4794

71

отраслей сохранился отрицательный баланс оценок, в отличие от России в целом, где позитивные сдвиги в сфере финансового положения предприятий отмечались в отраслях МТС и сбыта, промышленности строительных материалов, химической и нефтехимической промышленности, черной металлургии.

Наибольшая доля предприятий Хабаровского края отметила неизменность своего финансового положения (таких предприятий в крае было 49,7 %, в том числе в промышленности – 51,2 %, в строительстве – 44 %, на транспорте и в связи - 47,4 %, в торговле и общественном питании –

48,6 %).

Ухудшение финансового состояния предприятий в 1 квартале 2002 г. не отразилось на ожиданиях изменения их финансового положения во 2 квартале. Участники мониторинга отметили значительное улучшение как экономической конъюнктуры в целом, так и экономического положения своих предприятий, связанное с повышением спроса на продукцию, работы, услуги, а также с увеличением объема денежных средств, находящихся в их распоряжении. Улучшилась ситуация в сфере платежей и расчетов. Все это способствовало позитивным настроениям предприятий в оценке своего финансового состояния на 2 квартал 2002 г.

Улучшения финансового состояния ожидали до 31 % предприятий Хабаровского края. Одновременно сократилось количество предприятий, ожидавших ухудшение финансового положения.

В большинстве субрегионов ДВР позитивные ожидания наблюдались в 4–5 отраслях экономики, особенно в строительстве, торговле и общественном питании, на транспорте и в связи, а среди подотраслей промышленности, что отрадно, – в машиностроении и металлообработке, промышленности строительных материалов, цветной металлургии (Хабаровский край и Амурская область) и пищевой промышленности.

По России в целом наиболее существенные благоприятные изменения в финансовом состоянии предприятий возможны в строительстве и на транспорте, а среди отраслей промышленности – в цветной металлургии и промышленности строительных материалов, где отмечался значительный рост доли предприятий, ожидающих улучшения своего финансового со-

73

связи – 73,7 %. При этом более всего выросла доля предприятий транспорта и связи, использующих амортизацию для финансирования инвестиций (на 15,8 п.п.), а сократилась – в металлургии (на 13,5 п.п.).

Хабаровский край отличается самой высокой долей амортизации в качестве источника финансирования инвестиций. В других субрегионах доля ее варьирует от 13,6 % в ЕАО до 20–27 % в Камчатской, Магаданской

иСахалинской областях и 33–36 % во всех остальных субрегионах.

В1 квартале 2002 г. удельный вес предприятий края, финансирующих инвестиции за счет прибыли, составил 43,6%, что превышает среднероссийский показатель на 10,5 п.п. (по России – 33,1%) и значительно выше показателя любого другого субрегиона ДВР (максимальный среди них - в Приморском крае, Сахалинской области и Якутии – не превышает 32 %), по сравнению с 4 кварталом 2001 г. он сократился на 13,1 п.п.

Инвестиционную деятельность за счет прибыли в крае осуществляли 25 % предприятий ТЭК, столько же металлургических предприятий, 22,7 % – машиностроения и металлообработки, 37,5% – лесной и деревообрабатывающей промышленности, 33,3 % – промышленности строительных материалов, 50 % – пищевой промышленности. Необходимо отметить, что во всех без исключения отраслях возможность осуществления инвестиционной деятельности за счет прибыли сократилась, причем в ряде отраслей – значительно: в ТЭК – на 50 п.п., пищевой, лесной, деревообрабатывающей и металлургической промышленности – на 29,7, 15,8 и 13,5 п.п. соответственно.

Кредиты банка на финансирование инвестиций в начале 2002 г. использовали 29,7 % предприятий–участников опроса (по России – 17 %), и их удельный вес несколько увеличился по сравнению с 4 кварталом 2001 г.

– на 0,4 п.п. В Хабаровском крае максимальная доля кредитов банков в структуре источников инвестиций среди субрегионов ДВФО (следующий за ним показатель по ЕАО составляет всего 22 %). Больше всего кредитами для осуществления инвестиционной деятельности в крае пользовались предприятия промышленности – 30,5 % , торговли и общественного питания – 35,1 %, транспорта и связи – 31,6 %, строительства – 20 %.

75

ших эту форму инвестиций, отмечена в отраслях связи - 80 %, в промышленности – 62,2 %, строительстве – 56 %.

Таблица 3.6 Основные направления инвестиций предприятий

Дальневосточного федерального округа

(% положительных ответов предприятий)

Вдвое меньшей в 1 квартале 2002 г. была доля предприятий края, осуществлявших инвестиции в форме вложений в здания и сооружения, которая составила 21,8% (по России в целом – 15,5%). Больше всего такую форму инвестиций в крае использовали предприятия строительства – 20 %, торговли и общественного питания – 24,2% и промышленных предприятий

– 23,2%. При этом доля респондентов, использующих инвестиции в такой форме, увеличилась на 3,3 п.п. в строительстве, на 5,3 п.п. на транспорте и связи; на предприятиях промышленности, торговли и общественного питания она снизилась на 4,8 и 9,9 п.п. соответственно.

