3834
.pdfМинистерство образования и науки Российской Федерации Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования
«Воронежская государственная лесотехническая академия»
Кафедра мировой и национальной экономики
Е.В.Титова
МЕЖДУНАРОДНАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ
по выполнению самостоятельных работ по направлению подготовки бакалавров080100.62 «Экономика» профиль «Мировая экономика»
Воронеж 2014
1
УДК 339.1 |
|
Титова, Е.В.Международная инвестиционная деятельность |
[Текст] : |
методические указания по выполнению самостоятельных работ для студентов по направлению подготовки к практическим занятиямбакалавров
080100.62 «Экономика»/Е.В.Титова ; М-во образования и науки РФ, ФГБОУ ВПО «ВГЛТА». – Воронеж, 2014. – 24 с.
Печатается по решению учебно-методического совета ФГБОУ ВПО «ВГЛТА» (протокол № 12 от 17 февраля 2015 г.)
Рецензент доктор экономических наук, профессор Попкова Е.Г.
2
ВВЕДЕНИЕ Целью изучения дисциплины является ознакомление студентов с
теорией и практикой осуществления международной инвестиционной деятельности в России и за рубежом; комплексно рассмотреть отечественный
изарубежный опыт функционирования предприятий с иностранными инвестициями. Существенное внимание уделено классификации, тенденциям
иперспективам развития совместного предпринимательства с зарубежными партнерами в России и иностранных государствах.
Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:
-систематизация знаний по организации международной инвестиционной деятельности;
-ознакомление с основными моделями принятия инвестиционных решений;
-особенностями функционирования предприятий с иностранными инвестициями в разных странах.
Врезультате освоения дисциплины студент должен:
-знать классификацию инвестиций; основные показатели, характеризующие международную инвестиционную деятельность; влияние основных факторов на развитие международного инвестирования; сущность, признаки и формы международного совместного предпринимательства;
особенности функционирования предприятий с иностранными инвестициями в разных странах.
-уметь анализировать процессы, происходящие на мировом рынке капитала в целом и на рынках капиталов отдельных стран; обладать практическими знаниями по осуществлению международной совместной деятельности.
-владеть современными методами сбора, обработки и анализа экономических и социальных данных; современными методами расчета и анализа социально-экономических показателей, характеризующих экономические процессы и явления на мировом финансовом рынке.
3
Согласно учебному плану и рабочей программе по дисциплине
«Международная инвестиционная деятельность» подготовки бакалавров направление 080100.62 «Экономика» профиль «Мировая экономика» предусмотрено самостоятельное изучение студентами материала по следующим темам:
Раздел 1Международная инвестиционная деятельность. Общая характеристика иностранных инвестиций. Тенденции развития.
Тема 1 Экономическая сущность иностранных инвестиций.
Транснациональные корпорации (ТНК): понятие, сущность, роль в мировом хозяйстве и движении капитала.
1.1.Экономическая сущность иностранных инвестиций
Процессы интернационализации и глобализации мировой экономики,
региональной интеграции способствовали резкому усилению мобильности и миграции капитала. Под международноймиграциейкапиталов понимается
встречное движение капиталов между странами. Основными
причинамимиграции капиталов являются:
-Разная предельная производительность капитала, определяемая процентной ставкой: капитал движется из стран, где его производительность ниже, в
страны, где его производительность выше;
-Наличие таможенных барьеров, которые мешают ввозу товаров и тем самым подталкивают зарубежных поставщиков к ввозу капитала для проникновения на рынок;
-Стремление фирм к географической диверсификации производства;
-Растущий экспорт товаров, вызывающий спрос на капитал;
-Несовпадение спроса и предложения на национальный капитал;
-Возможность монополизации местного рынка;
-Наличие в странах, куда вывозится капитал более дешевых сырья и рабочей силы;
- Стабильная политическая обстановка и в целом благоприятный
4
инвестиционный климат;
- Относительный избыток капитала в промышленно развитых странах.
