sootvetstvija_B-H
.docxЧем более инвесторы уверены в предстоящем улучшении результатов деятельности компании и перспективах ее роста, тем показатель Р/Е выше. В
Процентные выплаты по облигациям обычно ниже, чем дивиденды по привилегированным акциям одной компании, поскольку облигации являются ценными бумагами более высокого инвестиционного качества. В
Валютный риск возникает всегда, когда ценные бумаги номинированы в иностранной валюте или выплаты по ним «привязаны» к валютному курсу. В
Облигации с плавающей купонной ставкой в большей степени подвержены инфляционному риску, чем облигации с фиксированной процентной ставкой. Н
Несистемный (специфический) риск находится в прямой зависимости от системного (рыночного) риска. Н
Доходность к погашению дисконтных облигаций равна ставке дисконта. Н
Диверсификация ведет к снижению как системного (рыночного), так и несистемного (специфического) риска инвестиционного портфеля. Н
Существуют безрисковые активы, такие, как доллар США, золото, краткосрочные обязательства государства. Н
При формировании инвестиционного портфеля можно минимизировать риски, но никогда— свести к нулю. В
Рыночная стоимость акций переоцененных компаний растет медленнее, чем рынок акций в целом. В
Внутренняя стоимость акций— это показатель, который рассчитывается на основе данных бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, других документах финансовой отчетности. Н
Технический анализ является строго количественной и научной теорией. Н
Для того чтобы избежать рыночного (системного) риска на рынке ценных бумаг, есть только один путь — уйти с этого рынка. В
К институциональным инвесторам относятся инвестиционные фонды, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды. В
Чем больше падает цена облигации, тем выше ее доходность к погашению. В
Закрытый инвестиционный фонд может быть учрежден только в форме закрытого акционерного общества. Н
В Российской Федерации могут функционировать акционерные и паевые инвестиционные фонды.В
Управляющая компания может управлять активами не только инвестиционных фондов, но и других инвесторов. В
Депозитарий инвестиционного фонда, кроме депозитарных функций, выполняет также специфическую функцию контроля за деятельностью управляющей компании по управлению имуществом инвестиционного фонда. В
Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом, а значит, и налогоплательщиком. В
По российскому законодательству акции и паи открытых инвестиционных фондов могут свободно продаваться на рынке. Н
Цена акции инвестиционного фонда может изменяться в течение одного рабочего дня. В
Цена пая паевого инвестиционного фонда зависит от соотношения спроса и предложения на эти ценные бумаги. Н
Контрактные инвестиционные фонды могут быть фондами только открытого типа. Н
В случае получения соответствующей лицензии управляющая компания инвестиционных фондов имеет право осуществлять также функцию хранения активов инвестиционного фонда. Н
С экономической точки зрения инвестиционный фонд — это «денежный» мешок, куда «складываются» средства мелких инвесторов, а управляет этим «мешком» профессиональный управляющий. В
Первичное размещение паев паевого инвестиционного фонда не ограничено по времени. Н
Контрактные инвестиционные фонды управляются самими пайщиками, так же как акционерные инвестиционные фонды — акционерами. Н
Состав и структура активов инвестиционных фондов регулируются государством. В
Инвестиционные паи могут быть и именными, и на предъявителя. Н
Российский рынок ценных бумаг формируется в условиях банковской регулятивной инфраструктуры.Н
Регулятивная инфраструктура рынка ценных бумаг в Великобритании менее жесткая, чем в США. поскольку здесь широко используются неформальные методы регулирования, такие, как договоренности, традиции, согласованный стиль поведения, рекомендации, переговоры и т.д. В
Государство в России передает часть полномочий по регулированию рынка ценных бумаг саморегулируемым организациям. В
В ряде стран саморегулируемые организации не только вырабатывают общие правила деятельности, но и являются, по существу, обособленным рынком ценных бумаг, доступ на который огражден требованиями профессионализма и этики. В
В некоторых странах может создаваться несколько саморегулируемых организаций, объединяющих профессиональных участников рынка ценных бумаг одного вида. В
В большинстве стран с развитыми фондовыми рынками создан специальный орган, регулирующий деятельность функционирования этого рынка. В
В Великобритании регулятивная инфраструктура фондового рынка базируется на широком использовании традиций и неформальных методов регулирования. В
На рынках ценных бумаг, хорошо регламентируемых законодательно, этика и правила добросовестной деятельности не играют большой роли. Н
Использование служебной информации при сделках с ценными бумагами — это один из видов инсайдерской торговли, и такая практика запрещена в большинстве стран с развитыми фондовыми рынками. В
