2952

11

4. Сформулируйте понятие собственного капитала корпорации и рас-

кройте порядок его формирования.

5.Что представляют собой стоимость капитала и цена капитала.

6.Какова минимальная величина уставного капитала корпорации?

7.Какова структура источников привлеченного и заемного капитала корпорации?

Тема: «ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА КОРПОРАЦИИ»

Цель занятия – раскрыть сущность и содержание финансовой полити-

ки корпорации, ее особенности, формы и виды.

Ситуационные задачи

Задача 1. Корпорация берет ссуду на квартал с обязательством возвра-

тить 100 т.р. Определите сумму полученную заемщиком, и величину дискон-

та, удержанного банком, если учетная ставка составляет 15% годовых.

При использовании учетной ставки сумма, получаемая заемщиком, оп-

ределяется по формуле:

где Р – сумма кредита, полученная заемщиком; FV – сумма, которая должна быть возвращена; n – срок ссуды, годы;

r – учетная ставка, % годовых.

Если срок ссуды задан в днях, то сумма, получаемая заемщиком, опре-

деляется по формуле:

где d – продолжительность срока ссуды, дни;

К – продолжительность года, дни.

Задача 2. Банк выдал корпорации ссуду в размере 500 т.р. на 3 года.

Определить общую сумму выплат по кредиту, включая проценты, если ис-

пользуется сложная ставка процентов – 18% годовых.

12

Наращенная сумма долга (включающая основную сумму долга и про-

центы по нему) при использовании постоянной годовой ставки сложных процентов определяется по формуле:

где FV – сумма, которая должна быть возвращена корпорацией (нара-

щенная сумма);

Р – сумма кредита, полученная заемщиком; r – годовая процентная ставка по кредиту; n – срок кредита, годы.

Задача 3. Размещено и оплачено 120 тыс. акций, в том числе 80 тыс.

обыкновенных. Номинал акции составляет 1 т.р. Прибыль предприятия в от-

четном году составила 1200 т.р. На выплату дивидендов отведено 420 т.р., в

том числе по привилегированным 150 т.р. Рассчитайте дивиденд на обыкно-

венную акцию.

Дивиденды на акцию (от англ. Dividends Per Share, DPS) определяется

следующим образом:

Задача 4. Распределению среди акционеров подлежит 80 т.р. чистой прибыли. В обращении находится 1000 обыкновенных акций и 200 привиле-

гированных. На каждую привилегированную акцию гарантированные выпла-

ты составили 0,2 т.р. Определите прибыль на акцию.

Формула расчета прибыли на одну акцию EPS (от англ. Еarnings Per Share, EPS) имеет следующий вид:

Задача 5. Проанализируйте различные способы выкупа собственных

акций корпораций:

1) цель данной операции;

13

2)преимущества и недостатки каждого способа;

3)влияние операций по выкупу собственных акций на реализацию ди-

видендной политики.

Вопросы для самоконтроля

1.В чем суть методики оценки финансовой политики?

2.Дайте определение финансовой политики корпорации.

3.Что такое финансовая стратегия корпорации? Охарактеризуйте про-

цесс ее формирования.

4.В чем заключается особенность влияния налогов на деятельность корпорации?

5.Назовите этапы процесса разработки и реализации ценовой полити-

ки.

6.Дайте определение дивидендной политики корпорации.

7.Что называется дивидендом?

8.Какие выплаты акционерам не являются дивидендами?

9.Перечислите основные типы дивидендной политики акционерных обществ.

10.Объясните экономическую природу факторов, определяющих ди-

видендную политику корпорации.

Тема: «ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ КОРПОРАЦИИ»

Цель занятия – рассмотреть основы управления активами корпорации,

сущность оборотных и внеоборотных активов, особенности управления де-

биторской задолженностью корпорации.

Ситуационные задачи

Задача 1. Определите величину чистого оборотного капитала корпора-

ции при следующих условиях: стоимость активов корпорации составляет

14

3000 т.р., собственный капитал 1200 т.р., долгосрочный заемный капитал 800

т.р.

