2.2 Расчет показателей анализа прибыльности предприятия
Блок 1. Анализ динамики и структуры основных видов доходов и расходов.
При проведении анализа были использованы следующие приемы и методы: анализ коэффициентов, сравнительный анализ.
Чистая выручка Предприятия за анализируемый период увеличилась на 7810801 руб. или 15,13% (с 17 979 590,00 до 25 790 391 руб.). Основная деятельность, ради осуществления которой было создано Предприятие, за анализируемый период была прибыльной.
Себестоимость реализованной продукции фирмы за анализируемый период уменьшилась на 467 137 руб., то есть менее чем на 5%.
Как следствие этого, эффективность основной деятельности Предприятия повысилась, так как темп изменения выручки опережал темп изменения себестоимости реализованных услуг.
Таблица 4
Структура основных видов доходов ООО «Баланс», руб.- за 2006 - 2011 г.г.
Наименование показателя |
2006 г |
2007 г |
2008 г |
2009 г |
2010 г |
2011 г |
||||||
Абсолют |
в % |
Абсолют |
в % |
Абсолют |
в % |
Абсолют |
в % |
Абсолют |
в % |
Абсолют |
в % |
|
Чистая выручка |
12954154 |
51,07 |
13548654 |
50,12 |
15428561 |
51,75 |
17979590 |
54,71 |
22401336 |
50,5 |
25790391 |
52,85 |
Себестоимость оказанных услуг |
11157856 |
43,99 |
11896524 |
44,01 |
14582321 |
48,91 |
16290701 |
49,58 |
19487604 |
43,93 |
19900905 |
40,78 |
Валовая прибыль |
1796298 |
7,08 |
1652130 |
6,11 |
846240 |
2,84 |
1688889 |
5,14 |
2913732 |
6,57 |
5889486 |
12,07 |
Полная себестоимость оказанных услуг |
12060271 |
47,54 |
12918009 |
47,78 |
15293776 |
51,30 |
17556785 |
53,43 |
20695132 |
46,65 |
20227995 |
41,45 |
в том числе коммерческие расходы |
902415 |
3,56 |
1021485 |
3,78 |
711455 |
2,39 |
1266084 |
3,85 |
1207528 |
2,72 |
327090 |
0,67 |
управленческие расходы |
0 |
0,00 |
0 |
0,00 |
0 |
0,00 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Результат от основной деятельности |
893883 |
3,52 |
630645 |
2,33 |
134785 |
0,45 |
422805 |
1,29 |
1706204 |
3,85 |
5562396 |
11,4 |
Прочие доходы |
12412523 |
48,93 |
13485422 |
49,88 |
14384125 |
48,25 |
14881098 |
45,29 |
21960633 |
49,5 |
23012022 |
47,15 |
Прочие расходы |
11541252 |
45,50 |
13025144 |
48,18 |
14312425 |
48,01 |
14826533 |
45,12 |
22391257 |
50,47 |
25745086 |
52,75 |
Результат от прочей деятельности |
871271 |
3,43 |
460278 |
1,70 |
71700 |
0,24 |
54565 |
0,17 |
-430624 |
-0,97 |
-2733064 |
-5,60 |
Прибыль (убыток) до налогообложения |
1765154 |
6,96 |
1090923 |
4,04 |
206485 |
0,69 |
477370 |
1,45 |
1275580 |
2,88 |
2829332 |
5,80 |
Налог на прибыль и обязательные платежи |
423636,96 |
1,67 |
196366,14 |
0,73 |
81251 |
0,27 |
93170 |
0,28 |
390427 |
0,88 |
680577 |
1,39 |
Чистая прибыль (убыток) |
1341517,04 |
5,29 |
894556,86 |
3,31 |
125234 |
0,42 |
384200 |
1,17 |
885153 |
2 |
2148755 |
4,40 |
Справочно: Всего доходов |
25366677 |
100,00 |
27034076 |
100,00 |
29812686 |
100,00 |
32860688 |
100 |
44361969 |
100 |
48802413 |
100 |
Валовая прибыль Предприятия за анализируемый период увеличилась на 2 975 754 руб. или 102,13% (с 2 913 732 до 5 889 486 руб.).
В конце периода в структуре совокупных доходов, полученных от осуществления всех видов деятельности Предприятия, наибольший удельный вес приходился на доходы от основной деятельности. Однако, доля доходов от прочей деятельности была достаточно высокой и занимала 47,15%.
Следует отметить, что расходы по прочей деятельности Предприятия растут быстрее, чем доходы по ней.
В начале анализируемого периода Предприятие имело прибыль от основной деятельности в размере 1 706 204 руб. Результат от прочей деятельности при этом составил -430 624 руб.
В конце анализируемого периода Предприятие имело прибыль от основной деятельности в размере 5 562 396 руб. Результат от прочей деятельности при этом составил -2 733 064 руб. Отрицательный результат от прочей деятельности Предприятия в конце анализируемого периода возникает, в том числе, за счет начисления налогов, относимых на финансовые результаты.
От осуществления всех видов деятельности в конце анализируемого периода Предприятие получило прибыль в размере 2829 332 руб., что на 121,81% больше прибыли в начале периода, составившей 1 275 580 руб. Налоговые и иные обязательные платежи в конце анализируемого периода занимали 24,05 % в величине прибыли до налогообложения.