Добросовестность рекламной деятельности на финансовых рынках является элементом профессиональной этики фондового рынка. В
11. К регулятивной инфраструктуре рынка ценных бумаг этика фондового рынка не относится. Н
Заключение инсайдерских сделок ведет к тому, что изменяются цены и объем торговли финансовыми инструментами. В
В случае манипулирования рынком ценных бумаг изменяются как цены финансовых инструментов, так и объем операций с ними. В
В странах с исламской экономикой традиция запрещает использование долговых финансовых инструментов, в том числе эмиссию облигаций. В
Цель государственного регулирования рынка ценных бумаг ограничивается защитой экономических интересов государства и инвесторов. Н
Согласно российскому законодательству все акционерные общества обязаны раскрывать информацию о себе в форме ежеквартального отчета о ценных бумагах. Н
Информация на рынке ценных бумаг может быть ценным товаром, когда она еще неизвестна конкурентам и широкой публике, и ничего не стоить, если она общедоступна. В
Инсайдерская информация — это информация, которая недоступна широкой публике и передача которой заинтересованным лицам является незаконной. В
Обязательное раскрытие стандартизированной информации снижает затраты инвесторов на получение информации об эмитенте. В
Основу понятия «эффективный рынок ценных бумаг» составляет положение о том, что цены на рынке отражают всю доступную информацию и находятся в равновесии; это делает невозможным ситуацию, когда инвестор постоянно «обыгрывает» рынок. В
Публикация рейтинга является, по существу, советом купить или продать данную цепную бумагу. Н
Выставление рейтинга — это платная услуга рейтингового агентства эмитенту ценных бумаг. В
Наиболее признанные международные рейтинговые агентства никогда не выставляют рейтинг без просьбы эмитента об этом. Н
Рейтинг не дает оценку будущего изменения курса ценных бумаг. В
Выставив рейтинг, рейтинговое агентство оставляет за собой право повысить или понизить рейтинг, приостановить или отозвать его. В
Все фондовые индексы семейства Доу-Джонса рассчитываются как среднеарифметические величины. Н
Методика расчета фондовых индексов на развитых и развивающихся фондовых рынках имеет принципиальные различия. Н
Количество акций, включаемых в расчет того или иного фондового индекса, не всегда является фиксированной, заранее известной величиной. В
Существуют фондовые индексы, пересчет которых осуществляется после каждого тика. В
В мировой практике для обеспечения независимости рейтинговых агентств в состав их учредителей обязательно входит государство. Н
Производные финансовые инструменты дают возможность проводить спекулятивные, арбитражные операции и страховать сделки, заключаемые на рынке наличного товара. В
Риск покупателя опциона меньше, чем покупателя фьючерса. В
Своп — это двусторонняя сделка, заключаемая на внебиржевом рынке как с участием посредника, так и без такого участия. В
Производные финансовые инструменты обладают более высоким инвестиционным качеством, чем лежащие в их основе базисные активы. Н
Конверсионная стоимость конвертируемых облигаций изменяется в обратной зависимости от курсовой стоимости ценных бумаг, в которые конвертируются облигации. Н
По мере приближения к окончанию конверсионного периода конверсионная премия конвертируемой облигации увеличивается. Н
Подписные права дают право приобрести акции нового выпуска по льготной цене. В
Варрант получает внутреннюю стоимость, когда цена исполнения становится ниже рыночной стоимости акции. В
Все производные финансовые инструменты могут быть объектами биржевой торговли. Н
Инвестор продает опцион на продажу, если ожидает понижение рыночной стоимости базового актива. Н
Биржа выступает гарантом исполнения биржевых опционных и фьючерсных сделок. В
В случае неблагоприятного изменения рыночной ситуации убытки сторон по фьючерсному контракту не ограничены. В
Величина залога при заключении фьючерсного контракта определяется соглашением сторон. Н
Форвардный контракт может быть заключен на любое количество базисного актива. В
Своп можно рассматривать как совокупность следующих одна за другой срочных сделок. В
Ликвидность конкретной ценной бумаги находится в прямой зависимости от ликвидности фондового рынка в целом. Н
В случае ликвидации акционерного общества ликвидационная стоимость акций всегда равна их балансовой стоимости. Н
Акционерное общество не может одновременно выпускать акции и облигации. В
В настоящее время в обращении находятся федеральные государственные ценные бумаги Российской Федерации, выпущенные в форме и именных, и предъявительских ценных бумаг. В
Депозитные и сберегательные сертификаты — это всегда обращаемые ценные бумаги. В
Вексельная метка — это название «Вексель» на самом документе. Н
Все ордерные ценные бумаги погашаются в денежной форме. Н
