8327

40

доверителя от его либо от своего имени. Через Б. проходят предложения, встречные предложения сторон, но Б. не соприкасается с товаром, крупные брокерские общества сотрудничают с банками в кредитовании покупателя, в отдельных случаях сами выступают в роли кредитора, принимая на себя поручительство за исполнение сделки, могут быть гарантами, взимая за это дополнительную плату.

БРОКЕРСКИЙ КРЕДИТ – ссуды, получаемые брокерами в банках или у других брокеров (брокерских фирм) для различных целей, в т.ч. для финансирования организации подписки на корпоративные муницип. ценные бумаги, осуществления инвестиц. деятельности, покупки ценных бумаг по поручению клиента.

БРОКЕРСКАЯ ФИРМА – посредническая (между покупателями и продавцами товаров, ценных бумаг, патентов, лицензий, валютных ценностей) организация, преследующая коммерч. цели и действующая по поручению и за счет клиентов. Б.Ф. и агенты выполняют исключительно посреднические функции, "соединяя" потенциалы продавцов и покупателей-контрагентов сделки, консультируя их относительно условий осуществления коммерч. операций. Б.Ф. взимает плату (брокерскую комиссию) за осуществляемую от лица клиента посредническую деятельность или выдаваемые рекомендации. Величина комиссии определяется пропорционально сумме и условиям сделки, объему оказанных услуг.

«БЫКИ» – термин, употребляемый на бирже для участников, играющих на повышение курса ценных бумаг, валют и т.д., т.е. совершающих сделки по определенному курсу, рассчитывая на его повышение в будущем и извлечение прибыли за счет курсовой разницы.

Г

ГОСУДАРСТВЕННАЯ КОНТРАКТНАЯ СИСТЕМА – система организаций, осуществляющих формирование заказов на продукцию для гос. нужд, выбор подрядчиков, подготовку и заключение гос. контрактов, определение субподрядчиков и заказчиков, торг. и др. посреднических организаций, участвующих в реализации контрактов заключение с ними соответствующих соглашений, гарантирующих оплату и представление установленных законодательством и предусмотренных контрактом льгот, контроль за выполнением обязательств по контрактам, применение санкций при невыполнении контрактных условий. Г.К.С. реализуется, к.п., на конкурсной основе, при использовании открытых и закрытых торгов. В открытых торгах могут принимать участие все потенциальные изготовители (включая зарубежные фирмы). Информация о таких торгах должна быть доступна всем предполагаемым участникам. В закрытых торгах может принимать участие только определенный круг возможных претендентов на получение контракта. Информация о таких торгах имеет ограниченную сферу распространения. Отличие Г.К.С. от аукционов: в аукционе конечным покупателем является тот, кто предложит максимальную цену. В торгах предельная цена и другие условия контракта определяются заранее заказчиком. Они остаются неизменными в ходе торгов. Здесь выигрывает тот, кто предложит наиболее приемлемые условия для заказчика.

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КОНТРАКТ – договор подряда на выполнение работ, оказание услуг для государственных нужд, заключаемый между государственным заказчиком и победителем конкурса в соответствии с законодательством Российской Федерации.

41

Д

ДЕПОРТ – биржевая сделка на срок, выключаемая на фондовой бирже дельцами в расчете на понижение курса ценных бумаг с целью получения курсовой разницы. К Д. прибегают в том случае, если курс проданной бумаги к моменту исполнения сделки не понизился вовсе или понизился незначительно, и он может рассчитывать на дальнейшее понижение курса.

ДИЛЕР – биржевой маклер, осуществляющий торговлю ценными бумагами за собственный счет и по поручению. Преобладает в деятельности Д. не посредничество, а самостоятельная торговля, в которой он становится собственником приобретаемых товаров. В отличие от брокера и торгового агента доходы Д. складываются в основном не за счет вознаграждения, а из разницы покупной и продажной цены.

ДИСКОНТ – 1. в практике валютных торговых бирж - скидка с курса валюты при срочных наличных операциях. 2. в практике фондовой биржи - разница между номиналом ценной бумаги и ее биржевым курсом в случае, когда последний ниже.

