XIV Рынки капитала и процент
Амортизация – финансовый механизм переноса стоимости капитала на цену продукции и накопления в фонде амортизации финансового эквивалента изношенной части капитальных средств. Срок амортизации каждой единицы оборудования, зданий, сооружений и т.п., а также методика расчета амортизационных отчислений определяется государством и закрепляется законодательно. Амортизационные отчисления представляют собой определенную долю от стоимости единицы капитала, которая сначала включается в цену каждой единицы продукции. произведенной с помощью этого капитала, а затем, после продажи продукции, вычитается из выручки и направляется в амортизационный фонд.
Виды рынков капитала– существует три основных вида рынков капитала: рынок капитальных благ, рынок услуг капитала и рынок ссудного капитала. На рынке капитальных благ продаются и покупаются оборудование, здания, технологии и другие объекты, используемые в качестве капитала. На рынке услуг капитала эти же объекты берутся в аренду т.е. покупатель получает право использовать эти объекты в качестве капитала без получения прав собственности на них. Рынок ссудного капитала – это рынок кредитов, т.е. денежных заимствований.
Дисконтирование - процедура расчета сегодняшней ценности суммы, получаемой в будущем. Главное применение – оценка выгодности вложения денег в проект, если известен доход, который он принесет. Формула расчета сегодняшней ценности будущих доходов:
(28)
где PV– сегодняшняя ценность суммы,FV– будущие ежегодные доходы,r– ставка процента,t– количество лет.
Проект будет выгоден, когда сумма этих дисконтированных доходов превысит сумму сегодняшних затрат.
Доход на вложенный капитал– доход, который получает собственник капитала при его использовании в экономической деятельности. Кроме абсолютной величины дохода обычно указывается процентное отношение годового дохода к величине вложенного капитала.
Капитальные блага– станки, оборудование, здания, сооружения и другие вещественные объекты, используемые в качестве капитала.
Мобильность капитала– условное понятие, обозначающее постоянное движение капитала из отраслей и производств с уменьшающейся прибыльностью в отрасли и производства с повышенной или повышающейся прибыльностью. Обеспечивается с одной стороны постоянным поиском предпринимателей и собственников капитала возможности максимизировать прибыль, а с другой стороны, развитой системой рынков капитала, и, прежде всего, финансовых рынков.
Норма амортизации– законодательно устанавливаемый процент от стоимости капитала, который включается в цену продукции. Технически –процент от стоимости основных фондов, ежегодно списываемый на себестоимость продукции.
Перелив капитала– смена отрасли, в которой используется капитал. Осуществляется двумя путями. 1. Продажа одних единиц капитала, технологически приспособленных для производства определенного вида продукции, и покупка на полученные деньги других, необходимых для организации производства в новой отрасли. 2. Переориентация имеющегося оборудования, зданий, сооружений и других единиц капитала с производства одних видов продукции на производство других изделий, относящихся к иной отрасли. Например, переориентация стеклодувного оборудования с производства электроламп на производство стеклянной бижутерии.
Поток доходов– способность каждой отдельной единицы капитала приносить собственнику регулярный (ежегодный, ежемесячный еженедельный) доход в течении всего срока службы.
Предельная величина упущенных возможностей (MOC)– величина, характеризующая издержки предложения капитала на рынке услуг капитала и кредитном рынке. Представляет собой доход, который продавец получил бы, если бы сам максимально эффективно использовал в производстве продаваемую им на рынке единицу капитала. На рынке услуг капитала продаваемой единицей является час аренды капитального блага, а на кредитном рынке – право пользования заемной денежной единицей в течение единицы времени.
Свойства капитала– является средством производства; обладает способностью к самовосстановлению, прежде всего, в финансовом измерении через механизм амортизации; приносит поток доходов, измеряемый чаще всего в форме процента на вложенный капитал; обладает многообразием форм; обладает повышенной мобильностью; отличается искусственным происхождением.
Система процентных ставок– взаимосвязанная система ставок процента на рынке кредитов, включающая процентные ставки по различным видам депозитов и процентные ставки по различным видам кредитов, в основе которой, как правило, лежит ставка рефинансирования.
Средства производства – все то, что в процессе производства используется для обработки сырья и воздействия на среду для получения конечного продукта.
Ссудный процент– плата за право получения и использования кредита, представляющая собой процент от занимаемой суммы.
Товарно-материальные запасы– запасы сырья, материалов, незавершенной и готовой продукции на определенный момент времени.
Ускоренная амортизация– нормативно установленные укороченные по сравнению со сроками реального физического износа сроки амортизации оборудования и других основных средств. Используется для модернизации производства.
Услуги капитала– полезные свойства капитала в качестве средств производства. Являются объектом купли-продажи в форме аренды единиц капитала (зданий, станков, транспортных средств и т.п.)..
Фишера эффект– воздействие инфляции на процентную ставку. Номинальная, то есть фактически используемая, учитывающая инфляцию ставка процента вычисляется по формуле:
p= ((1+r)(1+i)-1) (29)
В этой формуле p– номинальная ставка процента,i– темпы инфляции,r– реальная, т.е. очищенная от воздействия инфляции процентная ставка. Все значения берутся в десятичных дробях (т.е. 1% подставляется в виде 0,01).
Формы капитала– основные виды объектов, процессов и явлений, используемых в качестве капитала. К основным формам капитала относятся здания, сооружения, станки, оборудование, транспортные средства, технологии, знания, опыт, деньги и т.п.