Учебное пособие 182

Примечание: * - цена на сырьевые материалы дается преподавателем на момент решения задачи.

11

Примечание: * - материалы располагаются в порядке убывания их доли в общих материальных затратах, то есть ранг «1» имеет материал с максимальной долей.

Задача 2.4. В плановом периоде на заводе ЖБК произошло увеличение объема выпуска изделий.

Определить, как это повлияло на величину себестоимости продукции, используя данные табл. 12.

12

Задача 2.5. Предприятие промышленности строительных материалов в отчетном году обеспечило рост объема производства продукции (табл. 13).

Таблица 13

Примечание: * - следует рассчитать показатели фондоотдачи и внести их в исходные данные.

1.Провести факторный анализ отклонения фактического объема выпущеннойпродукцииотпланового.

2.Каков характер использования основных фондов предприятия в отчетном году (экстенсивный или интенсивный)?

Тема № 3. ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1. Цель занятия

Приобретение навыков анализа и выделения факторов, обусловливающих эффективность финансовой деятельности, овладение методикой рейтинговой оценки деятельности промышленного предприятия.

3.2.Контрольные вопросы

1.Какими основными показателями оценивается финансовая деятельности промышленного предприятия?

2.По каким показателям проводится оценка доходности предприятия?

13

4.В чем состоит отличие чистой прибыли от валовой?

5.Что понимается под дебеторской задолженностью предприятия?

6.Какие показатели характеризуют хозяйственную активность предприятия?

7.Что показывает оборот запасов?

8.Что понимается под платежеспособностью предприятия, и какими показателями она характеризуется?

9.Какими показателями можно оценить производительность труда?

10.Какими показателями оценивается эффективность использования

оборотных средств предприятия?

11.Что такое рентабельность, и какие показатели рентабельности вам известны?

12.Что понимается под текущими пассивами предприятия?

3.3.Краткие теоретические сведения

Прибыль предприятия (Пр), выпускающего несколько видов продукции, рассчитывается по формуле

где n – количество видов продукции на предприятии; Цi – цена i-ого вида продукции, р./нат. ед.;

Si – себестоимость i-ого вида продукции, р./нат. ед.; Qi – объем производства i-ого вида продукции, нат. ед.

Коэффициент использования производственной мощности определяется следующим отношением:

где Qф – фактический объем выпущенной продукции, нат. ед./ год; Qпр – производственная (проектная) мощность предприятия, нат. ед./ год.

Для измерения производительности труда в натуральном выражении ис-

где ч – среднесписочная численность работающих за плановый период, чел. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств определяется отно-

шением стоимости реализованной продукции (Р) к общей величине оборотных

14

где Р – стоимость реализованной продукции, р.; ПЗ – величина производственных запасов предприятия, р.

Рентабельность производственных фондов определяется следующим отношением:

где Пр – валовая прибыль предприятия за плановый период, р.;

ОФ– среднегодовая стоимость основных производственных фондов предприятия, р.; ОСнорм – средняя величина нормируемых оборотных средств, р.

Рентабельность продукции оценивается по схеме:

Рп ЦS S 100% , (18)

где Ц – отпускная цена единицы продукции, р.: S – себестоимость продукции, р./нат. ед.

Для расчета рентабельности объема продаж используется отношение валовой прибыли (Пр) предприятия к стоимости реализованной продукции (Р):

где ТП – текущие пассивы, р.

Рейтинговая оценка деятельности j– того предприятия осуществляется по схеме

При этом, фактические показатели предприятий соотносятся с показателями эталонного предприятия:

где аij – значение i–того показателя j–того предприятия; aiэт – значение i–того показателя предприятия эталона.

3.4. Задачи

Задача 3.1. Комбинат строительных материалов отпускает силикатный кирпич потребителям на условиях нетто/30 (то есть оплата должна поступать в течение 30 дн.). Однако в некоторых случаях потребители нарушают условия поставок, задерживая оплату.

15

Рассчитать сумму средств, отвлекаемых в дебиторскую задолженность

( Дебзадолж. ), на основе данных табл. 14, если режим работы предприятия составляет 350 дней.

Задача 3.2. На региональном рынке строительных материалов действуют 4 крупных завода железобетонных изделий, характеристика которых приведена в табл. 15.

Провести рейтинговую оценку деятельности предприятий-конкурентов по показателям табл. 16.