«ДРУЖЕСКИЙ ВЕКСЕЛЬ» – подписывается одним лицом с передачей обязательств по нему другому лицу. Лицо, подписавшее вексель, становится его гарантом, но не имеет права на получение по нему средств. Если акцептант не может заплатить по такому векселю, ответственность за платеж переходит на гаранта.

З

3АКРЫТАЯ БИРЖА – разновидность наличных бирж, торгует реальным товаром. Для З.Б. характерны два главных признака: запрет на доступ покупателей продавцом в биржевое кольцо и наличие специализированной системы органов сбора и добиржевой обработки заказов за пределами главного здания биржи, т.е. существование периферийных служб.

ЗАКРЫТАЯ ПОЗИЦИЯ – завершение расчетов по сделке: покупка товара после его продажи или, наоборот, продажа после покупки.

ЗАКРЫТАЯ СРОЧНАЯ (ФЬЮЧЕРСНАЯ) БИРЖА – биржа, где оперируют только профессионалы, покупающие, продающие стандартизированные по количеству, качеству, времени и месту поставки товаров контракты. На данном виде биржи совершаются сделки с целью хеджирования, то есть страхования цены контрактного товара от риска либо падения, нежелательного для производителя, либо увеличения, невыгодного потребителю. Контракт, как обязательство поставить товар в определенное время в будущем, имеет на таких биржевых рынках вполне определенные товарные покрытия, ибо продукция, подлежащая реализации в назначенный заранее срок должна быть в наличии, или должен быть документ о ее приобретении. Чтобы продать контракт на срочной бирже на поставку товаров в будущем, производитель обязан иметь соответствующее товарное обеспечение.

ЗАЯВКА НА УЧАСТИЕ В КОНКУРСЕ – комплект документов, составленных с соблюдением условий конкурсной документации, содержащих предложение участника конкурса заключить контракт в отношении конкретного предмета конкурса, критерии оценки заявок участников при подведении итогов, основные положения и порядок заключения контракта, а также основные условия контракта, предлагаемые участником конкурса.

42

И

ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ – разновидность кредитно-фин. учреждения специализирующегося на привлечении временно свободных денежных средств мелких и средних инвесторов путем выпуска собственных ценных бумаг и размещения мобилизованных средств в ценные бумаги иных юр. лиц в целях получения прибыли. Доходы, полученные И.К. в виде дивидендов и процентов, распределяются между акционерами (пайщиками), а прибыль, полученная вследствие увеличения стоимости капитала, зачисляется в резервный фонд. Существуют три вида И.К.: закрытого типа, открытого типа, взаимные фонды.

ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ 3АКРЫТОГО ТИПА – инвестиц. компания, акции которой свободно обращаются на рынке, а иногда и котируются на фондовой бирже. Имеют фиксированную величину акционерного капитала.

ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ ОТКРЫТОГО ТИПА – инвестиц. компания, величина акционерного капитала которой постоянно меняется, т.к. регулярно эмитирует и размещает на рынке новые партии акций и покупает предыдущие выпуски своих акций. Ценные бумаги И.К.О.Т. не допускаются к котировке на бирже, в ряде стран им запрещается выпуск облигаций.

ИНДОССАМЕНТ – совершение передаточной надписи на ценной бумаге (векселе, чеке, коносаменте и т.д.) в целях подтверждения перехода прав от одного лица к другому. И. ставится на оборотной стороне бумаги (или на добавочном листе). Лицо, дающее И., называется индоссантом. И. может быть именным на предъявителя или бланковым, состоящим из подписи индоссанта.

К

КАЗНАЧЕЙСКОЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВО – вид размещенных на добровольной основе среди населения гос. ценных бумаг, удостоверяющих внесение их держателем денежных средств в бюджет и дающих право на получение фиксированного дохода в течение всего срока владения этими ценными бумагами.

КАССОВАЯ СДЕЛКА – сделка на бирже, заключение и завершение которой происходит в один и тот же день, включая добавку ценных бумаг. По сделкам на обычных условиях интервал между заключенными сделками и их ликвидацией, т.е. совершение платежей и доставки ценных бумаг может составить до 5 рабочих дней (длительность этого периода может варьироваться).