Таблица 5
Динамика основных видов доходов и расходов ООО «Баланс» за 2006 - 2011
Показатель |
Отклонение 2006-2007 г.г. |
Отклонение 2007-2008 г.г. |
Отклонение 2008-2009 г.г. |
Отклонение 2009-2010 г.г. |
Отклонение 2010-2011 г.г. |
||||||||
Абсолют |
в % |
Абсолют |
в % |
Абсолют |
в % |
Абсолют |
в % |
Абсолют |
в % |
||||
Чистая выручка |
594500 |
-0,95 |
1879907 |
1,63 |
2551029 |
2,96 |
4421746 |
-4,21 |
3389055 |
2,35 |
|||
Себестоимость оказанных услуг |
738668,00 |
0,02 |
2685797,00 |
4,91 |
1708380 |
0,67 |
3196903 |
-5,65 |
413301 |
-3,15 |
|||
Валовая прибыль |
-144168 |
-0,97 |
-805890 |
-3,27 |
842649 |
2,30 |
1224843 |
1,43 |
2975754 |
5,5 |
|||
Полная себестоимость оказанных услуг |
857738 |
0,24 |
2375767 |
3,52 |
2263009 |
2,13 |
3138347 |
-6,78 |
-467137 |
-5,2 |
|||
в том числе |
119070 |
0,22 |
-310030 |
-1,39 |
-711455 |
-2,39 |
-58556 |
-1,13 |
-880438 |
-2,05 |
|||
коммерческие расходы |
|||||||||||||
управленческие расходы |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0 |
0,00 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|||
Результат от основной деятельности |
-263238 |
-1,19 |
-495860 |
-1,88 |
288020 |
0,84 |
1283399 |
2,56 |
3856192 |
7,55 |
|||
Прочие доходы |
1072899 |
0,95 |
898703 |
-1,63 |
496973 |
-2,96 |
7079535 |
4,21 |
1051389 |
-2,35 |
|||
Прочие расходы |
1483892 |
2,68 |
1287281 |
-0,17 |
514108 |
-2,89 |
7564724 |
5,35 |
3353829 |
2,28 |
|||
Результат от прочей деятельности |
-410993 |
-1,73 |
-388578,00 |
-1,46 |
-17135 |
-0,07 |
-485189 |
-1,14 |
-2302440 |
-4,63 |
|||
Прибыль (убыток) до налогообложения |
-674231 |
-2,92 |
-884438 |
-3,34 |
270885 |
0,76 |
798210 |
1,43 |
1553752 |
2,92 |
|||
Налог на прибыль и обязательные платежи |
-227270,82 |
-0,94 |
-115115,14 |
-0,45 |
11919 |
0,01 |
297257 |
0,6 |
290150 |
0,51 |
|||
Чистая прибыль (убыток) |
-446960,18 |
-1,98 |
-769322,86 |
-2,89 |
258966 |
0,75 |
500953 |
0,83 |
1263602 |
2,4 |
|||
Справочно: Всего доходов |
1667399 |
- |
2778610 |
- |
3048002 |
- |
11501281 |
0 |
4440444 |
0 |
|||
По данным таблицы 5 можно построить следующий график.
Рис. 3 - Финансовые результаты деятельности ООО «Баланс»
Соотношение чистой прибыли и выручки от оказанных услуг, то есть показатель рентабельности оказанных услуг по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений, которая остается в распоряжении Предприятия с каждого рубля реализованных услуг.
Значение показателя в анализируемом периоде уменьшилось.
Таким образом, у Предприятия снизились возможности самостоятельно финансировать свой оборотный капитал, не привлекая для этих целей внешние источники.
Данный коэффициент рассматривают в сочетании с такими показателями, как объем оказанных услуг и чистая прибыль в расчете на одного работника, объем оказанных услуг в расчете на единицу площади и т.п.
Блок 2. Коэффициентный анализ.
Расчет показателей эффективности деятельности фирмы ООО «Баланс» предприятия занесем в таблицу 6.
Таблица 6
Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия
Наименование показателя |
Величина показателя |
|||||
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
|
Стоимость чистых активов предприятие, руб. |
3887960,4 |
4 319 956 |
6 110 750 |
6 477 518 |
7 357 315 |
8874055 |
Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, % |
196,92% |
196,92% |
145,80% |
138,10% |
103,6 |
115,7 |
Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, % |
155,03% |
155,03% |
105,20% |
98,67% |
89 |
110,6 |
Покрытие платежей по обслуживанию долгов |
0,62 |
0,62 |
7,30 |
6,74 |
3,36 |
3 |
Уровень просроченной задолженности, % |
6,66% |
6,66% |
0,76% |
- |
- |
- |
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз |
4,83 |
4,83 |
4,7 |
2,57 |
3,45 |
1,22 |
Доля дивидендов в прибыли, % |
- |
- |
- |
- |
- |
|
Горизонтальный анализ показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия произведем в таблице 7.
