66-1
.pdf31
6.2Практические задания
Задача 1. Найти операционный и финансовый рычаги и их сопряженный эффект. Проанализируйте полученные показатели, используя следующие данные:
Таблица 4.1
Показатель |
|
|
|
|
|
Варианты |
|
|
|
|
|||
|
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
|
1 |
|
|
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
|
Объем |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
реализации |
за |
100 |
120 |
150 |
130 |
110 |
140 |
100 |
120 |
150 |
130 |
||
год, шт. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Цена |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
реализации, тыс. |
50 |
35 |
80 |
73 |
54 |
45 |
37 |
50 |
53 |
45 |
|||
р. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Переменные |
|
60 |
75 |
42 |
40 |
77 |
64 |
70 |
63 |
68 |
75 |
||
затраты, тыс. р. |
|||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Постоянные |
|
1520 |
1621 |
1751 |
1354 |
1475 |
1642 |
1451 |
1460 |
1672 |
1476 |
||
затраты, тыс. р. |
|||||||||||||
Ставка |
налога |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
на прибыль, |
в |
|
|
|
|
0,2 |
|
|
|
|
|||
десятичном |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
выражении |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Рентабельность |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
активов, |
|
в |
|
|
|
|
0,2 |
|
|
|
|
||
десятичном |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
выражении |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Средний |
размер |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
ставки |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
процентов |
за |
|
|
|
|
0,12 |
|
|
|
|
|||
кредит, |
|
в |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
десятичном |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
выражении |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Средняя |
сумма |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
используемого |
|
1100 |
1200 |
1300 |
1350 |
1400 |
1450 |
1500 |
1550 |
1600 |
1650 |
||
заемного |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
капитала, тыс. р. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Средняя |
сумма |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
собственного |
|
3400 |
3450 |
3500 |
3550 |
3600 |
3650 |
3700 |
3750 |
3800 |
3850 |
||
капитала, тыс. р. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Задача 2. Определите порог рентабельности и запас финансовой прочности и проанализируйте полученные показатели, используя следующие данные (тыс. р.):
|
|
|
|
|
32 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Варианты |
|
|
Таблица 4.2 |
||
Показатели |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
Выручка от |
30 |
35 |
28 |
58 |
|
33 |
41 |
40 |
34 |
31 |
32 |
реализации |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
за год |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Переменные |
14 |
18 |
16 |
20 |
|
15 |
14 |
22 |
13 |
13 |
16 |
затраты |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Постоянные |
10 |
10 |
10 |
11 |
|
12 |
12 |
11 |
11 |
10 |
10 |
затраты |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Задача 3. Определите порог рентабельности и запас финансовой прочности и проанализируйте полученные показатели, используя следующие данные (тыс. р.):
|
|
|
|
|
Варианты |
|
|
Таблица 4.3 |
||
Показатели |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
Выручка от |
1450 |
1500 |
1813 |
1751 |
1648 |
1560 |
1456 |
1775 |
1640 |
1450 |
реализации |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
за год |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Переменные |
980 |
1300 |
1321 |
998 |
834 |
1385 |
1300 |
1563 |
963 |
1115 |
затраты |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Постоянные |
150 |
150 |
150 |
150 |
150 |
150 |
150 |
150 |
150 |
150 |
затраты |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Задача 4. По приведенным ниже данным определите порог рентабельности продукции и запас финансовой прочности при условии, что предприятие выпускает два вида товара.
