Фин.Д. лекции

5.3.ОСНОВНЫЕ МОДЕЛИ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВОГО

МЕНЕДЖМЕНТА В СФЕРЕ СКС И ТУРИЗМА

В сфере СКС и туризма можно выделить три основные модели организации финансового менеджмента:

1. Для крупных и средних гостиничных предприятий, а также для большинства туристских фирм. Модель для данных предприятий предполагает наличие в общей структуре отдельного подразделения, занимающегося организацией финансовго менеджмента (например, финансовый отдел или финансовомаркетинговый отдел гостиницы). При этом во многих гостиницах финансовый отдел включает в себя бухгалтерию и представляет собой единую комплексную систему с внутренними связями

ипроцессами.

2.Для предприятий ресторанного бизнеса (рестораны выс-

шей и первой категории), мини-отелей, а также средних по масштабности турфирм. Модель для данных предприятий предполагает наличие в общей структуре отдельной штатной единицы – финансового менеджера, который работает в тесной взаимосвязи с бухгалтерией, которая является генератором необходимой информации для комплексного финансовоэкономического анализа деятельности предприятия.

3. Для предприятий общественного питания не ресторанного сектора (кафе, бистро, бары и т.д.), некоторых мини-отелей (в

основном семейного бизнеса), а также для небольших туристских фирм с ограниченным кадровым составом. Модель для дан-

ных предприятий, как правило, не предполагает наличие финансового отдела или отдельной штатной единицы – финансового менеджера. Организацию финансового менеджмента на таких предприятиях осуществляет бухгалтерия. Права и обязанности финансового менеджера возлагаются на главного бухгалтера, т.е. происходит совмещение обязанностей. Данная организация менее приоритетна для ведения туристского бизнеса, поскольку при такой организации не возможно полноценно вести финансовую деятельность по двум причинам: должностные обязанности бухгалтера и финансового менеджера различны по своей природе; сильная нагрузка на бухгалтера приводит к снижению полезной отдачи от его работы.

51

Контрольные вопросы к теме 5

1.Что Вы понимаете под словами «финансовый менеджмент»?

2.Опишите деятельность финансового менеджера на предприятии. Что может входить в его обязанности?

3.Опишите цели финансового менеджмента на примере туристской фирмы. А на примере гостиницы?

4.Определите, какая именно информация была бы интересна служащим компании. Обоснуйте Ваш выбор.

ТЕМА 6 ФОРМЫ И МЕТОДЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ

ПРЕДПРИЯТИЯ (4 ЧАСА)

В результате изучения темы 6 студенты должны: знать:

∙источники финансирования;

∙методы управления финансами;

∙сущность и проблемы банковского кредитования;

∙сущность и проблемы бюджетного финансирования;

∙понятие и виды финансового планирования и прогнозирования в туризме;

∙основные виды капитала Уметь: выбирать методы для обоснования финансового

плана, составлять финансовый план.

Владеть: знаниями по особенностям бизнес-планирования в сфере СКСиТ.

В процессе изучения темы будут рассмотрены следующие вопросы:

1.Собственные и заемные источники финансирования инвестиций

2.Финансовое планирование

3.Финансовое прогнозирование

4.Бюджетное финансирование и кредитование

6.1.СОБСТВЕННЫЕ ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ

Финансовые методы – это способы воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс, которые действуют в двух направлениях:

∙ по линии управления движением финансовых ресурсов;

52

∙по линии рыночных отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов, материальным стимулированием и ответственностью за эффективное использование денежных средств.

Финансовые ресурсы – это денежные средства, имеющиеся

враспоряжении предприятия и предназначенные для осуществления текущих затрат и затрат по расширенному воспроизводству, выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих. Финансовые ресурсы направляются также на содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, накопление, в специальные резервные фонды и др.

Финансовые ресурсы формируются за счет целого ряда источников. Различают две крупные группы источников на основе права собственности: собственные и чужие денежные средства. Возможна более детальная классификация: собственные и приравненные к ним средства; ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке; денежные поступления в порядке перераспределения.

К собственным источникам финансирования относятся:

∙амортизационные отчисления, направляемые предприятием на простое воспроизводство основных фондов;

∙привлеченные средства в результате выпуска и продажи организацией акций;

∙отчисление от прибыли, остающиеся в распоряжении организации (чистой прибыли), направляемые на прирост как оборотного, так и основного капитала организации;

∙суммы, выплаченные страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных бедствий и т.п.;

∙средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми, акционерными компаниями, финансово-промышленными группами на безвозвратной основе;

∙благотворительные взносы и пр.

Собственные источники финансирования инвестиций являются самыми надежными. В идеале каждому туристскому предприятию необходимо всегда стремиться к самофинансированию. В этом случае не возникает проблемы, где найти источники финансирования; снижается риск банкротства. Самофинансирова-

53

ние развития турпредприятия означает его положительное финансовое состояние и имеет определенные преимущества перед конкурентами на туристском рынке, у которых такой возможности нет. Основными собственными источниками финансирования инвестиций в любой коммерческой туристской организации являются чистая прибыль и амортизационные отчисления.