Таблица 7
Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия
Наименование показателя |
2006/ 2007 |
% |
2007/ 2006 |
% |
2008/2007 |
% |
2009/2008 |
% |
2010/2009 |
% |
Стоимость чистых активов предприятия, руб. |
431995,60 |
1,11 |
1790794,00 |
41,45 |
366768,00 |
6,00 |
879797,00 |
13,58 |
1516740,00 |
20,62 |
Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, % |
-194,95 |
0,01 |
-0,51 |
-25,96 |
-0,08 |
-5,28 |
102,22 |
7401,81 |
12,10 |
11,68 |
Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, % |
-153,48 |
0,01 |
-0,50 |
-32,14 |
-0,07 |
-6,21 |
88,01 |
8919,97 |
21,60 |
24,27 |
Покрытие платежей по обслуживанию долгов, % |
-0,61 |
0,01 |
0,07 |
1077,42 |
-0,01 |
-7,67 |
3,29 |
4885,16 |
-0,36 |
-10,71 |
Уровень просроченной задолженности, % |
-6,59 |
0,01 |
0,69 |
1041,14 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз |
0,00 |
1,00 |
-0,13 |
-2,69 |
-2,13 |
-45,32 |
0,88 |
34,24 |
-2,23 |
-64,64 |
Стоимость чистых активов предприятия на 01.01.2012г. составляет 8 661 924 руб. – что значительно больше величины Уставного капитала предприятия – 2 532 745 рублей.
Показатели отношения суммы привлеченных средств к сумме капитала и резервов и отношения краткосрочных пассивов к сумме капитала и резервов являются индикаторами финансовой зависимости: чем меньше эти показатели, тем меньше финансовая зависимость компании. Рекомендуемое значение — не выше 70,0 %.
Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. В 2008 году наблюдается увеличение данного показателя от 103,6 до 136,5 (на 31,8 %), что способствовало дальнейшему снижению финансовой устойчивости Предприятия и показывает высокую зависимость от внешних источников финансирования.
Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам значительно возросло от 89,0 до 127,8 (на 43,6 %) и еще более отдалилось от рекомендуемого.
Показатель покрытия платежей по обслуживанию долгов говорит о том, что на текущий момент предприятие может погашать текущую задолженность из чистой прибыли, за анализируемый период произошло увеличение данного показателя (с 3,4 до 6,0 ).Рекомендуемое значение находится в интервале 4,2 — 10,0. Полученное значение показателя позволяет отнести Предприятие к средней группе "риска потери платежеспособности", т.е. уровень покрытия задолженности суммой чистой прибыли и амортизации у Предприятия средний.
Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности отражает число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период. При сокращении оборачиваемости происходит увеличение показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами. В 2010 году увеличение показателя с 3,45 до 5,23 (на 51,6 %) является следствием увеличения выручки при одновременном снижении дебиторской задолженности.
Вывод: предприятие имеет удовлетворительный уровень доходности, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений. Следует отметить, что данное Предприятие недостаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию (услуги) и другим факторам финансово-хозяйственной деятельности.
Сгруппируем данные для комплексной оценки рентабельности инвестиций ООО «Баланс» (таблица 8)
Расчет показателей эффективности деятельности фирмы ООО «Баланс» предприятия занесем в таблицу 8.
Таблица 8
Эффективность деятельности ООО «Баланс»
Наименование статей |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
||||||
знач |
знач |
% |
знач |
% |
знач |
% |
знач |
% |
знач |
% |
||
Рентабельность активов по прибыли до налогообложения |
0,041 |
0,029 |
70,73 |
0,028 |
96,55 |
0,032 |
0,05 |
0,085 |
0,053 |
0,16 |
0,076 |
|
Рентабельность всех операций по прибыли до налогообложения |
0,021 |
0,018 |
85,71 |
0,016 |
88,89 |
0,014 |
0,02 |
0,029 |
0,014 |
0,058 |
0,029 |
|
Рентабельность всех операций по чистой прибыли |
0,02 |
0,023 |
115,00 |
0,024 |
104,35 |
0,012 |
0,01 |
0,02 |
0,008 |
0,044 |
0,024 |
|
Рентабельность производственных активов по результатам от основной деятельности |
0,21 |
0,18 |
85,71 |
0,09 |
50,00 |
0,03 |
0,04 |
0,12 |
0,09 |
0,333 |
0,213 |
|
Рентабельность оказанных услуг (основной деятельности) |
0,051 |
0,048 |
94,12 |
0,073 |
152,08 |
0,024 |
0,03 |
0,076 |
0,053 |
0,216 |
0,14 |
|
Рентабельность оказанных услуг по чистой прибыли |
0,048 |
0,045 |
93,75 |
0,071 |
157,78 |
0,021 |
0,02 |
0,04 |
0,018 |
0,083 |
0,044 |
|
Рентабельность собственного капитала (фактического) |
0,065 |
0,067 |
103,08 |
0,061 |
91,04 |
0,061 |
0,06 |
0,128 |
0,067 |
0,269 |
0,141 |
|
Рентабельность активов по чистой прибыли |
0,051 |
0,028 |
54,90 |
0,033 |
117,86 |
0,026 |
0,05 |
0,059 |
0,033 |
0,122 |
0,063 |
|
Оборачиваемость активов |
2,745 |
2,514 |
91,58 |
2,251 |
89,54 |
2,182 |
2,38 |
2,945 |
0,764 |
2,767 |
-0,178 |
|
Оборачиваемость производственных активов |
1,421 |
1,351 |
95,07 |
1,612 |
119,32 |
1,258 |
1,32 |
1,577 |
0,319 |
1,544 |
-0,033 |
|
По данным таблицы 8 построим графики оборачиваемости активов и капитала.
Рис. 4 - Оборачиваемость активов и капитала ООО «Баланс»
В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает, с какой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также отражает уровень деловой активности Предприятия, отрицательна (за анализируемый период отмечается снижение значения показателя с 2,945 до 2,767 оборота за год).
