Лекции фондовые операции часть 3

проспекта РДР их эмитент обязан раскрывать информацию об эмитенте представляемых ценных бумаг и представляемых ценных бумагах в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах.

Эмиссия РДР, в отличие от стандартной эмиссии ценных бумаг российских эмитентов, состоящей из пяти этапов, включает всего три:

-утверждение решения о выпуске российских депозитарных расписок уполномоченным органом их эмитента-депозитария;

-государственная регистрация выпуска РДР;

-непосредственно размещение РДР.

Депозитарные расписки (ДР) были изобретены в 1927 г. финансовой компанией Morgan Garanty и предназначались для упрощения публичного размещения на американском рынке бумаг знаменитого британского супермаркета Selfridge. Финансовый кризис 1929 г. и Великая депрессия надолго затормозили развитие рынка ДР. Настоящий бум в начале 1990-х гг. был связан с массовым выходом на американский и европейский рынки компаний-эмитентов из стран ЮгоВосточной Азии, Австралии и ряда государств Латинской Америки.

По итогам 2008 г. объем торгов ДР в мире превысил 4,4 трлн долл. США, что стало историческим рекордом. По итогам 2009 г. этот объем снизился до 2,7 трлн долл. США, сообщается в ежегодном отчете Bank of New York Mellon (BoNY Mellon), одного из основных мировых депозитариев. По информации того же источника, в целом в прошлом году за счет выпуска депозитарных расписок было привлечено 32 млрд долл. США, что на 122% выше объема, зафиксированного в 2008 г. - 14,4 млрд долл. США.

Эмитенты из государств с развивающейся экономикой (emerging markets) продолжают занимать доминирующее положение на мировых рынках американских и глобальных депозитарных расписок на акции, сообщают аналитики BoNY Mellon. Лидером по объему сделок с ДР на акции в регионе Восточной Европы, Ближнего Востока и Африки (EEMEA) по итогам 2009 г. стало ОАО "Газпром" (около 66 млрд долл. США). В пятерку по активности торгов также вошли российские ОАО "ЛУКОЙЛ" и ОАО "Роснефть".

Таким образом, эмиссия РДР осуществляется без принятия решения об их размещении, представления в ФСФР России отчета об итогах выпуска РДР и его государственной регистрации, а также без представления в ФСФР России уведомления об итогах выпуска РДР.

Размещение и обращение РДР может осуществляться после государственной регистрации их выпуска, а размещение и обращение РДР дополнительного выпуска - после регистрации изменений, внесенных в решение о выпуске РДР. Таким образом, государственной регистрации дополнительных выпусков РДР не происходит, а увеличение максимального количества выпуска РДР, которое может одновременно находиться в обращении, осуществляется путем внесения изменений в решение о выпуске РДР. Причем размещение РДР может осуществляться путем как открытой, так и закрытой подписки.

Важным преимуществом эмиссии РДР перед выпуском других ценных бумаг является отсутствие обязанности эмитента завершить размещение ценных бумаг не позднее одного года с даты государственной регистрации их выпуска.

Существуют условия, когда эмитент РДР обязан приостановить размещение РДР. Это происходит в случае:

-дробления РДР;

-дробления или консолидации представляемых ценных бумаг;

-изменения объема и (или) порядка осуществления прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами.

Размещение РДР возобновляется с момента вступления в силу зарегистрированных изменений в решение о выпуске РДР.

В настоящее время бухгалтерский учет операций с депозитарными расписками нормативными актами Банка России не установлен. В связи с этим возможны следующие варианты учета приобретенных ДР.

Вариант 1. В связи с тем что депозитарные расписки выпускаются как самостоятельный вид эмиссионных ценных бумаг, а также обладают собственными свойствами и регистрационным номером (ISIN), на балансе они учитываются как самостоятельные ценные бумаги.

Вариант 2. В связи с тем что ДР удостоверяют право на определенное количество акций или облигаций, а также позволяют реализовать часть прав собственника этих акций или облигаций (голосование, доход/дивиденды), на балансе они учитываются как вложения в акции или облигации (но со своим регистрационным номером или ISIN). Таким образом, депозитарные расписки подлежат учету на тех же счетах, как и в варианте 1, только как непосредственно акции или облигации.

Вариант 2 удобнее в силу того, что, во-первых, сразу снимается вопрос о валюте учета ДР (напомним, что ДР не имеет номинала). Во-вторых, легче решается вопрос об определении текущей справедливой стоимости ДР, так как она автоматически приравнивается к цене лежащих

К а ф е д р а « А у д и т а » Р Г Э У « Р И Н Х » Страница 71

вих основе акций или облигаций. В-третьих, понятнее заполнение форм отчетности (например, ф. 0409116 "Сведения о ценных бумагах, приобретенных кредитной организацией"). Однако с экономической точки зрения ДР все же не являются акциями и облигациями, а представляют собой производные финансовые инструменты, кроме того, в тех же формах отчетности указывается форма бумаги (в частности, "депозитарная расписка"), иностранные ДР несут в себе валютный риск и т.д. С учетом сказанного более правильным представляется вариант 1, при этом

вучетной политике банка должно быть закреплено, что ДР учитывается в валюте страны, в которой осуществлен выпуск расписки, и установлен порядок определения текущей (справедливой) стоимости (если ДР учитывается на счетах по учету ценных бумаг, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток).