Прибыль - как источник финансирования инвестиций. Ос-

новной коммерческой целью турпредприятия в условиях рынка является получение максимальной прибыли. Она является основным финансовым результатом деятельности турпредприятия.

Балансовая прибыль (Пб) на предприятии складывается из следующих составных частей:

где П1 - прибыль, полученная от реализации туристской продукции (работ, услуг); П2 - прибыль от продажи имущества предприятия; Д – доходы, полученные от внереализованных операций; Р - расходы, связанные с внереализационными операциями.

Валовая прибыль является налогооблагаемой базой для исчисления налога на прибыль. Предприятие интересует та прибыль, которая остается в его распоряжении, то есть чистая прибыль (ЧП.), равная:

где Пб - балансовая прибыль; Нп - налоги и др. обязательные платежи, уплачиваемые из прибыли.

В современных условиях туристские предприятия самостоятельно распределяют прибыль, остающуюся в их распоряжении и направляют ее на: производственное развитие; выплату дивидендов; разработку нового вида туристских услуг и др. На долю собственных средств в общих источниках финансирования, приходится в настоящее время около 80% всех направляемых средств. Основным источником инвестирования в составе внутренних средств является амортизация, ее доля превышает 70%.

Амортизация - процесс переноса стоимости основных фондов на выпускаемую турпродукцию в течение их нормативного срока службы.

Амортизационные отчисления являются важнейшим источником финансирования инвестиций. Они призваны обеспечить не только простое, но и в определенной мере расширенное воспроизводство. В развитых странах мира амортизационные отчисле-

54

ния до 70-80% покрывают потребности предприятий в инвестициях.

Преимущество амортизационных отчислений, как источника инвестиций, по сравнению с другими заключается в том, что при любом финансовом положении предприятия этот источник имеет место и всегда остается в распоряжении предприятия.

6.2. ВНЕШНИЕ ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ. БАНКОВСКОЕ КРЕДИТОВАНИЕ

К внешним источникам финансирования относятся:

∙ассигнование государственных (федерального, субъектов федерации) и местных бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;

∙иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового пая или иного материального или нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений международных организаций;

∙различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством и фондами поддержки предпринимательства на возвратной основе (в том числе на льготных условиях);

∙кредиты банков, инвестиционных фондов и компаний. Привлечение кредитных ресурсов расширяет возможности

предприятия, способствует росту отдачи собственного капитала. Это свойство заемного капитала получило название эффекта финансового рычага, проявляющегося в приращении рентабельности собственного капитала, получаемом благодаря использованию кредита, несмотря на его платность.

Плечо рычага – это соотношение между заемными и собственными средствами. Заемный капитал подразделяется на краткосрочный и долгосрочный. Как правило, заемный капитал сроком до одного года относится к краткосрочному, а свыше года – к долгосрочному.

Выделяют коммерческий кредит и банковский кредит. Коммерческий кредит предприятие может получить при

закупке товаров или создании производственных запасов у по-

55

ставщика. Получение такого рода кредита, главным образом для малых предприятий, создает определенные выгоды, особенно если поставщик предоставляет покупателю скидки с цены. Например, при оплате в течение 10 дней при сроке платежа 30 дней поставщик может предоставить скидку в 2% от стоимости платежа.

Банковский кредит может предоставляться в различных формах (Рис. 5.2. (стр. 56)).

6.3. БЮДЖЕТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ

Получателями государственных инвестиций могут быть туристские предприятия, находящиеся в государственной собственности. Финансирование государственных инвестиций осуществляется в соответствии с уровнем принятия решений.

56

На федеральном уровне финансируются федеральные программы и туристские объекты, находящиеся в федеральной собственности (например, Эрмитаж), на региональном - региональные программы и туристские объекты, находящиеся в собственности субъектов федерации.

Бюджетному финансированию присущ ряд принципов:

целевой контролируемый характер использования бюджетных ресурсов.

получение максимального бюджетного, социального (общественного) и экономического эффекта при минимуме затрат;

Достижение максимального эффекта при минимальных затратах выражается в том, что бюджетные средства должны предоставляться лишь в том случае, если соответствующий проект обеспечивает наибольшую результативность. Принципиально новым в инвестиционной политике последних лет является переход от распределения бюджетных ассигнований на капитальное строительство между отраслями и регионами к избирательному частичному финансированию конкретных объектов и формированию состава таких объектов на конкурсной основе, что в значительной степени способствует реализации принципа максимальной эффективности.

Целевой характер использования бюджетных ресурсов заключается в том, что финансирование конкретных туристских объектов осуществляется после утверждения бюджета на соответствующий год, тем самым обеспечивается контроль за расходованием ресурсов по ранее определенным направлениям.