Брокер на рынке ценных бумаг всегда действует за счет, от имени и в интересах клиента. Н
В международной и российской практике в настоящее время общепризнанным является подход к фондовой бирже как к некоммерческому предприятию. Н
Государственной регистрации подвергаются все виды ценных бумаг. Н
Крупным, хорошо зарекомендовавшим себя эмитентам выгоднее прибегать к конкурентному андеррайтингу, чем к договорному. В
Рейтинг ценных бумаг оценивает все виды рисков, связанных с конкретной ценной бумагой. Н
Диверсификация вложений ведет к снижению систематического (рыночного) риска инвестиционного портфеля. Н
К регулятивной инфраструктуре рынка ценных бумаг относится и профессиональная этика фондового рынка. В
Финансовые опционы и фьючерсы обращаются только на биржах. Н
Фьючерсный контракт может быть заключен на любое количество базисного актива. Н
На развитых финансовых рынках, жестко регулируемых государством, профессиональная этика и традиции не играют большой роли. Н
Ликвидность акций акционерного общества тем выше, чем выше ликвидность баланса данного акционерного общества. Н
Скупая собственные акции у акционеров, акционерное общество получает возможность выплатить повышенные дивиденды. В
Одной из тенденций оборота векселей в мире является увеличение доли простых векселей по сравнению с переводными. В
Фондовая биржа— это постоянно действующий, ликвидный и регулируемый рынок, саморегулируемая организация. В
Уставный капитал акционерного общества складывается из номинальной стоимости объявленных акций. Н
Члены эмиссионного синдиката конкурируют между собой на других сегментах рынка ценных бумаг. В
Российские инвесторы могут участвовать в схемах коллективного инвестирования, становясь вкладчиками и акционерных, и паевых инвестиционных фондов. В
Рыночная стоимость акций переоцененных компаний при прочих равных условиях растет медленнее, чем рынок акций в целом. В
Цедент отвечает перед цессионарием за недействительность требования. В
Институциональные инвесторы по российскому законодательству являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Н
При размещении ценных бумаг по закрытой подписке не требуется регистрация проспекта ценных бумаг. Н
Рейтинг ценных бумаг характеризует абсолютную величину риска, связанного с конкретной ценной бумагой. Н
Сделки по свопам могут заключаться при участии посредников. В
Общепринятым в мировой практике способом регулирования конфликтов интересов брокера и его клиента является обязательное уведомление клиентов о наличии такого конфликта интересов. В
Российское законодательство позволяет совмещать депозитарную деятельность со всеми другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (кроме деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг). Н
Свопы являются строго стандартизированными производными финансовыми инструментами. Н
На развитых финансовых рынках объемы вторичного рынка значительно превышают объемы первичного рынка ценных бумаг. В
Рейтинг не дает оценку будущего изменения курса данной ценной бумаги. В
Надежность облигаций, выпущенных от имени Российской Федерации, всегда выше, чем надежность облигаций, выпущенных от имени субъектов Российской Федерации или муниципальных образований. Н
Складская квитанция отличается от складского свидетельства тем, что не может обращаться на рынке ценных бумаг. В
Чек не может быть акцептован банком-плательщиком. В
Брокер на рынке ценных бумаг всегда действует от имени, за счет и по поручению клиента. Н
Инвестиционный пай не является эмиссионной ценной бумагой. В
Государственной регистрации подвергаются все виды ценных бумаг. Н
Закрытые акционерные общества могут размещать свои ценные бумаги как по закрытой, так и по открытой подписке. В
Операции Центрального банка РФ на рынке ценных бумаг являются одним из инструментов денежной политики государства. В
Организаторами торговли на рынке ценных бумаг могут выступать как коммерческие, так и некоммерческие организации. В
Если в векселе не указан срок платежа, вексель теряет вексельную силу и превращается в долговую расписку. Н
Решение об увеличении количества объявленных акций может быть принято только общим собранием акционеров, а решение о размещении дополнительных акций — как общим собранием акционеров, так и советом директоров. В
Брокерско-дилерские компании могут совмещать свою деятельность с финансовым консультированием, оценочной деятельностью, с деятельностью по управлению активами инвестиционных фондов. Н
В соответствии с российским законодательством ценные бумаги, выпущенные от имени Российской Федерации, могут погашаться только в денежной форме. Н
По экономическому содержанию двойное складское свидетельство — это вексель, обеспеченный залогом товара. В
Процедура конструирования выпуска ценных бумаг не регламентируется законодательными и нормативными актами. В