Эмитент российских депозитарных расписок обязан раскрывать годовую бухгалтерскую (финансовую) отчетность, квартальную (полугодовую) бухгалтерскую (финансовую) отчетность и сводную бухгалтерскую (финансовую) отчетность (при наличии) эмитента представляемых ценных бумаг, составленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) или Общепринятыми принципами бухгалтерского учета США (US GAAP). При этом годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность или сводная годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность эмитента представляемых ценных бумаг должна быть проверена иностранным аудитором, который в соответствии с иностранным правом может проверять такую бухгалтерскую (финансовую) отчетность, или российским аудитором, а соответствующее заключение аудитора должно быть приложено к раскрываемой бухгалтерской (финансовой) отчетности эмитента представляемых ценных бумаг.

Эмитент российских депозитарных расписок раскрывает соответствующую бухгалтерскую (финансовую) отчетность путем:

-опубликования текста бухгалтерской (финансовой) отчетности эмитента представляемых ценных бумаг на странице в сети Интернет в срок не позднее 3 дней с даты, в которую эмитент российских депозитарных расписок узнал или должен был узнать о составлении (подготовке) такой бухгалтерской (финансовой) отчетности эмитента представляемых ценных бумаг, а в случае принятия эмитентом представляемых ценных бумаг на себя обязанностей перед владельцами российских депозитарных расписок - в срок не позднее дня, следующего за днем получения эмитентом российских депозитарных расписок такой бухгалтерской (финансовой) отчетности от эмитента представляемых ценных бумаг;

-опубликования в ленте новостей сообщения о порядке доступа к бухгалтерской (финансовой) отчетности эмитента представляемых ценных бумаг в срок не позднее 1 дня с даты опубликования текста бухгалтерской (финансовой) отчетности эмитента представляемых ценных бумаг на странице в сети Интернет.

Обязанность по раскрытию информации возникает с даты, следующей за датой государственной регистрации выпуска российских депозитарных расписок, и прекращается с даты, следующей за датой погашения (аннулирования) всех российских депозитарных расписок соответствующего выпуска, в том числе в связи с признанием выпуска российских депозитарных расписок несостоявшимся или недействительным.

В случае регистрации проспекта российских депозитарных расписок эмитент российских депозитарных расписок обязан раскрывать информацию об эмитенте представляемых ценных бумаг и представляемых ценных бумагах в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах.

В случаях, когда раскрытие информации об эмитенте представляемых ценных бумаг и/или представляемых ценных бумагах и/или ценных бумагах, удостоверяющих права в отношении представляемых ценных бумаг, осуществляется в форме сообщения, в том числе сообщения, раскрываемого на этапах процедуры эмиссии российских депозитарных расписок, сообщения о существенных фактах, такое сообщение, помимо иной обязательной для всех эмитентов информации, должно содержать следующие общие сведения об эмитенте представляемых ценных бумаг и представляемых ценных бумагах:

-полное и сокращенное фирменные наименования эмитента представляемых ценных бумаг и место его нахождения;

-вид, категория (тип) представляемых ценных бумаг, а если представляемыми ценными бумагами являются облигации - также срок (порядок определения срока) погашения таких облигаций;

-международный идентификационный номер (ISIN) или иной идентификационный номер, присвоенный представляемым ценным бумагам (выпуску представляемых ценных бумаг) в соответствии с иностранным правом;

-перечень иностранных фондовых бирж, допустивших представляемые ценные бумаги и/или ценные бумаги, удостоверяющие права в отношении представляемых ценных бумаг, к торгам;

К а ф е д р а « А у д и т а » Р Г Э У « Р И Н Х » Страница 72

-адрес страницы эмитента представляемых ценных бумаг в сети Интернет (адрес страницы

всети Интернет, используемой эмитентом представляемых ценных бумаг для раскрытия информации);

-сведения о принятии на себя эмитентом представляемых ценных бумаг обязанностей перед владельцами российских депозитарных расписок.

11.3. Депозитарный учет ценных бумаг

Депозитарная деятельность - это ответственное хранение ценных бумаг, учет прав их владельцев (в том числе учет перехода прав на ценные бумаги) и связанные с этим сопутствующие услуги.

Счет депо - система записи всей информации о ценных бумагах клиента, принятых на хранение в депозитарий.

Депонент - лицо, на имя которого открыт счет депо. Это может быть сам владелец ценных бумаг или иное лицо, которому предоставлены такие права.

Попечитель - лицо, которому депонент дал право управлять своим счетом депо. Попечителем может выступать только профессиональный участник рынка ценных бумаг. Между попечителем и депозитарием должен быть заключен договор, регулирующий порядок их взаимодействия. В нормативных актах Банка России используется также термин "оператор счета депо". По смыслу он аналогичен термину "попечитель" с одной оговоркой: оператором может быть только юридическое лицо.

Счет депо может иметь разделы, где группируются те или иные категории ценных бумаг: для бумаг, отданных в залог; для бумаг, которые предназначены для продажи; для бумаг, на которые наложен арест, и т.п.

Внутри раздела счета депо, в свою очередь, могут вестись лицевые счета по видам, сериям или иным признакам ценных бумаг.