6.4. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ

Финансовое планирование - это планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств туристского предприятия для обеспечения его развития.

Финансовое планирование, которое базируется на данных финансового прогнозирования, представляет собой одну из основных функций менеджмента, включающую формирование необходимого объема финансовых ресурсов из различных источников и рациональное распределение этих ресурсов во времени и по структурным подразделениям туристского предприятия.

57

Целью финансового планирования является разработка достоверной системы проектировок, отражающих финансовые результаты деятельности предприятия для различных вариантов привлечения и использования финансовых ресурсов.

Объектом финансового планирования выступают финан-

совые ресурсы и, прежде всего, прибыль. Распределение прибыли отражается в финансовом плане и сметах образования и расходования фондов денежных средств. Планирование финансов осуществляется через управление балансом доходов и расходов, планом поступления финансовых ресурсов за счет различных источников, а также через регулирование использования средств.

Финансовый план представляет собой документ, характеризующий способ достижения финансовых целей компании и увязывающий ее доходы и расходы. В процессе финансового планирования:

∙ идентифицируются финансовые цели и ориентиры фир-

мы;

∙устанавливается степень соответствия этих целей текущему финансовому состоянию фирмы;

∙формулируется последовательность действий по достижению поставленных целей.

Различают следующие основные виды планирования:

∙долгосрочное (стратегическое) финансовое планирова-

ние – оно определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства, является главной формой реализации целевых установок, стратегии инвестиций и предполагаемых накоплений;

∙краткосрочное (оперативное) планирование - это плани-

рование на период не более одного года. За период такой протяженности, как правило, происходят все типичные для жизни предприятия события, поскольку за этот срок выравниваются сезонные колебания конъюнктуры. Краткосрочные решения должны приниматься в соответствии с общими целями фирмы. Как правило, такие решения принимаются на основе финансовых расчётов. Опыт, полученный в прошлом помогает принимать решения.

58

Выделяют следующие этапы процесса финансового пла-

нирования:

∙анализ финансового положения компании;

∙составление прогнозных смет и бюджетов;

∙определение общей потребности компании в финансовых ресурсах;

∙прогнозирование структуры источников финансирова-

ния;

∙создание и поддержание действенной системы контроля

иуправления;

∙разработка процедуры внесения изменений в систему

планов.

С позиции практики рекомендуется готовить несколько вариантов финансового плана: пессимистический, наиболее вероятный и оптимистический.

В наиболее общем виде финансовый план представляет собой документ, содержащий следующие разделы:

1. Инвестиционная политика, политика финансирования основных средств, политика финансирования нематериальных активов, политика в отношении долгосрочных финансовых вложений.

2. Управление оборотным капиталом, управление денежными средствами и их эквивалентами, финансирование производственных запасов, политика в отношениях с контрагентами и управление дебиторской задолженностью.

3. Дивидендная политика и структура источников.

4. Финансовые прогнозы, характеристика финансовых условий, доходы фирмы, расходы фирмы, прогнозная финансовая отчетность, бюджет денежных средств, общая потребность в капитале, потребность во внешнем финансировании.

5. Учетная политика.

6. Система управленческого контроля При финансовом планировании на предприятии использу-

ются различные методы, в том числе:

∙методы программно-целевого планирования;

∙нормативные методы планирования;

∙методы экономико-математического моделирования.

59

Программно-целевые методы применяются для увязки в рамках финансовой программы целей финансового планирования

симеющимися у предприятия ресурсами.

Спомощью нормативных методов производится количественное обоснование финансового плана на основе системы норм и нормативов.

Методы экономико-математического моделирования

предполагают алгоритмизацию и моделирование различных экономических и финансовых ситуаций, характеризующих различные варианты реализации конкурентной стратегии предприятия.

В процессе экономико-математического моделирования наибольшее распространение получили:

∙методы теории вероятностей;

∙методы линейного и динамического программирования;

∙методы сетевого моделирования;

∙методы имитационного моделирования.

6.5. ФИНАНСОВОЕ ПРОГНОЗИРОВАНИЕ

Прогноз – это умение оценить будущий спрос, определяя, что будут предпочитать покупатели.

Для прогнозирования (обычно краткосрочного) анализируют динамику изменения показателей за ряд прошедших периодов и переносят тенденции на ближайшую перспективу. Этот метод - анализ динамики или построение трендов, который имеет свои особенности в сфере туризма и состоит в разложении первоначальных объемов реализации на четыре составляющие: тенденцию, цикл, сезон и случайные факторы, а затем в их объединении, чтобы произвести коммерческий прогноз сбыта.

Тренд – это основная тенденция движения (роста или снижения) объемов продаж, происходящего в результате основных изменений в численности населения, формировании капитала и технологии и других глобальных факторов.

Цикл – это период среднесрочной волны движения объемов продаж, являющейся результатом изменений в общей экономической и конкурентной активности.

60