мои шпоры

57. Виды кредитов

В России кредиты делятся по видам в зависимости от:

1) срока оплаты ссуды (краткосрочные - до шести месяцев, среднесрочные - от шести месяцев до одного года, долгосрочные - свыше одного года);

2) объекта кредитования (приобретение сырья, топлива, материалов в промышленности, приобретение разнообразных товаров в торговле; затрат по растениеводству и животноводству в сельском хозяйстве);

3) отраслевой направленности (в промышленность, строительство, на транспорт, в торговлю и т.д.);

4) обеспеченности (прямые - ссуды выдают под конкретные товарно-материальные ценности; косвенные - предоставляются на покрытие кассового разрыва в платежном обороте; необеспеченные);

5) платности за использование (платные - заемщик платит процент, бесплатные - заемщик лишь возвращает долг без оплаты процента).

В мировой практике используются и другие критерии классификации видов кредита, например, кредит для юридических лиц и физических лиц.

Также существует несколько упрощенный способ классифицировать кредиты:

Государственный кредит - именно государство через центральный банк или казначейскую систему производит кредитование необходимых направлений. В мировой практике государственный кредит используется не только в качестве привлечения финансовых ресурсов, но и как эффективный инструмент централизованного кредитного регулирования.

Ипотечный кредит (ипотека) - кредит, выдаваемый для покупки недвижимости под залог недвижимости в качестве обеспечения возврата кредита. Обычно это долгосрочный заем, выдаваемый на длительный срок. Ипотечный кредит может быть получен как под обеспечение недвижимостью, уже имеющейся в собственности, так и под обеспечение приобретаемой недвижимости - как готовой, так и строящейся. Обеспечением по кредиту может выступать квартира, дом либо земельный участок. Ипотечный кредит может быть также использован на другие цели - например, на ремонт квартиры.

Межбанковский кредит - форма взаимного кредитования финансовыми учреждениями друг друга, зачастую упрощена.

Международный кредит - наиболее поздняя форма, функционирует на международном уровне. Участниками подобных отношений могут быть как отдельные юридические лица, так и правительства соответствующих государств, а также международные финансово-кредитные институты (Международный валютный фонд, Мировой банк, Европейский банк и др.). Международный кредит, с одной стороны, стимулирует  развитие производительных сил, расширение процесса производства, внешнеэкономическую деятельность, с другой - обостряет противоречия на рынке, форсируя перепроизводство товаров, усиливая диспропорции общественного воспроизводства и конкурентной борьбы за рынки сбыта, сферы приложения капитала и источники сырья.

Налоговый кредит - отсрочка налогового платежа, представляемую налоговыми или иными уполномоченными органами. Налоговый кредит предоставляется на основе договора налогового органа с предприятием и согласовывается с финансовым органом. Налоговый кредит носит временный характер. По истечении установленного срока налоги должны быть уплачены с причитающимися процентами.

Потребительский кредит или целевое кредитование физических лиц в товарной или денежной формах. Кредитором выступают предприниматели при розничной продаже товаров в рассрочку, как правило, товаров длительного пользования (мебели, легковых и грузовых машин, холодильников и т.п.) и кредитные организации, предоставляющие денежные ссуды населению.

58. Обеспечение кредит

Обеспечение кредитов или исполнение кредитных обязательств представляет собой комплекс правовых, экономических и организационных мер стимулирования заемщика к своевременному и полному исполнению своих обязательств и удовлетворению интересов кредитора в случае их неисполнения. Рассмотрим основные для банковского кредитования способы или формы обеспечения исполнения кредитных обязательств:

неустойка (штраф, пеня) - это меры увеличения имущественной ответственности за нарушение условий кредитного договора, связанных с ним договоров залога и поручительства. Отличаются друг от друга лишь порядком исчисления и уплаты;

залог - наиболее эффективный и часто используемый способ обеспечения банковских кредитов. По предмету залога можно выделить:

залог имущества;

залог недвижимости (ипотека);

залог имущественных прав (акции). Залогодателю выгоднее исполнить основное обязательство, чем допускать обращение взыскания на предмет залога, так как залоговая цена устанавливается ниже цены, за которую можно продать залог в обычных условиях. На залогодателя возлагаются также судебные издержки и издержки по организации аукциона

поручительство. Поручитель обязуется перед кредитором нести ответственность за исполнение заемщиком обязательств по кредитному договору полностью или в части. Договор поручительства возникает как соглашение между банком-кредитором и поручителем, выступающим на стороне заемщика, на основании добровольного волеизъявления сторон. Договор поручительства заключается в письменном виде, подписывается банком, как правило, одновременно или непосредственно перед подписанием кредитного договора, после заемщика и поручителя. Главное, чтобы поручитель был способен выполнить обязательства в том же объеме, что и заемщик, т. е. кредитоспособность поручителя. Исполнение обязательства по договору поручительства должно осуществляться посредством перечисления денежных средств в течение предусмотренного договором времени с даты получения им уведомления банка о невыполнении заемщиком обязательств по кредитному договору полностью или частично с расчетом суммы задолженности.

