GCHPBookWeb

СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ (от англ. securities — «ценные бумаги») – финансовый термин, означающий одну из форм привлечения финансирования путём выпуска ценных бумаг, обеспеченных активами, генерирующими стабильные денежные потоки (например, портфель ипотечных кредитов, автокредитов, лизинговые активы, коммерческая недвижимость, генерирующая стабильный рентный доход и т. д.).

РДФ – Республиканский дорожный фонд

ТБО – твердые бытовые отходы

КОНЦЕССИЯ – разрешение, выдаваемое от имени государства иностранному инвестору либо субъектучастногопредпринимательстванаосуществлениеопределенноговидахозяйственной деятельности, связанной с предоставлением ему имущества, участков земли и недр на основе заключения концессионного договора.

КОНЦЕДЕНТ (GRANTOR) – сторона, предоставляющая права на концессию, лицензию или любые другие права.

МАРЖА (MARGIN) – сумма, выраженная в виде процентах в год, где процент берется выше базовой процентной ставки или стоимости средств. Для фьючерсных контрактов и контрактов хеджирования, это денежное обеспечение, которое депонируется у трейдера или на биржи в качестве страхования от дефолта.

СПЕЦИАЛЬНАЯ ФИНАНСОВАЯ КОМПАНИЯ (SPECIAL PURPOSE VEHICLE, SPV) – компания по управлению проектом, совместно учреждаемая спонсорами с единственной целью: реализовать проект.

ТЧСЖ- товарищество частных собственников жилья

ЧАСТНАЯ ФИНАНСОВАЯ ИНИЦИАТИВА, ЧФИ (PRIVATE FINANCE INITIATIVE, PFI) – оригинальный акроним, применяемый для описания программы ГЧП в Великобритании, суть которой – привлечение частных инвестиций для строительства крупных государственных объектов за счет собственных средств инвестора. Компенсация расходов частного инвестора осуществляется впоследствии либо за счет доходов от эксплуатации, либо за счет платежей из бюджета. Во многих случаях ЧФИ инвестор привлекается к дальнейшей эксплуатации объекта и организации его деятельности, вплоть до найма персонала. Объектами ЧФИ могут выступать объекты инфраструктуры (включая автомобильные и железные дороги), школы, больницы и др.

ФОРМЫ (ТИПЫ КОНТРАКТОВ) ГЧП –

Контракт на управление и арендный договор (Management and Lease Contracts).

Частнаякомпанияполучаетвуправлениеилинаусловияхарендыпринадлежащуюгосударству собственность на определенный период времени. Инвестиции осуществляет государство. По контрактууправлениягосударствооплачиваетуслугичастногопартнераинесетоперационные риски. По арендному договору государство получает арендную плату с арендатора, а операционный риск ложится на частную компанию.

Контракт на эксплуатацию и обслуживание (Operation & Maintenance Contract, O&M).

Частное предприятие в соответствии с условиями контракта эксплуатирует определенный

период времени имущество, принадлежащее государственному сектору. Право собственности на имущество сохраняется за государственной структурой. (Многие не склонны рассматривать данную модель как ГЧП и называют такие контракты сервисными или контрактами на обслуживание.)

Всемирный Банк выделяет следующие виды концессий:

Реконструкция – управление – передача (Rehabilitate Operate Transfer, RОТ);

Реконструкция – аренда – передача (Rehabilitate Lease Transfer, RLT);

Расширение – управление – передача (Build Rehabilitate Operate Transfer, ВRОТ).

Право на эксплуатацию (Operation License).

Частный оператор получает право (лицензию) на производство и предоставление общественнойуслуги,какправило,наопределенныйпериод.Такаямодельчастоиспользуется в проектах по информационным технологиям (ИТ).

Приобретение – строительство – эксплуатация (Buy Build Operate, BBO).

Государственноеимуществопередаетсячастнойиквазигосударственнойструктуренаусловиях контракта,согласнокоторомуимуществодолжнобытьмодернизированоиэксплуатироваться определенный период времени. Государственный контроль осуществляется на протяжении действия контракта о передаче имущества.