Рентабельность собственного капитала (фактического) Предприятия (определяющая эффективность вложений средств собственников) на протяжении всего анализируемого периода была положительной и резко изменялась, увеличившись c 12,800% до 26,870%, что свидетельствует о возможности привлечения инвестиционных вложений в Предприятие.
Значение рентабельности активов по чистой прибыли на конец анализируемого периода свидетельствует о достаточно высокой эффективности использования имущества. Уровень рентабельности активов по чистой прибыли в размере 12,180% на конец анализируемого периода обеспечивается высокой оборачиваемостью активов, составившей на конец периода 2,767 оборота за год , при средней (4,400%) доходности всех операций (по чистой прибыли).
Оценку эффективности управления основной деятельностью Предприятия с точки зрения извлечения прибыли дает показатель рентабельности, рассчитываемый по результатам от основной деятельности. Рентабельность производственных активов (показывающая, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в производственные активы Предприятия) в начале анализируемого периода равнялась 12,010%, а на конец периода составляла 33,290%. Данная величина показателя рентабельности складывается из рентабельности оказанных услуг (основной деятельности), которая в конце анализируемого периода составила 21,570%, и оборачиваемости производственных активов, равной 1,544 оборота за год.
Рентабельность всех операций (по прибыли до налогообложения) Предприятия в конце анализируемого периода составила 5,800% и была на 15,770 пунктов ниже показателя рентабельности оказанных услуг (основной деятельности). Таким образом, Предприятие теряет часть своей эффективности за счет прочей деятельности.
Соотношение чистой прибыли и выручки от оказанных услуг, то есть показатель рентабельности оказанных услуг по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений, которая остается в распоряжении Предприятия с каждого рубля оказанных услуг. Значение показателя в анализируемом периоде увеличилось с 3,95% до 8,33%. Таким образом, у Предприятия расширяются возможности самостоятельно финансировать свой оборотный капитал, не привлекая для этих целей внешние источники. Данный коэффициент рассматривают в сочетании с такими показателями, как объем оказанных услуг и чистая прибыль в расчете на одного работника, объем оказанных услуг в расчете на единицу площади и т.п. Для этого необходимо дополнительно проанализировать калькуляцию затрат Предприятия.
Блок 3 Факторный анализ прибыли.
Анализ прибыли
Анализ безубыточности и рентабельности
Таблица 9 - Анализ безубыточности предприятия
Показатель |
2006 год |
2007 год |
2008 год |
2009 год |
2010 год |
2011 год |
Суммарные операционные доходы |
12 954 154 |
13 548 654 |
15 428 561 |
17 979 590 |
22 401 336 |
25 790 391 |
Суммарные операционные издержки: |
12 060 271 |
12 918 009 |
15 293 776,00 |
17 556 785 |
20 695 132 |
20 227 995 |
в том числе пост издержки |
3 582 145 |
4 185 214 |
5 024 158 |
5 127 412 |
7 514 252 |
9 527 415 |
в т.ч. перем издержки |
8 478 126 |
8 732 795 |
10 269 618 |
12 429 373 |
13 180 880 |
10 700 580 |
Прибыль от реализации |
893 883 |
630 645 |
134 785 |
422 805 |
1 706 204 |
5 562 396 |
Выручка |
12 954 154 |
13 548 654 |
15 428 561 |
17 979 590 |
22 401 336 |
25 790 391 |
Точка безуб |
10 367 150,9 |
11 774 434,5 |
15 025 467,1 |
16 609 938,9 |
18 256 069,3 |
16 283 554,4 |
Запас финансовой прочности |
2 587 003,04 |
1 774 219,49 |
403 093,93 |
1 369 651,05 |
4 145 266,69 |
9 506 836,62 |
Запас фин проч, % к выр. |
19,97 |
13,10 |
2,61 |
7,62 |
18,5 |
36,86 |
Таблица 10 - Трендовый анализ безубыточности предприятия
Показатель |
2007/2006 |
2008/2007 |
2009/2008 |
2010/2009 |
2011/2010 |
||||||
Абс.изм. |
% |
Абс.изм. |
% |
Абс.изм. |
% |
Абс.изм. |
% |
Абс.изм. |
% |
||
Операционные доходы |
594500 |
5 |
1879907 |
14 |
2551029 |
17 |
4421746 |
25 |
3389055 |
15 |
|
Операционные издержки: |
857738 |
7 |
2375767 |
18 |
2263009 |
15 |
3138347 |
18 |
-467137 |
-2 |
|
в том числе пост издержки |
603069 |
17 |
838944 |
20 |
103254 |
2 |
2386840 |
47 |
2013163 |
27 |
|
в т.ч. перем издержки |
254669 |
3 |
1536823 |
18 |
2159755 |
21 |
751507 |
6 |
-2480300 |
-19 |
|
Прибыль от реализации |
-263238 |
-29 |
-495860 |
-79 |
288020 |
214 |
1283399 |
304 |
3856192 |
226 |
|
Выручка |
594500 |
5 |
1879907 |
14 |
2551029 |
17 |
4421746 |
25 |
3389055 |
15 |
|
Точка безуб |
1407284 |
14 |
3251033 |
28 |
1584472 |
11 |
1646130 |
10 |
-1972515 |
-11 |
|
Запас фин проч |
-812784 |
-31 |
-1371126 |
-77 |
966557 |
240 |
2775616 |
203 |
5361570 |
129 |
|
Запас фин проч, % к выр. |
-7 |
-34 |
-10 |
-80 |
5 |
192 |
11 |
143 |
18 |
99 |
|
Анализ безубыточности, представим на рисунке 5.