60. Факторинг

Факторинг-это покупка банком или спец.фактор-фирмой ден. требований поставщиков к покупателям и их инкассация за определенное комиссионное вознагрождение. Суть-фактор фирма покуп. у своих клиентов их плат. требования к покупателям на условиях немедленной оплаты 80-90% стоимости поставок. По конвенции о международ. Факторинге (1988г),опер.считается Ф. если она удволетв. хотя бы 2 из 4 требований: 1) наличие кредитования в форме предвор. оплаты долг/требований. 2) ведение бух учета поставщика. 3) инкассирование его задолжности. 4) страхования кред.риска поставщика. Факторинг бывает: 1) Открытый- если должник уведомл. об участии в сделке ф-фирмы. 2) Закрытый- без уведомл. А так же:внешний и внетренний;с правом регресса с правом обратного требования к поставщику вернуть уплаченную ему сумму) и без права регресса. Форфейтинг –финансирование внешней торговли путем учета векселей без права регресса, т.е покупатель векселей полностью принемает риск неплатежа импортера. Российский импортер расплачивается с экспортером векселем, избежав при этом предоплаты, но этот вексель должен быть авалирован российским банком, кот. имеет хорошую репутацию на мировом рынке (т.е КБ становиться гарантом платежа).Иностр. экспортер предъявляет полученный вексель к учету в ин.банк, подписавший соглашение с росс.банком. После подтверждения аваля ин.банк выплачивает экспортеру сумму векселя за вычетом дисконта, а по истечению срока векселя предъявляет в росс.банк к оплате. кот. в свою очередь-к оплате импортеру, кот оплачивает вексель.

63. Анализ финансового предприятия

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех

производственно-хозяйственных факторов: труда, земли, капитала,

предпринимательства.

Финансовое состояние проявляется в платежеспособности

хозяйствующего субъекта, в способности вовремя удовлетворять платежные

требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами,

возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вовремя вносить платежи в бюджет.

Основная цель анализа финансового состояния заключается в том, чтобы на

основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить

внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения

платежеспособности.

Анализом финансового состояния предприятия, организации

занимаются руководители и соответствующие службы, так же учредители,

инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов. Банки для

оценки условий предоставления кредита и определение степени риска,

поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для

выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. Финансовый анализ

является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое

состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств

предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия.

Основная цель анализа финансового состояния заключается в том, чтобы на

основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить

внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения

платежеспособности

62. Организация финансового учета и отчетности

Основа учета – это бух. учет. На п/п идет постоянное расширение экономических и производственных событий. На основании этого можно получить финансовую информацию. Значимость отдельных элементов бух.учета различна.

Первичные учетные документы (приходный кассовый ордер, а также регистры бух. учета, журналы, ведомости) не входят в число общедоступных документов.

Бух. отчетность предоставляется в соответствии с нормативными документами следующим пользователям:

- собственникам

- гос. налоговой инспекции

- гос. органам, т.е финн. органам

(в том случае, если были ассигнования с бюджетом данного п/п)

В состав промежуточной годовой бух отчетности вкл-ся след-е формы:

1. Форма №1: Бух. баланс

2. Форма №2: Отчет о прибылях и убытках

В состав пояснений к этим 2-ум формам включ-ся

Форма №3: Отчет об изменениях капитала

Форма №4: Отчет о движении ден. ср-в

Форма №5: Приложения к бух. балансу.

Ещё предоставляется пояснительная записка с изложением основных факторов, повлиявших на итоговые результаты деятельности п/п с оценкой его финн. сост-я. А также аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бух. отчетности.

В бух. отчетность должны включаться показатели, необходимые для формирования достоверного и полного представления о финансовом положении организации.

Показатель считается существенным, если его нераскрытие может повлиять на экономические решения заинтересованных пользователей. Организация Может принять решение когда существенной признается сумма, отношение которой к общему итогу составляет не менее 5%.. При отражении данных бух. отчетности, если показатель должен вычитаться из соответствующих показателей или имеет отрицательное значение, то в бухгалтерской отчетности он показывается в круглых скобках. Напр., убыток, с/с-ть проданных товаров, продукции, операционные расходы. Данные отчета о движении денежных средств должны характеризовать изменения в разрезе инвестиционной, текущей и финансовой деятельности.

Текущая деятельность – преследует извлечение прибыли в качестве основной цели.

Инвестиционная деятельность – связана с приобретением земельных участков, недвижимости, а также с осуществлением финансовых вложений (т.е приобретение ценных бумаг).

Финансовая деятельность – деятельность организации, в результате которой изменяется величина собственного капитала и заемных средств.

64. Организация финансовой работы на предприятии. Общие понятия об управлении финансами

Финансовая работа на предприятии, в организации- деятельность работников финансовой службы по подготовке, реализации финансовых решений и управлению финансовыми ресурсами. Дифференциация предприятий, организаций по организационно-правовым формам, условиям функционирования, видам и масштабам деятельности порождает огромное разнообразие организационных структур управления ими. При этом блок финансово-экономической и учетно-отчетных работ на предприятии может выполнять как небольшой отдел, так и сложный комплекс структурных подразделений, включающий отделы, управления, бюро, группы и т.п.

