1884

Рассчитаны стоимость стартапа и величина эффекта от взаимодействия (таблица 6). Результаты расчетов показывают, что в целом данный инновационный стартап отвечает представлениям инвесторов о темпах роста.

Таблица 6 – Расчет среднего значения стоимости компании «MusicVision»

Однако следует отметить, что:

для институциональных венчурных инвесторов проект не представляет интереса, так как при достаточно высоких рисках сумма первоначальных инвестиций мала, следовательно, малы и абсолютные величины денежных потоков, причитающихся инвесторам;

проект нуждается в существенной доработке по техническим и технологическим аспектам.

Следовательно, потенциальными инвесторами для данного стартапа могут стать бизнес-ангелы.

Таким образом, данный проект может стать предметом инвестиций со стороны бизнес-ангелов, причем учитывая достаточно высокие риски и первоначальный объем инвестиций, целесообразно предложить его ассоциации бизнес-ангелов. Учитывая данные, приведенные в таблице 6, доля бизнес-ангела в стартапе составит 27,5%. Это существенно ниже, чем обычно требуемая бизнес-ангелом доля в капитале компании, поэтому участие ассоциированных инвесторов важно с точки зрения минимизации рисков инвестирования путем их распределения на большее количество инвесторов. Для инициаторов стартапа же такая доля приемлема, поскольку она позволяет не терять контроль над компанией.

6 Предложен комплекс мероприятий по совершенствованию развития инновационных стартапов на базе высших учебных заведений экономического профиля в рамках действующего законодательства России.

Для доработки проекта необходима кооперация как с производителями, так и с потенциальными потребителями продукции, что также требует площадок для встречи инициаторов с заинтересованными сторонами. Следовательно, участие в мероприятиях, организуемых организациями инфраструктуры, и использование возможностей в сфере консалтинга является ключевым фактором развития для данного проекта.

21

Возможности извлечения синергетического эффекта показаны на примере взаимодействия Ассоциации бизнес-ангелов «Стартовые инвестиции», филиала НИУ «Высшая школа экономики» в Нижнем Новгороде, организаций инновационной инфраструктуры и организаций, осуществляющих грантовую поддержку инноваций в Нижегородской области. При этом роль университета, не осуществляющего подготовку технических специалистов, но получившего грант на развитие инновационной инфраструктуры, в условиях сетевого взаимодействия возрастает. Не имея коммерческой направленности, бизнес-инкубатор выполняет роль, скорее, площадки, позволяющей свести потенциальных инновационных предпринимателей с потенциальными либо реальными инвесторами, а также выполняет образовательные функции, помогая предпринимателям довести проекты до четких и ясных бизнес- и финансовых моделей. К этой деятельности привлечены и студенты университета, выступающие в роли менеджеров проекта.

Таким образом, предложенная модель кооперации инновационных стартапов, венчурных инвесторов и организаций инновационной инфраструктуры представляется оправданной и эффективной.

Выводы и рекомендации

Теоретические положения, выводы, логические схемы и методические рекомендации, содержащиеся в диссертации, являются результатом самостоятельного исследования автора. Конкретное личное участие автора в получении результатов, изложенных в диссертации и личный вклад автора в исследование научной проблемы состоит в следующем:

−на основе проведенного исследования расширен терминологический аппарат управления инновациями – введено понятие «инновационного стартапа» (ранних стадий развития малых инновационных предприятий), выявлена его сущность, проведена классификация инновационных стартапов;

−выявлены факторы, препятствующие и способствующие развитию инновационных стартапов;

−обоснованы возможности финансирования инновационных стартапов неформальными венчурными инвесторами, и доказана эффективность взаимодействия инновационных стартапов с венчурными инвесторами, поставщиками, потребителями в процессе развития;

−проанализированы специфические особенности оценки инновационных стартапов, и проведено сравнительное исследование методов оценки;

−обоснованы синергетические эффекты от взаимодействия инновационных стартапов с ассоциациями неформальных венчурных инвесторов;

22

−выявлены роль и направления развития инновационной инфраструктуры, создаваемой в экономических вузах, в целях продвижения ранних стадий малых инновационных предприятий.

Публикации

В журналах, входящих в перечень ВАК:

1)Фияксель, Р. Э., Фияксель Э. А. Новые подходы формирования региональной инновационной системы в Нижегородской области Нижегородский протокластер) // Инновации. 2010. – № 6. (0,4/0,2 п.л.)

2)Фияксель, Р. Э., Фияксель, Э. А. Организация деятельности венчурного

капитала в промышленном комплексе региона // Проблемы современной экономики. – 2010. – № 3. (0,3/0,15 п.л.)

3)Фияксель, Р. Э. Малые инновационные предприятия на ранних стадиях развития: инвестиционная привлекательность и возможности взаимодействия с региональными институтами //Экономические науки. – 2011. – № 8. (0,5 п.л.)

В других изданиях:

4)Фияксель, Р. Э. Принципы работы национальных исследовательских университетов в регинальном инновационном кластере // Перспективы развития инновационной экономики России в 21 веке, Нижний Новгород:

ООО"Стимул-СТ". – 2010. (0,3 п.л.)

5)Фияксель, Р. Э., Фияксель, Э. А. Принципы работы национальных исследовательских университетов в региональном инновационном кластере // «Перспективы развития инновационной экономики России в XXI веке»: материалы междунар. научн.-практ. конф., Нижний Новгород:

ООО«Стимул – СТ». – 2010. (0,4/0,2 п.л.)

6)Фияксель, Р. Э., Цыпкин, Ю. В. Региональные инновационные системы и инфраструктура технологического трансфера //Экономика и управление. сб. науч. тр. Часть 3. Под ред. Карлика, А. Е. – СПб.: Издательство СПбГУЭФ. – 2011. (0,35/0,2 п.л.)

23

Подписано в печать 21.10.2011. Формат бумаги 60х90/16. Бумага писчая. Печать трафаретная. Объем 1 п.л. Тираж 100 экз. Заказ № 153.

Отпечатано в Полиграфическом центре ФГБОУ ВПО «ННГАСУ», 603950, Н.Новгород, ул. Ильинская, д 65.

24