Рис. 5 - Трендовый анализ безубыточности деятельности предприятия за период 2006-2011 годы
Как можно видеть на рисунке 5, запас финансовой прочности предприятия находился в уровне неудолетворительных значений в период 2008 и 2009 года. Удовлетворительные показатели, мы можем наблюдать в период 2006-2007 и 2010-2011 годы. Таким образом, можно говорить о том, что предприятие вышло из кризисного состояния, вызванного проблемами в мировой экономике, и общемировом спаде производства. Можно констатировать, что рост запаса финансовой прочности вызван ростом выручки, и снижением точки безубыточности.
Рентабельность собственного капитала за анализируемый период уменьшилась на 24,32 % и составила 0,22 руб. Это произошло из-за уменьшения рентабельности активов на 19,38 % при уменьшении коэффициента финансового рычага на 6,13 %.
Если говорить об уменьшении финансового рычага, его абсолютная величина в конце анализируемого периода составила 2,16 руб. Такая тенденция показателя связана с изменением соотношения валюты баланса и величины собственного капитала. При этом валюта баланса увеличилась на 83,33 % в то время, как размер собственного капитала возрос на 95,31 %. В рассматриваемом периоде соотношение долгосрочной и краткосрочной задолженностей изменилось. Долгосрочная задолженность уменьшилась на 72,98 %, а краткосрочная задолженность увеличилась на 133,71 %. При этом сумма привлеченного капитала возросла на 74,11 %.
Одной из наиболее важных характеристик деятельности предприятия является показатель рентабельности активов. Его уменьшение за анализируемый период до 0,10 руб. вызвано снижением ростом коэффициента рентабельности оказанных услуг на 25,76 % при одновременном увеличении коэффициента оборачиваемости активов на 8,59 %.
Уменьшение рентабельности оказанных услуг связано с ростом чистой прибыли за анализируемый период на 47,81 % при увеличении выручки от реализации на 99,09 %. В конце рассматриваемого периода чистая прибыль предприятия составила 2 148 755,00 руб. Если рассматривать структуру чистой прибыли детальнее, то за истекший период показатель операционной рентабельности снизился на 3,74 %, что может свидетельствовать об ухудшении результата от операционной деятельности по сравнению с началом исследуемого периода. При этом бремя процентов сократилось на 16,36 %, что может говорить об уменьшении эффективности внерелизационной деятельности или об увеличении заимствованных средств и как следствие увеличении погашаемых сумм процентов по займам. Еще один показатель – налоговое бремя –уменьшился на 7,78 %, что может быть следствием оптимизации налоговой политики.
Возвращаясь к показателю оборачиваемости активов, его увеличение за анализируемый период объясняется ростом выручки от реализации на 99,09 % при увеличении суммы активов на 83,33 %. В рассматриваемом периоде соотношение оборотных и внеоборотных активов изменилось. Сумма оборотных активов увеличилась на 56,20 %, а величина внеоборотных активов увеличилась на 215,42 %. Общая сумма активов на конец анализируемого периода составила 20 925 891,80 руб.
Таблица 11 - Анализ рентабельности ООО «Баланс»
Наименование статей |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
||||||||
знач |
знач |
% |
знач |
% |
знач |
% |
знач |
% |
знач |
% |
||||
Рент активов по приб до налогообл |
0,041 |
0,029 |
70,73 |
0,028 |
96,55 |
0,032 |
0,05 |
0,085 |
0,053 |
0,16 |
0,076 |
|||
Рент операций по приб до налогообл |
0,021 |
0,018 |
85,71 |
0,016 |
88,89 |
0,014 |
0,02 |
0,029 |
0,014 |
0,058 |
0,029 |
|||
Рент операций по чист приб |
0,02 |
0,023 |
115,00 |
0,024 |
104,35 |
0,012 |
0,01 |
0,02 |
0,008 |
0,044 |
0,024 |
|||
Рент произв активов по осн деят-ти |
0,21 |
0,18 |
85,71 |
0,09 |
50,00 |
0,03 |
0,04 |
0,12 |
0,09 |
0,333 |
0,213 |
|||
Рентабельность лказанных услуг |
0,051 |
0,048 |
94,12 |
0,073 |
152,08 |
0,024 |
0,03 |
0,076 |
0,053 |
0,028 |
0,14 |
|||
Рентабельность оказанных услуг по чист приб |
0,048 |
0,045 |
93,75 |
0,071 |
157,78 |
0,021 |
0,02 |
0,04 |
0,018 |
0,083 |
0,044 |
|||
Рентабельность собств капитала |
0,065 |
0,067 |
103,08 |
0,061 |
91,04 |
0,061 |
0,06 |
0,128 |
0,067 |
0,024 |
0,141 |
|||
Рент активов по чистой приб |
0,051 |
0,028 |
54,90 |
0,033 |
117,86 |
0,026 |
0,05 |
0,059 |
0,033 |
0,019 |
0,063 |
|||
Оборачиваемость активов |
2,745 |
2,514 |
91,58 |
2,251 |
89,54 |
2,182 |
2,38 |
2,945 |
0,764 |
0,267 |
0,178 |
|||
Оборачиваемость произв активов |
1,421 |
1,351 |
95,07 |
1,612 |
119,32 |
1,258 |
1,32 |
1,577 |
0,319 |
1,544 |
-0,033 |
|||
Показатель покрытия платежей по обслуживанию долгов говорит о том, что на текущий момент предприятие может погашать текущую задолженность из чистой прибыли, за анализируемый период произошло увеличение данного показателя (с 3,4 до 6,0 ).Рекомендуемое значение находится в интервале 4,2-10,0. Полученное значение показателя позволяет отнести Предприятие к средней группе "риска потери платежеспособности", т.е. уровень покрытия задолженности суммой чистой прибыли и амортизации у Предприятия средний.
Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности отражает число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период. В 2010 году увеличение показателя с 3,45 до 5,23 (на 51,6 %) является следствием увеличения выручки при одновременном снижении дебиторской задолженности. Производительность труда характеризует, сколько выручки от реализации приходится на одного работника предприятия. Производительность труда в 2010 году возросла с 2621 до 2690 (на 2,6 %) в связи с увеличением выручки предприятия.
Анализ финансовой устойчивости Результаты финансовой устойчивости ООО «Баланс» занесены в таблицу 12.
Таблица 12 - Финансовая устойчивость ООО «Баланс»
Наименование показателя |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
||||||||||||
знач |
% |
знач |
% |
знач |
% |
знач |
% |
знач |
% |
знач |
% |
|||||||
Соотн заемного и собственного капитала |
2,20 |
100 |
1,92 |
-12,68 |
1,43 |
-34,95 |
1,36 |
-38,27 |
1,02 |
-53,68 |
1,36 |
-38,00 |
||||||
Уровень собств капитала |
0,32 |
100 |
0,34 |
6,54 |
0,41 |
28,04 |
0,42 |
32,09 |
0,50 |
54,21 |
0,42 |
31,78 |
||||||
Коэф покрытия внеоб активов собст капиталом |
2,17 |
100 |
1,92 |
-11,66 |
2,41 |
11,20 |
2,44 |
12,44 |
2,22 |
2,12 |
1,59 |
-26,96 |
||||||
Коэффициент обеспеченности собст средствами |
0,31 |
100 |
0,23 |
-24,52 |
0,25 |
-19,03 |
0,30 |
-3,87 |
0,35 |
11,29 |
0,21 |
-32,58 |
||||||
Промежуточный коэффициент покрытия |
1,22 |
100 |
1,25 |
2,46 |
1,18 |
-3,28 |
1,26 |
3,44 |
1,06 |
-13,52 |
0,51 |
-58,03 |
||||||
Коэффициент покрытия |
2,14 |
100 |
2,15 |
0,47 |
2,20 |
2,80 |
2,01 |
-5,89 |
1,79 |
-16,1 |
1,3 |
-36,0 |
||||||
Коэффициент срочной ликвидности |
0,22 |
100 |
0,18 |
-18,18 |
0,20 |
-9,09 |
0,14 |
-34,55 |
0,05 |
-78,64 |
0,06 |
-71,82 |
||||||
Коэфф покрытия обязат притоком ден средств |
0,15 |
100 |
0,13 |
-13,33 |
0,11 |
-26,67 |
0,04 |
-70,67 |
0,11 |
-27,33 |
0,22 |
48,67 |
||||||
Интервал самофинансирования, дни |
177 |
100 |
181,00 |
2,26 |
172,00 |
-2,82 |
169,92 |
-4,00 |
127,79 |
-27,80 |
110,20 |
-37,74 |
||||||
Предприятие имеет удовлетворительный уровень доходности, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений. Данное Предприятие недостаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию (услуги) и другим факторам финансово-хозяйственной деятельности.
Факторный анализ рентабельности собственного капитала:
Таблица 13 - Рентабельность капитала
Наименование |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
Рент. активов по прибыли до налогообложения |
0,38 |
0,38 |
0,057 |
0,032 |
0,078 |
0,167 |
Рент. активов по чистой прибыли |
0,285 |
0,285 |
0,043 |
0,026 |
0,054 |
0,127 |
Рент. произв. активов по результатам от осн. деятельн. |
0,522 |
0,522 |
0,139 |
0,03 |
0,122 |
0,341 |
Рент. чистых произв. активов по рез. от осн. деятельн. |
1,004 |
1,004 |
0,261 |
0,044 |
0,176 |
0,417 |
Рент. чистых активов по прибыли до налогообложения |
0,611 |
0,611 |
0,086 |
0,047 |
0,107 |
0,202 |
Рент. собств. капитала по чистой прибыли |
0,789 |
0,789 |
0,119 |
0,061 |
0,133 |
0,268 |
Таблица 14 - Горизонтальный анализ рентабельности капитала
Наименование |
2006/2007 |
2008/2007 |
2009/2008 |
2010/2009 |
2011/2010 |
Рент. активов по прибыли до налогообложения |
0,00 |
-85,00 |
-43,86 |
143,75 |
114,10 |
Рент. активов по чистой прибыли |
0,00 |
-84,91 |
-39,53 |
107,69 |
135,19 |
Рент. произв. активов по результатам от осн. деятельн. |
0,00 |
-73,37 |
-78,42 |
306,67 |
179,51 |
Рент. чистых произв. активов по рез. от осн. деятельн. |
0,00 |
-74,00 |
-83,14 |
300,00 |
136,93 |
Рент. чистых активов по прибыли до налогообложения |
0,00 |
-85,92 |
-45,35 |
127,66 |
88,79 |
Рент. собств. капитала по чистой прибыли |
0,00 |
-84,92 |
-48,74 |
118,03 |
101,50 |
По данным таблицы 14 построим диаграмму рентабельности капитала - рис. 6.