КЛИЕНТ БИРЖИ – посетитель биржи. Различают постоянных и разовых К. Постоянные К. вносят годовую плату за вход на биржу. Разовые К. оплачивают каждое свое посещение.

КОМИТЕТ ПО РЕГУЛИРОВАНИЮ ОРГАНИЗОВАННЫХ ТОРГОВЫХ РЫНКОВ

– учреждение, осуществляющее надзор за деятельностью торговой биржи, постоянных ярмарок и аукционов, защиту интересов участников оптовой торговли и пресечение злоупотреблений на организованных торговых рынках. К функциям К. относятся: контроль за созданием и деятельностью торговых бирж; принятие мер по регулированию биржевой торговли; контроль за владением антимонопольных законодательств; выдача разрешений на котировку новых товаров и проведение новых биржевых операций;

43

пресечение злоупотреблений, мошенничества; регулирование посреднической деятельности; анализ состояния торговой инфраструктуры; публикация материалов по вопросам функционирования организованных товарных рынков.

КОММЕРЧЕСКИЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ – 1. ценные бумаги, эмитируемые предприятиями, организациями, основанием выпуска которых служит конкретная хоз. сделка (например, векселя, чеки, складские и залоговые свидетельства). 2. корпоративные (коммерч.) ценные бумаги, выпускаемые крупными предприятиями и фирмами и представляющие собой гибрид фондовых и коммерч. ценных бумаг; долговое обязательство компаний, используемое для финансирования их текущих нужд и различных проектов, имеющих краткосрочный характер.

КОММЕРЧЕСКИЙ КРЕДИТ – кредит, предоставляемый одним предприятием другому в виде рассрочки платежа и в большинстве случаев оформляемый коммерч. векселем. К.К. трансформируется в банковский (косвенный) кредит путем учета векселя в банках, либо выдачи банком ссуды под налог векселя. К.К. предоставляется как краткосрочный (максимальный срок векселя - до 1 года) с уплатой процента. Ставка процента по К.К., как и по косвенному банковскому, ниже, чем по прямому банковскому кредиту, а процентные платежи по нему, как правило, включаются в цену товара и сумму коммерч. векселя.

КОМПЕНСАЦИОННАЯ СДЕЛКА – договор купли-продажи, предусматривающий взаимную поставку товаров на равную стоимость.

КОНВЕРТИРУЕМЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ – облигации, долговые обязательства, свидетельства или привилегированные акции, в тексте которых предусматривается право владельца обменять их на обычные акции или иной вид ценных бумаг, выпускаемых, как правило, данным хоз. образованием или его дочерним предприятием.

КОНКУРС – способ выявления исполнителя работ, услуг в строительстве и жилищнокоммунальном хозяйстве, обеспечивающего лучшие условия исполнения контракта.

КОНСИГНАТОР – посредник, имеющий в наличии реализуемые товары. Для осуществления своей деятельности у К. есть необходимые помещения и оборудование. В определенной степени деятельность К. строится на принципах, напоминающих арендные отношения в принятом у нас значении.

КОТИРОВАЛЬНАЯ КОМИССИЯ – комиссия, основной задачей которой является организация учета различных видов цен (спроса и предложения, договорных, высших и низших, начальных и заключительных) при совершении сделок. На базе перечисленных цен определяются котировальные (справочные) цены, которые должны быть представлены в справочнике, называемом биржевым бюллетенем.

В обязанности К.К. входит наблюдение за своевременным предоставлением участниками торгового процесса достаточно полных и объективных сведений. Она также должна устанавливать то, что называется базой биржевого бюллетеня, то есть списка котируемых товаров с указанием типичного объема товарной партии. К.К. должна поставлять в информационно-справочный отдел биржи данные о ценах и тенденциях их движения так же, как и по тем товарам, которые не вошли в официально опубликованную котировку. Совместно с арбитражной комиссией она устанавливает цены при возникновении спорных вопросов.

КОТИРОВКА – 1. установление курсов иностранных валют, ценных бумаг или цен товаров па бирже. 2. регистрация цен на биржах или сами цены. Правления соответствующих

44

бирж (биржевые комитеты, правления, комиссии) обеспечивают передачу К. и др. информации по каналам связи своим клиентам в данной стране и за рубежом и регулярно выпускают биржевые бюллетени.

