1181

Таблица 2.2

Финансовые коэффициенты

Коэффициенты капитализации

1.Коэффициент

3.Оборачивае-

По результатам табл. 2.2 дать оценку динамики финансовой устойчи-

11

вости, платежеспособности, деловой активности. Выполнить анализ отклонений, охарактеризовать тенденции изменения финансового состояния предприятия.

3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.

Анализ финансовой устойчивости проводится для выявления плате-

жеспособности предприятия – способности предприятия рассчитываться по платежам для обеспечения процесса непрерывного производства, т. е. способности предприятия расплачиваться за свои основные и оборотные производственные фонды.

Финансовая устойчивость определяется показателем обеспеченности запасов предприятия собственными и заемными источниками формирования основных и оборотных производственных фондов. В соответствии с обеспеченностью запасов и затрат собственными и заемными источниками формирования различают следующие типы финансовой устойчивости.

Абсолютно устойчивое финансовое состояние (встречается крайне редко) характеризуется полным обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами, что определяется соотношением

S = {1;1;1}.

Нормально устойчивое финансовое состояние характеризуется обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками:

S = {0;1;1}.

Неустойчивое финансовое положение характеризуется обеспечением запасов и затрат за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т. е. за счет всех основных источников формирования запасов:

12

S = {0;0;1}.

Кризисное финансовое положение – запасы не обеспечиваются ис-

точниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства:

S = {0;0;0}.

Результатом анализа финансовой устойчивости является установление типа финансовой устойчивости предприятия.

Для определения типа финансовой устойчивости предприятия используют результаты расчетов, представленные в табл. 3.1, которые характеризуют состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Таблица 3.1 Динамика обеспеченности запасов и затрат предприятия финансовыми

источниками

По данным табл. 3.1 следует охарактеризовать тип финансовой устойчивости, установить тенденции его изменения. По результатам анализа наметить основные пути повышения финансовой устойчивости.

13

4 Анализ денежных потоков

Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления и их расходования, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, необходимо выделить и проанализировать все направления поступления (притока) и расходования (оттока) денежных средств.

Для анализа движения денежных средств можно использовать 2 ме-

тода: прямой и косвенный.

При использовании прямого метода сопоставляются абсолютные суммы поступления и расходования денежных средств по видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой.

Алгоритм анализа движения денежных средств прямым методом представлен в табл. 4.1.

Таблица 4.1 Движение денежных средств предприятия (прямой метод)

14

Продолжение табл. 4.1

-на выплату дивидендов, процентов

-на расчеты по налогам и сборам

-на отчисления в государственные внебюджетные фонды

-на прочие расходы

1.3. Итого приток (отток) денежных средств от ТД

2. Движение денежных средств по инвестиционной деятельности (ИД)

2.1. Приток денежных средств:

Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов

Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений

Полученные дивиденды

Полученные проценты

Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям

2.2. Отток денежных средств:

Приобретение дочерних организаций

Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов

Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений

Займы, предоставленные другим организациям

2.3. Итого приток (отток) денежных средств от ИД

3. Движение денежных средств по финансовой деятельности (ФД)

3.1. Приток денежных средств:

15

Окончание табл. 4.1

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученного финансового результата с изменением величины денежных средств. Данный метод предполагает корректировку чистой прибыли (убытка) для преобразования величины полученного финансового результата в величину чистого денежного потока. В результате корректировки чистой прибыли устанавливается реальный приток (отток) денежных средств.

Алгоритм оценки денежных средств косвенным методом представлен в табл. 4.2.

16

17

По данным табл. 4.1 и 4.2 рассчитать структуру поступивших и израсходованных денежных средств, дать оценку потока денежных средств.

5 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Дебиторская задолженность – это средства, отвлеченные из оборота данного предприятия, которые находятся у других физических и юридических лиц. Источником их покрытия являются собственные средства предприятия или средства других предприятий.

Кредиторская задолженность – это средства, временно привлеченные от других физических и юридических лиц. Они временно используются в обороте данного предприятия. При наступлении срока их оплаты они должны быть возвращены из суммы оборотных средств.

Для оценки состояния дебиторской и кредиторской задолженности предприятия необходимо составить табл. 5.1.

Таблица 5.1 Состояние дебиторской и кредиторской задолженности предприятия

В ходе анализа дебиторской и кредиторской задолженности рассчиты-

18

вают следующие показатели:

1. Оборачиваемость дебиторской (кредиторской) задолженности (Кдз,

Ккз):

Кдз = ДЗВР(КЗ) ,

где ДЗ – дебиторская задолженность, т. р.; КЗ – кредиторская задолженность, т. р.

2.Период погашения дебиторской задолженности (Д):

Д= Т ,

Кдз

где Т – календарный период (365 дней).

3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств (Удз):

Удз = ОбДЗС ×100% ,

где ОбС – величина оборотных средств, т. р.

Все показатели следует рассчитать в динамике и выполнить сравнительный анализ.

По результатам расчетов разработать рекомендации по управлению дебиторской и кредиторской задолженностями на анализируемом предприятии.

6 Анализ эффективности использования оборотных средств

Оборотные средства (текущие активы, оборотные активы) предприятия обеспечивают непрерывность производственного процесса. Ускорение оборачиваемости оборотных активов уменьшает потребность в последних, позволяя снизить запасы, размеры незавершенного производства. На скорость оборота оборотных средств оказывают влияние: отраслевая принадлежность; масштабы предприятия; экономическая ситуация в стране; ценовая политика предприятия; структура активов.

Для осуществления анализа использования оборотных средств следует

19

выполнить следующие расчеты в табл. 6.1.

Таблица 6.1 Показатели оборачиваемости оборотных средств

По данным табл. 6.1 выполнить анализ оборотных средств, осуществить сравнение показателей.

1. Используя данные табл. 6.1, определить величину абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала предприятием по формулам:

1.ОС = ОС1 −ОС0 ×КВР ,

где ОС0, ОС1 – оборотные средства предприятия в предыдущем и отчетном периоде, т. р.;

КВР = ВР1 , ВР0

где ВР0, ВР1 – выручка от реализации предыдущего и отчетного периодов, т. р.

2.ОС = ( Д1 − Д0 ) ×ВР1 одн ,

где Д – длительность оборота; ВРодн – однодневная реализация продукции.

Выполнить анализ использования ОС по результатам расчетов.

2. Определить величину прироста объема продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств, применяя метод цепных подстановок:

ВР = (Коб1 − Коб0 ) ×ОС1 .

3. Оценить влияние оборачиваемости на приращение прибыли ∆Р:

20