Как успешно разместить ценные бумаги на бирже Практическое руководство по изучению возможностей IPO - Игнатов И., Трифон

Реализация схемы 5 также обеспечивает возможность организации первичного размещения облигаций одновременно на торговых площадках, обслуживаемых разными Расчетными депозитариями. Вместе с тем данная схема, на наш взгляд, позволяет эмитенту снизить расходы на оплату услуг депозитариев.

Это достигается за счет того, что выбор эмитентом Уполномоченного депозитария может быть обусловлен более низкими тарифами на обслуживание эмиссионного счета депо (по сравнению с тарифами расчетных депозитариев).

Обязательным условием реализации схемы 5 является наличие у ДКК и Расчетного депозитария междепозитарных счетов депо в Уполномоченном депозитарии, в котором эмитент открывает эмиссионный счет депо.

Порядок открытия эмиссионного счета депо эмитента

Порядок открытия и обслуживания эмиссионного счета эмитента в Уполномоченном депозитарии осуществляется на основании Договора и в соответствии с процедурами, утвержденными в данном Уполномоченном депозитарии.

Депонирование облигаций на эмиссионный счет депо

До объявленной даты размещения весь выпуск облигаций, заявленный к размещению, передается на хранение в Уполномоченный депозитарий. Данная операция сопровождается:

■передачей эмитентом в Уполномоченный депозитарий глобального сертификата выпуска облигаций;

■подачей в Уполномоченный депозитарий поручения на депонирование (зачисление) ценных бумаг на эмиссионный счет депо эмитента в Уполномоченном депозитарии.

Размещение облигаций

В день размещения, в соответствии с утвержденным регламентом, после определения организатором торгов объема фактически размещенных ценных бумаг эмитент подает в Уполномоченный депозитарий поручения на перевод ценных бумаг со своего эмиссионного счета депо на междепозитарные счета депо ДКК и Расчетного депозитария.

ДКК, в свою очередь:

■на основании отчета Уполномоченного депозитария о зачислении ценных бумаг на междепозитарный счет депо ДКК и реестра сделок по итогам размещения на РТС, СПВБ или ФБ «Санкт-Петербург» производит зачисление облигаций на счета депо владельцев и депозитариев-депонентов в ДКК в количестве размещенных облигаций на РТС, СПВБ или ФБ «Санкт-Петербург».

Расчетный депозитарий, в свою очередь:

■на основании отчета Уполномоченного депозитария о зачислении ценных бумаг на междепозитарный счет депо Расчетного депозитария и на основании реестра сделок по итогам размещения у организатора торгов производит зачисление облигаций на счета депо владельцев и депозитариев-депонентов в Расчетном депозитарии в количестве размещенных облигаций у организатора торгов.

30/31

Размещение завершено. Что дальше?

Рано или поздно процесс подготовки IPO подходит к концу. Ценные бумаги размещены на рынке, и настает черед задуматься об их дальнейшей судьбе и создании рынка, на котором бумаги будут обращаться после размещения. На Фондовой бирже РТС, как и на любой другой бирже, торговля ценными бумагами осуществляется только по определенному перечню ценных бумаг, допущенных к обращению. Соответственно, для того чтобы можно было заключать сделки по новой ценной бумаге, ее необходимо включить в список ценных бумаг РТС. Включение и исключение ценных бумаг регулируются «Правилами допуска ценных бумаг к обращению». Этот документ можно найти на сай-

те РТС www.rts.ru в разделе Нормативные документы / Торги ценными бумагами.

В обобщенном виде процедура допуска ценных бумаг к обращению выглядит следующим образом:

1.Эмитент (участник торговли) подает заявление на включение новой ценной бумаги в РТС. К заявлению должна быть приложена Анкета с основными данными,

атакже копии следующих документов:

■учредительные документы;

■эмиссионные документы (Проспект эмиссии, Решение о выпуске, уведомление ФКЦБ о регистрации выпуска);

■ежеквартальная отчетность (в том числе финансовая отчетность).

2. Отдел листинга проверяет наличие всех документов по указанному перечню и организует голосование Котировального комитета РТС по данному вопросу (Котировальный комитет – уполномоченный орган РТС, принимающий решение о включении/исключении ценных бумаг).

3.Объявление о допуске новой ценной бумаги к размещению в РТС вывешивается в окне новостей Торговой системы на 3 рабочих дня.

4.По истечении указанных 3 рабочих дней сделки с новой ценной бумагой могут заключаться в РТС.

32/33

Пример из практики. Размещение и вторичное

обращение акций ОАО «Росбизнесконсалтинг»

Весной 2002 года состоялось первое биржевое IPO акций в России – ОАО «РБК Информационные системы» (код в РТС – RBCI). Было продано 16 млн. обыкновенных акций (16% уставного капитала) по цене 25,86 рубля ($0,83). В результате эмитентом было привлечено 13,3 млн. долларов. Продавцами акций выступали Инвестиционная компания «Атон» и АльфаБанк, координатором IPO являлась ИК «Атон».

Покупатели направляли в РТС адресные заявки на покупку акций по цене 25,86 рубля на андеррайтера, который акцептовал полученные заявки в порядке их поступления. Сбор заявок происходил с 10-45 до 15-00, начиная с 15-30 андеррайтер акцептовал поданные заявки на покупку.

Предварительно андеррайтером велась книга сбора заявок на приобретение акций РБК (заявки в течение нескольких дней присылались по факсу или почтой в офис андеррайтера). Покупатели, приславшие такую предварительную заявку, пользовались преимуществом и в день размещения должны были ввести свои заявки в торговую систему до 14-00, указав специальный код (номер своей предварительной заявки) в поле «memo» .

Необходимо отметить, что РБК проводило предпродажную подготовку. В частности, была подготовлена финансовая отчетность РБК по Международным стандартам бухгалтерского учета за 2000 и 2001 годы и аудит данной отчетности компанией KPMG. Кроме того, в состав Совета директоров РБК были включены иностранные представители с большим опытом работы в данной сфере бизнеса. Также был проведен ряд презентаций для российских и международных инвесторов.

За 8 месяцев, начиная с 7 мая 2002 года по 7 января 2003 года, с акциями ОАО «РБК» на РТС было совершено 119 сделок на сумму 5,2 млн. долларов (5,7 млн. акций).

34/35