«КУЛИСА БИРЖИ» – свободные маклеры и биржевые представители банков.

КУРТАЖ – коммерч. вознаграждение маклера, определяемое в процентах от объема заключенных им сделок.

М

МАКЛЕРЫ – общее название служащих биржи, которые осуществляют посреднические и представительские функции при совершении сделок.

МАКЛЕРИАТ – служба биржи, состоящая из маклеров, осуществляющих посреднические и представительские функции при совершении сделок. Во главе М. стоит старший маклер, который контролирует деятельность всех маклеров биржи и в обязательном порядке входит в котированную комиссию.

МАРЖА – разница между курсом ценной бумаги за день заключения и исполнения сделки, ценой покупателя и ценой продавца.

О

ОБЕСПЕЧЕНИЕ ЗАЯВКИ – банковская гарантия, поручительство или залог, представляемые участником конкурса вместе с заявкой, содержащей обязательство участника конкурса заключить контракт в случае признания его победителем конкурса.

ОБЛИГАЦИЯ – кредитная ценная бумага, удостоверявшая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок, с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска).

ОБЩЕЕ СОБРАНИЕ ЧЛЕНОВ БИРЖИ – высший орган управления биржи. Основные права О.С.Ч.Б.: принятие устава и внесение дополнений и изменений в него, определение правил внутреннего распорядка, выборы биржевого комитета, разрешение общих фин. и орг. вопросов.

ОБЪЕКТ ТОРГОВ – производственный или непроизводственный объект, к которому относится предмет торгов.

ОПЕРАТИВНО-ИНФОРМАЦИОННЫЙ ОТДЕЛ БИРЖИ – знакомит посетителей с порядком осуществления биржевых сделок, выдает справки о текущем соотношении спроса и предложения, динамике цен на интересующую продукцию, получает от посетителей и распределяет по маклерам заявки на продажу (покупку), выводит информацию на электронное табло спроса и предложения.

ОПЕРАЦИИ, ПРОИЗВОДИМЫЕ НА БИРЖЕ – кассовые и срочные. Кассовые операции: их выполнение происходит, в основном, непосредственно после заключения сделки (максимальный срок исполнения 2-З дня) и оплачивается наличными деньгами. Срочные операции: сделки заключаются в настоящий момент, а их выполнение предусматривается через определенный, установленный заранее срок (от нескольких

45

месяцев до 2-х лет). Срочные сделки представляют собой сделки с фондовыми ценностями, осуществляются биржевыми торговцами на повышение и понижение.

ОПЦИОН – 1. право выбора способа, формы, объема, техники использования обязательства, предоставленное одной из сторон условиями договора (контракта), или право отказа от исполнения обязательства при обстоятельствах, обусловленных договором. 2. соглашение, которое предоставляет одной из сторон в биржевой сделке купли-продажи право выбора между альтернативными условиями. Размер премии определяется с учетом риска колебания цен и курса.

ОРГАНИЗАТОР ТОРГОВ – юридическое лицо, которому заказчиком поручена организация проведения подрядных торгов.

ОТКРЫТАЯ БИРЖА – разновидность наличной биржи, которая торгует реальным товаром. На таких биржах обеспечивается свободный доступ в биржевое кольцо самих клиентов-продавцов и заказчиков-покупателей. Клиент здесь олицетворяет предложение, а заказчик – спрос. В таком случае наблюдается «идеальный вариант» О.Б., в принципе не обязывающий контрагентов пользоваться услугами посредников. Это - биржа прямых связей производителей и потребителей.

ОТКРЫТАЯ БИРЖА СМЕШАННОГО ТИПА – разновидность наличной биржи, где наряду с самими продавцами и покупателями функционируют две группы посредников: брокеры, работающие от имени и за счет клиента, и дилеры, осуществляющие операции от своего имени и за свой счет. В результате роста специализации происходит обособление трех категорий лиц: продавцов и покупателей, уплачивающих сборы за обслуживание; брокеров, получающих куртажные вознаграждения; дилеров, извлекающих всю торговую прибыль, за исключением биржевого сбора.