Основные направления финансовой работы на предприятии: финансовое планирование, оперативная и контрольно-аналитическая работа. В малых и средних предприятиях текущая финансовая деятельность сосредоточена внутри других отделов (бухгалтерия, администрация, информационная служба и т.д.), серьезные же финансовые решения (инвестирование, финансирование, распределение прибыли) принимает и реализует генеральная дирекция предприятия. На крупных предприятиях может быть создана финансовая дирекция во главе с финансовым директором или главным финансовым менеджером. Она образуется по решению правления акционерного общества или дирекции предприятия. Финансовый директор, как правило, подчиняется генеральному директору предприятия, совету директоров или правлению предприятия. Структура финансовой дирекции зависит от характера хозяйственной и финансовой деятельности, организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта. Ее подразделениями могут быть финансовый отдел, планово-экономический отдел, бухгалтерия, бюро или сектор экономического анализа, отдел валютных операций и др.

Управление финансами представляет собой действия государства, направленные на выработку, реализацию и совершенствование финансовой политики.

Управление финансами в Российской Федерации, прежде всего, осуществляют высшие законодательные органы власти. Это Федеральное Собрание и его две палаты - государственная Дума и Совет Федераций. Такое управление имеет место при рассмотрении и утверждении федерального бюджета России и утверждении отчета о его исполнении. Федеральное Собрание рассматривает также законы о налогах, сборах и обязательных платежах. Кроме того, оно устанавливает предельный размер государственного внутреннего и внешнего долга.

Важнейшим органом, осуществляющим управление финансами РФ, выступает Министерство финансов России и его органы на местах.

67. Финансовые риски

Фин риск обусловлен фин положением и поведением фирмы (внутреннее финансирование, инвестирование, дивиденды, соотношение собственных и заемных ср-в. В случае контроля за риском можно воспользоваться разл методами для минимизации убытков компании.1) Уклонение от риска (зачастую означает отказ от прибыли) 2) предотвращение убытков (принятие защитных мер) 3) минимизация потерь (соблюдение опред-х правил дея-ти – направление -избегать штрафов) 4) Передача контроля за риском (продажа риско вого здания, объекта) Использование финансирования риска для возмещен (с наименьшими затратами) убытков, кот несет компания, несмотря на усилия по контролю за риском я-ся еще одним методом управлен рисками. Для снижения степени финансового риска приме няются след способы: 1)диверсификация (распределение инвестир ср-в) 2)приобрет доп информации о выборе и результатах 3) лимитиров-е –установление предел. сумм расходов, кредита, продаж4) страхование

. 65. управление финансами: объекты и субъекты. Функции финансового аппарата

Финансовый аппарат составляют:

а). финансовые органы государства;

б). страховые органы;

в). финансовые службы предприятий.

Рассмотрим финансовые органы государства. Их три:

1. Федеральное собрание

Совет Федерации (89 чел. х 2 = 178 чел.);

Государственная дума (450 чел.).

2. Президент.

3. Минфин, который включает в себя нижестоящие уровни Госналогслужбы.

Центральное место в Минфине занимает бюджетное управление, а на втором месте находится казначейство, которое исполняет бюджет. Далее – – управление налоговых реформ;

– управление ценными бумагами и финансовым рынком;

– управление финансирования сельского хозяйства.

Сейчас формируется управление финансирования конверсионных программ. Казначейство - создано в 1993 году. Эта структура была создана для того чтобы осуществлять функции бюджета. Кроме того, казначейство проводит расчеты, депозитные и другие операции, которые раньше выполнял Центробанк, т.к. Центробанк был исполнителем бюджета.

Казначейство возглавляется главным управлением федерального казначейства. Это главное управление входит в центральный аппарат Министерства финансов и подчиняется непосредственно ему. Можно сказать, что казначейство представляет собой внутренний банк Министерства финансов, который имеет отделения на местах и свою систему расчетов. На 01.01.94 было создано 59 территориальных органов. Контрольно - ревизионное управление создано при Министерстве финансов в 1923 году. Оно подчиняется непосредственно Министерству финансов. Органы КРУ есть во всех субъектах РФ, городах и районах. Весь этот аппарат содержится за счет средств федерального бюджета. КРУ - это единственная система государственного финансового контроля. Она осуществляет следующие виды деятельности: – документирование ревизии на государственный предприятиях, организациях и учреждениях;

– проводит проверки по заданиям МВД в рамках борьбы с организованной преступностью.

Главная проблема в работе этой структуры - законодательная база для финансового контроля. Старые структуры: – управление финансированием социальных программ и науки; – управление финансированием обороны и безопасности; – управление валютно - финансового регулирования.

Автоматизация управления финансами.

Автоматизированные системы управления становятся неотъемлемой частью работы финансовых органов. Автоматизированные системы базируются на элементах программирования и ЭВМ.

Важнейшим органом, осуществляющим управление финансами РФ, выступает Министерство финансов России и его органы на местах.