|
|
|
|
|
|
|
Варианты |
|
|
|
Таблица 4.4 |
|||||
Показатель |
|
|
|
|
|
|
|
4 |
|
|
|
|||||
|
|
1 |
|
2 |
|
3 |
|
|
|
5 |
||||||
|
Продукция |
Продукция |
Продукция |
|
Продукция |
Продукция |
||||||||||
|
А |
|
В |
А |
|
В |
А |
|
В |
|
А |
|
В |
А |
|
В |
1 |
2 |
|
3 |
4 |
|
5 |
6 |
|
7 |
|
8 |
|
9 |
10 |
|
11 |
Выручка от |
2000 |
|
600 |
1500 |
|
1100 |
1500 |
|
2000 |
|
2200 |
|
1600 |
1800 |
|
1600 |
реализации |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
за год |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Переменные |
1200 |
|
110 |
1200 |
|
600 |
1200 |
|
1200 |
|
1400 |
|
800 |
1400 |
|
800 |
затраты |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Постоянные |
200 |
|
300 |
100 |
|
300 |
100 |
|
200 |
|
300 |
|
200 |
300 |
|
200 |
затраты |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
33 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Варианты |
Окончание таблица 4.4 |
||||||||
Показатель |
|
|
|
|
|
|
|
|
9 |
|
|
|
|||||
|
|
6 |
|
7 |
|
|
8 |
|
|
|
10 |
||||||
|
Продукция |
Продукция |
|
Продукция |
|
Продукция |
Продукция |
||||||||||
|
А |
|
В |
А |
|
В |
|
А |
|
В |
|
А |
|
В |
А |
|
В |
Выручка от |
2000 |
|
1100 |
1600 |
|
2200 |
|
1110 |
|
1500 |
|
1900 |
|
1500 |
2100 |
|
1800 |
реализации |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
за год |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Переменные |
1400 |
|
700 |
800 |
|
1400 |
|
600 |
|
1200 |
|
1200 |
|
600 |
1400 |
|
800 |
затраты |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Постоянные |
200 |
|
200 |
300 |
|
300 |
|
200 |
|
300 |
|
300 |
|
200 |
200 |
|
300 |
затраты |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6.3 Методические рекомендации для написания аналитических эссе
Студентам предлагается следующая тематика эссе по теме «Управление финансовыми рисками»:
1.Налоговые риски
2.График «риск-прибыль»
3.Корпоративные войны
4.Задачи риск-менеджмента
5.Риск-менеджмент как составная часть корпоративной системы
управления
6.Факторы, влияющие на уровень риска
7.Активное и пассивное управление рисками
8.Общая характеристика методов управления рисками Аналитическое эссе пишется студентом с целью показать умение
анализировать статистические данные, финансовую отчетность, делать заключения и обобщения в рамках предложенной темы. Стиль изложения должен быть профессиональным, необходимо, опираясь на имеющиеся знания
иопыт, делать формулировки с использованием общепринятой научной терминологии. В эссе обязательно нужно отразить собственную точку зрения на рассматриваемую проблему, попытаться спрогнозировать дальнейшее развитие ситуации при помощи тренда рассматриваемых показателей. Эссе должно быть оформлено на компьютере с выполнением основных требований, предъявляемым к оформлению курсовых работ (титул, размер шрифта, межстрочный интервал, отступы, правила оформления таблиц, рисунков и т.д.).
Эссе - короткая работа. Объем эссе составляет до трех страниц. Структура любой письменной работы, в том числе и эссе, как правило,
состоит из таких компонентов, как:
Введение: суть и обоснование выбора данной темы. Обязательным является изложение причин написания эссе. Почему эта тема интересна автору
идолжна также быть интересна читателю?
Развитие темы: аргументированное раскрытие темы на основе собранного материала (идеи, модели и данные).
Заключение: обобщение материала и аргументированные выводы по теме
34
с указанием возможных путей решения исследуемой проблемы. Необходимым условием при написании эссе является грамотная
расстановка акцентов. Хорошо проверенный и совершено необходимый способ построения любого эссе — использование подзаголовков для обозначения ключевых моментов аргументированного изложения: это помогает посмотреть на то, что автор предполагает сделать (и убедиться в том, хорош ли замысел). Такой подход поможет следовать точно определенной цели в данном исследовании. Подзаголовки нужны не только для обозначения основных разделов, которые необходимо осветить. Они помогают автору показать логику изложения материала.
Составляя текст работы, студент должен самостоятельно излагать мнение. Количество цитат в тексте должно быть ограничено необходимостью подтверждения того или иного положения автора, но не носить характер сплошного текста. При использовании цитат необходимо давать ссылку на используемый источник. Использование научного цитирования с применением правильно оформленных ссылок делает зримым ход работы автора над литературой, выработки его собственного мнения по основным вопросам темы.
Тщательно отредактированный и вычитанный после написания (печати) текст работы необходимо правильно оформить.