ОТКРЫТАЯ ПОЗИЦИЯ – срочные контракты на какую-либо дату, которые еще не закрыты соответствующей сделкой с противоположной направленностью.

ОТКРЫТАЯ СРОЧНАЯ (ФЬЮЧЕРСНАЯ) БИРЖА – открытая срочная биржа смешанного типа, где наряду с профессионалами действуют любые продавцы или покупатели контрактов. Здесь объектом биржевого ценообразования становится еще не произведенная продукция. Это происходит благодаря тому, что теперь стандартизируются сами контракты, а не товарные партии, подлежащие реализации по контракту.

ОФЕРЕНТ – лицо, от имени которого представлена оферта. Статус оферента претендент приобретает с момента регистрации оферты.

ОФЕРТА (ОФФЕРТА) – письменное предложение, продавца (подрядчика) заключить договор на поставку товара, выполнение работ, услуг на условиях, определяемых в тендерной документации. Свободная О. - предложение продавца обычно одновременно нескольким, возможным покупателям без всяких обязательств. Согласие покупателя с условиями, изложенными в О., не означает еще заключения договора. Твердая О. – предложение продавца на определенную партию товара либо выполнение определенного вида работ или услуг лишь одному возможному покупателю с указанием срока, в течение которого продавец является связанным своим предложением.

46

П

ПРЕДВАРИТЕЛЬНАЯ КВАЛИФИКАЦИЯ ПРЕТЕНДЕНТОВ на участие в подрядных торгах – процедура по определению квалификации и опыта персонала, а также технических, экономических, организационных возможностей претендента по выполнению выставляемых на торги работ и услуг.

ПРЕДМЕТ ТОРГОВ – конкретные виды работ и услуг, по которым проводятся торги.

ПРЕТЕНДЕНТ – лицо, решившее принять участие в торгах до момента регистрации оферты.

Р

РАСЧЕТНАЯ ПАЛАТА – функции расчетной палаты заключаются в оперативном и точном проведении расчетов по биржевым сделкам, в регулировании и формализации процедуры платежей. На отечественных биржах вместо Р.П. существуют расчетнофин. центры. На срочных (фьючерсных) биржах Р.П. - главный гарант исполнения сделок, она осуществляет учет находящейся в залоге маржи и предоставляет кредит контрагентам сделок.

РЕАЛЬНАЯ БИРЖЕВАЯ СДЕЛКА – совершенная на бирже сделка по продаже или приобретению товара с поставкой реального товара на склад биржи или с получением его со склада. Биржевые сделки на реальный товар с короткими сроками поставок называются «спот». Сделки на реальный товар могут заключаться с поставкой через более длительные сроки – «форвард». Поскольку за длительный срок котировки на бирже могут существенно измениться, цены сделок «форвард» устанавливаются с поправками к ценам «спот», учитывающим их возможную динамику.

РЕГИСТРАЦИОННОЕ БЮРО – отвечает за регистрацию сделок и определение их соответствия правилам торговли на данной бирже. Оно также обязано предоставить сводные материалы и отдельные выписки по требованиям биржевого комитета, исполнительной дирекции и других отделов биржи.

РЕПОРТ – 1. биржевая срочная сделка по продаже ценных бумаг с обязательством последующего выкупа через определенный срок по новому, более высокому курсу. Р. направлен на повышение курса ценных бумаг (в противоположность депорту). 2. на валютном рынке - сочетание наличной сделки по продаже иностранной валюты на национальную валюту с одновременным заключением сделки на ее покупку через определенный срок по более высокому курсу.

