Экономическое содержание и источники финансирования основного капитала.

Основной капитал – часть финансовых ресурсов, которая инвестирована во внеоборотные активы. Основные средства – это средства труда, которые неоднократно участвуют в производственном процессе, сохраняя при этом свою натурально-вещественную форму; их стоимость переносится на готовую продукцию частями по мере изнашивания. Основные фонды - важнейшая и преобладающая часть фондов всех организаций (имеются в виду основные и оборотные фонды, а также фонды обращения). Они определяют производственную мощь предприятий, характеризуют их техническую оснащённость, непосредственно связаны с производительностью труда, механизацией, автоматизацией производства, себестоимостью продукции, прибылью и уровнем рентабельности. Для учета и планирования основных фондов государством разрабатывается единая для всего народного хозяйства их классификация. По принципу вещественно-натурального состава они подразделяются на:

1. здания. Это производственные корпуса цехов, депо гаражей, а также их внутреннее оборудование (водопровод, система отопления, электроснабжение и т.д.);

2. сооружения. Это инженерно-строительные объекты, которые выполняют технологические функции, необходимые для осуществления процесса производства, но не связанные с изменением предметов труда (это резервуары, эстакады, мосты);

3. передаточные устройства. Это устройства для передачи всех видов энергии, а также для передачи жидких и газообразных веществ от одного объекта к другому;

4. машины и оборудование, в том числе силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы; вычислительная техника; и т.д.

5. транспортные средства. Транспортные средства для перевозки людей и грузов (вагоны, автобусы, автомобили);

6. инструменты – механизированные и ручные инструменты со сроком службы более одного года;

7. производственный инвентарь и принадлежности, предназначенные для выполнения производственных операций (это контейнеры, чаны и т.д.);

8. хозяйственный инвентарь. Это предметы конторского и хозяйственного обзаведения (различные шкафы, множительная техника и т.д.);

9. прочие основные фонды (это библиотечные фонды, затраты на аренду и т.д.).

По функциональному назначению основные фонды делятся на производственные и непроизводственные. Кпроизводственным основным фондам  относятся те средства труда, которые непосредственно участвуют в производственном процессе (машины, оборудование и т.д.), создают условия для его нормального осуществления и хранения и перемещения средств труда. В зависимости от непосредственного участия в производственном процессепроизводственные основные фонды подразделяются на: активные (обслуживают решающие участки производства и характеризуют производственные возможности предприятия) и пассивные (здания, сооружения, инвентарь, обеспечивающие нормальное функционирование активных элементов основных фондов). Основная масса производственных основных фондов сосредоточена в активной части. Непроизводственные основные фонды – это основные фонды, которые непосредственно не участвуют в производственном процессе (жилые дома, школы, больницы и др.), но находятся в ведении предприятий.  Состав и структура основных фондов зависят от особенностей специализации отрасли, технологии и организации производства, технической оснащённости. Структура основных фондов может быть различна по отраслям и внутри отдельной отрасли в связи с теми же причинами. Основные фонды имеют следующие виды денежной оценки:  1. первоначальная стоимость – это стоимость, по которой объекты основных фондов принимаются на баланс предприятий по данным бухучёта. Она равняется (первоначальная стоимость) сумме фактических расходов организаций на приобретение сооружения или изготовление основных фондов за минусом НДС. В состав затрат и расходов включаются: суммы, уплачиваемые поставщикам основных фондов; суммы, уплачиваемые строительным организациям по договорам подряда и иным договорам на строительство объекта основных фондов; суммы, уплачиваемые посредникам; регистрационные сборы; пошлины, связанные с приобретением и (или) регистрацией прав на объекты основных фондов; затраты, связанные с доставкой, монтажом и накладкой объектов основных фондов. Первоначальная стоимость применяется для данных бухучёта и не подлежит изменению за исключением случаев достройки, реконструкции и частичной ликвидации объектов основных фондов. Предприятия имеют право не чаще одного раза в год переоценивать стоимость основных фондов для приведения их балансовой стоимости к реальной рыночной.  2. восстановительная стоимость – стоимость, которую имеют объекты основных фондов в процессе воспроизводства с учётом их морального и физического износа.  3. остаточная стоимость – определяется как разница между первоначальной или восстановительной стоимостью и величиной физического износа, выраженного в денежной форме. Показателями качественного состояния основных фондов являются: 1. Коэффициент обновления основных фондов:   Коб= (?Bt/Bt+1)*100%, где ?Bt – стоимость вновь введенных основных фондов; Bt+1 – стоимость основных фондов на конец года. 2. Коэффициент выбытия основных фондов:  Квыб.= (-?Bt/Bt)*100%, Для определения степени износа, годности основных фондов рассчитывают коэффициент износа и коэффициент годности. Эти коэффициенты можно определить по состоянию на начало и на конец года:  Кизноса = (Btизн/Bt)*100%, Кгодности = (Bt - Btизн)/Bt    *100% = 100% - Кизн , где Btизн – стоимость износа на начала года.  Для анализа динамики воспроизводства основных фондов используется коэффициент интенсивности обновленияосновных фондов, который равен отношению стоимости ликвидированных фондов к стоимости вновь введенных фондов.Фондоотдача определяется как отношение годовой выручки от реализованной продукции к среднегодовой стоимости основных производственных фондов. Характеризует динамику изменения объемов реализованной продукции, приходящейся на 1 рубль основных производственных фондов. Обратная величина фондоотдачи – фондоёмкость – определяется как среднегодовая стоимость основных производственных фондов к годовой выручке от реализованной продукции. Характеризует динамику изменения показателя затрат основных производственных фондов, приходящихся на 1 рубль реализованной продукции. Фондовооружённость – отношение среднегодовой стоимости ОПФ к среднесписочной численности работников. Источниками финансирования воспроизводства основных средств являются собственные и заемные. Воспроизводство имеет две формы:  - простое воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств соответствуют по величине начисленной амортизации;  - расширенное воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств превышают сумму начисленной амортизации.  Затраты капитала на воспроизводство основных средств имеют долгосрочный характер и осуществляется в виде долгосрочных инвестиций на новое строительство, на расширение и реконструкцию производства, на техническое перевооружение и на поддержку мощностей действующих предприятий.  К источникам собственных средств фирм для финансирования воспроизводства основных средств относятся:  - амортизация; - износ нематериальных активов;  - прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы.  Достаточность источников средств для воспроизводства основного капитала имеет решающее значение для финансового состояния фирмы.  К заемным источникам относятся: - кредиты банков;  - заемные средства других фирм; - долевое участие в строительстве;  - финансирование из бюджета;  - финансирование из внебюджетных фондов.  Вопрос о выборе источников финансирование капитальных вложений должен решатся с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого капитала; эффективности отдачи от него; соотношения собственного и заемного капиталов; экономических интересов инвесторов и заимодавцев.