Так, на счете депо может быть открыт раздел "Блокировано в залоге" для учета ценных бумаг, отданных владельцем в залог. Внутри раздела могут быть открыты лицевые счета по видам ценных бумаг, служащих объектом залога, а также отдельных договоров о залоге.

Счет депо открывается на основе депозитарного договора (договора о счете депо). Кроме того, депонент должен заполнить анкету клиента (с указанием данных о себе) и анкету счета-депо (с указанием всех параметров этого счета, в том числе его попечителей).

Если иное не предусмотрено законодательством, счет депо при открытии может быть нулевым, то есть вносить туда ценные бумаги не обязательно.

Вдепозитарном договоре должны быть указаны срок его действия, порядок оплаты услуг депозитария, порядок передачи депонентом распоряжений и поручений депозитарию (и сроки их исполнения), порядок предоставления депозитарием отчетности клиенту. Должно быть также указано, что депозитарий обязан содействовать реализации прав депонента, удостоверенных ценными бумагами. Например, информировать клиента об общих собраниях акционеров, о выплатах дивидендов и т.д.

Депозитарий не вправе обусловливать подписание депозитарного договора (и соответственно открытие счета) отказом клиента от каких-либо его прав, удостоверенных ценными бумагами.

Перевод ценных бумаг между счетами депо разных владельцев, а также внутри одного счета депо (по разделам и лицевым счетам) происходит на основе поручений владельца или уполномоченных им лиц. Прилагать к поручению договор, в результате которого происходит передача ценных бумаг, необязательно.

Однако в случае передачи ценных бумаг не в результате гражданско-правовых сделок (по наследству, по решению суда и др.) в депозитарий должны быть представлены соответствующие документы.

Вдепозитарном договоре должна быть описана процедура подачи поручений по счету депо. Поручения могут быть в бумажной или в электронной форме. Если иное не установлено депозитарным договором или законодательством, то поручения по счету депо должны составляться в бумажной форме.

По итогам перевода ценных бумаг между счетами депо (а также по итогам иных депозитарных операций) депозитарий обязан выдать клиенту отчет.

Все поручения депонентов депозитарий фиксирует в журнале принятых поручений, все отчеты - в журнале отправленных отчетов и выписок, все проделанные им операции - в журнале операций (в хронологическом порядке). Кроме того, по каждому счету ведется отдельный операционный журнал, где фиксируются операции только по этому конкретному счету.

К а ф е д р а « А у д и т а » Р Г Э У « Р И Н Х » Страница 73

Депозитарий не является собственником ценных бумаг, принятых на хранение, и все действия с ними совершает только по указаниям клиента. Если в депозитарий передаются именные ценные бумаги, то в реестре он регистрируется как их номинальный держатель.

Один депозитарий может быть клиентом другого. Например, владелец поместил акции на счет депо в депозитарии N 1 (и назначил его номинальным держателем). Если иное не сказано в депозитарном договоре, депозитарий N 1, в свою очередь, может передать эти акции в другой депозитарий (назовем его депозитарий N 2). При этом депозитарий N 1 открывает счет депо в депозитарии N 2 на свое имя.

Ценные бумаги клиентов на этом счете учитываются суммарно и обезличенно - кто их владельцы, депозитарий N 2 не знает. В реестре эти акции тоже переводятся со счета депозитария N 1 на счет депозитария N 2 (то есть делается перевод акций со счета одного номинального держателя в пользу другого). В итоге получается "матрешка" из номинальных держателей.

Получить информацию о реальных владельцах можно, лишь пройдя по цепочке номинальных держателей. Если держателю реестра надо созвать собрание акционеров, он потребует список владельцев акций от депозитария N 2, а тот переадресует это требование депозитарию N 1.

Закрытый способ хранения - это когда депозитарий исполняет поручения по счетам депо в отношении любой конкретной ценной бумаги. При этом сама бумага должна иметь свои индивидуальные признаки (номер, серию, разряд и т.д.).

Например, у депонента на счете 10 облигаций с порядковыми номерами от 1 до 10. Депонент намерен три из них перевести на другой счет. При закрытом хранении он может дать поручение перевести конкретно облигации N 1, 2 и 10 или 3, 5 и 7 и т.д.

Открытый способ хранения - это когда депозитарий исполняет поручения только в отношении определенного числа ценных бумаг без учета их индивидуальных признаков. Такой способ является единственно возможным для тех выпусков ценных бумаг, внутри которых все бумаги однородны и абсолютно ничем (ни номерами, ни иными индивидуальными признаками) не отличаются друг от друга.

Маркированный способ хранения - это когда депонент, давая поручения по счету депо, указывает количество ценных бумаг и плюс какой-то их групповой признак. При таком способе ценные бумаги хранятся без учета индивидуальных признаков, но подразделяются на отдельные группы (например, заложенные ценные бумаги - отдельно, предназначенные на продажу - отдельно и т.п.)

Существуют еще связанный и сейфовый способы хранения.

Связанный способ хранения подразумевает, что помимо своих основных функций (хранение

иучет прав) депозитарий поддерживает связь с эмитентом, оказывая ему информационные и сопутствующие услуги: о проведении собраний акционеров, выплате доходов по ценным бумагам

ит.п. (При выплате доходов депозитарий может выступать платежным агентом эмитента.)