Задача 2. Определите среднегодовую стоимость основных средств в отчетном периоде, если известно, что выручка от продаж продукции за от-

четный период составила 140 900 т.р., фондоемкость продукции – 0,7.

Задача 3. Определите коэффициенты износа, годности, обновления,

выбытия и фондоотдачи основных средств по следующим данным: аморти-

зация основных средств на начало года – 1455 т.р., на конец года – 1103 т.р.;

выручка от продаж за отчетный год составила 35 260 т.р. Данные о движении основных средств представлены в таблице 5.

Таблица 5 – Движение основных средств

Задача 4. Чему равна выручка от реализации продукции, если средняя цена текущих активов составляет 1200 т.р., а их оборачиваемость составляет

4 оборота?

Задача 5. Определите длительность операционного цикла, если коэф-

фициенты оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности соответ-

ственно равны 7 и 10.

Вопросы для самоконтроля

1.Каков состав внеоборотных и оборотных активов организации?

2.Дайте определение основных фондов, что входит в состав основных

фондов.

3.Что такое амортизация? Какие способы начисления амортизации вы

знаете?

15

4.В чем заключается нормирование оборотных средств?

5.Охарактеризуйте показатели эффективности оборотного капитала.

6.Какие показатели характеризуют движение основных фондов?

7. Здания и сооружения корпорации относятся к пассивной или актив-

ной части основных фондов? Что такое активная часть основных фондов?

Тема: «КОРПОРАТИВНОЕ НАЛОГОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ»

Цель задачи – проанализировать особенности налогообложения кор-

пораций в современных условиях, налоговую политику корпорации.

Ситуационные задачи

Задача 1. Корпорация ОАО «Сатурн» реализовала продукцию на об-

щую сумму 200 000 р. (без НДС). Определите сумму НДС, начисленную от реализации продукции, если ставка НДС составляет 18%.

Задача 2. Корпорация ОАО «Сатурн» отгрузила покупателю партию товара на сумму 236 000 р. (в том числе НДС – 36 000 р.). Себестоимость проданных товаров – 150 000 р. Других операций у корпорации не было.

Корпорация рассчитывает налог на прибыль методом начисления. Определи-

те сумму налога на прибыль, подлежащую уплате в бюджет.

Задача 3. Корпорация имеет имущество, остаточная стоимость которо-

го представлена в таблице 6.

Таблица 6 – Остаточная стоимость основных средств по месяцам

16

Ставка налога на имущество составляет 2,2%. Необходимо рассчитать сумму налога на имущество, подлежащую уплате в бюджет.

Среднегодовая стоимость имущества за налоговый период определяет-

ся по формуле:

где ОСср – среднегодовая стоимость основных средств;

ОС1, ОС2 – остаточная стоимость основных средств на первое число каждого месяца налогового периода;

ОСn – остаточная стоимость основных средств на последнее число по-

следнего месяца налогового периода;

N – количество месяцев налогового периода.

Задача 4. ОАО «Выбор» приобрело в собственность земельный уча-

сток под жилищное строительство площадью 0,6 га, участок зарегистрирован

17 мая 2015 г. Кадастровая стоимость 1м2 земли составляет 600 р., ставка на-

лога установлена максимальная для этой категории земель.

Определите сумму земельного налога, подлежащего уплате организа-

цией за 2015 г., если строительство завершено и произведена государствен-

ная регистрация жилого объекта 28.11.2015 г.

Вопросы для самоконтроля

1.Дайте определение налоговой системы.

2.Какие существуют виды налогов и сборов в РФ? Охарактеризуйте

их.

3.Каковы основные принципы налогового планирования?

4.Кто является участниками отношений, регулируемых отношений за-

конодательством о налогах и сборах?

5. Какие этапы включает в себя процесс налогового планирования?

