Глава 3. Обоснование выбора инвестиционных ресурсов для ооо «Энергосервис»

3.1. Характеристика предпринимательской деятельности организации

Открытое Акционерное Общество ОАО «Энергосервис» учреждено и действует в порядке, предусмотренном Гражданским Кодексом РФ [1], Федеральным законом «Об акционерных обществах» [3], учредительными документами и другими правовыми актами, действующими на территории Российской Федерации.

Целью общества является осуществление предпринимательской деятельности, не запрещенной законодательством РФ, направленной на получение прибыли, а также на удовлетворение общественных потребностей в продукции производственного назначения, товарах народного потребления, выполнении работ и оказании услуг (пункт 2.1. Устава ОАО «Энергосервис»).

Общество было перерегистрировано в соответствии с требованиями Гражданского Кодекса РФ и Федерального закона об акционерных обществах Решением общего собрания акционеров ОАО «Энергосервис» Протокол № 1 от 18.02.2003года.

Юридический адрес общества – 443035, Самара, Краснодонская 70; место нахождения общества: 443087, г. Самара, ул. Стара-Загора, 161а, ком.5.

Общество является участником других юридических лиц, а именно ОАО «СамараМашЭлектроТорг» (регистрационный номер 4867, дата регистрации 04.08.1993 г., орган государственной организации - Администрация Кировского района г. Самара), с уставным фондом 1904400 рублей и долей в уставном капитале 20,64 %.

Организационная структура ОАО «Энергосервис» представлена на Рисунке 1 Приложения.

Основным видом деятельности является оптовая торговля прочими машинами и оборудованием. Оптовая торговля в ОАО «Энергосервис» осуществляться через оптовый склад. Для осуществления доставки продукции до потребителя ОАО «Энергосервис» необходимо приобрести дополнительный автомобиль.

Необходимы инвестиции в сумме 1000 тыс. рублей.

Прежде чем переходить к расчетной части сравнительного анализа, выделим основные источники финансирования ОАО «Энергосервис»:

1) собственный капитал,

2) банковский займ,

3) эмиссия ценных бумаг.

3.2. Эффективность лизинга по сравнению с другими схемами приобретения основных средств

Выбирая для себя те или иные способы приобретения имущества, организация реально должна себе представлять экономические последствия такого выбора. Необходимо проанализировать денежные потоки при различных способах финансирования.

Однако в условиях России пока еще не приходится говорить о достаточном развитии рынка ценных бумаг, а банки зачастую предпочитают работать с крупными предприятиями, способными предоставить достаточное обеспечение и имеющими стабильную кредитную историю. Малые и средние предприятия или недавно образованные компании чаще всего не имеют доступа к банковскому финансированию. Часто единственным источником внешнего финансирования для подобных предприятий становится финансовая аренда (лизинг) либо кредиты поставщиков.

Результат сравнения лизинга с банковским кредитованием зависит от условий кредитования - срока, на который предоставляется кредит, процентной ставки кредитования, периодичности выплат процентов по кредиту и погашения кредита.

ООО «Энергосервис» необходимо приобрести имущество стоимостью 1000 тыс. рублей. Есть возможность приобрести его за счет собственных средств (чистой прибыли) предприятия, за счет получения кредита в банке в размере стоимости имущества на срок 12 месяцев, по ставке 18% годовых с ежеквартальными выплатами процентов и погашением кредита в конце периода. Есть также возможность получить имущество в лизинг.

1. Рассчитаем график лизинговых платежей при условии, что имущество относится к 3-й амортизационной группе, применяется линейный способ начисления амортизации и коэффициент ускорения 3. Предполагается аванс лизингодателю в размере 30% от стоимости имущества, при этом у лизинговой компании есть возможность кредитоваться в банке на срок договора лизинга под 18% годовых, но с ежеквартальным погашением кредита. Выплаты процентов по кредиту ежеквартальные, периодичность выплат лизинговых платежей также ежеквартальная.

2. Сравним эффективность приобретения имущества за счет собственных средств, за счет полученного кредита и за счет лизинга.

В целях упрощения расчетов в качестве анализируемого периода рассматривается период, равный сроку договора лизинга и сроку кредитования.

Из расчетов, представленных в Табл. 2-3 Приложения видно, что лизинг вызывает наименьший отток денежных средств:

ЧТС_л = -767,61 тыс. руб.,

ЧТС_к = -769,26 тыс. руб.,

ЧТС_с = -1114,33 тыс. руб.,

где, ЧТС_л - чистая текущая стоимость при получении в лизинг,

ЧТС_к - чистая текущая стоимость при приобретении за счет кредита,

ЧТС_с - чистая текущая стоимость при приобретении за счет собственных средств

Налоговая экономия при расчетах получилась за счет возможности отнесения на себестоимость затрат на уплату налога на имущество, процентов по кредиту, амортизации.

Следовательно, необходимо рекомендовать ОАО «Энергосервис» для приобретения автомобиля финансовый лизинг.