Кроме того, депозитарий может давать эмитенту определенную информацию о владельцах ценных бумаг, о том, кому и сколько бумаг принадлежит.

Если по условиям выпуска эмитент должен регистрировать у себя все сделки с ценными бумагами, депозитарий может оказать ему в этом содействие, например выступить посредником (трансфер-агентом) в передаче необходимых для регистрации сделки документов.

Сейфовый способ хранения - это когда депозитарий не поддерживает связи с эмитентом и является только хранилищем (сейфом) для ценных бумаг. Если владелец поместил документарные облигации в депозитарий с сейфовым хранением, то при выплате процентов ему придется на время изъять их оттуда, предъявить эмитенту, получить деньги и потом вернуть назад на счет депо.

Депозитарные операции делятся на три класса:

1)инвентарные - операции, которые ведут к изменению остатков по счетам-депо (например, перевод ценных бумаг между счетами по итогам сделки купли-продажи);

2)административные - любые изменения в учетных регистрах депозитария, не связанные с изменением остатков на счетах депо (например, изменения реквизитов юридического лица в анкетах депонентов);

3)информационные - выдача информации о состоянии счета депо и депозитарных операциях (выдача выписок со счета, отчетов и т.п.).

Депозитарий вправе помимо собственно депозитарных операций оказывать сопутствующие услуги, такие как, например, инкассация и перевозка ценных бумаг, проверка их подлинности (ведение стоп-листов по украденным, арестованным ценным бумагам и т.п.), предоставление информации клиентам о состоянии эмитента и о его корпоративных событиях (собраниях акционеров, выплатах дивидендов), представление интересов клиента на собрании акционеров, консультации клиентам по инвестиционным и налоговым вопросам.

К а ф е д р а « А у д и т а » Р Г Э У « Р И Н Х » Страница 74

Согласно п.9.1.11 Положения о депозитарной деятельности в Российской Федерации в список побочных услуг депозитария включена и такая услуга, как "содействие в оптимизации налогообложения доходов по ценным бумагам".

Основанием для совершения депозитарной операции является поручение - документ, подписанный инициатором операции. Существует четыре вида поручений на депозитарные операции в зависимости от того, кто их дает:

1)клиентские - депонент или попечитель счета;

2)служебные - должностные лица депозитария;

3)официальные - государственные органы (например, суд);

4)глобальные - эмитент или по его указанию держатель реестра владельцев (например, когда делается дробление, консолидация или иное изменение номинала акций, затрагивающее всех владельцев акций).

Депозитарный договор является основанием для возникновения прав и обязанностей клиента (депонента) и депозитария при оказании депозитарием клиенту услуг, предусмотренных настоящим Положением.

Предметом депозитарного договора является предоставление депозитарием клиенту (депоненту) услуг по хранению сертификатов ценных бумаг, учету и удостоверению прав на ценные бумаги путем открытия и ведения депозитарием счета депо клиента (депонента), осуществления операций по этому счету. Предметом депозитарного договора является также оказание депозитарием услуг, содействующих реализации владельцами ценных бумаг прав по принадлежащим им ценным бумагам.

При этом депозитарий оказывает услуги по хранению сертификатов ценных бумаг, учету и удостоверению прав на ценные бумаги, если ценные бумаги выпущены в документарной форме. Если ценные бумаги выпущены в бездокументарной форме, депозитарий оказывает услуги по учету и удостоверению прав на ценные бумаги.

Депозитарный договор должен быть заключен в простой письменной форме. Депозитарный договор должен содержать следующие условия:

- однозначное определение предмета договора; - порядок передачи клиентом (депонентом) депозитарию поручений о распоряжении

ценными бумагами клиента (депонента), которые хранятся и (или) права на которые учитываются

вдепозитарии;

-обязанности депозитария по выполнению поручений клиента (депонента), сроки выполнения поручений;

-порядок оказания депозитарием услуг, связанных с содействием в осуществлении владельцами прав по ценным бумагам, в том числе путем передачи соответствующей информации и документов от владельца к эмитенту и регистратору и от эмитента и регистратора к владельцу;

-срок действия договора, основания и порядок его изменения и прекращения, включая право клиента (депонента) на расторжение договора с депозитарием в одностороннем порядке;

-порядок и форму отчетности депозитария перед клиентом (депонентом);

-размер и порядок оплаты услуг депозитария.

Неотъемлемой частью депозитарного договора являются утвержденные депозитарием условия осуществления депозитарной деятельности.

Помимо вышеперечисленных условий депозитарный договор может содержать и другие условия, не противоречащие федеральным законам и иным нормативным правовым актам, а также настоящему Положению.

При заключении депозитарного договора от клиента (депонента) не требуется немедленного депонирования ценных бумаг.

В случае, если клиентом (депонентом) депозитария является другой депозитарий, депозитарный договор между ними называется договором о междепозитарных отношениях.

Если клиентом (депонентом) депозитария является другой депозитарий, учет и удостоверение ценных бумаг клиентов (депонентов) депозитария - депонента ведется по всей совокупности данных, без разбивки по отдельным клиентам (депонентам), и депозитарий - депонент выполняет функции номинального держателя ценных бумаг своих клиентов (депонентов).