Инвестиции в форме лизинга и аренды осуществляли всего 6,7%

всех предприятий края (по России в целом – 6,3%), причем такую форму использования инвестиций отметили 15,8% (в конце 2001 г. – 21,1%) предприятий транспорта и связи, 10,8 % (10,5 %) – торговли и общественного питания и 3,7 % (2,8 %) предприятий промышленности.

В субрегионах ДВФО по-разному пользуются лизингом и арендой: так, в Якутии и Сахалинской области доля их в структуре инвестиций доходит до 9–11 %, в ЕАО – всего 2 %, а предприятия Чукотского автономного округа вообще не используют эту форму инвестиций.

76

В форме долгосрочных финансовых вложений в начале 2002 г.

осуществляла инвестиции лишь незначительная (2,4 %) часть предприятий Хабаровского края, и по сравнению с концом 2001 г. их доля не изменилась. Наибольший удельный вес предприятий, осуществлявших такие вложения, наблюдался на транспорте и связи (5,3 %) и в торговле и общественном питании (2,7 %).

Мотивация инвестиционной активности и ее изменение. Основ-

ными мотивами инвестиционной деятельности предприятий Хабаровского края в 2002 г. являлись (табл.3.7):

-интенсификация и модернизация производства (40 %);

-поддержание производственных мощностей (36,4 %);

-расширение существующего производства (27,9 %);

-выпуск новой продукции (16 %).

Таблица 3.7 Мотивация инвестиционной деятельности

предприятий Дальневосточного федерального округа

(% положительных ответов предприятий)

Такая структура мотивов существенно отличается от результатов опроса по России в целом, где наиболее важным мотивом инвестиционной деятельности являлось поддержание производственных мощностей (30,2%

77

Во всех остальных субрегионах ДВФО мотив интенсификации и модернизации производства стоит только на третьем месте после мотивов поддержания и расширения существующего производства. Доля этого мотива в других субрегионах варьирует от 10% в Магаданской области и ЕАО до 20–22% в Приморском крае и Сахалинской области.

Наряду с этим фактором, инвестиционная активность предприятий Хабаровского края в большей степени была обусловлена поддержанием существующих производственных мощностей, и доля сообщивших об этом предприятий выросла. Из них 37,8% предприятий промышленности, 48% – строительства, 42,1% – транспорта и связи (по России в целом – более трети предприятий транспорта), 35,1% – торговли и общественного питания. Среди предприятий промышленности наиболее высокая доля таких предприятий была отмечена в ТЭК – 75% (в целом по России – более половины) и пищевой промышленности.

Расширение существующего производства явилось мотивом инве-

стиционной деятельности для 27,9% предприятий–участников мониторинга (по России в целом – 19,9%). Примерно такие же доли ответов – на предприятиях Приморского края, Камчатской и Сахалинской областей, Якутии и Чукотского автономного округа, несколько меньше – в Амурской

иМагаданской областях и ЕАО. Максимальная доля предприятий, назвавших этот мотив, отмечена в крае на предприятиях связи (60%), а также в торговле и общественном питании (37,8%).

Среди промышленных предприятий, считающих мотивом инвестиционной деятельности расширение существующего производства, наибольшая доля отмечена в ТЭК (50%), в лесной, деревообрабатывающей

ипищевой промышленности края (по 37,5% в каждой).

Выпуск новых видов продукции в начале 2002 г. явился побудитель-

ной причиной инвестиционной активности для 25,6% предприятий промышленности Хабаровского края (по России в целом – 20,3%). Похоже, что таких высоких показателей больше не наблюдается ни в одном другом субрегионе ДВФО (по крайней мере, в Приморском крае и ЕАО эта доля составляет всего 17 и 20% соответственно). Этот мотив более всего актуален для предприятий машиностроения и металлообработки (27,3%), лесной

78

и деревообрабатывающей промышленности (четверть предприятий), промышленности строительных материалов (треть предприятий) и пищевой промышленности (29,2%).

