Расчетная работа 2

ВВЕДЕНИЕ

Существует ряд приемов снижения риска: предвидение, создание гарантийных или резервных фондов, а также новый и распространенный прием – диверсификация производства.

Диверсификация – развитие многих, не коррелирующих друг с другом видов деятельности, направлений инвестирования, расширения деятельности предприятия в других сферах.

В основе диверсификации лежит комбинирование факторами производства, источниками дохода, для большей устойчивости предприятия к колебаниям рыночной конъюнктуры и изменению спроса.

Целью расчетной работы является изучение продуктовой дифференциации и сопутствующих рисков и их степень.

I. ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ

В основе диверсификации лежат факторы экономической выгоды комбинированного производства, которое приобретает большую устойчивость к колебаниям рыночной конъюнктуры, расширяет возможности маневрирования номенклатурой продукции, приспосабливается к изменяющемуся спросу.

При падении спроса на один вид продукции или услуги предприятие расширяет производство других видов, обеспечивая при этом необходимый уровень рентабельности.

Таблица 1

Год	Товар А	Товар Б	Товар В	Товар Г
2006	0,27	0,23	0,44	0,7
2007	0,66	0,78	0,98	0,82
2008	0,5	0,7	0,18	0,25
2009	0,63	0,65	0,84	0,18
2010	0,82	0,9	0,58	0,22

II. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ДИВЕРСИФИКАЦИИ ПРОДУКЦИИ

Многие финансовые операции в деятельности фирмы сопряжены с риском. Степень риска - вероятность наступления риска потерь, а также размер возможного ущерба от него. В связи с этим предприятие вынуждено реализовывать различные концепции, снижения степени риска, одна из таких концепций – диверсификация производства.

Диверсификация производства является действенным инструментом, помогающим избежать банкротства предприятию и определить какая из отраслей производства требует модификаций.

На основании представленных исходным данных (таб.1) нам необходимо произвести группировку товаров и выбрать оптимальную стратегию.

Таблица 2

Показатели рентабельности продаж

Год	Товар А	Товар Б	Товар В	Товар Г
2006	0,27	0,23	0,44	0,7
2007	0,66	0,78	0,98	0,82
2008	0,5	0,7	0,18	0,25
2009	0,63	0,65	0,84	0,18
2010	0,82	0,9	0,58	0,22
Итого	2,88	3,26	3,02	2,17
Среднее	0,576	0,652	0,604	0,434

Используя исходные данные о рентабельности продаж, необходимо провести группировку товаров и выбрать стратегию, которая позволит максимизировать эффективность деятельности и снизить финансовый риск.

Для группировки видов продукции необходимо составить корреляционную матрицу группировки видов продукции (см. табл.3), значения в которой равный arccos r_ij (r_ij – коэффициенты корреляции видов парных группировок товара).

(1)

Таблица 2

Группировка товаров А и Б, расчёт коэффициента корреляции

	Товар А	Товар Б	х-хср	(х-хср)^2	у-уср	(у-уср)^2	(х-хср)*(у-ср)
	0,27	0,23	-0,306	0,093636	-0,422	0,178084	0,129132
	0,66	0,78	0,084	0,007056	0,128	0,016384	0,010752
	0,5	0,7	-0,076	0,005776	0,048	0,002304	-0,003648
	0,63	0,65	0,054	0,002916	-0,002	4E-06	-0,000108
	0,82	0,9	0,244	0,059536	0,248	0,061504	0,060512
Среднее	0,576	0,652	4,44E-17	0,033784	8,88E-17	0,051656	0,039328
Сумма	2,88	3,26	2,22E-16	0,16892	4,44E-16	0,25828	0,19664

Остальные группировки проводим аналогичным образом.

Таблица 3

Корреляционная матрица группировки видов продукции

	Товар А	Товар Б	Товар В	Товар Г
Товар А	0,000	0,344	1,090	1,990
Товар Б		0,000	1,287	1,988
Товар В			0,000	1,239
Товар Г				0,000

Таким образом, мы можем приступить к группировке основных видов продукции. Сгруппируем данные таблице 3 по признаку наименьшего показателя. Группировка начинается с двух видов продукции и заканчивается всеми видами продукции.

1) <1,2>; h1= 0,344;

2) <1,2,4>; h2= 0,891;

3) <1,2,3,4>; h3= 1,323.

Теперь, когда виды продукции сгруппированы, можно приступать к построению дендрограммы группировки основных видов продукции, которая представлена на рис. 1.

Рис.1. Дендрограмма группировки основных видов продукции

Экономико-математическая группировка основных видов продукции показала существование трех вариантов диверсификации продукции на анализируемом предприятии. Уровни диверсификации по вариантам продукции различны, начиная от минимального (для <1,2>) и заканчивая максимальным (для всех видов продукции).

Таким образом, оценка финансового риска должна проводиться по трем вариантам группировки в соответствии с данными о рентабельности продаж.

Для того чтобы провести оценку эффективности и финансового риска (по данным показателей рентабельности) от диверсификации продукции, необходимо построить матрицу группировки товара А и товара Б.

Таблица 4

Матрица группировки <1,2>

j	1	2	N	<1,2>
mj	57,6	65,2	Mp	61,4
σj	18,38042	22,72795635	Σp	14,61506073

В таблице mj=Rj – средняя рентабельность за пять лет, следовательно:

,

Где

Построим аналогично матрицу группировки товаров <1,2,4> (таблица 5).

Таблица 5

Матрица группировки <1,2,4>

J	1	2	4	n	<1,2,4>
Mj	57,6	65,2	43,4	mp	55,4
Σj	18,3804	22,7279564	26,97851	σp	13,25913

Таблица 6

Матрица группировки <1,2,3,4>

J	1	2	3	4	n	<1,2,3,4>
Mj	57,6	65,2	60,4	43,4	mp	56,65
Σj	18,38	22,73	28,44	26,98	σp	12,22

Используя результаты расчетов, необходимо составить обобщенную таблицу (таблица 7), с помощью которой можно сделать вывод об эффекте диверсификации и финансовом риске.

Таблица 7

Оценка эффективности и финансового риска

Группировка видов продукции	Ожидаемый эффект от диверсификации,%	Финансовый риск,%
1,2	61,4	14,61506073
1,2,4	55,4	13,25912684
1,2,3,4	56,65	12,22

Следовательно, лучшей наилучшей группировкой продукции по максимальной эффективности продукции является вариант <1,2>, т.е. товара А и товара Б.

При этом сочетании эффект равен 61,4%, а риск равен 14,62% (это самый высокий показатель).

По критерию наименьшего финансового риска предпочтение следует отдать варианту <1,2,3,4> диверсификации, т.е. объединение всех групп продукции. В данном случае величина финансового риска равна 12,22%, а эффект от диверсификации равен 56,65%.

Рис. 2. Соотношение производства доминирующих вариантов группировок продукции на основе показателей рентабельности продаж

Таким образом, возникает проблема выбора вариантов диверсификации по двум критериям. На рисунке видно, что при текущей рентабельности продаж лучше всего производить из 10 раз 3 раза продукцию 1,2,3,4 вида и 7 раз 1,2 вида продукции. Другими словами, необходимо производить 30% продукции 1-ей группы и 70% 3-ой группы. Применение смешанной стратегии позволит предприятию добиться оптимального результата с учетом максимальной эффективности диверсификации продукции и минимального финансового риска.

7