Договор о междепозитарных отношениях помимо условий должен предусматривать процедуру получения в случаях, предусмотренных федеральными законами и иными нормативными правовыми актами, информации о владельцах ценных бумаг, учет которых ведется в депозитарии - депоненте. При этом депозитарий, в котором открыт счет другого депозитария, не отвечает за правильность и достоверность этой информации, а отвечает только за правильность ее передачи третьим лицам.

К а ф е д р а « А у д и т а » Р Г Э У « Р И Н Х » Страница 75

Договор о междепозитарных отношениях также должен предусматривать обязанность сверки депозитариями данных по ценным бумагам клиентов (депонентов), а также порядок и сроки проведения сверки.

Депозитарий - депонент обязан давать распоряжения по счету, на котором учитываются ценные бумаги его клиентов (депонентов) и который открыт в другом депозитарии, только при наличии оснований для совершения операции по счету депо клиента (депонента), который открыт

вданном депозитарии.

Вцелях надлежащего осуществления владельцами ценных бумаг прав по принадлежащим им ценным бумагам депозитарий обязан:

Предпринимать все действия, предусмотренные депозитарным договором, необходимые для реализации прав владельца по ценным бумагам.

Получать от эмитента или регистратора информацию и документы, касающиеся ценных бумаг клиентов (депонентов), и передавать их клиентам (депонентам) в порядке и сроки, предусмотренные депозитарным договором.

Передавать эмитенту или регистратору информацию и документы от клиентов (депонентов)

впорядке и сроки, предусмотренные депозитарным договором.

Принимать все предусмотренные федеральными законами и иными нормативными правовыми актами меры по защите интересов клиентов (депонентов) при осуществлении эмитентом корпоративных действий.

При составлении эмитентом списков владельцев именных ценных бумаг передавать эмитенту или регистратору все сведения о клиентах (депонентах) и о ценных бумагах клиентов (депонентов), необходимые для реализации прав владельцев: получения доходов по ценным бумагам, участия в общих собраниях акционеров и иных прав; передавать эмитенту все необходимые для осуществления владельцами прав по ценным бумагам сведения о предъявительских или ордерных ценных бумагах, учитываемых на счетах клиентов (депонентов) в порядке, предусмотренном депозитарным договором.

Сведения, предоставляемые депозитарием, должны соответствовать данным регистров депозитария на дату, установленную в качестве даты составления соответствующих списков.

Депозитарий несет ответственность за достоверность предоставляемых сведений и своевременность их передачи.

Обеспечивать надлежащее хранение сертификатов ценных бумаг и документов депозитарного учета, хранение которых необходимо для осуществления владельцами прав по ценным бумагам.

В случае, если это необходимо для осуществления владельцами прав по ценным бумагам, предоставлять эмитенту или регистратору сертификаты ценных бумаг, в том числе сертификаты к погашению, купоны и иные доходные документы, предусматривающие платеж при предъявлении.

Обеспечивать владельцам реализацию права голоса на общих собраниях акционеров в порядке, предусмотренном депозитарным договором.

Депозитарий вправе по договору с клиентом (депонентом) оказывать ему сопутствующие услуги, включая:

-Ведение в соответствии с федеральными законами и иными нормативными правовыми актами денежных счетов клиентов (депонентов), связанных с проведением операций с ценными бумагами и получением доходов по ценным бумагам.

-Ведение в соответствии с федеральными законами и иными нормативными правовыми актами валютных и мультивалютных счетов клиентов (депонентов), связанных с проведением операций с ценными бумагами и получением доходов по ценным бумагам.

-Проверку сертификатов ценных бумаг на подлинность и платежность.

-Инкассацию и перевозку сертификатов ценных бумаг.

-В соответствии с федеральными законами и иными нормативными правовыми актами изъятие из обращения, погашение и уничтожение сертификатов ценных бумаг, отделение и погашение купонов.

-По поручению владельца представление его интересов на общих собраниях акционеров.

-Предоставление клиентам (депонентам) сведений о ценных бумагах, объявленных недействительными и (или) похищенными, находящимися в розыске или по иным причинам включенных в стоп - листы эмитентами, правоохранительными органами или органами государственного регулирования рынка ценных бумаг.

-Отслеживание корпоративных действий эмитента, информирование клиента (депонента) об этих действиях и возможных для него негативных последствиях. При наличии соответствующих положений в договоре - выполнение действий, позволяющих минимизировать ущерб клиенту (депоненту) в связи с выполнением эмитентом корпоративных действий.

-Предоставление клиентам (депонентам) имеющихся у депозитария сведений об эмитентах,

втом числе сведений о состоянии эмитента.

-Предоставление клиентам (депонентам) сведений о состоянии рынка ценных бумаг.

К а ф е д р а « А у д и т а » Р Г Э У « Р И Н Х » Страница 76

-Содействие в оптимизации налогообложения доходов по ценным бумагам.

-Организация инвестиционного и налогового консультирования, предоставление клиентам (депонентам) сведений о российской и международной системах регистрации прав собственности на ценные бумаги и консультаций по правилам работы этих систем.

-Оказание иных не запрещенных федеральными законами и иными нормативными правовыми актами услуг, связанных с ведением счетов депо депонентов и содействием в реализации прав по ценным бумагам.