Основными задачами Министерства финансов РФ являю:

разработка и реализация стратегических направлений единой гос финан политики

составление проекта и исполнение федерального бюдж

обеспечение устойчивости государственных финансов и их активного воздействия на социально-экономическое развитие ны, на осуществление мер по развитию финансового рынка

концентрация финансовых ресурсов на приоритетны правлениях социально-экономического развития РФ;

разработка предложений по привлечению в эком~ страны иностранных кредитов;

совершенствование методов бюджетного планировани~ нансирования и отчетности;

осуществление финансового контроля за рационалы целевым расходованием бюджетных средств и ср яств го~ ственных (федеральных) внебюджетных фондов.

Важнейшими департаментами Министерства финансов, России являются: бюджетный департамент, который сост; проект федерального бюджета; отраслевые департамент финансирования промышленности; строительства и строите индустрии; транспортным систем и связи; сельского хозя пищевой промышленности и охраны природы; оборо комплекса и др; иностранных кредитов и внешнего долг, логовых реформ; государственных ценных бумаг и финанс рынка и др. Важным подразделением Министерства фин выступает Главное управление федерального казначейств за кассовая исполнение бюджета.

Контроль за правильным исчислением, полнотой и своевременностью взносов в бюджет всех обязательных платежей полжен на Государственную налоговую службу РФ и ее органы – налоговые инспекции.

Налоговые инспекции обязаны:

действовать в строгом соответствии с законодательством

осуществлять контроль за соблюдением налогового законодательства по вопросам правильного исчисления, полной своевременности внесения налогов в бюджет и во внебюджетные фонды;

вести в установленном порядке учет налогоплательщиков

проводить проверки налогоплательщиков;

ежемесячно представлять финансовым органам и органы федерального Казначейства сведения о фактически поступивших суммах налогов и других платежей в бюджет;

информировать Министерство финансов обо всех с. неуплаты предприятиями налогов;

осуществлять возврат излишне уплаченных налоговых сумм и неправильно изъятых с налогоплательщиков штрафов и пеней.

Особое место прин-т ЦБ РФ, он действует со 2 дек 1990г, целями деятельности Банка России являются: защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе покупательной способности по отношению к иностранными валютам; развитие и укрепление банковской системы Росси: Федерации; обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов. ЦБ не является налогоплательщиком, все р-ды осущ-ет за счет своих доходов, подчинен Госдуме РФ.

Для управления финансами пенсион обесп-я создан ПФ РФ, явл-ся самост фин-кред учр-ем, обеспеч-ет целевой сбор взносов, финансирование р-дов, связ с выплатой пенсий, пособий, матер помощи.

Для упр-я гос фондом занятости населения создана Федер гос слуфба занятости населения России. Ее деят-ть связана с финансированием мероприятий по реализ-ии прогрммы занятости населения и поддержание малоимуцего населения.

Для упр-я средствами гос соц страх-я создан фонд соц страх-я.

63.-1 Анализ финансового предприятия

Сущность и назначение финансового анализа.

  Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты его деятельности. Эти результаты представляют интерес не только для менеджеров и собственников самого предприятия, но и для его партнеров по экономической деятельности, государственных, финансовых, налоговых органов и т. п.

            Для менеджеров предприятия и в первую очередь финансовым менеджерам важна оценка эффективности принимаемых ими решений, используемых в хозяйственной деятельности ресурсов и полученных финансовых результатов

            Собственникам, в том числе акционерам, необходимо знать каковы будут отдача от вложенных в предприятие средств, рентабельность предприятия, а также уровень экономического риска.

            Кредиторов и инвесторов интересует возможность возврата выданных кредитов и возможность реализации инвестиционных проектов.

            Поставщикам важна оценка оплаты за поставленную продукцию и т.д.

            Все это предопределяет важность проведения финансового анализа на предприятии и повышает роль такого анализа в условиях рыночной экономики.

            Финансовый анализ позволяет:

            выявить изменения показателей финансового состояния предприятия;

            определить факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия;

            оценить финансовое положение предприятия на определенную дату;

            дать оценку количественным и качественным изменениям в финансовом состоянии предприятия;

            определить тенденции изменения финансового состояния предприятия.

            Финансовый анализ на предприятии включает последовательное проведение следующих видов анализа:

1.                  Общую оценку финансового состояния предприятия и изменений  абсолютных показателей за отчетный период;

2.                  .Анализ ликвидности предприятия;

3.                  .Анализ оборачиваемости активов;

4.                  .Анализ рентабельности;

5.                  .Анализ платежеспособности;

6.                  . Анализ рыночной активности;

7.                  .Оценку потенциального банкротства.

  Источники информации для анализа финансового состояния предприятия

  Информационной базой для проведения финансового анализа является главным образом бухгалтерская документация. В первую очередь это Бухгалтерский баланс, Отчет о прибылях и убытках и Отчет о движении денежных средств.

Бухгалтерский баланс –это сводная таблица, содержащая информацию о стоимостной оценке средств предприятия (актив) и источниках их финансирования (пассив). Баланс является финансовым отчетом, в котором на определенную дату, отражаются суммы различных статей активов и пассивов (обязательств и собственного капитала). Основной принцип бухгалтерского учета может быть выражен следующим равенством:

            АКТИВЫ = ОБЯЗАТЕЛЬСТВА +  СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ

Это равенство получило название балансового равенства. Обе стороны балансового равенства представляют  собой два разных аспекта одного и тог же явления. Одна сторона отражает то, чем предприятие владеет, другая сторона – отражает  источники долгов предприятия. Ниже приведена упрощенная схема баланса российского предприятия.