Рис. 6 - Рентабельность капитала ООО «Баланс»
Уменьшение уровня собственного капитала (фактического) за анализируемый период способствовало снижению финансовой устойчивости Предприятия.
Таблица 15 - Рентабельность деятельности
Наименование |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
Рентаб всех операций по прибыли до налогообложения |
0,124 |
0,124 |
0,024 |
0,015 |
0,029 |
0,058 |
Рентабельность всех операций по чистой прибыли |
0,093 |
0,093 |
0,018 |
0,012 |
0,02 |
0,044 |
Рентабельность оказанных услуг |
0,225 |
0,225 |
0,072 |
0,024 |
0,076 |
0,216 |
Рентабельность оказанных услуг по чистой прибыли |
0,156 |
0,156 |
0,031 |
0,021 |
0,04 |
0,083 |
Рентабельность продукции |
0,29 |
0,29 |
0,078 |
0,024 |
0,082 |
0,275 |
Таблица 16 - Горизонтальный анализ рентабельности деятельности предприятия
Наименование |
2007/2006 |
2008/2007 |
2009/2008 |
2010/2009 |
2011/2010 |
Рентабельность всех операций по прибыли до налогообложения |
0,00 |
-80,65 |
-37,50 |
93,33 |
0,03 |
Рентабельность всех операций по чистой прибыли |
0,00 |
-80,65 |
-33,33 |
66,67 |
0,02 |
Рентабельность оказанных услуг (основной деятельности) |
0,00 |
-68,00 |
-66,67 |
216,67 |
0,08 |
Рентабельность оказанных услуг по чистой прибыли |
0,00 |
-80,13 |
-32,26 |
90,48 |
0,04 |
Рентабельность реализованной продукции |
0,00 |
-73,10 |
-69,23 |
241,67 |
0,08 |
По данным таблицы 16 построим диаграмму факторного анализа рентабельности деятельность рис. 7.
Рис. 7 - Рентабельность деятельности ООО «Баланс»
Рентабельность всех операций (по прибыли до налогообложения) Предприятия в конце анализируемого периода составила 5,8% и была на 15,770 пунктов ниже показателя рентабельности оказанных услуг (основной деятельности). Таким образом, Предприятие теряет часть своей эффективности за счет прочей деятельности.
Таким образом, к концу анализируемого периода у Предприятия имелись ограниченные возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости Предприятия.
Система финансового анализа Дюпон (The DuPont System of Analysis) в первую очередь исследует способность предприятия эффективно генерировать прибыль, реинвестировать ее, наращивать обороты. В основу анализа положена жестко детерминированная факторная модель, позволяющая идентифицировать и дать сравнительную характеристику основных моментов, влияющих на изменение того или иного показателя деятельности предприятия. Рентабельность компании зависит от хозяйственной деятельности, ресурсоотдачи и структуры авансированного капитала.
Таблица 17 – Методика Дюпон
|
|
|
|
|
Наименование показателей |
2006 год |
2011 год |
Прирост |
Прирост, % |
|
|
|
|
|
Рентабельность собственного капитала (ROE) |
0,29 |
0,22 |
-0,07 |
-24,32 |
УРОВЕНЬ I |
||||
1. Рентабельность активов |
0,13 |
0,10 |
-0,02 |
-19,38 |
2. Финансовый рычаг |
2,30 |
2,16 |
-0,14 |
-6,13 |
УРОВЕНЬ II |
||||
1.1. Рентабельность оказанных услуг |
0,11 |
0,08 |
-0,03 |
-25,76 |
1.2. Оборачиваемость активов |
1,13 |
1,23 |
0,10 |
8,59 |
2.1. Валюта баланса |
11 414 150,00 |
20 925 891,80 |
9 511 741,80 |
83,33 |
2.2. Собственный капитал |
4 966 085,00 |
9 699 280,80 |
4 733 195,80 |
95,31 |
УРОВЕНЬ III |
||||
1.1.1. Чистая прибыль |
1 453 729,00 |
2 148 755,00 |
695 026,00 |
47,81 |
1.1.2; 1.2.1. Выручка от реализации |
12 954 154,00 |
25 790 391,00 |
12 836 237,00 |
99,09 |
1.2.2. Активы |
11 414 150,00 |
20 925 891,80 |
9 511 741,80 |
83,33 |
2.1.1. Привлеченный капитал |
6 448 065,00 |
11 226 611,00 |
4 778 546,00 |
74,11 |
2.1.2. Собственный капитал |
4 966 085,00 |
9 699 280,80 |
4 733 195,80 |
95,31 |
УРОВЕНЬ IV |
||||
1.1.1-2.1. Операционная рентабельность |
0,14 |
0,13 |
-0,01 |
-3,74 |
1.1.1-2.2. Бремя процентов |
1,00 |
0,84 |
-0,16 |
-16,36 |
1.1.1-2.3. Налоговое бремя |
0,82 |
0,76 |
-0,06 |
-7,78 |
1.2.2.1. Оборотные активы |
9 469 034,00 |
14 790 662,70 |
5 321 628,70 |
56,20 |
1.2.2.2. Внеоборотные активы |
1 945 116,00 |
6 135 229,10 |
4 190 113,10 |
215,42 |
2.1.1.1. Краткосрочная кред. задолженность |
4 588 704,00 |
10 724 298,20 |
6 135 594,20 |
133,71 |
2.1.1.2. Долгосрочная кред. задолженность |
1 859 361,00 |
502 312,80 |
-1 357 048,20 |
-72,98 |
УРОВЕНЬ V |
||||
1.1.1-2.1.1. Операционная прибыль |
1 765 154,00 |
3 382 933,00 |
1 617 779,00 |
91,65 |
1.1.1-2.2.1. Прибыль до налога |
1 765 154,00 |
2 829 332,00 |
1 064 178,00 |
60,29 |
1.1.1-2.3.1. Чистая прибыль |
1 453 729,00 |
2 148 755,00 |
695 026,00 |
47,81 |
Рентабельность собственного капитала за анализируемый период уменьшилась на 24,32 % и составила 0,22 руб. Это произошло из-за уменьшения рентабельности активов на 19,38 % при уменьшении коэффициента финансового рычага на 6,13 %.