Депозитарий обеспечивает конфиденциальность информации о счетах депо клиентов (депонентов) депозитария, включая информацию о производимых операциях по счетам и иные сведения о клиентах (депонентах), ставшие известными в связи с осуществлением депозитарной деятельности.

В случае разглашения конфиденциальной информации о счетах депо клиентов (депонентов) клиенты, права которых нарушены, вправе потребовать от депозитария возмещения причиненных убытков в порядке, определенном законодательством Российской Федерации.

Сведения о счетах депо клиентов (депонентов) могут быть предоставлены только самим клиентам, их уполномоченным представителям, лицензирующему органу в рамках его полномочий при проведении проверок деятельности депозитария. Иным государственным органам и их должностным лицам такие сведения могут быть предоставлены исключительно в случаях, предусмотренных федеральными законами.

Ответственность за нарушение законодательства Российской Федерации в части ограничений на приобретение ценных бумаг несут владельцы ценных бумаг.

Ценные бумаги, учитываемые в депозитарии и принадлежащие его клиентам (депонентам), не отражаются в основном бухгалтерском балансе депозитария. Они учитываются вне основного баланса. Если депозитарий является владельцем части ценных бумаг, им же учитываемых, то денежная оценка этих ценных бумаг отражается в бухгалтерском балансе, а сами ценные бумаги - вне баланса.

К материалам депозитарного учета относятся:

-поручения, служащие основанием для выполнения депозитарных операций;

-учетные регистры депозитария - материалы депозитарного учета, предназначенные для фиксации в депозитарии текущих значений реквизитов объектов депозитарного учета и действий депозитария по исполнению депозитарных операций;

-выписки и отчеты - документы депозитария, содержащие информацию о результатах исполнения поручений и о состоянии учетных регистров депозитария.

Депозитарный учет ценных бумаг ведется в штуках. Дополнительно к ведению депозитарного учета ценных бумаг в штуках допускается учет ценных бумаг в тех единицах, в которых определен номинал ценных бумаг данного выпуска, а также отражение рыночной стоимости ценных бумаг, находящихся в депозитарии.

В целях ведения депозитарного учета одной ценной бумагой (одной штукой) следует считать минимальный номинал обращающихся ценных бумаг данного выпуска, если иное не определено условиями выпуска и обращения ценных бумаг.

В целях ведения депозитарного учета депозитарий ведет счета депо и другие учетные регистры, а также хранит необходимые документы и иные материалы депозитарного учета.

Ценные бумаги на счетах депо учитываются по принципу двойной записи. Каждая ценная бумага в депозитарном учете должна быть отражена дважды: один раз на счете депо депонента и второй раз - на счете места хранения.

Для каждого выпуска ценных бумаг, учитываемых в депозитарии, должен соблюдаться баланс: общее количество ценных бумаг одного выпуска, учитываемых на счетах депо депонентов, должно быть равно общему количеству ценных бумаг этого выпуска, учитываемых на счетах мест хранения.

Учет ценных бумаг клиентов (депонентов) в депозитарии может проводиться следующими способами:

-открытый способ учета;

-закрытый способ учета;

-маркированный способ учета.

При открытом способе учета прав на ценные бумаги клиент (депонент) может давать поручения депозитарию только по отношению к определенному количеству ценных бумаг, учитываемых на счете депо, без указания их индивидуальных признаков (таких, как номер, серия, разряд) и без указания индивидуальных признаков удостоверяющих их сертификатов.

При закрытом способе учета прав на ценные бумаги депозитарий обязуется принимать и исполнять поручения клиента (депонента) в отношении любой конкретной ценной бумаги, учтенной на его счете депо, или ценных бумаг, учтенных на его счете депо и удостоверенных конкретным сертификатом.

К а ф е д р а « А у д и т а » Р Г Э У « Р И Н Х » Страница 77

При маркированном способе учета прав на ценные бумаги клиент (депонент), отдавая поручение, кроме количества ценных бумаг указывает признак группы, к которой отнесены данные ценные бумаги или их сертификаты. Группы, на которые разбиваются ценные бумаги данного выпуска, могут определяться условиями выпуска или особенностями хранения (учета) конкретных групп ценных бумаг, и (или) удостоверяющих их сертификатов.

Депозитарий вправе самостоятельно определить применяемые им способы учета прав на ценные бумаги, если только использование конкретного способа не является обязательным условием организации учета выпуска ценных бумаг, обслуживаемого депозитарием.

Учетные регистры депозитария организуются в форме анкет или журналов.

Анкетами называются учетные регистры депозитария, в которых отражаются только текущие значения реквизитов объектов депозитарного учета.

Журналами называются учетные регистры депозитария, состоящие из последовательных записей.

Депозитарии вправе самостоятельно выбирать форму хранения депозитарных материалов, если она не определена в нормативных правовых актах, регламентирующих порядок ведения депозитарного учета.

Всостав материалов депозитарного учета должны быть включены следующие учетные регистры:

- операционный журнал счета депо; - анкета счета депо; - анкета клиента (депонента);

- анкета выпуска ценных бумаг; - журнал принятых поручений; - журнал операций;

- журнал отправленных отчетов и выписок.