                                                Баланс на определенную дату

1. Внеоборотные активы                              Ш. Капиталы и резервы

Нематериальные активы                               Уставный капитал

Основные средства                                                Резервный капитал

Прочие внеоборотные активы                        Нераспределенная прибыль

Итого по разделу 1.                                              Итого по разделу Ш.

П. Оборотные активы                                     1У. Долгосрочные обязательства

Запасы                                                              Займы и кредиты

Дебиторская задолженность                         Прочие долгосрочные обязательства

Краткосрочные финансовые вложения          Итого по разделу 1У.

Денежные средства                                                У.Краткосрочные обязательства

Прочие оборотные активы                                      Займы и кредиты

Итого по разделу П.                                             Кредиторская задолженность

                                                                       Прочие краткосрочные обязательства

                                                                           Итого по разделу У.

Баланс                                                                           Баланс

              В соответствии с принятой международной терминологией учета активы – это хозяйственные ресурсы, которые должны обеспечивать экономические выгоды. контролироваться предприятием, являться результатом предыдущих событий и операций. Активы имеют денежную оценку или могут быть превращены в деньги. Способность актива превращаться в денежную наличность называется ликвидностью. Ликвидность актива – это величина, обратная времени, необходимого для превращения его в деньги.   

            Коэффициент собственности (Кс.) расчитывается как отношение величины собственного капитала к итогу (валюте) баланса. Он характеризует долю собственного капитала в структуре капитала предприятия, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Чем больше доля собственного капитала, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия.

К с. = СК/Итог баланса

Коэффициент финансовой зависимости (Кф.з.) расчитывается как отношение величины заемного капитала (ЗК) к величине собственного капитала. Он показывает зависимость фирмы от внешних займов, Чем выше значение коэффициента, тем больше займов у предприятия, и тем рискованнее ситуация, которая может привести к затруднениям в получении новых кредитов.

Кф.з. = ЗК/СК

Коэффициенты рыночной активности предприятия включают в себя

63-4      аналогичными показателями предшествующих лет (периодов);            показателями конкурирующих предприятий и т.п.

Если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее уязвимые места в финансовой деятельности предприятия.Важное место в прогнозировании финансовой устойчивости предприятия занимает оценка вероятности его банкротства. Механизм банкротства предприятий является одним из основных инструментов государственного регулирования экономики и создания конкурентной среды.

            В международной практике для определения признаков банкротства предприятий используется различные многофакторные модели. Одна из таких моделей была впервые разработана американским экономистом Э.Альтманом. Она получила название “Z – счет” Э.Альтмана.

“Z- счет” = 1.2 х (Чистые оборотные активы/Все активы) + 1.4 х (Нераспределенная прибыль/Все активы) + 3.3 х (Балансовая прибыль/Все активы) + 0.6 х (Рыночная стоимость обычных и привилегированных акций/Обязательства) + 0.999 х (Выручка от реализации/Все активы)

              Если после произведенных расчетов значение “Z счета” равно или меньше 1.8, то вероятность банкротства этого предприятия очень высокая. При величине “Z счета” от 1.8 до 2.7 – вероятность банкротства высокая, от 2.8 до 2.9 – банкротство возможно, от 3.0 и выше – вероятность банкротства очень низкая.

            В Российской Федерации для выявления государственных предприятий с неудовлетворительным финансовым состоянием и для выявления признаков банкротства в соответствии с законодательством о несостоятельности (банкротстве) предприятий определяются следующие три коэффициента и устанавливаются их нормативы:

1.Коэффициент текущей ликвидности (нормативное значение не менее 2.0); 2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (нормативное значение не менее 0.1);

3Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К в.п.) К в.п. = [К т.л.t2 - У:Т (К т.л.t2 – К т.л.t1)]/2

Кт.л.t2 – коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода Кт.л.t1 – коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода У – период восстановления (утраты) платежеспособности

Т – продолжительность отчетного периода

Значение коэффициента на уровне или больше единицы означает, что возможность восстановления платежеспособности может быть признана реальной.

63-2 Актив баланса подразделяется на внеоборотные активы и оборотные активы

Внеоборотные активы (постоянные активы) – это средства, которые используются больше одного года, приобретаются с целью применения в хозяйственной деятельности и не предназначаются для продажи в данный, отчетный период.. К внеоборотным (постоянным) активам относятся основные средства – земля, здания, оборудование, а также нематериальные активы – патенты, торговые марки, деловая репутация организации и т.п.

Оборотные активы (текущие активы) представляют собой активы, которые могут быть переведены в денежные средства, проданы или потреблены в течение года или одного операционного цикла предприятия. К ним относятся материально-производственные запасы, дебиторская задолженность денежные средства и т.д.

Пассив баланса состоит из трех разделов: собственный капитал, долгосрочные обязательства и краткосрочные обязательства.