17

Тема: «ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ В КОРПОРАЦИИ»

Цель занятия – раскрыть содержание финансового планирования и прогнозирования в корпорации, прогнозирование и планирование денежных потоков корпорации.

Ситуационные задачи

Задача 1. Используя данные таблиц 7 и 8, составить прогнозный ба-

ланс предприятия и определить потребность во внешнем финансировании.

Таблица 7 – Отчетный баланс предприятия

Задача 2. Финансовый менеджер корпорации располагает следующими

данными (т.р.):

18

1)ставка налога на прибыль – 20 %;

2)выручка от реализации продукции (работ, услуг) – 100 000;

3)издержки по производству продукции (работ, услуг) – 75 000;

4)управленческие расходы – 7500;

5)коммерческие расходы – 5000;

6)налог на имущество – 2500;

7)внереализационные доходы (за вычетом расходов) – 1500.

Рассчитайте плановую сумму чистой прибыли.

Вопросы для самоконтроля

1.Поясните, в чем состоит суть финансового планирования?

2.Укажите сходства финансового планирования и прогнозирования.

3.Зачем корпорации составляют платежный календарь и кассовый

план?

4. Какие мероприятия по стимулированию работы в области планиро-

вания могут увеличить эффект от этой деятельности?

5. Будет ли отличаться процесс финансового планирования для корпо-

раций разных отраслей?

Тема: «ИНВЕСТИЦИОННАЯ И ИННОВАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОРПОРАЦИИ»

Цель занятия – раскрыть сущность и содержание инвестиций и инве-

стиционной деятельности корпорации, рассмотреть состояние оперативной финансовой работы в корпорации, особенности осуществления финансового контроля в системе управления корпоративными финансами; рассмотреть особенности планирования и осуществления инновационной деятельности в корпорации.

Ситуационные задачи

19

Задача 1. Для реализации инвестиционного проекта требуется 1,2 млн.

р. Ожидаемый чистый денежный поток – 350 т.р., годовой объем продаж –

1,8 млн. р. Определите срок окупаемости проекта.

Задача 2. Дайте оценку инвестиционного проекта сроком 5 лет, если инвестиции равны 17000 р., а ежегодные поступления по годам соответст-

венно:

1-й – 6000 р.;

2-й – 7000 р.;

3-й – 8000 р.;

4-й – 5000 р.;

5-й – 6000 р.

Расчетная ставка процента (дисконтная ставка) равна 18% годовых.

Задача 3. Дайте оценку инвестиционных проектов на основе данных,

представленных в таблице 9, и выберите экономически эффективный из них проект.

Таблица 9 – Исходные данные по инвестиционным проектам

Вопросы для самоконтроля

1. Раскройте понятие, сущность и классификацию инвестиций.

20

2. Дайте определение инновационной политики корпорации и поясни-

те, как она влияет на финансовые результаты деятельности корпорации.

3.Какие факторы оказывают влияние на инновационную деятельность корпорации?

4.Поясните в чем отличия оценки эффективности инвестиционных и инновационных проектов?

5.Какие показатели используются для оценки эффективности инвести-

ционных проектов?

Тема: «ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСОВ В ОТДЕЛЬНЫХ СФЕРАХ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ»

Цель занятия – рассмотреть особенности организации и функциони-

рования финансы организаций различных отраслей.

Ситуационные задачи

Задача 1. Рассчитайте производственную себестоимость 100 пар обуви,

если затраты на их изготовление имеют следующие значения:

1)сырье и основные материалы – 750 000 р.;

2)вспомогательные материалы – 100 000 р.;

3)топливо и электроэнергия на технологические цели – 10 000 р.;

4)зарплата производственных рабочих – 100 000 р.;

5)расходы на содержание и эксплуатацию оборудования – 47% от за-

работной платы производственных рабочих; 6) цеховые расходы – 15% от заработной платы производственных ра-

бочих; 7) общехозяйственные расходы – 48% от заработной платы производ-

ственных рабочих; 8) внепроизводственные расходы – 0,3% от производственной себе-

стоимости;