Международное движение долгосрочных капиталов развивается в разнообразных формах с участием экономических субъектов разных стран. В
настоящее время развитые страны настолько интегрированы в мировую экономику, что вопрос о перенакоплении капитала в какой-либо стране теряет смысл, так как развитые страны выступают одновременно как крупнейшие экспортеры и импортеры капитала.
Миграция капитала
Денежная |
|
Товарная форма |
форма |
|
|
|
|
|
Ссудный |
|
Предпринимательский |
капитал |
|
капитал |
|
|
|
Рис.1. Формы вывоза капитала
Вывоз капитала может осуществляться в денежной или товарной форме
(Рис.1.). В современных условиях преимущественное развитие получает вывоз капитала в денежной форме. Суть явления заключается в изъятиичасти капитала из процесса национального оборота в одной стране и включения в процесс оборота в другой (других) странах. При этом за рубеж переносится не акт реализации прибыли, а процесс ее создания. Вывоз капитала в денежной форме может осуществляться в виде предпринимательского и ссудного капитала.
5
Частью общего процесса международного движения капитала является,
получивший большие масштабы, процесс международного инвестирования.
Интенсификация потоков капитала между странами и регионами мира вызывает рост объемов иностранных инвестиций в экономику практически всех государств.
В самом общем плане понятие «инвестиция»означает долгосрочное вложение капитала, денежных средств в какие-либо предприятия, организации, долгосрочные проекты и т.д. с целью извлечения прибыли.
Единого определения иностранных инвестиций не существует. Считается,
что наиболее правильными с юридической точки зрения являются те определения ИИ, которые содержатся в двухсторонних международных соглашениях о взаимной защите капиталовложений.
Иностранные инвестиции (ИИ) – это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые инвесторы одной из стран участниц соглашения вкладывают на территорию другой страны участницы в соответствии с законодательством последней.
В соответствии с законом РФ «Об иностранных инвестициях» ФЗ №160 от
09.07.99 – это вложения ИИ иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ в соответствии с федеральными законами, в т.ч. денег, ценных бумаг (в иностранной и национальной валюте), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку, исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности, а также услуг и информации.
1.2. Транснациональные корпорации (ТНК): понятие, сущность,
роль в мировом хозяйстве и движении капитала
Особого размаха вывоз капитала в денежной форме приобретает во
второй половине 20 века. Этому способствует высокая степень
6
интернационализации капиталистического производства. Центральным звеном интернационализации становится развитие зарубежного производства. Опираясь на экспорт капитала, используя различные формы слияния и поглощения фирм, покупку их акций крупные промышленные компании создали за рубежом громадную сеть филиалов, отделений,
дочерних компаний, зависимых АО, систему открытого и завуалированного участия в капиталах национальных компаний. Это привело к возникновению нового типа международных монополий – мультинациональных корпораций
(МНК). Термин МНК употребляется как синоним многонациональной компании, но считается более предпочтительным, так как в мире существует много компаний-партнеров, имеющих общий бухгалтерский баланс, но не принимающих при этом организационную форму корпораций.
Еще один термин, который используются вместо МНК это транснациональные корпорации – ТНК.
Согласно определению ООН ТНК – это частные, государственные или смешанные предприятия, независимые от страны происхождения, и
имеющие в двух или более странах структуры, которые функционируют в соответствии с системой принятия решения, позволяющей проводить согласованную политику и общую стратегию.
В настоящее время не существует единого мнения по поводу критериев отнесения компаний к ТНК. В качестве таковых могут быть:
1.количество стран, в которых действует компания (по разным оценкам это могут быть от 2 до 6 стран);
2.определенное число стран, в которых размещены производственные мощности компании;
3.размер (объем производства, реализации товаров, услуг),
которого достигла компания;
4. минимум доли иностранных операций в доходах или продажах
фирмы (25%-30%);
5. владение не мене 25% голосующих акций в 3-х или более
7
странах. Это тот минимум долевого участия в зарубежном акционерном капитале, который обеспечивает фирме контроль над экономической деятельностью зарубежного предприятия;
6. многонациональный состав персонала компании, состав ее
высшего руководства.