Собственный капитал – это остаточная стоимость активов предприятия после вычета обязательств. Если предприятие является корпорацией, то собственный капитал представляет собой стоимость акций, находящихся в обращении. К собственному капиталу относится и, нераспределенная на момент составления баланса, прибыль. Нераспределенная прибыль – это накопленная прибыль предприятия, предназначенная к использованию для вложения в его развитие и не распределенная между акционерами в виде дивидендов.

Долгосрочные обязательства – это обязательства, которые не должны быть погашены в течение года или одного операционного цикла. К ним относят закладные, долгосрочные облигации, займы, кредиты.

Собственный капитал и долгосрочные обязательства в сумме представляют собой постоянные пассивы.

Краткосрочные обязательства (текущие пассивы)– это обязательства, которые должны быть оплачены или погашены в течение года или одного операционного цикла. Они включают в себя векселя к оплате, задолженность по заработной плате, краткосрочные займы и кредиты и т.п.

Отчет о прибылях и убытках (Отчет о финансовых результатах предприятия) отражает  процесс формирования прибыли предприятия за определенный период.

            При составлении данного отчета могут использоваться многоступенчатая и  одноступенчатая форма. Многоступенчатая форма отчета предполагает расчет результатов через ряд промежуточных подсчетов прибыли, при использовании одноступенчатой формы – отдельно группируются доходы и расходы предприятия.

            Но независимо от формы составления Отчета о прибылях и убытках, в нем в обязательном порядке отражаются следующие элементы: доходы, расходы, чрезвычайные прибыли и убытки.

            Доходы – это увеличение активов или уменьшение обязательств компании, которые вызваны основной деятельностью предприятия и приводят к увеличению собственного капитала. Например, выручка от реализации продукции или оказания услуг, доходы от участия в других организациях.

            Расходы – это уменьшение средств предприятия или увеличение его обязательств, которые возникают в процессе хозяйственной деятельности предприятия и приводят к уменьшению величины собственного капитала. Сюда относятся себестоимость реализованной продукции, воспроизводственные и административные расходы, выплаты аренды, налогов, процентов, заработной платы и т.п.

            Чрезвычайные прибыли и убытки – это соответственно увеличение или уменьшение собственного капитала в результате операций, не являющихся характерными для данного предприятия. Например, “прибыль или убытки от колебания валютных курсов”, “прибыли или убытки от реализации неиспользованных внеоборотных активов”. Алгебраическая сумма доходов (+), расходов (-) и чрезвычайных прибылей и убытков представляет валовую прибыль, или прибыль до уплаты налогов. После уплаты налогов образуется чистая прибыль предприятия.

Отчет о движении денежных средств отражает главные пути поступления денежных средств на предприятие и направления их расходования. Денежные средства предприятия являются наиболее ликвидной частью оборотных активов.. Все формирующиеся на предприятии денежные средства группируются по трем основным сферам деятельности, соответствующим трем частям “Отчета о движении денежных средств”: 1. Денежные потоки от текущей деятельности; 2. Денежные потоки от инвестиционной деятельности; 3. Денежные потоки от финансовой деятельности.

В основе расчета движения денежных средств лежит разница между денежными средствами на начало и конец года.

  Основные показатели финансового состояния предприятия

              В качестве инструментария для финансового анализа широко используются относительные показатели финансового состояния предприятия, или финансовые коэффициенты, которые выражают отношения одних абсолютных показателей к другим.

            На предприятии расчитываются следующие основные финансовые коэффициенты: 1. Коэффициенты ликвидности;

2.   Коэффициенты деловой активности (оборачиваемости);

3.  оэффициенты рентабельности;

4.  Коэффициенты платежеспособности, или структуры капитала;

5.   Коэффициенты рыночной активности.

Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них для финансового менеджмента являются коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.             Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.) расчитывается  как отношение суммы  текущих активов (ТА) к сумме текущих пассивов (ПА), и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода.

К т.л. = ТА/ТП             Коэффициент абсолютной ликвидности (К а.л.) расчитывается как отношение суммы наиболее ликвидных активов (НЛА) – денежных и приравненных к ним средств – к сумме текущих пассивов. Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время. К т.л. = НЛА/ТП             Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко) расчитывается как отношение величины собственных оборотных средств (СОС) к величине стоимости материально-производственных запасов (З). Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для обеспечения ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Собственные оборотные средства определяются как разница между суммой постоянных пассивов и постоянных активов.

К о. = СОС/ З

66. Структура финансовой службы предприятия

Общее правило формирования коллектива сотрудников финансовой службы предприятия – высокая квалификация и экономически обоснованная минимизация штата. Поэтому структура финансовой службы предприятия обычно формируется постепенно, по мере развития предприятия, освоения современных технологий и внедрения современных инструментов финансового менеджмента, централизации финансово – экономического управления предприятием и формирования на предприятии высокой корпоративной культуры.

Структура финансовой службы предприятия на продвинутой стадии ее деятельности приведена на рисунке. В ее составе выделяют два основных подразделения (управления финансами и планирования), которые в целях удобства рассмотрения названы отделами. Подразделения финансовой службы состоят из профильных групп. Группа может состоять из одного или более человек. Для небольших предприятий один человек может представлять несколько групп.