16

Окончание табл. 15

Примечание: * - в качестве эталона принимается некое виртуальное предприятие, показатели которого формируются каждым студентом самостоятельно на основе выбора наилучших показателей предприятий-конкурентов.

17

Тема № 4. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

4.1. Цель занятия

Изучение показателей и освоение методик расчета экономической эффективности инвестиционной деятельности промышленного предприятия.

4.2. Контрольные вопросы

1.Что понимают под процессом инвестирования и в чем состоит его отличие от финансирования?

2.Какие показатели используются для оценки экономической эффективности объектов инвестирования?

3.Какова сущность дисконтирования капитальных и производственных затрат?

4.Что показывает норма дисконта?

5.Что представляет собой чистый дисконтированный доход (ЧДД)?

6.При каком значении ЧДД и индекса доходности объект инвестирования признается эффективным?

7.Что показывает срок окупаемости инвестиций?

8.Что такое сальдо финансовой деятельности предприятия?

4.3. Краткие теоретические сведения

Чистая прибыль предприятия (ЧПt) определяется по формуле

где Рt – стоимость реализованной продукции на t–м шаге расчета, р.;

Зt – производственные затраты по выпуску продукции на t–м шаге расчета, р.; Бt – величина платы за кредит на t–м шаге расчета, р.;

Нt – величина налогов, выплачиваемых из прибыли предприятия на t–м шаге расчета, р.

Чистый доход предприятия (ЧДt) рассчитывается по схеме

где Аt – величина амортизационных отчислений на t-м шаге расчета, р. (см. формулу (6));

Кt – объем инвестиций на t-м шаге расчета, р.

Для расчета коэффициента дисконтирования ( t) используется формула

где rt – норма дисконта.

18

Дисконтированный поток денежных средств (ДПДt) определяется произведением чистого дохода на t–м шаге расчета и соответствующего коэффициента дисконтирования:

Чистый дисконтированный доход рассчитывается по схеме

где Т – продолжительность периода расчета эффективности инвестиций (количество шагов).

4.4. Задачи

Задача 4.1. На территории региона планируется создание нового предприятия, входящего в систему промышленности строительных материалов.

Требуется определить срок окупаемости данного инвестиционного проекта на основе расчета чистого дисконтированного дохода.

При решении задачи необходимо использовать данные приложения и учитывать следующие условия.

1.Строительство завода осуществляется в течение двух лет за счет собственных и заемных средств. В качестве собственных средств выступает уставной капитал будущего предприятия, на величину которого выпускаются и реализуются акции на начальном этапе строительства завода. Источником заемных средств являются долгосрочный и краткосрочный кредиты, причем долгосрочный кредит предназначен для создания основных фондов предприятия, а краткосрочный – для формирования его оборотных средств. Освоение капиталовложений производится равными долями в первом и втором году реализации инвестиционного проекта. В IV квартале года окончания строительства формируются оборотные средства предприятия.

2.Размер уставного капитала предприятия составляет 10 % от стоимости основных фондов.

3.Погашение кредитов начинается с третьего года реализации инвестиционного проекта (первый год производственной деятельности), причем банковские проценты в пределах ставки рефинансирования включаются в себестоимость продукции, а оставшиеся проценты выплачиваются из прибыли предприятия.

4.В первый год устойчивого производства предприятие выходит только на 70 % предусмотренной проектом мощности.

5.Помимо платы за кредит из прибыли предприятия выплачиваются налог на имущество и налог на прибыль. Налог на имущество составляет 2 % от стоимости основных фондов, нормируемых оборотных средств и нематериальных активов (нормируемые оборотные средства составляют 70 % от общей величины оборотных средств). Налог на прибыль рассчитывается от величины

19

валовой прибыли предприятия, уменьшенной на величину банковского процента и налога на имущество, ставка налога – 24 %.

6. В первые годы производственной деятельности для погашения кредитов используется не только прибыль предприятия, но и амортизационные отчисления. Средняя норма амортизации основных фондов – 12 %

Расчеты целесообразно вести по форме табл. 17.

Таблица 17

Примечание: ставка рефинансирования центрального банка РФ и норма дисконта даются преподавателем на момент решения задачи

Задача 4.2. По условию предыдущей задачи выполнить оценку экономической эффективности инвестиций на основе расчета потока реальных денежных средств.

Для расчетов следует использовать формы табл. 18, 19 и 20.

20