Все выпуски эмиссионных ценных бумаг подвергаются процедуре государственной регистрации, но не все — процедуре регистрации проспекта ценных бумаг. В
Рейтинг – это платная услуга, оказываемая эмитенту ценных бумаг, поэтому рейтинговые агентства никогда не выставляют рейтинг без просьбы эмитента об этом. Н
В мировой практике очень редко бывают ситуации, когда национальные компании получают рейтинг более высокий, чем суверенный рейтинг государства. В
Чем ниже цена облигации, тем выше доходность по ней. В
На финансовом рынке нет безрисковых активов. В
Рост показателя EPS свидетельствует о расцвете компании и приращении внутренней стоимости акции. В
При прочих равных условиях цена акции тем выше, чем выше рыночная процентная ставка. Н
Назначение осцилляторов— улавливать колебания цен в короткие промежутки времени. В
Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг является лицензирующим органом для всех профессиональных участников рынка ценных бумаг, в том числе и для коммерческих банков. В
При сложившемся уровне кредитного риска инвестор не может понизить уровень кредитного риска инвестиционного портфеля. Н
Снижение риска инвестиционного портфеля обеспечивается такими методами, как диверсификация и лимитирование вложений, а также хеджирование на срочных рынках. В
На развитых фондовых рынках заключение сделок с ценными бумагами с использованием инсайдерской информации является запрещенной практикой. В
Операции с финансовыми фьючерсами могут осуществляться как на биржевом, так и на внебиржевом рынке. Н
Одна из характерных черт опциона— это симметричность риска надписателя и держателя опциона. Н
Конвертируемую облигацию можно отнести к производным финансовым инструментам, поскольку она даст право на получение в будущем другой ценной бумаги по фиксированной цене. В
Привлекая к размещению ценных бумаг андеррайтера, эмитент перекладывает на пего все риски, связанные с неразмещением ценных бумаг. Н
Эмитент эмиссионных ценных бумаг должен раскрывать информацию о себе и своих ценных бумагах в формах, предусмотренных требованиями ФКЦБ России. В
В российской практике допускается выпуск облигаций как именных, предъявительских и ордерных ценных бумаг. Н
Наличие в векселе «лишних» реквизитов, не предусмотренных Положением о переводном и простом векселе, не ведет к дефекту формы векселя, а отсутствие или неправильное заполнение обязательных реквизитов — ведет. В
В России нет деления на коммерческие и инвестиционные банки: все банки выступают как универсальные банки. В
В России, так же как и в мировой практике, фондовые биржи должны разрабатывать меры по предупреждению манипулирования на рынке ценных бумаг. В
Учет прав на именные ценные бумаги осуществляют регистраторы и депозитарии, а на предъявительские — только депозитарии. В
Финансовый рынок и рынок ценных бумаг как его часть представляют собой механизм перелива капитала в рыночной экономике. В
Цедент не отвечает перед цессионарием за неисполнение требования должником. В
Депозитные и сберегательные сертификаты выпускаются только именными. Н
Современное российское законодательство запрещает выпускать голосующие привилегированные акции. В
В мировой практике в настоящее время наблюдается тенденция сближения банковской и небанковской модели рынка ценных бумаг. В
Жилищные сертификаты — это одна из разновидностей облигаций, погашаемых в натуральной форме. В
Дилерские котировки на рынке ценных бумаг не являются публичной офертой, поскольку не содержат все существенные условия договора, поэтому дилер заключаем сделки купли-продажи ценных бумаг только тогда, когда это ему выгодно. Н
При хранении акций в депозитарии собственник акций не имеет лицевого счета в реестре акционеров. В
Рынок производных финансовых инструментов предоставляет возможности и для спекуляций, и для арбитража, и для хеджирования. В
Институциональными инвесторами являются все виды инвестиционных фондов, негосударственные пенсионные фонды, коммерческие банки. Н
Инвестирование через инвестиционные фонды по сравнению с индивидуальным инвестированием является менее рискованным. В
Выпуск ценных бумаг на предъявителя с обязательным централизованным хранением фактически означает выпуск именных ценных бумаг, по которым не нужно вести реестр владельцев. В
Инвестиционное качество ценной бумаги повышается по мере снижения несистематического риска. В
Как экономическая категория ценная бумага— это право, а как юридическая категория ценная бумага — это вещь. В
Доля привилегированных акций в общем объеме всех выпущенных акций определяется только самим акционерным обществом. Н
Закладные могут обращаться как по именной, так и по бланковой передаточной надписи. Н
Если депозитный или сберегательный сертификат не предъявлен к погашению в установленный срок, банк-плательщик не обязан погашать его. Н
В России формируется смешанная модель рынка ценных бумаг, и это означает повышенную рискованность в деятельности российских банков. В