−Эссе выполняется на стандартных листах формата А4 (210х297 мм). Ориентация текста книжная (лист располагается вертикально). Текст наносится постранично только с одной стороны листа, двустороннее расположение текста на листе недопустимо.
−Поля и отступы текста: левое поле – 30 мм, правое поле – 15 мм, верхнее и нижнее поля – по 25 мм. Если текст печатается на компьютере в текстовом редакторе Microsoft Word, то при форматировании следует установить правый ограничитель текста в позицию 16 ½. Оформлять границы полей в виде рамок не нужно.
−Нумерация страниц начинается с титульного листа. Титульный лист считается первой страницей, но номер «1» на нем не проставляется. На второй странице располагается «План» работы. Такие разделы работы как «Введение», «Заключение», «Литература» и «Приложения» приводятся в «Плане», но не нумеруются. Нумерации подлежат только разделы, относящиеся к основной части работы.
−На титульном листе должна содержаться следующая информация: наименование вуза, кафедра, по которой выполняется работа, название темы, аббревиатура студенческой группы, фамилия и инициалы студента, фамилия и инициалы научного руководителя, а также его ученая степень и должность, город и текущий год.
−Статистический, числовой, аналитический и графический материал (таблицы, графики, диаграммы и т.п.) целесообразно разместить в разделе «Приложения» (со ссылками на источник). Данный раздел располагается в самом конце работы, после списка использованной литературы. Каждое
35
приложение должно быть пронумеровано либо числами, либо заглавными буквами латинского алфавита.
−Во всех графических построениях должны быть обозначены координатные оси. А все графики, диаграммы и т.п. пронумерованы и иметь свое название, которое указывается под каждым из них. Таблицы также должны иметь отдельную нумерацию и название, которое указываются перед каждой таблицей.
−Источники в списке использованной литературы позиционируются следующим образом:
2)Нормативно-правовые акты: а) законы; б) указы Президента РФ;
в) законодательные акты Федерального собрания РФ; г) постановления Правительства РФ;
д) письма, инструкции, распоряжения Министерств и ведомств РФ;
2)Книги (монографии, сборники);
3)Периодические издания;
4)Статистические сборники и справочники;
5)Печатные материалы на иностранных языках;
6)Интернет-ресурсы.
7. Рекомендуемая литература по изучению темы дисциплины из списка: 1, 2, 4
Форма контроля практической работы – тестирование, написание аналитического эссе
36
Практическая работа № 5
Антикризисное финансовое управление
ипрогнозирование банкротства
1.Целью данной работы является формирование у обучающегося следующих общекультурных компетенций:
−способностью самостоятельно приобретать и использовать новые знания и умения (ОК- 3);
−способностью принимать организационно-управленческие решения
иоценивать их последствия (ОК-4);
2.В результате освоения данной работы студент должен знать общие основы управления предприятием в условиях финансового кризиса, владеть методами диагностики финансового кризиса предприятия и уметь управлять процессами стабилизации, реорганизации и ликвидации предприятия.
3.Основные понятия: антикризисное управление, банкротство, несостоятельность предприятия, методы оценки финансовой несостоятельности, коэффициент текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами, утраты (восстановления) платежеспособности.
4.Вопросы для обсуждения:
1.Сущность и классификация финансовых кризисов предприятия
2.Сущность и задачи антикризисного финансового управления
3.Содержание процесса антикризисного финансового управления
4.Система экспресс-диагностики кризисных симптомов финансового развития предприятия
5.Система фундаментальной диагностики финансового кризиса предприятия
6.Сущность и классификация финансовых кризисов предприятия
7.Реструктуризация задолженности предприятия в процессе его финансовой санации
8.Финансовые аспекты реорганизации предприятий
9.Финансовое обеспечение ликвидационных процедур при банкротстве предприятия
5.Вопросы для самоконтроля:
1.Чем определяется возможность и необходимость антикризисного управления?
2.Каковы основные черты антикризисного управления?
3.В чем проявляется эффективность антикризисного управления?
4.Что такое несостоятельность (банкротство) организации?
5.Какими правовыми актами регулируются процедуры банкротства в настоящее время?