На практике часто к ТНК относят компании, обладающие 2-3 из
перечисленных признаков. |
|
|
|
|
||
В |
настоящее |
время |
принято |
выделять |
следующие |
типы |
транснациональных корпораций:
-горизонтально интегрированныекорпорации с предприятиями,
выпускающими большую часть продукции. Например, производство
автомобилей в США или сеть предприятий “FastFood”.
-вертикально интегрированные корпорации, объединяющие при одном собственнике и под единым контролем важнейшие сферы в производстве конечного продукта. В частности, в нефтяной промышленности добыча сырой нефти часто осуществляется в одной стране, рафинирование - в
другой, а продажа конечных нефтепродуктов - в третьих странах.
-диверсифицированные транснациональные корпорации, которые включают в себя национальные предприятия с вертикальной и горизонтальной интеграцией. Типичным примером корпорации такого типа является шведская корпорации Nestle, имеющая 95% своего производства за рубежом и занятая ресторанным бизнесом, производством продуктов питания,
реализацией косметики, вин и т.д. Число таких компаний в последние годы
быстро растет.
Вопросы по пройденной теме:
1.Дайте определения «инвестиция», «иностранная инвестиция», «международная инвестиционная деятельность».
2.Раскройте экономическую сущность иностранных инвестиций.
3.Назовите основные причины миграции капиталов.
4.Какие существуют формы вывоза капиталов.
8
5.Что такое транснациональные корпорации (ТНК): понятие, сущность
6.Определите роль ТНК в мировом хозяйстве и движении капитала.
Тема 2 Виды иностранных инвестиций.Масштабы и тенденции
иностранного инвестирования в мире.
Иностранные инвестиции могут классифицироваться по различным
признакам. Рассмотрим основные из них (Таблица 1).
1.По субъекту вывоза иностранного капитала (по формам собственности):
-государственные - это вложения бюджетных средств государственных органов, направляемых за рубеж по решению правительственных организаций;
-частные– капиталовложения, осуществляемые за рубежом компаниями и/или гражданами.
-смешанные инвестиции – это совместные вложения капиталов частных инвесторов и государственных органов в объекты инвестирования, размещенные за рубежом.
Государство является крупным экспортером капитала. Экспорт может осуществляться в форме технической и экономической помощи развивающимся странам, государство участвует в деятельности международных финансовых организаций, выступает гарантом частного капитала и страхует иностранные инвестиции.
Таблица 1 - Классификация иностранных инвестиций
№ |
Критерии классификации |
Типы инвестиций |
п/п |
|
|
|
|
|
1 |
По отношению к отдельным |
Иностранные |
|
странам |
Зарубежные |
|
|
|
2 |
По форме собственности |
Государственные |
|
|
Частные |
|
|
|
|
9 |
|
|
|
|
|
Смешанные |
|
|
|
||
3 |
По характеру использования |
Предпринимательские |
||
|
|
|
|
Ссудные |
|
|
|
|
|
4 |
По способу учета |
|
|
Текущие |
|
|
|
|
Накопленные |
|
|
|
|
|
5 |
По степени |
контроля над |
Прямые |
|
|
предприятиями |
и |
другими |
Портфельные |
|
экономическими субъектами |
Прочие |
||
|
|
|
|
|
2. По характеру использования:
-предпринимательские, вкладываемые в производство с целью получения прибыли;
-ссудные, предоставляемые в форме займов и кредитов с целью получения процентного дохода.
3.По способу учета:
-текущие – инвестиции в течение года;
-накопленные – общий объем инвестиций, полученных или произведенных сначала вложения с учетом погашения, а также переоценки и прочих изменений активов и обязательств.
4. По объекту и цели вложения:
- прямыеинвестиции – это инвестиции, осуществляемые юридическими
или физическими лицами, полностью владеющими организацией или контролирующими не менее 10% акционерного капитала организации.
- портфельныеинвестиции – это инвестиции, осуществляемые юридическими или физическими лицами, связанные с покупкой акций,
векселей и других ценных бумаг с долей в общем акционерном капитале менее
10%.
- прочие инвестиции – это инвестиции, не подпадающие под определение
прямых или портфельных. Сюда можно отнести |
торговые кредиты, |
10 |
|