учебный год 2023 / Текущие экономические показатели

Текущие экономические показатели: некоторые результаты факторного анализа

И.С.Ульянов, канд. экон. наук, Госкомстат России

Экономические показатели, значения которых определяются ежемесячно либо ежеквартально, часто называют текущими показателями. Госкомстат России публикует их в ежемесячном бюллетене "Социально-экономическое положение России". Каковы связи между различными показателями - этот вопрос является одной из главных целей их экономического исследования. Задача факторного анализа состоит в представлении наблюдаемых показателей в виде линейной комбинации относительно небольшого числа гипотетических, непосредственно не наблюдаемых параметров - факторов. Определение факторов и их числовых значений означает формирование гипотезы, которую необходимо содержательно интерпретировать. В настоящей статье методами факторного анализа исследуются ряды ежемесячных значений некоторых важнейших макропоказателей за 1996-1999 годы. Этот период характеризуется интенсивными изменениями показателей, что усиливает значимость и интерес их изучения.

Желательно, чтобы экономическое содержание исследуемых показателей было приблизительно "одноуровневым", то есть они не относились бы друг к другу как общее к частному. Именно поэтому в состав анализируемых параметров не включен показатель валового внутреннего продукта, поскольку он по сравнению с большинством других показателей воплощает в себе большую общность. Показатели по возможности не должны находиться в прямой зависимости друг от друга. Например, если один показатель характеризует изменение цен, то остальные не должны зависеть от инфляции.

В таблице 1 приведены значения отобранных для анализа показателей за 46 месяцев (с января 1996г. по сентябрь 1999г.), взятые по отношению к значениям соответствующих показателей в декабре 1995 года. Для удобства вычислений значения всех показателей за декабрь 1995 года приняты за единицу, а не за 100%, как это обычно принято. То есть числа в таблице 1 показывают, во сколько раз величина показателя в текущем месяце превышает его величину в декабре 1995 года.

 

	Y1	Y2	Y3	Y4	Y5	Y6	Y7	Y8	Y9	Y10
янв.96	0,907	1,030	0,256	0,785	1,795	1,008	1,000	1,032	1,013	1,081
фев.96	0,924	1,055	0,261	0,977	1,767	0,981	1,000	1,074	1,033	1,056
мар.96	0,994	1,047	0,319	0,896	1,227	1,019	0,750	1,104	1,052	0,958
апр.96	0,955	1,054	0,327	1,246	2,256	0,944	0,750	1,135	1,060	0,963
май.96	0,870	1,047	0,317	0,896	1,733	1,125	0,750	1,160	1,079	1,218
июн.96	0,863	1,074	0,344	0,778	1,599	1,135	0,750	1,178	1,095	1,649
июл.96	0,880	1,116	0,339	0,917	2,174	1,017	0,750	1,192	1,115	2,302
авг.96	0,873	1,113	0,342	0,930	2,687	1,079	0,688	1,201	1,133	2,162
сен.96	0,898	1,135	0,361	0,689	2,777	1,161	0,500	1,198	1,168	2,733
окт.96	0,964	1,148	0,378	0,759	2,766	1,262	0,500	1,202	1,178	2,485
ноя.96	0,905	1,135	0,516	0,739	2,499	1,269	0,375	1,217	1,191	2,814
дек.96	0,981	1,120	0,772	0,760	1,274	1,102	0,375	1,239	1,203	2,868
янв.97	0,889	1,158	0,290	0,817	4,951	1,185	0,300	1,257	1,214	2,909
фев.97	0,917	1,146	0,309	0,842	4,014	1,030	0,300	1,287	1,229	4,053
мар.97	0,973	1,148	0,351	1,108	3,642	1,015	0,263	1,306	1,239	4,928
апр.97	0,943	1,148	0,342	0,826	3,157	0,887	0,263	1,325	1,250	4,954
май.97	0,871	1,151	0,347	0,821	3,313	0,944	0,225	1,338	1,258	5,042
июн.97	0,861	1,148	0,422	1,220	5,416	0,932	0,225	1,350	1,260	5,476
июл.97	0,908	1,171	0,430	0,950	4,345	0,940	0,150	1,365	1,262	6,116
авг.97	0,923	1,181	0,457	0,746	3,116	0,922	0,150	1,378	1,266	7,159
сен.97	0,934	1,178	0,506	0,846	4,977	0,907	0,150	1,376	1,273	7,777
окт.97	1,004	1,204	0,466	0,850	4,322	0,922	0,150	1,372	1,279	8,347
ноя.97	0,976	1,170	0,500	0,703	3,777	1,011	0,131	1,374	1,285	8,041
дек.97	1,035	1,186	0,800	0,741	1,904	0,797	0,175	1,383	1,292	6,093
янв.98	0,915	1,189	0,277	0,972	6,251	0,758	0,175	1,396	1,301	6,896
фев.98	0,929	1,197	0,295	0,590	6,315	0,699	0,175	1,417	1,316	5,150
мар.98	0,999	1,208	0,324	1,049	5,392	0,755	0,244	1,429	1,326	5,420
апр.98	0,954	1,212	0,316	0,912	5,748	0,750	0,188	1,439	1,333	5,552
май.98	0,847	1,201	0,329	0,868	5,657	0,816	0,188	1,444	1,339	5,437
июн.98	0,837	1,217	0,395	0,991	6,158	0,894	0,938	1,451	1,346	2,954
июл.98	0,826	1,237	0,408	0,913	6,002	0,880	0,500	1,452	1,353	2,440
авг.98	0,816	1,237	0,437	0,713	5,630	0,911	0,375	1,455	1,362	2,425
сен.98	0,794	1,225	0,466	0,690	5,853	1,614	0,375	1,508	1,726	1,048
окт.98	0,888	1,207	0,433	0,918	5,014	1,693	0,375	2,088	3,508	0,671
ноя.98	0,885	1,167	0,465	0,938	4,321	1,611	0,375	2,181	3,496	0,978
дек.98	0,966	1,169	0,708	0,764	2,011	1,672	0,375	2,306	3,904	1,117
янв.99	0,894	1,180	0,311	0,654	4,260	1,190	0,375	2,573	4,509	1,006
фев.99	0,901	1,180	0,340	0,829	4,293	1,292	0,375	2,789	4,934	0,945
мар.99	1,003	1,162	0,377	0,912	3,346	1,366	0,375	2,904	4,991	1,219
апр.99	0,960	1,166	0,373	0,767	2,493	1,492	0,375	2,985	5,279	1,215
май.99	0,898	1,153	0,397	0,889	2,746	1,387	0,375	3,075	5,290	1,507
июн.99	0,913	1,137	0,490	0,736	2,065	1,275	0,375	3,142	5,336	1,453
июл.99	0,932	1,135	0,511	0,679	1,926	1,482	0,344	3,202	5,288	1,924
авг.99	0,947	1,153	0,520	0,671	2,045	1,574	0,344	3,292	5,282	1,687
сен.99	0,954	1,147	0,523	0,657	2,014	1,582	0,344	3,331	5,404	1,527

Таблица 1. Значения исходных показателей Вопросы статистики, 2000, №2.

 

Для анализа выбраны следующие показатели.

Y₁ - индекс промышленного производства, характеризующий изменение его физического объема по сравнению с базисным месяцем. В качестве базисного месяца выбран декабрь 1995 года. Этот индекс не зависит от инфляции, поскольку формируется на основе данных об изменении выпуска продукции в натуральном выражении с последующей поэтапной агрегацией в подотрасли и отрасли промышленности, и далее - в промышленность в целом.

Y₂ - индекс изменения по сравнению с базисным месяцем соотношения между кредиторской и дебиторской задолженностью промышленных предприятий, вычисленный по формуле:

Y2	=	Kt	:	K0
		Dt		D0

где K_t и D_t - кредиторcкая и дебиторская задолженность промышленных предприятий на начало текущего месяца,

K₀ и D₀ - кредиторcкая и дебиторская задолженность промышленных предприятий на начало декабря 1995 года.

Расчет по такой формуле позволяет устранить влияние инфляции на изменение превышения кредиторской задолженности предприятий над их дебиторской задолженностью.