Проектирование – строительство (Design Build, DB).

Частнаякомпанияразрабатываетистроитобъектвсоответствиистребованиямиистандартами, часто по утвержденной государством смете. Риск превышения сметы стоимости передается частному сектору. После завершения строительства обязанности по управлению объектом и его обслуживанию передаются государству. В отдельных случаях модель DB рассматривается как форма ГЧП.

Проектирование – строительство – управление (Design Build Operate, DBO).

Частная компания разрабатывает проектно сметную документацию и строит объект. По завершении строительства эксплуатация остается за этой же компанией.

Проектирование – строительство – финансирование – эксплуатация (Design Build Finance Operate, DBFO).

Частный партнер проектирует, финансирует, строит и эксплуатирует новое сооружение на основеивпериоддолгосрочнойаренды,затемпередаетновоесооружениегосударственному сектору по истечении срока аренды.

Проекты, предполагающие новое строительство (Greenfield Projects).

Частнаякомпаниястроитиэксплуатируетновыепроизводственныемощностивтечениесрока, указанного в контракте.

Соглашение о разделе продукции.

Договор, в соответствии с которым Российская Федерация предоставляет субъекту предпринимательской деятельности на возмездной основе и на определенный срок исключительные права на поиск, разведку, добычу минерального сырья на участке недр,

указанномвсоглашении,инаведениесвязанныхсэтимработ,аинвесторобязуетсяосуществить проведение указанных работ за свой счет и на свой риск.

Строительство – аренда – эксплуатация – передача (Build Lease Operate Transfer, BLOT).

Частная компания получает франшизу на финансирование, строительство и эксплуатацию арендуемого сооружения (а также взимание платы с потребителей услуги) на период аренды, внося арендную плату.

Строительство – владение – эксплуатация (Build Own Operate, BOO).

Частная компания – подрядчик государства строит новый объект государственной собственности и управляет им на правах владения и пользования. На компании лежит ответственность за строительство, управление, эксплуатацию, обслуживание объекта. Срок передачи объекта государству не фиксируется. Роль государства при этом минимальна, что особенно привлекательно для бизнеса.

Строительство – владение – эксплуатация – передача (Build Own Operate Transfer, BOOT).

Частная компания – подрядчик государства строит новый объект государственной собственности на собственные и заемные средства, управляет им на правах владения и пользования в течение определенного в контракте срока. После окончания срока действия контракта объект передается в государственную собственность.

Строительство – владение – эксплуатация – продажа (Build Own Operate Sell, BOOS).

Форма,аналогичнаяBOT,заисключениемтогофакта,чтогосударственныйпартнервыплачивает частному партнеру остаточную стоимость проекта на стадии его передачи.

Строительство – передача – управление (Build Transfer Operate, BTO).

Частная компания строит объект и передает его государству сразу по завершении стадии строительства. После приема государством в соответствии с новым договором объект передается в управление/эксплуатацию компании. Основная форма ГЧП, предусмотренная российским инвестиционным законодательством.

Строительство – эксплуатация – обновление концессионного соглашения (Build Operate Renewal of Concession, BOR).

Форма, сходная с BOO, предполагающая возможность пересмотра и/или продления концессионного соглашения.

Строительство – эксплуатация – передача (Build Operate Transfer, BOT).

Частная компания строит объект и осуществляет его управление/эксплуатацию в течение определенного в контракте срока, по истечении которого объект передается государству. Она имеет правомочия пользования, но не владения этим объектом.

Участие в финансировании (Finance Only).

Структурачастногосектора(какправило,компанияпооказаниюфинансовыхуслуг)финансирует проект напрямую или посредством различных механизмов, таких, как, к примеру, выпуск ценных бумаг (облигаций).

Частичная приватизация активов (Divestiture).

Частная компания приобретает часть пакета акций предприятия, находящегося в государственной/муниципальной собственности.