6.Что означает диагностирование для развития системы, выявления и предотвращения кризиса?
37
7.Какие проблемы может решить диагностика?
8.Можно ли считать диагностирование функцией?
9.Какие существуют методы диагностики?
10.Какие альтернативные зарубежные методы прогнозирования вероятности банкротства вам известны?
11.Модель Альтмана: сильные и слабые стороны
12.Чем вызвана потребность предприятий в антикризисном стратегическом управлении?
13.Охарактеризуйте основные этапы антикризисного стратегического планирования
14.Приведите пример тактических (оперативных) мероприятий по выводу предприятия из кризисной ситуации
15.Какова взаимосвязь между антикризисной стратегией, структурой предприятия, его ресурсами и управленческой культурой?
6.Методические указания и практические задания
6.1 Методические указания к выполнению практической работы
Расчет коэффициентов текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами, утраты (восстановления) платежеспособности.
Согласно Методическому положению по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (от 12.08.1994 г. №31-р), оценка неудовлетворительной структуры баланса проводится на основе трех показателей:
1. Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Рекомендуемое значение 2,0.
Ктл = |
ОА |
>2,0 |
(5.1) |
КП |
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, т. е. сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств.
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
Ксос = |
СИ − ВА |
>0.1 |
(5.2) |
|
ОА |
||||
|
|
|
характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, необходимую для финансовой устойчивости. Здесь ОА – оборотные активы (II раздел баланса).
3. Коэффициентов утраты (восстановления) платежеспособности
Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является одно из следующих условий:
38
•коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2 (Ктл);
•коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец
отчетного периода имеет значение менее 0,1 (Косс).
Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Если хотя бы один из
коэффициентов меньше норматива (Ктл<2, а Косс<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.
Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным трем месяцам.
Коэффициент восстановления платежеспособности Квос определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативу. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным шести месяцам.
Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается на период, равный 6 месяцам, а коэффициент утраты платежеспособности – на период 3 месяца. Если коэффициент принимает значение < 1, это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность (табл. 5.1).
Таблица 5.1 - Показатели для установления неудовлетворительной структуры баланса
Наименование |
|
|
Расчет |
|
|
|
Ограничения |
показателя |
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент |
|
|
|
|
|
|
Не менее 1,0 |
восстановления |
Квв = |
Ккг |
+У /Т(К |
кг |
− Кнг ) |
≥1 |
|
платежеспособности |
тл |
тл |
тл |
|
|||
|
|
|
|
||||
|
|
2 |
|
|
|
|
|
Коэффициент утраты |
|
|
|
|
|
|
Не менее 1,0 |
платежеспособности |
|
|
|
|
|
|
|
В целях обеспечения единого подхода к финансовому мониторингу крупных и социально значимых предприятий приказом ФСФО России утверждены «Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций 2 от 23 января 2001 года, №16. В процессе проведения анализа участвуют данные форм №1, 2, 4. Методические указания расширяют круг аналитических показателей в сравнении с методикой оценки критериев неудовлетворительной структуры баланса и неплатежеспособности предприятий (табл. 7.2).