Y₃ - индекс физического объема инвестиций в основной капитал. Он определяется как отношение объема инвестиций в основной капитал в текущем месяце к их объему в базисном месяце, причем оба этих объема исчисляются в ценах, действовавших в текущем месяце. Для пересчета инвестиций базисного месяца в цены текущего месяца используются индексы цен, предварительно подсчитанные для сравниваемых периодов по важнейшим элементам основного капитала.

Y₄ - индекс изменения по сравнению с базисным месяцем соотношения между расходами и доходами федерального бюджета, полученный следующим образом:

Y4	=	Pt	:	P0
		Дt		Д0

где Р_t и Д_t - расходы и доходы федерального бюджета за текущий месяц,

Р₀ и Д₀ - расходы и доходы федерального бюджета за декабрь 1995 года.

Y₅ - индекс изменения по сравнению с базисным месяцем соотношения между государственным внутренним долгом (по ГКО и ОФЗ) и месячными доходами федерального бюджета. Этот индекс вычислен по формуле:

Y5	=	ВДt	:	ВД0
		Дt		Д0

где ВД_t и ВД₀ - объем государственного внутреннего долга по ГКО-ОФЗ на начало текущего месяца и начало декабря 1995 года,

Д_t и Д₀ - доходы федерального бюджета за текущий месяц и декабрь 1995 года

Y₆ - индекс изменения по сравнению с базисным месяцем соотношения между экспортом товаров из России и их импортом в Россию, вычисленный по формуле:

Y6	=	Эt	:	Э0
		Иt		И0

где Э_t и И _t - экспорт и импорт за текущий месяц,

Э₀ и И₀ - экспорт и импорт за декабрь 1995 года.

Y₇ - отношение ставки рефинансирования Центрального банка России в начале текущего месяца к её уровню в начале декабря 1995 года.

Y₈ - индекс потребительских цен текущего месяца по отношению к декабрю 1995 года.

Y₉ - отношение официального курса доллара США в конце текущего месяца к его курсу в начале декабря 1995 года.

Показатели Y₈ - Y₈ приведены или рассчитаны на основании материалов ежемесячной публикации Госкомстата "Социально-экономическое положение России", в которой содержится информация, формируемая Госкомстатом, Минфином, ГТК, Центральным банком России и другими ведомствами.

Y₁₀ - сводный фондовый индекс "РТС-Интерфакс", который является одним из индексов рынка ценных бумаг в Российской Федерации. Его значения взяты по данным Российской торговой системы и Интерфакса, которыми в сети "Интернет" помещаются полные ряды этих значений. Согласно пояснениям к указанным рядам, методика расчета сводного фондового индекса основана на взвешивании по рыночной стоимости 100 обращающихся на российском рынке наиболее ликвидных акций. По аналогичной методике исчисляется широко используемый фондовый индекс Standard & Poor’s 500. Значение индекса "РТС-Интерфакс" на текущий момент времени представляет собой отношение текущей суммарной рыночной капитализации (рыночной стоимости) ценных бумаг, включенных в список для расчета индекса, к суммарной рыночной капитализации бумаг на базовый момент времени. Как и для других показателей, в качестве базового момента времени выбран декабрь 1995 года. Необходимое "сцепление" рядов данных выполнено автором статьи.

При проведении исследования процедуры факторного анализа выполнялись с помощью программной системы статистического анализа и обработки данных STATISTICA фирмы StatSoft Inc.

В систему были введены данные таблицы 1. Исходным материалом для проведения факторного анализа является матрица Y, которая получается из таблицы 1 путем её транспонирования. В результате транспонирования столбцы таблицы 1 становятся строками матрицы Y, имеющей порядок 10*45. Любой элемент этой матрицы Y_ij - это значение i-го показателя за j-й месяц. В силу своей громоздкости матрица Y в статье не приводится.

Компьютерная программа нормирует матрицу Y, превращая ее в матрицу Z порядка 10*45, элементы которой определяются по формуле:

zij	=	yij - yi	(1)
		si

где y_i - среднее значение показателя y_i,