МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

«НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра экономической информатики

Расчетно-графическая работа

по курсу Математическая Экономика

Определение и анализ показателей эффективности инвестиционных проектов

Вариант 13

Группа ФБИ-22

Выполнили:

Преподаватель: Кириллов Ю.В.

Новосибирск 2015

Часть 1. Определение и анализ показателей эффективности инвестиционных проектов

Цель работы:

• Определить показатели эффективности капитальных инвестиционных проектов;

• Получить навыки автоматизации расчета показателей эффективности с помощью средств MS Excel;

• Провести графический анализ показателей эффективности в среде MS Excel.

Таблица 1 – Параметры потоков

№	i, j, %	Параметры потоков
		инвестиций						доходов
		, тыс. руб.	, лет	Тип			, тыс. руб.		, лет	Тип
13	11	13	3	По	1	4	15		3	Пре	2	1

Обозначения:

– размер элемента потока инвестиций (t = 1, 2,…);

– размер элемента потока доходов (t = …, );

– продолжительность потока инвестиций;

– продолжительность потока доходов;

i, j – процентная ставка приведения (норматив доходности для инвестора);

По – рента постнумерандо (постоянный поток с выплатами в конце периодов);

Пре – рента пренумерандо (постоянный поток с выплатами в начале периодов);

– количество начислений процентов в году для периода инвестиций и доходов соответственно;

– количество платежей в году для периода инвестиций и доходов соответственно.

Финансовая схема реализации заданного инвестиционного проекта в соответствии с типом потоков инвестиций и доходов, выбранных из таблицы 1. для своего варианта представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 – Финансовая схема реализации инвестиционного проекта

Первые 3 года выплаты производятся в конце года, начисления процентов 1 раз в год, взносы 4 раза в год, последующие 3 года выплаты производятся в начале года, проценты начисляются 2 раза в год, а взносы поступают раз в год.

1.3. Аналитические выражения для вычисления показателей эффективности заданного инвестиционного проекта.

1.4. Вычислить значение npv в Excel по данным табл. 1, используя формулы п.1.3.

На рисунке 2 представлены исходные данные, на рисунке 3 ­– расчеты приведенной стоимости потока расходов, доходов и чистого приведенного дохода проекта.

Рисунок 2 – Исходные данные

Рисунок 3 – Расчеты

, поэтому проект получается убыточным, . Строим график , с использованием модуля Excel «Таблица подстановок» с одни параметром, рисунок 4 – .

Рисунок 4 – Зависимость NPV от продолжительности доходной части проекта

1.5. Так как проект является убыточным, проводим графическое моделирование инвестиционного процесса с помощью графика увеличивая параметр проекта Dt так, чтобы сделать его доходным, т.е. Окончательный вариант отражен на рисунке 1.2 – ., а

Рисунок 5 – Зависимость NPV от продолжительности потока доходов при

1.6. На основании данных, полученных в п.1.5 и аналитических выражений для NPV, полученных в п. 1.3, построили средствами Excel график зависимости

Рисунок 6 – Зависимость NPV от ставки приведения проекта (j)

1.7. Определить по графику запас по устойчивости проекта, который считается пропорциональным разности

где – величина ставки, при которой , т.е. координата точки пересечения графика с горизонтальной осью, а - текущее значение ставки по заданию.

С помощью функции «подбор параметра» мы нашли значение ставки, при которой

, поэтому мы снова изменяем первоначальное значение D с 17 до 19

В итоге получаем конечный вариант зависимости NPV от процентной ставки:

И

1.8. На основании результатов, полученных в п.1.7 и аналитических выражений для , полученных в п.1.3, построили средствами Excel следующие двумерные графики: и Рисунки 7 и 8 соответственно.

Рисунок 7 – Зависимость NPV от размера платежа расходной части проекта

Рисунок 8 – Зависимость NPV от размера платежа доходной части проекта

1.9. Для определения PI (индекса рентабельности инвестиций) необходимо воспользоваться общим соотношением

1.10. Вычислить значение показателя PI заданного проекта методом прямого счета, используя данные табл. 1, с учетом их изменения в п.1.7.

На рисунке 9 представлены исходные данные с изменениями, на рисунке 10 ­– расчеты приведенной стоимости потока расходов, доходов, и индекса рентабельности инвестиций.

Рисунок 9 – Исходные данные с изменениями

Рисунок 10 – Расчеты

Вложенный капитал в ходе реализации проекта увеличится в 1,14 раза.

1.11. На основании аналитического выражения для PI, полученного в п.1.9, построить средствами Excel следующие двумерные графики функций:

Рисунок 11 – Зависимость PI от продолжительности доходной части проекта

С помощью функции «подбор параметра» мы нашли, что по истечению 2,58 года рентабельность проекта становится равной единице и проект из убыточного становится доходным.

Рисунок 12 – Зависимость PI от ставки приведения проекта

Чем выше ставка приведения, тем менее доходным становится проект. При ставке более 17% проект является убыточным.

Рисунок 13 – Зависимость PI от размера платежа расходной части проекта

Коэффициент рентабельности равен 1 при размере платежа расходной части равной 14.78 тыс.руб., нашли с помощью функции «подбор параметра». Если сумма будет превышать данное значение, проект окажется убыточным.

Рисунок 14 – Зависимость PI от размера платежа доходной части проекта

Проект можно считать рентабельным, если его доходная часть будет превышать 16,7 тыс. руб., нашли с помощью функции «подбор параметра». В нашем случае доходная часть равна 19 тыс. руб.