Если говорить об уменьшении финансового рычага, его абсолютная величина в конце анализируемого периода составила 2,16 руб. Такая тенденция показателя связана с изменением соотношения валюты баланса и величины собственного капитала. При этом валюта баланса увеличилась на 83,33 % в то время, как размер собственного капитала возрос на 95,31 %. В рассматриваемом периоде соотношение долгосрочной и краткосрочной задолженностей изменилось. Долгосрочная задолженность уменьшилась на 72,98 %, а краткосрочная задолженность увеличилась на 133,71 %. При этом сумма привлеченного капитала возросла на 74,11 %.
Одной из наиболее важных характеристик деятельности предприятия является показатель рентабельности активов. Его уменьшение за анализируемый период до 0,10 руб. вызвано снижением ростом коэффициента рентабельности оказанных услуг на 25,76 % при одновременном увеличении коэффициента оборачиваемости активов на 8,59 %.
Уменьшение рентабельности оказанных услуг связано с ростом чистой прибыли за анализируемый период на 47,81 % при увеличении выручки от реализации на 99,09 %. В конце рассматриваемого периода чистая прибыль предприятия составила 2 148 755 руб. Если рассматривать структуру чистой прибыли детальнее, то за истекший период показатель операционной рентабельности снизился на 3,74 %, что может свидетельствовать об ухудшении результата от операционной деятельности по сравнению с началом исследуемого периода. При этом бремя процентов сократилось на 16,36 %, что может говорить об уменьшении эффективности внерелизационной деятельности или об увеличении заимствованных средств и как следствие увеличении погашаемых сумм процентов по займам. Еще один показатель – налоговое бремя –уменьшился на 7,78 %, что может быть следствием оптимизации налоговой политики.
Возвращаясь к показателю оборачиваемости активов, его увеличение за анализируемый период объясняется ростом выручки от реализации на 99,09 % при увеличении суммы активов на 83,33 %. В рассматриваемом периоде соотношение оборотных и внеоборотных активов изменилось. Сумма оборотных активов увеличилась на 56,20 %, а величина внеоборотных активов увеличилась на 215,42 %. Общая сумма активов на конец анализируемого периода составила 20 925 891,80 руб.
Выводы:
Анализ финансовой устойчивости Предприятия позволяет говорить о незначительном запасе прочности, обусловленном низким уровнем собственного капитала. К концу анализируемого периода у Предприятия имелись ограниченные возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости.
Уменьшение уровня собственного капитала (фактического) за анализируемый период способствовало снижению финансовой устойчивости Предприятия.
На конец анализируемого периода все долгосрочные активы финансируются за счет долгосрочных источников, что может обеспечить относительно высокий уровень платежеспособности Предприятия в долгосрочном периоде
Коэффициент срочной ликвидности (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг) не соответствует нормативному значению.
Промежуточный коэффициент покрытия (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых оборотными активами за вычетом запасов) соответствует нормативному значению для промышленных предприятий.
Коэффициент покрытия краткосрочной задолженности оборотными активами выше нормативного значения, что оценивается нами положительно.
Таким образом, за анализируемый период фирма сохранила способность погасить текущие обязательства за счет денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.
Интервал самофинансирования свидетельствует о низком уровне резервов у Предприятия для финансирования своих затрат (без амортизации) в составе себестоимости и прочих издержек за счет имеющихся денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и поступлений от дебиторов.
Рентабельность собственного капитала (фактического) Фирмы на протяжении всего анализируемого периода была положительной но уменьшилась к 2011 году до достаточно невысоких величин, что говорит о необходимости увеличения рентабельности ее деятельности.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ, ВЫВОДЫ, РЕКОМЕНДАЦИИ
В результате проведенного исследования теоретических аспектов рентабельности были получены следующие результаты и выводы.
Рентабельность – это показатель, характеризующий эффективность работы в целом, и более полно, чем прибыль отражает окончательные результаты хозяйственной деятельности.
Рентабельность представляет собой один из показателей экономической эффективности деятельности организации. По принципу построения рентабельность - это величина, рассчитываемая как отношение полученного (или планируемого) эффекта (результата) к базе (к тому источнику средств, рентабельность которого необходимо узнать), выраженная в процентах. Это довольно общее определение рентабельности, однако оно дает яркое представление о широком применении показателей рентабельности для анализа эффективности деятельности компании.
Шеремет А.Д. отмечает, что показатели рентабельности характеризуют эффективность работы фирмы в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли фирмы. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния фирмы. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. При анализе деятельности показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.
В соответствии с блоками расчетного алгоритма альтернативной методики оценки были рассчитаны показатели оценки влияния оказанных услуг фирмы ООО «Баланс» на прибыль.