анализ экономической безопасности татнефть

Экономическая безопасность

Афанасова Мария, Игнатьева Анна, Салин Андрей, Фахразиев Расул

ПАО ТАТНЕФТЬ

Показатели	Пороговые значения	формулы	2021	2022
Чистая прибыль			142 659 528	241 863 402
Фондоотдача			440.53	394.4
Коэффициент абсолютной ликвидности	0.2		0.49	0.55
Коэффициент промежуточной ликвидности	0.8		2.27	2.73
Коэффициент текущей ликвидности	1.5-2 и более		2.23	3.2
Коэффициент автономии	0.5 и более		0.7	0,94
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными ср-вами	0.1 и более		0.53	0.57
Коэффициент покрытия инвестиций	0.8		0.74	0.81
Норма чистой прибыли	больше 0		13.3%	18.9%
Рентабельность продаж	8%		19.8%	28.2%
Рентабельность активов	6%		15.8%	20.8%
Рентабельность собственного капитала	20%		21.7	28.66
Оборачиваемость активов, в днях			308	241
Коэффициент покрытия процентов к уплате	3-4		41.7	68.59

Угрозы

Фондоотдача

1. Экономические условия: Фондоотдача, известная также как ROI (Return on Investment), может снизиться из-за изменений в экономике. Например, если общий уровень инфляции увеличивается, прибыль по инвестициям может сократиться, что приведет к уменьшению значения фондоотдачи. 2. Изменения в инвестиционной стратегии: Если компания начинает делать новые инвестиции с меньшей прибыльностью или меняет свою стратегию инвестирования, это также может привести к снижению фондоотдачи. 3. Проблемы в управлении: Недостаточное управление инвестициями или неэффективное расходование капитала может негативно сказаться на фондоотдаче. 4. Конкуренция: Изменения на рынке и конкуренция также могут оказать влияние на финансовые результаты, что в свою очередь повлияет на ROI. Снижение значения фондоотдачи следует рассматривать как сигнал к анализу более глубоких финансовых и операционных данных. Часто это требует дополнительного исследования и анализа для выявления конкретных причин и разработки стратегий по исправлению ситуации.

Оборачиваемость активов

1. Эффективность управления запасами: Уменьшение оборачиваемости активов может свидетельствовать о проблемах в управлении запасами. Возможно, стоит пересмотреть стратегии закупок и оценить, не накапливаются ли излишки товаров. 2. Продажи и маркетинг: Снижение этого показателя также может указывать на проблемы в продажах или маркетинге - например, затруднения в продвижении и реализации товаров и услуг. 3. Оборотные средства: Недостаток оборотных средств может также оказать влияние на оборачиваемость активов. Если компания не располагает достаточным количеством средств для поддержания операций, это может привести к ухудшению этого показателя. 4. Изменения в бизнес-модели: Внезапное снижение оборачиваемости активов также может быть результатом изменений в бизнес-модели или рыночной конъюнктуре, например, если спрос на продукцию компании снижается.

ТРЕХФАКТОРНАЯ МОДЕЛЬ

Z = 4,5913 Х1 + 4,508 Х2 + 0,3936 Х3 – 2,7616. = 2,5675

Х1 = 899 528 759 / 1 216 570 313 = 0,74

(доля формирования активов за счет акционерного капитала) = акционерный капитал / общая величина активов;

Х2 = (306 685 753 + 4 537 557) / 1 216 570 313 = 0,26

(рентабельность активов, рассчитанная исходя из прибыли до уплаты процентов и налогов) = (прибыль до налогообложения + проценты к уплате) / общая величина активов;

Х3 = (1 279 855 949 + 1 069 309 679) / 1 216 570 313 = 1,93

(коэффициент оборачиваемости активов за два предыдущих периода) = выручка (нетто) за два предыдущих периода / общая величина активов

Вывод критическое значение для Z равно – 0,3

ПЯТИФАКТОРНАЯ МОДЕЛЬ

Z = 0,717 Х1 + 0,847 Х2 + 3,107 Х3 + 0,42 Х4 + 0,995 Х5 = 2,764

Х1 = (737 658 292 – 233 161 836) / 1 216 570 313 = 0,4146

(доля чистого оборотного капитала в активах = чистый оборотный капитал / общая величина активов, где чистый оборотный капитал = оборотные активы – краткосрочные обязательства;

Х2 = 896 797 379 / 1 216 570 313 = 0,73715

(доля формирования активов за счет нераспределенной прибыли) = нераспределенная прибыль / общая величина активов;

Х3 = 306 685 753 + 4537557 / 1 216 570 313 = 0,25582

(рентабельность активов, рассчитанная исходя из прибыли до уплаты процентов и налогов) = (прибыль до налогообложения + проценты к уплате) / общая величина активов;

Х4 = 2 326 199 / 1 216 570 313 = 0,0019

(коэффициент соотношения рыночной стоимости акций и обязательств) = рыночная стоимость всех обыкновенных и привилегированных акций / балансовая стоимость долгосрочных и краткосрочных обязательств;

Х5 = 1279855949 / 1 216 570 313 = 1,05202

(коэффициент оборачиваемости активов) = выручка (нетто) от продажи / общая величина активов

Вывод 1,23 < Z < 2,89 (зона неопределенности), вероятность банкротства достаточно высокая

Вывод