По сравнению с вышеназванными факторами привлечение заемных средств и получение дохода от финансовых инвестиций были гораздо менее значимыми мотивами инвестиционной деятельности соответственно 6,7 и 5,5% предприятий Хабаровского края. Примерно в тех же пропорциях находятся эти факторы и в других субрегионах ДВФО (как и в целом по России). Исключение, может быть, представляет только ЕАО по доле ее предприятий, отметивших в качестве мотива привлечение заемных средств (15,3%, что примерно в 2,5 раза выше, чем по краю), и Якутия, где отмечается максимальная доля предприятий (7,8%), для которых актуальным мотивом является получение дохода от финансовых инвестиций (что в три раза превышает среднероссийский показатель). Привлечение заемных средств оказалось достаточно значимым мотивом для предприятий металлургии (16,7%), пищевой промышленности (8,3%) и связи (пятая часть предприятий) Хабаровского края.

Сравнительный анализ результатов опроса, проведенного ЦБР в рамках мониторинга предприятий ДВФО, показывает, что в Хабаровском крае, несмотря на сложную ситуацию в организации инвестиционного процесса, преобладают позитивные тенденции. Большинство использованных показателей имеют значения, либо соответствующие среднероссийскому уровню, либо превышающие его.

При этом особое значение имеют позитивные ожидания предприятий в изменении сложившейся ситуации, их ориентированность на модернизацию и расширение производственных мощностей. В этой направленности экономика Хабаровского края имеет существенные преимущества над другими территориями, входящими в ДВФО, что позволяет утверждать о наличии конкурентных преимуществ над сопредельными территориями и более оптимистичных перспективах инвестирования регионального развития в обозримом периоде.

79

Контрольные вопросы к главе 3

1.Опишите схему оценки инвестиционной ситуации в регионе.

2.По результатам ежеквартальных обследований Центрального Банка России назовите наиболее значимые факторы, ограничивающие развитие предприятий ДВФО.

3.В силу каких причин по результатам ежеквартальных обследований Центрального Банка России основной формой использования инвестиций в дальневосточных субъектах РФ являлись вложения в нефинансовые активы, в т.ч. в машины и оборудование?

4.Обоснуйте, почему по результатам опроса Центрального Банка России, в Хабаровском крае, несмотря на сложную ситуацию в организации инвестиционного процесса, преобладают позитивные тенденции в сравнении и другими дальневосточными регионами.

4.НАПРАВЛЕНИЯ СТИМУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В ХАБАРОВСКОМ КРАЕ 4.1. ПОЛОЖЕНИЕ ХАБАРОВСКОГО КРАЯ В РЕЙТИНГЕ

ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ АГЕНТСТВА «ЭКСПЕРТ-РА»

«Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов России» начиная с 1996 года ежегодно публикуется в журнале «Эксперт». При этом считается, что место субъекта Федерации в рейтинге и тенденции его изменения в значительной мере свидетельствуют о результативности соци- ально-экономической и инвестиционной политики, проводимой в регионе.

В качестве составляющих инвестиционной привлекательности регионов России рейтинговым агентством «Эксперт РА» приняты две основные самостоятельные характеристики: инвестиционный потенциал и инвестиционный риск. Каждый субъект Федерации в наиболее общем виде характеризуется местом среди 89 регионов по интегральному риску и совокупному потенциалу.

Совокупный инвестиционный потенциал учитывает основные макроэкономические характеристики, насыщенность территории факторами

80

производства, потребительский спрос населения и другие показатели.

Величина интегрального инвестиционного риска показывает веро-

ятность потери инвестиций и дохода от них.

В целом для российских регионов характерна обратная зависимость между местом по потенциалу и риску. То есть чем выше инвестиционный потенциал региона, тем обычно ниже его риск.

Оценки инвестиционного климата Хабаровского края, выполненные по этой методике, противоречат названной тенденции. Хабаровский край занимает вполне достойное 25-29 место среди 89 субъектов Федерации по совокупному инвестиционному потенциалу. Однако его место по инвестиционному риску менее устойчиво и в целом, недостаточно высокое. За 1996–2001 гг. оно изменялось от 56-го до 84-го (см. табл. 4.1.1).

В последние годы рейтинг инвестиционной привлекательности края стал постепенно снижаться как по риску, так и по потенциалу. В результате за последние три года край из группы «пониженный потенциал – умеренный риск» перешел в группу «пониженный потенциал – высокий риск».

Данное положение, по нашему мнению, не соответствует реальным возможностям региона, способностям и квалификации региональных властей.

Таблица 4.1.1 Место Хабаровского края по интегральному риску

и совокупному потенциалу

* с учетом (без учета) законодательного риска

За период с 1998 по 2001 годы место Хабаровского края по интегральному риску опустилось до 73, в то время как по совокупному потенциалу оно поднялось до 25. Подобное падение рейтинга является достаточно условным, поскольку отчасти вызвано изменением подходов к методике расчета, а не резким ухудшением реальной ситуации в крае.

Так, в одной из составляющих фактора инвестиционного риска – «социального риска» исключены такие благоприятные для края показатели, как социальная стабильность (отсутствие забастовок на предприятиях)