39
Таблица 5.2 - Финансовые коэффициенты
Наименование |
|
|
Определение |
|
Формула для расчета |
||||||||||||||||
показателей |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Среднемесячная |
Отношение |
выручки, полученной |
|
ВРср |
= ВР |
||||||||||||||||
выручка (ВРср) |
|
организацией за отчетный период, |
|
|
|
|
|
|
|
Ni |
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
к количеству месяцев в отчетном |
где Ni – |
количество |
||||||||||||||||
|
|
|
периоде |
|
|
|
|
|
месяцев |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
в |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
рассматриваемом |
||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
отчетном периоде |
||||||||||||
Доля |
денежных |
Доля |
выручки |
организации, |
|
|
ДСвр = |
|
ДС |
||||||||||||
средств |
в |
полученная в денежной форме, по |
|
|
ВР |
|
|
|
|
||||||||||||
выручке |
|
отношению |
к |
общему |
объему |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
выручки |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
Степень |
|
Частное от деления суммы заемных |
Кп = |
|
КП + ДП |
|
|||||||||||||||
покрытия общая |
средств (обязательств) организации |
|
|
ВРср |
|||||||||||||||||
|
|
|
на среднемесячную выручку |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Коэффициент |
|
Частное |
|
от |
деления |
суммы |
Ккз = |
КЗС + ДЗС |
|
||||||||||||
задолженности |
|
долгосрочных |
и |
краткосрочных |
|
|
ВРср |
||||||||||||||
по |
кредитам |
кредитов банков и займов на |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
банков и займам |
среднемесячную выручку |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Коэффициент |
|
Частное |
|
от |
деления |
суммы |
Ккзо = |
Задолж.др.орг − ям |
|
||||||||||||
задолженности |
|
обязательств |
|
по |
строкам |
|
|
|
|
|
ВРср |
||||||||||
другим |
|
«поставщики |
и |
подрядчики», |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
организациям |
|
«выданные |
|
|
|
векселя», |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
«задолженность перед дочерними и |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
зависимыми обществами», «авансы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
полученные» |
|
и |
«прочие |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
кредиторы» на |
|
среднемесячную |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
выручку |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент |
|
Частное |
|
от |
деления |
суммы |
Ккзф = |
Задолж. пофиск.систе |
|||||||||||||
задолженности |
|
обязательств |
|
по |
строкам |
|
|
|
|
|
|
|
ВРср |
||||||||
фискальной |
|
«задолженность |
|
|
перед |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
системе |
|
государственными внебюджетными |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
фондами» и «задолженность перед |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
бюджетом» |
на |
|
среднемесячную |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
выручку |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
40
|
|
|
|
|
|
|
|
Окончание табл. 5.2 |
||||||||
Коэффициент |
|
Частное |
от |
деления |
суммы |
Ккзф = |
Задолж. повнутр.долг |
|||||||||
внутреннего |
|
обязательств |
|
по |
строкам |
|
|
|
|
|
ВРср |
|||||
долга |
|
«задолженность перед персоналом |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
организации», |
|
«задолженность |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
участникам |
|
(учредителям) |
по |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
выплате |
доходов», |
«доходы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
будущих периодов», «резервы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
предстоящих расходов», «прочие |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
краткосрочные |
обязательства» |
на |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
среднемесячную выручку |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Степень |
|
Отношение |
|
текущих |
заемных |
|
Кто = |
|
|
КП |
||||||
платежеспособ- |
средств |
|
|
(краткосрочных |
|
|
ВРср |
|
|
|
||||||
ности |
по |
обязательств) |
организации |
к |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
текущим |
|
среднемесячной выручке |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
обязательствам |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Собственный |
|
Разность |
между |
собственным |
Кко = СК − ВА |
|||||||||||
капитал |
в |
капиталом |
организации |
и |
ее |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
обороте |
|
внеоборотными активами |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Доля |
|
Отношение собственного капитала |
Ксос = |
СИ − ВА |
|
|||||||||||
собственного |
|
в обороте к оборотным активам |
|
|
|
|
ОА |
|||||||||
капитала |
в |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
оборотных |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
средствах |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент |
|
Отношение собственного капитала |
|
Кавт = |
|
СК |
|
|||||||||
автономии |
|
к активам организации |
|
|
|
|
ВАБ |
|||||||||
(независимости) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
В качестве таких диапазонов взяты значения, наиболее часто упоминаемые российскими экспертами. Следует, однако, отметить, что допустимые значения показателей могут существенно отличаться не только для разных отраслей, но и для разных предприятий одной отрасли и полную картину финансового состояния компании можно получить, только анализируя всю совокупность финансовых показателей с учетом особенностей ее деятельности. Единственное, что можно заметить – это то, что если значения показателей отличаются от рекомендованных, то желательно выяснить причину таких отклонений.
Среди многочисленных публикаций в наиболее концентрированном виде система оценки экономического состояния предприятия представлена в Методических рекомендациях по реформе предприятий и организаций, утвержденных приказом Минэкономики России от 01.10.1997 № 118, в разделе «Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия».
Оценку вероятности наступления банкротства можно дать при помощи следующих моделей, получивших в этой области наибольшую известность: