5.3.10. Показатели рентабельности

Рентабельность работы предприятия определяется прибылью, которую оно получает. Показатели рентабельности отражают, насколько эффективно предприятие использует свои средства в целях получения прибыли.

Существуют две группы коэффициентов рентабельности: рентабельность капитала и рентабельность продаж.

1 группа - коэффициенты рентабельности капитала:

1. Рентабельность всех активов по балансовой прибыли - показывает, сколько денежных единиц прибыли получено предприятием' с единицы стоимости активов (1руб.) независимо от источников привлечения средств.

, (80)

2. Рентабельность всех активов по чистой прибыли:

, (81)

3. Коэффициент рентабельности (рентабельность собственного капитала):

(82)

4. Рентабельность основных производственных фондов:

, (83)

2 группа - коэффициенты рентабельности продаж:

1. Показатель общей рентабельности или коэффициент рентабельности всех видов деятельности по балансовой прибыли:

, (84)

2. Коэффициент рентабельности по чистой прибыли:

, (85)

Искусство финансового менеджера состоит в том, чтобы на основе анализа выбрать наиболее эффективные инвестиционные и финансовые решения, позволяющие обеспечить (сочетать) высокую рентабельность с оправданным риском.

5.3.11. Показатели рыночной стоимости собственного капитала предприятия

1. Норма прибыли на акцию:

, (86)

2. Норма прибыли акционерного капитала (прибыльность собственного капитала):

, (87)

3. Курс акций:

, (88)

Например, в качестве ссудного процента можно рассматривать учетную ставку

продажи финансовых ресурсов Центральным банком РФ коммерческим банкам "или

проценты Сбербанка по вкладам населения.

4. Показатель выплаты дивидендов:

, (89)

5. Доходность акций:

, (90)

6. Коэффициент отношения цены к норме прибыли на акцию:

, (91)

5.3.12. Ограниченность применения финансового анализа на основе расчёта финансовых коэффициентов

Ограниченность коэффициентного анализа вызвана тем, что:

• коэффициенты не позволяют видеть "внутреннее наполнение показателей". Например, коэффициент текущей 'ликвидности может соответствовать установленному значению, но в текущих активах при этом может быть велика доля неликвидных товарно-материальных запасов и > (безнадежной дебиторской задолженности;

• не всегда, а в сложившихся условиях тем более, удается учесть влияние инфляции, искажающей финансовую отчетность;

- отсутствуют достоверные среднеотраслевые значения финансовых показателей;

• при широкой диверсификации деятельности предприятия сложно определить его отраслевую принадлежность и выбрать базу для сравнения;

• сложно обеспечить сопоставимость показателей различных предприятий, так как на уровень показателей оказывает влияние такой фактор как выбранный метод учета.