Депозитарная операция - совокупность действий, осуществляемых депозитарием с учетными регистрами, а также с хранящимися в депозитарии сертификатами ценных бумаг и другими материалами депозитарного учета.

Различаются три основных класса депозитарных операций: - инвентарные; - административные;

- информационные.

Инвентарные операции - депозитарные операции, изменяющие остатки ценных бумаг на лицевых счетах в депозитарии.

Административные операции - депозитарные операции, приводящие к изменениям анкет счетов депо, а также содержимого других учетных регистров депозитария, за исключением остатков ценных бумаг на лицевых счетах.

Информационные операции - депозитарные операции, связанные с составлением отчетов и справок о состоянии счетов депо, лицевых счетов и иных учетных регистров депозитария, или о выполнении депозитарных операций.

Комплексной депозитарной операцией называется операция, включающая в себя в качестве составляющих элементов операции различных типов - инвентарные, административные, информационные.

Глобальной операцией называется депозитарная операция, изменяющая состояние всех или значительной части учетных регистров депозитария, связанных с данным выпуском ценных бумаг. Как правило, проведение глобальных операций происходит по инициативе эмитента и связано с проведением им корпоративных действий.

Основанием для исполнения депозитарной операции является поручение - документ, подписанный инициатором операции и переданный в депозитарий.

Взависимости от инициатора операции можно выделить следующие виды поручений:

-клиентские - инициатором является клиент (депонент), уполномоченное им лицо, попечитель счета;

-служебные - инициатором являются должностные лица депозитария;

-официальные - инициатором являются уполномоченные государственные органы;

-глобальные - инициатором, как правило, является эмитент или регистратор по поручению эмитента.

Поручение на исполнение операций должно быть документом в бумажной форме. Прием в качестве поручений документов в электронной форме допускается в случае и в порядке, предусмотренном законодательством Российской Федерации или соглашением сторон.

Информация обо всех поручениях, принятых депозитарием, должна быть занесена в журнал поручений.

Информация обо всех исполненных и исполняемых депозитарием операциях должна отражаться в журнале учета операций депозитария.

К а ф е д р а « А у д и т а » Р Г Э У « Р И Н Х » Страница 78

Завершением депозитарной операции является передача отчета о выполнении операции всем лицам, указанным в регламенте исполнения данной операции в качестве получателей отчета. Обязательной является передача отчета инициатору операции.

Переданный получателю отчет о совершении депозитарной операции - официальный документ депозитария. Отчет об исполнении депозитарием операции по счету депо является основанием для совершения проводок в учетных системах получателя отчета.

Информация обо всех отчетах, переданных депозитарием получателю, должна быть занесена в журнал выдачи отчетов.

В случаях, предусмотренных федеральными законами и иными нормативными правовыми актами, депозитарий обязан исполнять письменные поручения государственных органов: судебных, органов дознания и предварительного следствия. Поручения государственных органов должны сопровождаться соответствующими документами: решение суда, исполнительный лист, постановление о наложении ареста и т.п.

Контроль со стороны лицензирующих органов за депозитарной деятельностью осуществляется в следующих формах:

-регулярного предоставления депозитарием отчетности по депозитарным операциям в соответствии с требованиями нормативных правовых актов;

-проверок документов депозитария, представленных по запросу лицензирующего органа;

-проверок деятельности депозитария со стороны лиц, уполномоченных лицензирующим органом.

Лицензирующий орган вправе по своей инициативе проводить проверки деятельности депозитария.

При проведении проверки депозитарий обязан предоставить лицам, уполномоченным лицензирующим органом, документы и информацию, связанные с осуществлением депозитарной деятельности.

При выявлении фактов осуществления депозитарной деятельности с нарушением требований законов, иных нормативных правовых актов и настоящего Положения лицензирующий орган вправе применить к депозитарию санкции и меры, предусмотренные законами и иными нормативными правовыми актами, в том числе приостановить действие или аннулировать лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности.

С 1 января 2013 года для учета прав на ценные бумаги депозитарии могут открывать счета депо депозитарных программ.

На счете депо депозитарных программ учитываются эмиссионные ценные бумаги российского эмитента, размещение и (или) организация обращения которых за пределами РФ осуществляется посредством размещения в соответствии с иностранным правом ценных бумаг иностранных эмитентов, удостоверяющих права в отношении эмиссионных ценных бумаг российских эмитентов.

Счет депо депозитарных программ может быть открыт только в российском депозитарии, которому открыт счет депо номинального держателя в центральном депозитарии.

Кроме того, вступает в силу норма Федерального закона "О центральном депозитарии", согласно которой с 1 января 2013 года центральный депозитарий не вправе совершать действия, направленные на зачисление на счета депо номинального держателя, открытые ему в депозитарии, или на счета для учета прав на ценные бумаги лица, действующего в интересах других лиц, открытые центральному депозитарию в иностранной организации, ценных бумаг, учет прав на которые осуществляется в реестре на лицевом счете номинального держателя центрального депозитария либо в отношении которых центральный депозитарий осуществляет обязательное централизованное хранение.

Только депозитарии смогут открывать следующие виды лицевых счетов:

-счет депо иностранного номинального держателя;

-счет депо иностранного уполномоченного держателя;

-счет депо депозитарных программ.