Бухгалтерия предприятия в рамках финансового менеджмента специализируется на финансовом бухгалтерском учете и является одним из источников информации для деятельности финансовой службы. Ее целесообразно выделить из финансовой службы предприятия, что позволит обеспечить независимый от финансовой службы контроль над финансами предприятия (т.н. контроль в «две» руки).

Финансовая служба также привлекает специалистов юридического и других подразделений предприятия в качестве экспертов при выполнении отдельных работ по финансовому менеджменту и при подготовке нормативно-методической, договорной и другой документации.

Отдел управления финансами предприятия

Отдел специализируется на управлении собственными финансовыми ресурсами предприятия и привлекаемыми сторонними финансовыми ресурсами.

Отдел включает следующие группы:

Группа финансового проектирования

Ее основные функции и задачи:

– разработка нормативно-методических документов по управлению финансами предприятия;

– разработка финансовой стратегии и подготовка проектов управленческих решений по стратегическим финансовым ресурсам предприятия;

– разработка предложений и подготовка проектов решений по текущему и оперативному управлению финансами предприятия;

– мониторинг состояния, контроль исполнения и корректировка принятых управленческих решений по финансам предприятия;

– подготовка проектов решений по совершенствованию организации управления финансами в предприятия.

Группа организации внешнего финансирования

Ее основные функции и задачи:

– разработка нормативно-методических документов по организации внешнего финансирования;

– организация привлечения стратегического заемного капитала из финансового рынка;

– организация привлечения реальных инвестиций;

– организация среднесрочного финансирования хозяйственной деятельности предприятия из финансового рынка;

– организация краткосрочного финансирования операционной деятельности предприятия;

– размещение свободного капитала предприятия на финансовом рынке.

Группа ценных бумаг и фондового рынка

Ее основные функции и задачи:

– разработка нормативно-методических документов по деятельности предприятия на фондовом рынке;

– организация привлечения стратегического заемного капитала из фондового рынка;

– организация среднесрочного финансирования хозяйственной деятельности предприятия из фондового рынка;

– размещение на фондовом рынке свободного капитала предприятия (денежного и в форме ценных бумаг, например, векселей).

Плановый отдел

63-3 Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. В финансовом менеджменте из этой группы расчитываются коэффициенты оборачиваемости.  Наиболее важными из них являются коэффициенты оборачиваемости активов, дебиторской задолженности, материально-производственных запасов, а также показатель длительности операционного цикла.

            Коэффициент оборачиваемости активов (К о.а.) расчитывается как отношение выручки от реализации продукции (В) к среднегодовой стоимости активов (А ср.). Он характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их формирования, т.е. показывает, сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции приносит каждая денежная единица активов.

К о.а. = В/А ср.

Полученный коэффициент используется для расчета продолжительности полного оборота активов в днях.

К о.а. (в днях) = 365/К о.а.  Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К о.д.з.) расчитывается посредством деления выручки от реализации продукции на среднегодовую стоимость дебиторской задолженности. Он показывает, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода.

К о.д.з. = В/Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности Для определения продолжительности среднего срока расчета покупателей, сложившегося за отчетный период, необходимо 365 разделить на значение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности.

К о.д.з. (в днях) = 365/К о.д.з.

 Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов (К о.з.) расчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость материально-производственных запасов. Он отражает скорость реализации запасов.

К о.з. = Себестоимость продукции /Среднегодовая стоимость материально производственных запасов

  Срок хранения запасов, или оборачиваемость материально-производственных запасов в днях, расчитывается аналогично предыдущим показателям и характеризует длительность хранения запасов

К о.з. (в днях) = 365/К о.з.

Длительность операционного цикла подсчитывается как сумма оборачиваемости дебиторской задолженности в днях и оборачиваемости материально-производственных запасов в днях. По этому показателю определяют, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия.

Длительность операционного цикла = К о.д.з.(в днях) + К о.з. (в днях0

Коэффициенты рентабельности отражают, насколько прибыльна деятельность предприятия. Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в производство или иные финансовые операции. В финансовом менеджменте в качестве основных коэффициентов рентабельности рассматриваются рентабельность активов, рентабельность реализованной продукции (продаж), рентабельность собственного капитала.

            Рентабельность активов (Р а.) предприятия расчитывается делением чистой прибыли (ЧП) на среднегодовую стоимость активов в процентах. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия.

Р а. = (ЧП/А ср.) х 100%             Рентабельность реализованной продукции (Р продаж) расчитывается посредством деления чистой прибыли на сумму выручки  от реализации. Этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли принесла каждая денежная единица реализованной продукции в процентах.

