технической подготовке производства.

Расходы на оплату труда рассматриваются с учетом квалификации работающих по теме специалистов и их среднемесячной заработной платы. Расчет затрат на основную и дополнительную заработные платы приведен в таблице 6.3.

Расчет основной и дополнительной заработных плат на этапе разработки			Таблица 6.3.
Категория работников	Трудоемкость чел.-мес.	Основная заработная плата, руб		Дополнительная заработная плата, руб.	Сумма, руб
Главный научный сотрудник	1	13000		1950	14950
Старший научный сотрудник	1	10500		1575	12075
Инженеры	2	8000		1200	9200
Техник	2	6000		900	6900
Производственные рабочие	2	7000		1050	8050
Итого		44500		6675	51175

Дополнительная заработная плата принимается в размере 15% от основной заработной платы.

Калькуляция сметной стоимости работ по теме

Таблица 6.4.

Наименование затрат	Обозначение	Сумма, руб.
Материалы	См	15500
Спецоборудование для экспериментальных работ	Ссо	-
Основная заработная плата	Со	44500
Дополнительная заработная плата	Сд	6675
ЕСН	Ссс	18423
Расходы на служебные командировки	Ском	5118
Накладные расходы	Сн	18200
Арендная плата	Са	-
Прочие прямые расходы	Спр	9100
Итого:		117516

1. Начисления на единый социальный налог (ЕСН) составляют 36% от суммы основной заработной платы и дополнительных оплат:

(6.2)

2. Затраты на служебные командировки принимаются в размере 10 % от суммы основной и дополнительной заработных плат научно- производственного персонала:

(6.3)

3. Накладные расходы на НИР:

(6.4)

где Нp - процент накладных расходов: Нр = 60-70 %

В целом показатели ни этапе разработки характеризуются следующими величинами:

• стоимость НИОКР по теме - К ниокр =117516руб.

• дисконтный множитель =0,909

Величина затрат на стадии НИОКР равна: Книокр * V

=117516*0,909=106822,04 р

5. Расчет вложений на этапе производства

В нашем случае общая продолжительность этапа производства равна четырем годам. Расчет полной себестоимости единицы выпускаемого прибора выполняется методом нормативной калькуляции.

На этапе производства определяются капитальные вложения в основные фонды и оборотные средства, включающие:

• затраты на приобретение нового и модернизации действующего оборудования;

• затраты на реконструкцию и строительство производственных помещений;

• затраты на пополнение оборотных фондов и др.,

А также величина полной себестоимости единицы выпускаемой новой техники, представляющая собой сумму следующих статей калькуляции:

• сырье и материалы;

• покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты;

• все виды заработной платы основных производственных рабочих;

• расходы на все виды социального обеспечения;

• расходы на содержание и эксплуатацию оборудования;

• цеховые расходы;

• общезаводские расходы;

• внепроизводственные расходы.

Расчет полной себестоимости единицы выпускаемого оборудования выполняется методом нормативной калькуляции.

1. Затраты на основные материалы определяются по формуле:

(6.5)

где Нi - норма расхода 1 -го вида материала на изделие, кг;

Si - цена 1 кг материала, руб.

2. Расчет затрат на комплектующие покупные изделия и полуфабрикаты производится по формуле:

(6.6)

где Li - количество комплектующих покупных изделий 1-го вида, шт;

Сi - оптовая цена единицы покупного изделия 1-го вида, руб.;

r - номенклатура комплектующих покупных изделий и полуфабрикатов.

Основная заработная плата производственных рабочих определяется по формуле:

(6.7)

где Upc - часовая тарифная ставка рабочего при оплате на операции, руб.;, - трудоемкость 1-го вида работ, час.

3. Дополнительная заработная плата производственных рабочих:

(6.8)

где Нд - коэффициент дополнительной заработной платы. (Нд = 10-15 %)

4. Отчисления на ЕСН:

(6.9)

5. Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования определяются по формуле:

	(6.10)

_где Нэ.о. - коэффициент расходов на эксплуатацию оборудования, %.

(Н э.о. = 6%)

6. Цеховые расходы рассчитываются по формуле:

(6.11)

где Нц - коэффициент общезаводских расходов. (Нц = 8 %)

8. Общезаводские расходы определяются по формуле:

(6.12)

_где Нз - коэффициент общезаводских расходов (Нз = 5 %).

9. Производственная себестоимость:

(6.13)

9. Внепроизводственные расходы:

(6.14)

где Нвн - коэффициент внепроизводственных расходов. (Нвн = 5%)

9. Объем выпускаемой продукции N составляет 30 штук в год. Полная себестоимость годового выпуска:

(6.15)

В итоговой таблице 7.5 представлена итоговая калькуляция себестоимости изделия.

Итоговая калькуляция себестоимости изделия		Таблица 6.5.
Статьи затрат	Обозначение		Сумма т. руб.
Сырье и материалы	Рм		0,7
Покупные комплектующие изделия	Рки		1,5
Основная заработная плата	Зо		1,4
Дополнительная заработная плата	Зд		0,2
ЕСН	Зсс		0,576
Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования включая амортизацию	Зэо		0,08
Цеховые расходы	Рц		0,1
Общезаводские расходы	Роз		0,07
Производственная себестоимость	Спр		4,626
Внепроизводственные расходы	Рвн		0,23
Полная себестоимость изделия	Сп		4,856
Полная себестоимость готового выпуска	С		145,68

Объем выпускаемой продукции N составляет 30 штук в год. Полная себестоимость годового выпуска:

_{Величина} удельных капитальных вложений, предполагаемых в 1-м году производства, будет равна:

Динамика показателей для четырех лет производства при постоянном объеме годового выпуска N=30 шт. представлена в таблице 6.6

Динамика показателей на этапе производства

Таблица 6.6

Показатели	Год этапа		производства
	1 год	2 год	3 год	4 год
Капитальные вложения в основные фонды и оборотные средства, тыс. р	131,76	-	-	-
Полная себестоимость годового объема выпуска продукции, тыс. р.	145,68	145,68	145,68	-
Итого	277,44	145,68	145,68	145,68
Дисконтный множитель	0,909	0,826	0,751	0,6830

В результате величина затрат на стадии производства будет равна: 277,44*0,909+145,68*0,826+145,68*0,7513+145,68*0,6830=581,43т.руб.