Счет депо иностранного номинального держателя и счет депо иностранного уполномоченного держателя открываются иностранным организациям, которые соответствуют требованиям пп. 1 и 2 п. 2 ст. 51.1 Закона о рынке ценных бумаг. Данными нормами установлены особенности допуска иностранных финансовых инструментов в Российской Федерации (п. п. 1 и 3 ст. 8.4 Закона о рынке ценных бумаг в новой редакции).

На счете депо депозитарных программ учитываются эмиссионные ценные бумаги российского эмитента, размещение и (или) организация обращения которых за пределами РФ осуществляется посредством размещения в соответствии с иностранным правом ценных бумаг иностранных эмитентов, удостоверяющих права в отношении эмиссионных ценных бумаг российских эмитентов. Счет депо депозитарных программ может быть открыт только в российском депозитарии, которому открыт счет депо номинального держателя в центральном депозитарии (п.

К а ф е д р а « А у д и т а » Р Г Э У « Р И Н Х » Страница 79

4 ст. 8.4 Закона о рынке ценных бумаг в новой редакции). Правила открытия счета депо депозитарных программ вступят в силу с 1 января 2013 г. (п. 2 ст. 7 Закона о внесении изменений).

Будут установлены правила внесения исправлений в записи по лицевым счетам (счетам депо), на которых учитываются права на ценные бумаги. С этой целью Закон о рынке ценных бумаг дополнен ст. 8.5 "Исправительные записи по лицевым счетам (счетам депо)".

В соответствии с данной статьей держатель реестра и депозитарий получат право изменить или отменить запись по лицевым счетам, на которых учитываются права на ценные бумаги, при наличии оснований, указанных в Законе о внесении изменений. К таким основаниям согласно п. 2 ст. 8.5 Закона о рынке ценных бумаг в новой редакции относятся:

-отсутствие поручения (распоряжения) лица, которому открыт лицевой счет (счет депо);

-отсутствие иного документа, являющегося основанием для проведения операции в реестре;

-нарушение условий, содержащихся в таком поручении (распоряжении) либо ином документе (запись, исправление которой допускается).

Данный перечень оснований является исчерпывающим.

Внесение изменений по инициативе регистратора (депозитария) допускается, если он обнаружит ошибку до окончания рабочего дня, следующего за днем внесения такой записи. Обязательное условие для исправления - лицу, которому открыт лицевой счет, не должны быть направлены отчет о проведении операции или выписка по лицевому счету, отражающая ошибочные данные.

Если же регистратор или депозитарий пропустят соответствующий срок либо направят отчет или выписку по лицевому счету, они смогут исправить ошибку только с согласия лица, которому открыт счет, или иного лица, по поручению или требованию которого в соответствии с федеральными законами или договором могут быть внесены исправительные записи.

11.4.Депозитарный учет в депозитарии -кредитной организации

Депозитарная деятельность как вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг является деятельностью, лицензируемой Федеральной службой по финансовым рынкам.

В соответствии с требованиями Порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, утвержденного Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 28.07.2005 N 05-26-пз-н, для осуществления депозитарной деятельности на рынке ценных бумаг кредитная организация должна иметь в своем штате структурное подразделение, к исключительным функциям которого относится осуществление депозитарной деятельности на рынке ценных бумаг, а также не менее 2 работников (один из них является руководителем структурного подразделения, к исключительным функциям которого относится осуществление депозитарной деятельности на рынке ценных бумаг), в обязанности которых входит осуществление депозитарного учета, соответствующих квалификационным требованиям, установленным законодательством Российской Федерации о рынке ценных бумаг, в том числе Положением о специалистах финансового рынка, утвержденным Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 20.04.2005 N 05-17/пз-н (вступило в действие с 18 июня 2006 г.).

Порядок ведения депозитарного учета в кредитных организациях регламентируется Правилами ведения учета депозитарных операций кредитных организаций в Российской Федерации от 25.07.1996 N 44, утвержденными Приказом Банка России от 25.07.1996 N 02-259, и Положением N 205-П.

Следует обратить внимание на то, что действие п. 3.3 Правил ведения учета депозитарных операций кредитных организаций в Российской Федерации N 44, касающееся возможности возложения руководителем кредитной организации путем издания соответствующего приказа обязанностей по ведению депозитарного учета на бухгалтерию кредитной организации, вступило в противоречие с нормативными актами Федеральной службы по финансовым рынкам и подлежит отмене. В настоящее время Федеральная служба по финансовым рынкам и ее региональные отделения активно проводят проверки кредитных организаций на предмет соответствия лицензионным требованиям в связи с вступлением в силу в отношении кредитных организаций Положения о специалистах финансового рынка, утвержденного Приказом ФСФР N 05-17/пз-н.

Участниками депозитарного учета являются депозитарий кредитной организации, депоненты депозитария (юридические и физические лица - как резиденты Российской Федерации, так и нерезиденты, заключившие договоры на депозитарное обслуживание), иные лица, действия или акты которых являются основанием для совершения депозитарных операций.

Депозитарному учету подлежат ценные бумаги кредитной организации, принадлежащие ей на праве собственности или ином вещном праве, и ценные бумаги клиентов, переданные для

К а ф е д р а « А у д и т а » Р Г Э У « Р И Н Х » Страница 80