Р (продаж) = (ЧП/B) х 100%

            Рентабельность собственного капитала (РСК) позволяет определить эффективность использования капитала. Инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от альтернативных вложений этих средств. Коэффициент расчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала (СК). РСК = (ЧП/Среднегодовая стоимость СК) х 100% Коэффициенты структуры капитала, или платежеспособности характеризуют степень защищенности кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в предприятие. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Среди коэффициентов этой группы выделяют коэффициент собственности (автономии) и коэффициент финансовой зависимости. различные показатели, характеризующие стоимость и доходность акций предприятия. Среди основных показателей данной группы расчитывают прибыльность одной акции, отношении цены и прибыли на одну акцию, норму дивиденда на одну акцию, долю выплаченных дивидендов.             Прибыльность одной акции показывает, какая доля чистой прибыли приходится на одну обыкновенную в обращении. Прибыль на одну акцию расчитывается по следующей формуле: Прибыль на одну акцию = (ЧП – Дивиденды по привилегированным акциям)/Количество обыкновенных акций в обращении   Анализ данного показателя должен учитывать то, что на его уровень можно искусственно влиять посредством приобретения собственных акций при формировании инвестиционного портфеля.

Соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию (Ц/П) отражает отношения между компанией и ее акционерами. Этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц согласны заплатить акционеры за одну денежную единицу чистой прибыли компании, и расчитывается по формуле: Ц/П = Рыночная стоимость одной акции/Прибыль на одну акцию             Норма дивиденда на одну акцию отражает текущую доходность акций и определяется следующим образом: Норма дивиденда на одну акцию = Дивиденд на одну акцию/Рыночная стоимость одной акции (в процентах)

              Доля выплаченных дивидендов (коэффициент выплаты дивидендов) показывает, какая часть чистой прибыли была израсходована на выплату дивидендов. Этот коэффициент расчитывается как в процентах, так и в долях.

Доля выплаченных дивидендов = Дивиденд на одну акцию/Чистая прибыль на одну акцию   Обычно для тех компаний, которые расширяют сферу своей деятельности, коэффициент имеет низкий уровень, поскольку основную часть прибыли в этом случае компания реинвестирует в ущерб текущим доходам акционеров.

            Анализ всех рассмотренных выше показателей и пяти групп коэффициентов предполагает их сравнение с какой-либо базой, например:

общепринятыми, стандартными параметрами;

среднеотраслевыми показателями;

66 -2

Отдел специализируется на финансово-экономическом управлении хозяйственной деятельностью предприятия.

Отдел включает следующие группы:

Группа стратегического и текущего планирования

Ее основные функции и задачи:

– разработка нормативно-методических документов по стратегическому и текущему финансово-экономическому планированию на предприятии и функционированию системы плановой финансово-экономической документации предприятия;

– разработка финансовой стратегии деятельности предприятия;

– разработка финансовых разделов годового бизнес-плана деятельности предприятия, и определение годовых плановых финансово-экономических показателей;

– разработка финансовых разделов бизнес-планов проектов предприятия;

– корректировка финансовой стратегии, бизнес-планов и плановых финансово-экономических показателей.

Группа бюджетирования

Ее основные функции и задачи:

– разработка нормативно-методических документов по бюджетному планированию на предприятии и функционированию системы плановой финансово-экономической документации предприятия;

– разработка и корректировка сводного бюджета операционной деятельности предприятия;

– разработка и корректировка бюджетов операционной деятельности подразделений предприятия.

Группа мониторинга и контроля

Ее основные функции и задачи:

– разработка нормативно-методических документов по мониторингу, учету, контролю и анализу выполнения финансово-экономических планов хозяйственной деятельности предприятия и функционированию системы финансово-экономической учетной и отчетной документации предприятия;

– мониторинг, учет, контроль и анализ выполнения:

общекорпоративной финансовой стратегии;

годовых плановых финансово-экономических показателей деятельности предприятия;

сводного бюджета операционной деятельности предприятия;

– контроль и анализ выполнения:

плановых финансово-экономических показателей деятельности подразделений предприятия;

бюджетов операционной деятельности подразделений предприятия;

– подготовка финансово-экономической отчетной документации для руководства предприятия.

Группа кураторов подразделений предприятия

Ее основные функции и задачи:

– участие в разработке финансовых разделов годовых бизнес-планов деятельности подразделений и определении годовых плановых финансово-экономических показателей;

– доведение до подразделений предприятия плановой документации (плановых годовых финансово-экономических показателей и бюджетов операционной деятельности);

– мониторинг и учет выполнения плановых годовых финансово-экономических показателей и бюджетов операционной деятельности подразделений предприятия, подготовка отчетной документации для руководства предприятия;

– разработка совместно с подразделениями предприятия предложений по корректировке плановых годовых финансово-экономических показателей и бюджетов операционной деятельности и доведение их до руководства предприятия;

– организация внедрения нормативно-методических документов, регламентирующих финансовый менеджмент в подразделениях предприятия.

Группа администраторов финансовой информационной системы:

Ее основные функции и задачи:

– разработка и внедрение специализированного программного обеспечения по финансовому менеджменту (управлению финансами предприятия и финансово-экономическому управлению хозяйственной деятельностью предприятия);

– создание и организация функционирования на предприятии системы плановой, учетной и отчетной финансово-экономической документации;

– создание, организация внедрения и функционирования на предприятии автоматизированной финансовой информационной системы (и ее развития);

– создание базы финансово-экономических данных по деятельности на предприятии, ее ведение и актуализация;

– разработка нормативно-методических документов по функционированию на предприятии системы финансово-экономической документации, автоматизированной финансовой информационной системы и базы финансово-экономических данных.