6.2.3. Изменение денежных потоков.
В результате
модернизации оборудования происходят
изменения денежных притоков
и денежных оттоков
.
При
изменение денежного притока определяем
по формуле
,
где
- продажа базового оборудования, тыс.руб.,
=0;
- продажа металлолома,
тыс.руб.,
.
тыс.руб.
При
изменение денежного оттока определяем
по формуле
,
где НАЛ – налоги, тыс.руб.
Налоги применяют следующие:
на прибыль – 20% от
,
тыс.руб.
на имущество – 2% от
тыс.руб.
тыс.руб.
Рассчитаем изменение денежных оттоков по шагам:
Шаг 1
тыс.руб.
Шаг 2
тыс.руб.
Шаг 3
тыс.руб.
Изменение чистого
денежного потока определим по шагам 
.
Шаг 1
тыс.руб.
Шаг 2
тыс.руб.
Шаг 3
тыс.руб.
ЧДП нарастающим итогом
тыс.руб
тыс.руб
тыс.руб
6.2.4. Расчёт показателей экономической эффективности проекта.
Чистый дисконтированный доход определяем по формуле
,
если
,
тогда
.
По заданию: Е=0,2;
года;
.
Получаем:
,
где
- результаты достигнутые на последнем
шаге расчёта, тыс.руб.;
- коэффициент
дисконтирования;
-
капитальные вложения первого шага,
тыс.руб.;
- горизонт расчёта,
лет;
- номер шага
расчёта, год.
Результаты, достигнутые на последнем шаге расчёта
,
где
- чистая прибыль, тыс.руб.;
- амортизационные
отчисления, тыс.руб.
Чистая прибыль
,
где
- прирост прибыли, но т.к.
,
тогда
тыс.руб.
тыс.руб.
Рассчитаем коэффициент дисконтирования для каждого шага:
;
;
.
Чистый дисконтированный доход определяем по шагам и нарастающим итогом:
Шаг 1
тыс.руб.
Шаг 2
тыс.руб.
тыс.руб.
Шаг 3
тыс.руб.
тыс.руб.
Чистый дисконтированный доход больше нуля (944,43>0), следовательно, вариант модернизации оборудования эффективен.
Определим индекс доходности
. 
.
Так как индекс доходности больше единицы (2,16>1), следовательно, вариант модернизации оборудования эффективен.
Срок окупаемости капитальных вложений
(года).
Так как
,
то вариант модернизации оборудования
эффективен.
На основании вышеперечисленных расчётов составляется сводная таблица изменения денежных потоков и показателей эффективности инвестиционных проектов (табл.6.2.3).
Таблица 6.2.3
Изменение денежных потоков и показателей эффективности инвестиционных проектов.
|
Наименование показателей |
Условные обозначения |
Единицы измере-ния |
Значение показателя по шагам расчета | ||
|
2013 |
2014 |
2015 | |||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
I Денежные притоки 1.Экономия электроэнергии |
ΔДП |
тыс.руб. |
1130,25 |
1130,25 |
1130,25 |
|
Ээ |
тыс.руб |
1130,25 |
1130,25 |
1130,25 | |
|
II Денежные оттоки 1.Затраты на модернизацию 2.Затраты на содержание и экспл. оборудования 3.Налоги, всего на прибыль на имущество |
ΔДО |
тыс.руб |
1184,82 |
376,32 |
376,32 |
|
ΔК |
тыс.руб |
808,5 |
- |
- | |
|
Σа+б+в |
тыс.руб |
167,63 |
167,63 |
167,63 | |
|
НАЛ |
тыс.руб |
208,69 |
208,69 |
208,69 | |
|
НАЛп |
тыс.руб |
192,52 |
192,52 |
192,52 | |
|
НАЛим |
тыс.руб |
16,17 |
16,17 |
16,17 | |
|
III Прибыль от производства продукции |
ΔП |
тыс.руб |
962,62 |
962,62 |
962,62 |
|
IV Чистая прибыль |
ΔПt |
тыс.руб |
770,1 |
770,1 |
770,1 |
|
V Амортизация оборудования |
αt |
тыс.руб |
62,25 |
62,25 |
62,25 |
|
VI Чистый денежный поток |
ΔЧДП |
тыс.руб |
-54,57 |
753,93 |
753,93 |
|
VII Чистый денежный поток нарастающим итогом |
ΔЧДП’ |
тыс.руб |
-54,57 |
699,62 |
1453,29 |
|
VIII Коэффициент дисконтирования |
|
|
0,833 |
0,694 |
0,579 |
|
IX Чистый дисконтированный доход |
ЧДД |
тыс.руб |
-115,15 |
577,65 |
481,93 |
|
X Чистый дисконтированный доход нарастающим итогом |
ЧДД’ |
тыс.руб |
-115,15 |
462,5 |
944,43 |
|
XI Индекс доходности |
ИД |
- |
- |
- |
2,17 |
|
XII Срок окупаемости |
Ток |
год |
- |
- |
1,05 |