С

СДЕЛКИ, ОСУЩЕСТВЛЯЕМЫЕ НА БИРЖЕ – 1. срочные сделки с премиями - такие срочные сделки, в которых одному из контрагентов, плательщику премии за определенное вознаграждение (премию) предоставляется право отказаться от исполнения договора вполне или в части, или же видоизменить свои обязательства. 2. сделки с правом выбора времени исполнения договора - плательщику премии предоставляется право исполнить принятые им на себя обязательства по усмотрению в тот или другой срок, в течение известного периода времени, но совершенно отказаться от договора он не вправе. 3. сделки простые с премией - плательщик премии, покупатель или продавец может совершенно отказаться от договора. 4. обоюдоострая сделка с премией – сделка, при

47

которой плательщик премии получает право не только выбора между покупкой и продажей, но и совершенно отказаться от договора. 5. кратные сделки – такие сделки с премиями, в которых плательщик премии, продавец или покупатель имеют право или ограничиться поставкой (приемом) первоначально установленного количества бумаг, или не требовать приема или поставки количества бумаг, в известное число раз превышающее условное. 6. сделка о покупке или продаже, стеллаж-сделка, при которой плательщик премии (покупатель стеллажа) получает право выбора между покупкой или продажей и может в день ликвидации или требовать поставки известных бумаг по установленному высшему курсу, или же самому их посетить по условленному низшему курсу. 7.сделка твердая и свободная - сделка, при которой плательщик премии (покупатель или продавец) имеет право отказаться от приема или поставки известной части условленного количества бумаг. В этой последней (всегда дробной) части сделка является с премией, в остальной же части - это обыкновенная срочная сделка.

СПРАВОЧНАЯ ЦЕНА – вид цен оптового оборота во внутренней и международной торговле. Одной из разновидностей С.Ц. являются прейскурантные цены, включаемые в прейскуранты фирм. Выступают для продавца и покупателя в качестве исходного пункта при определении контрактной цены, фиксируемой в документе о сделке, то есть носят номинальный характер, представляя собой важный источник официальной информации о ценах. Используется при поставках небольших и средних партий товаров. Эти цены служат основой для установления скидок, надбавок и т.п. с учетом особенностей в условиях поставки товаров.

Т

ТЕНДЕР – конкурсная форма проведения подрядных торгов, представляющая собой соревнование представленных претендентами оферт с точки зрения их соответствия критериям, содержащимся в тендерной документации. Условия разрабатываются устроителями торгов и направляются - вероятным участникам. Предприятия, согласные участвовать в торгах и получившие форму Т., заполняют ее, указывая свои цены, и направляют вместе с другими требующимися документами устроителям торгов. После тщательной проверки и сопоставления условий, поступивших Т., какой-то из них принимается и соответствующему оференту направляется извещение.

ТЕНДЕРНАЯ ДОКУМЕНТАЦИЯ – комплект документов, содержащих информацию по орг., техническим и коммерч. вопросам проведения торгов (условия проведения торгов, основные фин. и коммерч. условия договора купли-продажи или подряда, технические характеристики товара, описание технологического процесса-объекта торгов, сведения о характере, видах и объемах предлагаемых на торгах работ и услуг, др. вопросы, которые должны найти отражение в предложениях участников торгов). Комплект Т.Д. передается фирмам или организациям - возможным участникам торгов. Его можно также приобрести за определенную плату в тендерном комитете. В состав Т.Д., например, направляемой потенциальным подрядчикам при сооружении комплектного объекта, могут входить следующие основные разделы: общие условия проведения торгов, включая дату их закрытия; объемы работ или услуг; характеристика технологического оборудования; условия проведения гарантийных испытаний и сдачи объекта в эксплуатацию; вопросы организации работ, сроки их выполнения; образцы документов, которые должны быть заполнены оферентом (фирмой, выступающей на торгах с предложением), включая свидетельство надежности фин. положения фирмы. Т.Д. разрабатывается специалистами заказчика (покупателя), к.п., тендерного комитета. Она может разрабатываться также инженерно-консультационными фирмами или независимыми консультантами.

48

ТЕНДЕРНЫЙ КОМИТЕТ – временный целевой орган, создаваемый заказчиком (покупателем) для организации и проведения международных торгов. Основной задачей Т.К. является подготовка тендерной документации, объявление и проведение торгов, анализ и оценка предложений или заявок-оферт, представленных участниками торгов, с целью выбора наиболее конкурентоспособной оферты. В Т.К. входят представители заказчика (покупателя) др. фирм или организаций.