23 .Производственный леверидж, запас финансовой прочности предприятия (точка безубыточности).

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ЛЕВЕРИДЖ Величина прибыли как источника развития предприятия зависит от многих факторов. Изменение объема затрат предприятия может существенно повлиять на величину прибыли. Основными элементами себестоимости про­дукции являются переменные и постоянные расходы, при­чем соотношение между ними может быть различным и определяется технической и технологической политикой, выбранной на предприятии. Изменение структуры затрат также может существенно повлиять на величину прибыли. Эта взаимосвязь постоянных и переменных расходов ха­рактеризуется категорией производственного левериджа (рычага). Действие этого рычага проявляется в том, что любое из­менение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Сила воздействия Валовая маржа производственного = ---------------------------------- . рычага (левериджа) Прибыль предприятия ^ Валовая маржа представляет собой разницу между вы­ручкой от реализации и переменными затратами пред­приятия. Производственный леверидж количественно характеризуется соотношением между постоянными и переменными расходами в общей их сумме и прибылью. Показатель прибыли позволяет выделить и оценить вли­яние изменчивости производственного левериджа на финансовые результаты деятельности фирмы. Если доля постоянных расходов велика в себестоимости, то фирма имеет высокий уровень производственного левериджа. Для подобной фирмы даже незначительное изменение объемов производства реализации может привести к существенно­му изменению прибыли. ^ Постоянные затраты вызывают непропорционально более высокое изменение суммы прибыли предприятия при любом изменении объема реализации продукции вне зависимости от размера предприятия, отраслевых особенностей его деятельности и других факторов. Чем выше удельный вес постоянных издержек в общей сумме производственных затрат предприятия, тем в боль­шей степени изменяется сумма прибыли по отношению к темпам изменения объема производства (реализации) продукции. Подобная непропорцио­нальная динамика прибыли, обусловленная изменением левериджа, означает производственный риск. Чем выше уровень производственного левериджа, тем выше произ­водственный риск предприятия. Необходимость в формировании понятия производ­ственного левериджа, разработке методов его оценки воз­никла с появлением процесса формирования бюджетов крупных капиталовложений. Альтернативные проекты могут отличаться по структуре расходов, что предопреде­ляет необходимость расчета критического объема продаж (пороги прибыли). Очевидно, что производственный леверидж как характеристика технической и технологической сторон деятельности предприятия оказывает существенное влияние на структуру источников средств. Рассмотренный общий принцип действия механизма производственного левериджа характеризует потенциаль­ную возможность влиять на прибыль путем изменения структуры затрат и объема выпуска (реализации) продук­ции. В конкретных производственных условиях проявление механизма действия этого рычага имеет ряд особенностей, которые необходимо учитывать в процессе его использова­ния для управления прибылью:

1. Положительное воздействие операционного леве­риджа проявляется только после преодоления пред­приятием точки безубыточности (порог прибыли).

2. Наибольшее положительное воздействие операци­онного левериджа достигается в зоне точки безубы­точности.

1. Механизм операционного левериджа имеет и обрат­ную направленность: при снижении объема реали­зации продукции в усиленном режиме будет умень­шаться размер прибыли.

2. Эффект операционного рычага действует постоянно только в коротком периоде, пока остаются неизмен­ными производственные постоянные затраты.