ТОРГИ – состязательный способ купли-продажи, при котором покупатель объявляет конкурс для продавцов на товар с определенными технико-экон. характеристиками, выбирает наиболее выгодное предложение и заключает сделку с соответствующим участником торгов. Т. с участием нац. фирм называются внутренними, при допуске к участию в них иностранных компаний - международные. Существует несколько видов Т.: открытые (публичные), в которых могут принимать участие все желающие фирмы; закрытые, с участием избранных поставщиков и подрядчиков.

У

УЧАСТНИК ТОРГОВ – лицо, имеющее право принимать участие в торгах, в их подготовке, проведении, утверждении результатов торгов.

Ф

ФЬЮЧЕРСКИЕ ОПЕРАЦИИ – срочные сделки на биржах, представляющие собой куплю-продажу сырьевых товаров, золота, валюты, фин. и кредитных инструментов по фиксируемой в момент заключения сделки цене с исполнением операции через определенный промежуток времени (до 2-3 лет). До исполнения сделки в качестве гарантии вносится небольшая сумма. Расчеты осуществляются через клиринговую палату, которая становится посредником между продавцом и покупателем и гарантирует выполнение обязательств. Подавляющее большинство Ф.О. не заканчивается поставкой товара или другого объекта сделки, т.к. одна из основных их целей – хеджирование наличных активов или обязательств от изменения цен, курсов или процентных ставок. Для этого на бирже параллельно наличным сделкам производятся равноценные по сумме, но противоположные им Ф.О. При приближении срока оплаты наличных активов или обязательств Ф.О. засчитываются (обратными сделками), что позволяет компенсировать потери на наличном рынке прибылью на бирже и наоборот. Совокупность Ф.О. с нетрадиционными для товарных бирж фин. инструментами получила название финансовых фьючеров. В Ф.О. участвуют многочисленные брокерские фирмы, инвестиц. институты, пром. и торг. компании, отдельные инвесторы. Все большую роль в их осуществлении играют банки, которые для этого создают особые дочерние компании или отделы. Регулирование Ф.О. в основном возложено на руководство бирж, а также на центральные банки и министерства финансов, здесь гос. регулирование сочетается с частным.

Х

ХЕДЖИРОВАНИЕ – в банковской, биржевой и коммерч. практике - различные методы страхования риска при биржевых операциях; операции по купле-продаже биржевых контрактов в связи с торговлей реальным товаром, осуществляемые для страхования от возможного неблагоприятного изменения цен в период между заключением сделки и поставкой товара. Сущность Х. состоит в покупке (продаже) контрактов на срок на товарной бирже одновременно с продажей (покупкой) действительного товара с тем же

49

сроком поставки и проведения обратной операции с наступлением срока фактической поставки товара.

Ц

ЦЕНОВАЯ СКИДКА – метод снижения цены с учетом состояния рынка и условий контракта. Цены, первоначально объявленные поставщиками в прейскурантах, носят справочный характер, и, как правило, подлежат корректировке в ходе переговоров с покупателем.

ЦЕННЫЕ БУМАГИ – документы, подтверждающие право собственности владельца на какое-либо имущество или денежную сумму, которые не могут быть реализованы или переданы др. лицу без предъявления соответствующего документа. К Ц.Б. относятся денежные документы, удостоверяющие право владения или отношения займа, определяющие взаимоотношения между лицом, выпустившим эти документы, и их владельцами и предусматривающие, к.п., выплату дохода в виде дивидендов или процентов, а также возможность передачи денежных и иных прав, вытекающих из этих документов, другим лицам. К Ц.Б. относятся: акции, облигации, казначейские обязательства государства, сберегательные сертификаты и векселя.

Э

ЭКСПЕРТНОЕ БЮРО – осуществляет экспертизу предъявляемых к торгам товаров, выясняет их соответствие необходимым техническим характеристикам и потребительским свойствам.

ЭКСПЕРТНЫЙ ОТДЕЛ – отдел, консультирующий посетителей по основным техническим характеристикам предлагаемой или запрашиваемой продукции, определяет типы и классы товаров.

ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ – выпуск акций, облигаций, депозитных сертификатов и других долгосрочных и краткосрочных долговых обязательств, осуществляемый эмитентом (государством, акционерным обществом и др.).